摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行的評(píng)價(jià)和分析，反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。把企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)管理和外部環(huán)境相結(jié)合，引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而達(dá)到改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理和優(yōu)化決策制定的目的是本文的宗旨。
關(guān)鍵詞：杜邦分析法；功效系數(shù)法；swot；非財(cái)務(wù)指標(biāo)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析是個(gè)動(dòng)態(tài)的認(rèn)識(shí)過(guò)程，其目的在于將財(cái)務(wù)報(bào)表中有用的數(shù)據(jù)信息提取出來(lái)，供使用人做出決策。因此，選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄒ约叭绾畏治鼍惋@得尤為重要。
一、現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的缺陷
（一）杜邦分析法
杜邦財(cái)務(wù)分析體系是一種因素分析法，通過(guò)將不同的比率數(shù)據(jù)聯(lián)系在一起，是一個(gè)從綜合性數(shù)據(jù)出發(fā)、分解到細(xì)節(jié)的過(guò)程。但杜邦分析體系就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)，利用其進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)就顯得不足：一是杜邦財(cái)務(wù)分析體系著眼于凈資產(chǎn)利潤(rùn)率這一綜合指標(biāo)，很難全面反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等企業(yè)財(cái)務(wù)綜合狀況；二是指標(biāo)單一且各評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性沒(méi)有得到合理的反映，難以滿足財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的需要；三是杜邦財(cái)務(wù)分析體系不便于不同企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況的比較。由于所產(chǎn)生時(shí)代的局限，杜邦體系是一種重視內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、忽視外部市場(chǎng)的分析考核體系。
（二）功效系數(shù)法
功效系數(shù)法多個(gè)評(píng)價(jià)目標(biāo)的設(shè)置能夠滿足在我國(guó)當(dāng)前企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)值相差較大的情況下企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的需要，與我國(guó)當(dāng)前企業(yè)狀況和評(píng)價(jià)對(duì)象的復(fù)雜性相適應(yīng)，能夠較為合理地評(píng)價(jià)我國(guó)目前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，但是功效系數(shù)法也存在著一些不足。首先，單項(xiàng)得分的兩個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)——滿意值和不容許值，其確定難度大，缺少客觀依據(jù)，不容易操作，不同的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)得到的單項(xiàng)評(píng)價(jià)值不同，影響綜合評(píng)價(jià)結(jié)果的穩(wěn)定性和客觀性。其次，若取最優(yōu)、最差的若干項(xiàng)數(shù)據(jù)的平均數(shù)作為滿意值和不容許值，最優(yōu)或最差的數(shù)據(jù)項(xiàng)多少為宜，沒(méi)有一個(gè)適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。
（三）沃爾評(píng)分法
就沃爾評(píng)分法來(lái)說(shuō)，目前，沃爾評(píng)分法在實(shí)踐中己被廣泛應(yīng)用，但在理論上、技術(shù)上還有待證明和完善。建立健全評(píng)分指標(biāo)科學(xué)體系，首先，其指標(biāo)要具客觀性、綜合性、代表性，指標(biāo)要適量適用；其次，合理確定各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)分值，指標(biāo)按重要程度分配評(píng)分值；再次，對(duì)比基數(shù)必須具備可比性；最后，對(duì)技術(shù)方法進(jìn)行了簡(jiǎn)化，使其達(dá)到易懂易行。沃爾模型的提出使人們認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)研究的重要性，但此模型著重考察企業(yè)的負(fù)債水平和償債能力。
通過(guò)以上部分的討論，我們可以看出杜邦分析法雖然具有系統(tǒng)性、綜合性、層次性等特點(diǎn)，但是它不能深層次挖掘企業(yè)內(nèi)部成本控制的潛力，不能較準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的收益質(zhì)量和獲取現(xiàn)金的能力，從而也就無(wú)法比較準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的償債能力；財(cái)務(wù)比率由于會(huì)計(jì)報(bào)表自身的局限性和比率分析自身的局限性，不足以對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況作出全面而系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。而功效系數(shù)法雖然較好地適應(yīng)了當(dāng)前我國(guó)企業(yè)類(lèi)型層次較多及評(píng)價(jià)對(duì)象復(fù)雜的現(xiàn)狀，但也有其不完善的地方，因?yàn)樗鼪](méi)有充分利用管理會(huì)計(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行成本形態(tài)分析和量本利分析；此外它的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的指標(biāo)的參照指標(biāo)的確定難度大，不易操作。
二、改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的路徑選擇
（一）改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析體系
以功效系數(shù)法為例，首先，增加了評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)檔次，由原來(lái)公式中的滿意值和不允許值兩檔評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，增加為優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值和較差值五檔評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值；其次，把原來(lái)對(duì)基礎(chǔ)分和調(diào)整分的固定分配比重60、40，發(fā)展為變動(dòng)的分配比重，從整體上提高了評(píng)價(jià)的靈敏度和準(zhǔn)確性。其計(jì)算公式為：
