摘要：自2007年企業(yè)開(kāi)始執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中借款費(fèi)用的會(huì)計(jì)核算有了變化，這種變化給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)了多方面的影響，文章從正反兩方面闡釋了這些影響，并對(duì)如何消除其反面影響提出了建議。
關(guān)鍵詞：借款費(fèi)用；核算；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
2007年1月1日，上市公司開(kāi)始執(zhí)行借款費(fèi)用新準(zhǔn)則。由于準(zhǔn)則的執(zhí)行，導(dǎo)致可資本化的借款范圍、應(yīng)予以資本化的資產(chǎn)范圍、折價(jià)溢價(jià)的攤銷(xiāo)方法、輔助費(fèi)用資本化金額等有了較大的變化，從而使企業(yè)在資產(chǎn)和費(fèi)用的計(jì)量上產(chǎn)生差異，進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生諸多方面的影響。本文旨在通過(guò)借款費(fèi)用核算變化對(duì)財(cái)務(wù)影響的分析，幫助企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使其穩(wěn)健運(yùn)行。
一、借款費(fèi)用核算的變化給企業(yè)財(cái)務(wù)所帶來(lái)的正面影響
（一）改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況
舊準(zhǔn)則規(guī)定，只有發(fā)生在固定資產(chǎn)購(gòu)建過(guò)程中借款費(fèi)用，才能夠在符合條件的情況下予以資本化；發(fā)生在其他如存貨等購(gòu)建的一般借款費(fèi)用不能夠予以資本化等限制。這些限制，必定會(huì)使計(jì)入固定資產(chǎn)成本的費(fèi)用低于實(shí)際發(fā)生數(shù)，導(dǎo)致固定資產(chǎn)入賬價(jià)值的降低，從而降低了資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)的總額。新借款費(fèi)用準(zhǔn)則，擴(kuò)大了借款費(fèi)用可資本化的資產(chǎn)范圍，使固定資產(chǎn)入賬價(jià)值提高了，從而增加了資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)的總額。另外，如果相關(guān)資產(chǎn)的購(gòu)建或生產(chǎn)占用了專(zhuān)項(xiàng)借款以外的一般借款符合資本化條件的，被占用的一般借款的利息費(fèi)用也允許資本化。而且，專(zhuān)門(mén)借款費(fèi)用在資本化期間可全額資本化，不再與資產(chǎn)的支出掛鉤。這也會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債表中的固定資產(chǎn)，存貨等資產(chǎn)總額增加。
（二）提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果
借款費(fèi)用的處理原則有費(fèi)用化和資本化兩種。當(dāng)企業(yè)的借款費(fèi)用予以資本化時(shí)，其作為相關(guān)資產(chǎn)成本的一部分列入資產(chǎn)負(fù)債表，當(dāng)企業(yè)的借款費(fèi)用不能資本化時(shí)，大額的借款費(fèi)用將計(jì)入企業(yè)的當(dāng)期損益，對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)有較大的影響。借款費(fèi)用準(zhǔn)則的變化，使借款費(fèi)用可予以資本化的借款范圍擴(kuò)大，即借款費(fèi)用不僅限于專(zhuān)門(mén)借款，還包括為購(gòu)建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而占用了一般借款發(fā)生的借款費(fèi)用。且專(zhuān)門(mén)借款發(fā)生的利息資本化金額不再與發(fā)生在符合資本化條件的資產(chǎn)上的支出掛鉤。而舊準(zhǔn)則出于謹(jǐn)慎和穩(wěn)健的考慮，相關(guān)規(guī)定都較為嚴(yán)格，目的是為了防范企業(yè)將大量的借款費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)，從而虛增企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值及盈利，以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)狀況。但這樣對(duì)借款費(fèi)用予以資本化的范圍進(jìn)行限制，并不能真正反映借款費(fèi)用的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。而新準(zhǔn)則就縮小了資本化范圍的限制，更能反映交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，不僅可以增加資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)因減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，在短期內(nèi)將會(huì)提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，能更恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)各個(gè)期間的經(jīng)營(yíng)成果。
（三）增強(qiáng)企業(yè)投資的信心
