在新會計準(zhǔn)則全面平穩(wěn)有效實施兩年之后，又大量發(fā)生大額資產(chǎn)減值計提，是一個發(fā)人深省的問題。固然在相當(dāng)大程度上是因為金融危機(jī)的沖擊所致，本質(zhì)上反映的還是上市公司經(jīng)營和管理上的問題。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實施不能完全改變上市公司利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的情況下，上市公司不可能泯滅其盈余管理的沖動。
黃湘源
2008年報披露漸近尾聲，已發(fā)布的過半年報或業(yè)績預(yù)報顯示，兩市上市公司資產(chǎn)減值計提數(shù)量特別多，金額特別大，來勢特別猛。
大致說來，有四種情形：
一、大額撥備首當(dāng)其沖。深發(fā)展2008年凈利潤6.14億元，同比下降76.8%，主要就是大額撥備計提和壞賬核銷所致。由于第四季度新增撥備56億，核銷了94億全部損失類、可疑類不良貸款和很大一部分次級類不良貸款，絕大部分為2005年以前發(fā)放的歷史貸款。此次計提之后，深發(fā)展的撥備覆蓋率達(dá)到105%，而不良貸款余額等賬面指標(biāo)則變得好看了許多。中行2008年末貸款撥備覆蓋率為121.72％，建行更高達(dá)131.58％，較上年提高27.17個百分點，是已公布年報的國有銀行中不良貸款撥備覆蓋率最高的。據(jù)了解，上市銀行大額計提撥備是應(yīng)銀監(jiān)會的要求而為之。但據(jù)測算，如果要全部達(dá)到銀監(jiān)會要求，撥備覆蓋率至少要達(dá)到130%以上，風(fēng)險較高的銀行則需提高到150%。那么，14家上市銀行利潤至少將減少上千億元。
二、“去存貨化”推波助瀾。據(jù)截至3月18日的數(shù)據(jù)顯示，兩市發(fā)布2008年年報的367家公司共計提取存貨跌價準(zhǔn)備61.03億元，較2007年上漲5.38倍；壞賬準(zhǔn)備共提取53.81億元，同比增幅149.95%，其中，鋼鐵、有色金屬和電力企業(yè)成為存貨減值“重災(zāi)區(qū)”。僅寶鋼在2008年四季度就計提存貨減值48億元。房地產(chǎn)行業(yè)是另一個“重災(zāi)區(qū)”，25家已公布年報的房地產(chǎn)公司2008年資產(chǎn)減值損失20.02億元，為2007年的12.8倍。
三、投資收益來去匆匆。曾因大量持有金融類資產(chǎn)而在2007年牛市中大出風(fēng)頭的雅戈爾[11.13 2.39%]，2008年計提資產(chǎn)減值損失13億元，公司資產(chǎn)減值損失較上年度金額增加6254.33%。中國平安[40.99 -2.43%]因?qū)Ω煌瘓F(tuán)股權(quán)投資而計提的減值損失，由2008年三季度末的157億元增至227.9億元，導(dǎo)致公司總投資收益由2007年的507.81億元下滑至2008年的－79.35億元。總投資收益率由2007年的14.1％下滑至－1.7％，年凈利潤同比下降95.6%。
四、套保損失異軍突起。由于投資收益損失和存貨跌價準(zhǔn)備計提，江西銅業(yè)[24.50 -3.54%]2008年盡管營業(yè)收入同比增長24.54%，但凈利潤卻同比減少了49.60%，因為套保損失約13.6億元。而東方航空航油套期保值合約于去年12月31日的公允價值損失約62億元，國航燃油套期保值合約公允價值損失擴(kuò)大到74億元。據(jù)中金公司對A股、B股、H股中所有中資上市公司的外匯及金融衍生品風(fēng)險敞口所作的調(diào)查顯示，有93家存在外匯敞口，有27家持有外匯衍生產(chǎn)品資產(chǎn)，其中已經(jīng)發(fā)生巨額套保損失或匯兌損失的不在少數(shù)。而在所有涉足外匯及金融衍生品交易的上市公司中，大多并未獲得中國證監(jiān)會或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)所核準(zhǔn)的準(zhǔn)入資格。
在實現(xiàn)了新舊會計準(zhǔn)則平穩(wěn)過渡，新會計準(zhǔn)則全面平穩(wěn)有效實施兩年之后，2008年報為什么又大量發(fā)生大額資產(chǎn)減值計提？這是個發(fā)人深省的問題?？陀^地說，這在相當(dāng)大的程度上是因為金融危機(jī)的沖擊所致。不過，此次資產(chǎn)減值之所以突出地表現(xiàn)為一“多”二“大”，本質(zhì)上反映的還是上市公司經(jīng)營和管理方面的問題。
2007年新會計準(zhǔn)則生效后，人們滿懷希望就此告別利潤操縱和利潤粉飾，現(xiàn)在看來，這不過是善良的愿望而已。其實，就在會計準(zhǔn)則新老交接的過渡時期，利潤操縱和利潤粉飾就曾有過一番被稱之為“趕集行動”的異常表演。有關(guān)統(tǒng)計分析顯示，一些企業(yè)不僅在2006年年底前有將資產(chǎn)計提的減值準(zhǔn)備集中轉(zhuǎn)回的行為，而且在2005年底前就有資產(chǎn)減值計提的突擊“趕集”行為，由此導(dǎo)致2007年計提的減值準(zhǔn)備和轉(zhuǎn)回似乎比上一年大幅減少的現(xiàn)象。財政部會計司在關(guān)于我國上市公司2007年執(zhí)行新會計準(zhǔn)則情況的分析報告中就指出：極少公司依然存在利潤操縱的跡象，會計處理結(jié)果沒有反映交易或事項的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。
應(yīng)該肯定，新會計準(zhǔn)則對已確認(rèn)的減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回的規(guī)定，在一定程度上就是為了遏制利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的行為，這對上市公司經(jīng)營業(yè)績的純潔化有著重大意義。過去，一些ST公司就是采用“巨額計提，大額轉(zhuǎn)回”的方法扭虧為盈，得以摘帽或恢復(fù)上市的，新準(zhǔn)則加大了這樣做的難度。不過，根據(jù)有關(guān)專家的研究，在原來導(dǎo)致資產(chǎn)發(fā)生減值的因素在當(dāng)期發(fā)生重大變化使得可回收金額超過賬面價值時，不允許轉(zhuǎn)回以前已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，實踐中不免有不近情理之處。加之壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備等四項的計提轉(zhuǎn)回，在新老準(zhǔn)則中并無十分明顯的不同。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實施不能完全改變上市公司利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的情況下，上市公司也不可能泯滅其盈余管理的沖動。
在金融危機(jī)大背景下，刻意把壞賬留給2008年，不無某種為2009年雪藏利潤的故意。如果是這樣，那么，我們所需要質(zhì)疑的，就不僅僅是利潤操縱和利潤粉飾的動機(jī)，還有那種對新會計準(zhǔn)則的實施將一勞永逸地杜絕利潤操縱和利潤粉飾現(xiàn)象的過度自信。
魔鬼存于細(xì)節(jié)之中。我們不能不持續(xù)保持應(yīng)有的警惕。