單項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)=本檔基礎(chǔ)分+（實(shí)際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值）×（上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分）
首先，完善后的功效系數(shù)法較為全面、系統(tǒng)，較好地利用了財(cái)務(wù)報(bào)告中三大報(bào)表及其他相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，解決了杜邦分析體系中沒(méi)有充分利用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)、沒(méi)有反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)等問(wèn)題。其次，功效系數(shù)法中的8個(gè)評(píng)議指標(biāo)使定量指標(biāo)和定性指標(biāo)較好地結(jié)合起來(lái)，更利于對(duì)企業(yè)做出全面系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。
（二）關(guān)注外部環(huán)境，結(jié)合swot分析法
Swot分析是將企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、外部環(huán)境的機(jī)會(huì)與威脅列在一張圖標(biāo)中加以對(duì)照的分析方法，信息一目了然，可以從內(nèi)外環(huán)境的相互聯(lián)系中作出更加深入的分析評(píng)價(jià)。無(wú)論是杜邦分析法，還是功效系數(shù)法，都傾向于關(guān)注企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況，而忽略外部環(huán)境的影響。引入swot分析法，通過(guò)構(gòu)建內(nèi)部資源和外部環(huán)境的匹配，能夠更好地從內(nèi)部和外部同時(shí)評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，切實(shí)可行地確定企業(yè)在市場(chǎng)中的定位。
（三）引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為補(bǔ)充
隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和發(fā)展，僅以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析存在種種缺陷，建立在過(guò)去基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的只是去年的績(jī)效，缺乏預(yù)測(cè)性和發(fā)展性，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)則相反，他們往往是面向未來(lái)的。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，公司必須把財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，才能對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面、長(zhǎng)期、戰(zhàn)略性的評(píng)價(jià)分析。
非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的往往是那些關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)健因素，在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上增加各類(lèi)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、市場(chǎng)份額等，可使整個(gè)財(cái)務(wù)分析更加全面。把企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)期發(fā)展結(jié)合起來(lái)分析，既避免了企業(yè)的短視行為，也可使企業(yè)得到更加準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，彌補(bǔ)了僅財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的不足。以平衡記分卡方法的引入為例，它改變了企業(yè)只關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核體系的缺陷，其設(shè)立的考核指標(biāo)既包括了對(duì)過(guò)去業(yè)績(jī)的考核，也包括了對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的考核。與傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系相比，它實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的短期評(píng)價(jià)與長(zhǎng)期評(píng)價(jià)相統(tǒng)一，揭示了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)因。
（四）將財(cái)務(wù)分析與企業(yè)管理相結(jié)合
兼聽(tīng)則明，偏信則暗。財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不能只局限于財(cái)務(wù)報(bào)表，而應(yīng)該是一切能得到的公司運(yùn)營(yíng)信息和數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)系統(tǒng)是將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)變成財(cái)務(wù)信息記錄下來(lái)，而當(dāng)我們?cè)噲D通過(guò)閱讀財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出分析推測(cè)的時(shí)候，我們需要以原始的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息來(lái)還原生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。
在當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員不僅要保證企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)合規(guī)、合法，而且從看門(mén)人向分析員轉(zhuǎn)變，財(cái)務(wù)的主要職能開(kāi)始側(cè)重于參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和決策建議。在明確財(cái)務(wù)分析目的的基礎(chǔ)上，企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)。企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向，通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略分析，分析人員能深入了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從而進(jìn)行客觀、正確的會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析。因此，關(guān)注行業(yè)新聞，了解企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)所處的發(fā)展階段，對(duì)于財(cái)務(wù)人員更好地運(yùn)用自身的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)的發(fā)展作出貢獻(xiàn)會(huì)更有意義。