借款費(fèi)用的具體準(zhǔn)則可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生影響，從籌資角度來(lái)看，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了可以資本化的資產(chǎn)范圍，由于占用了一般借款費(fèi)用也可以資本化，可以計(jì)入資產(chǎn)成本，減輕了利息費(fèi)用對(duì)當(dāng)然損益的壓力，可能使企業(yè)更有信心借款，更放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)效益，有利于其可持續(xù)發(fā)展。由于其費(fèi)用即借款利息計(jì)入建造的資產(chǎn)成本不作為當(dāng)期損益，有可能改變企業(yè)的預(yù)期，舉借利率較高貸款。從投資角度來(lái)看，由于項(xiàng)目投資占用資金的利息等費(fèi)用，可以資本化，對(duì)當(dāng)期損益影響減小，可能會(huì)使投資者更有信心投資可符合資本化條件的項(xiàng)目，尤其是投資于大型項(xiàng)目，這就有助于企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，創(chuàng)造更多發(fā)展空間。同時(shí)，由于借款費(fèi)用資本化范圍擴(kuò)大相當(dāng)于減少了投資項(xiàng)目的短期成本，這樣企業(yè)決策者就更原意投資風(fēng)險(xiǎn)較大，而收益很高的項(xiàng)目，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，為企業(yè)創(chuàng)造更大經(jīng)濟(jì)效益。
二、借款費(fèi)用核算的變化給企業(yè)財(cái)務(wù)所帶來(lái)的負(fù)面影響
我們也不能忽視借款費(fèi)用相關(guān)規(guī)定變化后的一些負(fù)面影響。由于借款費(fèi)用核算的變化使得借款費(fèi)用資本化減輕了利息費(fèi)用對(duì)各期損益的壓力，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盲目借款，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)負(fù)面影響。
（一）造成資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高
從投資方面來(lái)說(shuō)，由于項(xiàng)目投資占用資金的利息等費(fèi)用，可以資本化，對(duì)當(dāng)期損益影響減小，可能會(huì)助長(zhǎng)企業(yè)的過(guò)度投資行為。企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)不斷增加，流動(dòng)比率不斷上升，企業(yè)借款增加，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也進(jìn)一步的增大，容易出現(xiàn)企業(yè)借款額度巨大，資不抵債的現(xiàn)象，進(jìn)而發(fā)生破產(chǎn)。因此，有必要對(duì)這些企業(yè)的借款行為進(jìn)行相應(yīng)的控制和調(diào)節(jié)，把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，以防企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，而無(wú)法償還欠款。過(guò)度的負(fù)債會(huì)影響到企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)，引起股東與債權(quán)人之間的利益沖突。作為債權(quán)人來(lái)說(shuō)，是希望投資一些安全性較高的項(xiàng)目，保證本息的收回；但是股東出于對(duì)高收益的追求，往往投資一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，這一定程度上就會(huì)損害到債權(quán)人的利益。這是因?yàn)椋敉顿Y成功債權(quán)人只能獲得固定的收益，剩余的高額收益均歸股東所有；若投資失敗，損失卻要由股東和債權(quán)人共同承擔(dān)。這明顯對(duì)債權(quán)人不利，矛盾也會(huì)隨之產(chǎn)生，從而影響企業(yè)價(jià)值最大化。
（二）使資本結(jié)構(gòu)不合理
借款規(guī)模過(guò)大會(huì)使企業(yè)資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當(dāng)，對(duì)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為資金越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，因而盲目擴(kuò)大資金規(guī)模，忽視對(duì)資本結(jié)構(gòu)的控制。企業(yè)借入資本的比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，則有可能息稅前利潤(rùn)不足以支付利息，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，還有可能侵蝕自有資本，使企業(yè)資不抵債。我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過(guò)高。因此要合理地利用債務(wù)融資，配比好債務(wù)資本與權(quán)益成本之間的比例，對(duì)降低綜合資本成本，獲取財(cái)務(wù)杠桿利益和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常關(guān)鍵的。
（三）降低借入資金管理效率
通過(guò)案例我們可以進(jìn)一步深入分析，企業(yè)大量借入資金時(shí)就應(yīng)該考慮到制定嚴(yán)格的資金管理制度。但是有些企業(yè)對(duì)借入資金缺少計(jì)劃和安排，認(rèn)為借入資金投產(chǎn)于項(xiàng)目的分配是財(cái)務(wù)部門(mén)的責(zé)任，未調(diào)動(dòng)各職能部門(mén)對(duì)資金使用的積極性。再加上如果財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，沒(méi)有有效地分配資金，不但使企業(yè)資金大量閑置，造成資金資源浪費(fèi)，還會(huì)加大企業(yè)借款的成本費(fèi)用，使企業(yè)遭受不必要的經(jīng)濟(jì)損失。
三、消除借款費(fèi)用核算變化所帶來(lái)的負(fù)面影響的建議
（一）加強(qiáng)企業(yè)籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)管理