（五）與內(nèi)部控制相結(jié)合
會(huì)計(jì)信息是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的依據(jù)。由于現(xiàn)代企業(yè)制度下的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)相分離，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)所有者在追求的利益上不完全一致，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)會(huì)計(jì)信息的關(guān)注主要基于政績(jī)、聲譽(yù)、收入等個(gè)人利益目標(biāo)，如果企業(yè)內(nèi)部控制不嚴(yán)，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供給企業(yè)所有者的會(huì)計(jì)信息就有可能扭曲，債權(quán)人所獲得的會(huì)計(jì)信息也有可能是虛假的，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，尤其是控制環(huán)境和會(huì)計(jì)制度，明確管理層權(quán)責(zé)分工，明確認(rèn)定、分析、歸類(lèi)、記錄、編報(bào)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的各種方法。這樣一來(lái)，利用部門(mén)之間的紐帶作用，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的準(zhǔn)確性，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保證信息使用者正確決策和科學(xué)決策。
三、具體措施
（一）綜合行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行財(cái)務(wù)分析
企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)在很大程度上決定了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、收入的確認(rèn)方式、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)、盈利模式以及現(xiàn)金流量的特征等，還可以為企業(yè)間財(cái)務(wù)狀況的比較奠定基礎(chǔ)，企業(yè)內(nèi)部指標(biāo)和數(shù)據(jù)由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，也會(huì)存在著一定差異。因此，在分析過(guò)程中要剔除各項(xiàng)因素，把不可比或存在差異的地方糾正過(guò)來(lái)，使分析的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。了解企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)非常重要，同時(shí)還要結(jié)合使用者的利益相關(guān)度，選取適當(dāng)?shù)姆治鼋嵌取?br />
（二）結(jié)合企業(yè)內(nèi)部因素加以分析
在進(jìn)行數(shù)量分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)結(jié)合企業(yè)內(nèi)部因素加以分析，并予以說(shuō)明。內(nèi)部因素是指企業(yè)自身的影響因素，例如，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、引進(jìn)技術(shù)或?qū)＠?、更新或增加機(jī)器設(shè)備、增加長(zhǎng)期資金、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、改變對(duì)員工的激勵(lì)約束機(jī)制等；了解企業(yè)的主要股東尤其是控制性股東，企業(yè)高級(jí)管理人員的結(jié)構(gòu)及其變化情況；了解企業(yè)的發(fā)展沿革，可以在一定程度上對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展軌跡做出判斷，同時(shí)應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注企業(yè)控制性股東的變化，企業(yè)所從事的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化情況以及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變化情況等。
（三）結(jié)合其他財(cái)務(wù)分析的方法
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法是完成財(cái)務(wù)分析任務(wù)的手段，但其不僅僅是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的理財(cái)環(huán)境不斷發(fā)生變化，財(cái)務(wù)關(guān)系日趨紛繁復(fù)雜，財(cái)務(wù)分析的任務(wù)也日益多樣化。財(cái)務(wù)分析既要為國(guó)家宏觀管理和企業(yè)微觀管理提供信息，也要為企業(yè)的其他外部利害關(guān)系人和投資者提供信息。因此，僅僅依靠借助一兩種分析方法，就想徹底解決有關(guān)管理的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一切問(wèn)題是不可能的，要和其他分析方法結(jié)合起來(lái)，例如，結(jié)合統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)，運(yùn)用戰(zhàn)略管理中的swot分析模型及內(nèi)部控制方法，更好地解決財(cái)務(wù)分析問(wèn)題。除此之外還應(yīng)注意各種分析指標(biāo)的綜合運(yùn)用，如定量分析和定性分析相結(jié)合，總量分析與個(gè)量分析相結(jié)合，靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，以便相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮財(cái)務(wù)分析的總體功能效應(yīng)。
財(cái)務(wù)分析的最終目的是為了給信息使用者提供決策支持，因此，必須在分析出問(wèn)題原因后，提供解決方案和建議。沒(méi)有解決方案的財(cái)務(wù)分析，是缺少價(jià)值的財(cái)務(wù)分析。相信通過(guò)以上步驟的綜合分析，可以在一定程度上改善目前財(cái)務(wù)分析體系的局限性，提高財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，較為客觀地反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況水平，發(fā)現(xiàn)不足并做出相應(yīng)的科學(xué)決策，從而達(dá)到確保經(jīng)營(yíng)者提高管理效率、投資者提高決策水平、保證債權(quán)人的根本利益以及提高政府宏觀調(diào)控水平的目的。
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（作者單位：西南政法大學(xué)管理學(xué)院）