企業(yè)借入資金會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定程度的財(cái)務(wù)杠桿效益，但這并不意味舉債越多越好。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿作用越大，伴隨財(cái)務(wù)杠桿作用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。因此，企業(yè)應(yīng)充分挖掘自身潛力，用好留存資金，實(shí)施多元化融資策略，從以往過(guò)度依賴(lài)銀行貸款向以銀行貸款為主的多渠道融資轉(zhuǎn)變。這樣，既可以充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，又可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。企業(yè)可通過(guò)合理安排產(chǎn)權(quán)資本與債務(wù)資本比例，尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)易受多種因素變化的影響，為了降低投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)事先對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全方面的定性與定量分析，合理預(yù)計(jì)投資效益，應(yīng)對(duì)各種投資方案進(jìn)行可行性研究與綜合評(píng)估。在選擇投資方案過(guò)程中，既要把握時(shí)機(jī)進(jìn)行適度風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，還要克服盲目樂(lè)觀(guān)和冒險(xiǎn)主義，正確運(yùn)用投資組合理論尋求風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳平衡點(diǎn)，盡可能控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和保持資金流動(dòng)性
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險(xiǎn)以?xún)?nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。這個(gè)最大的籌資風(fēng)險(xiǎn)可以用負(fù)債比例來(lái)表示，一個(gè)企業(yè)只有權(quán)益成本而沒(méi)有債務(wù)成本，雖然沒(méi)有籌資風(fēng)險(xiǎn)，但是總資本成本高，收益不能最大化；如果債務(wù)成本過(guò)多，則企業(yè)的總成本雖然可以降低，收益可以提高，但籌資風(fēng)險(xiǎn)卻加大了。因此，企業(yè)應(yīng)確定一個(gè)最優(yōu)資本化結(jié)構(gòu)，在融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本之間進(jìn)行權(quán)衡。只有恰當(dāng)?shù)娜谫Y風(fēng)險(xiǎn)與融資成本相配合，才能使企業(yè)價(jià)值最大化。
在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也要合理調(diào)度資金，保持資金的流動(dòng)性。資金是企業(yè)的“血液”，保持充足的現(xiàn)今流，適當(dāng)統(tǒng)籌安排資金，是企業(yè)獲取利潤(rùn)的關(guān)鍵。比如，房地產(chǎn)企業(yè)，其開(kāi)發(fā)資金耗資大，一個(gè)項(xiàng)目需上億元資金投入，如不對(duì)資金進(jìn)行統(tǒng)籌安排，極有可能產(chǎn)生資金缺乏，影響項(xiàng)目工程進(jìn)度，甚至導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。同時(shí)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目易受市場(chǎng)、社會(huì)、自然等多種不確定因素影響。這些不確定因素不但使商品銷(xiāo)售不暢，造成商品大量積壓，危及企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，如此惡性循環(huán)下去，還將使企業(yè)逐漸失去再融資能力，最終引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)應(yīng)注重對(duì)借入資金和自有資金的管理，制定資金使用計(jì)劃，保持資金最大效益化，不會(huì)造成資金閑置，浪費(fèi)資金資源等問(wèn)題。其次企業(yè)長(zhǎng)期借款和發(fā)行債券融資，所負(fù)擔(dān)的借款費(fèi)用都要定期支付。因?yàn)槠髽I(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債隨著時(shí)間的流逝會(huì)不斷轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，這些借款費(fèi)用歸根到底是由企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。所以企業(yè)要保持一定的資金流量，才不會(huì)影響到企業(yè)的償債能力，造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）進(jìn)行全面資金預(yù)算
企業(yè)應(yīng)建立以現(xiàn)金流預(yù)算為核心，財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資預(yù)算為重點(diǎn)的全面預(yù)算管理系統(tǒng)。這樣可以防止企業(yè)盲目借款的行為，有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先現(xiàn)金流預(yù)算，是財(cái)務(wù)管理工作的重要環(huán)節(jié)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)算可以為企業(yè)提供財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者及早采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施。為了使現(xiàn)金流預(yù)算更加準(zhǔn)確，企業(yè)應(yīng)明確資金使用計(jì)劃，量化未來(lái)預(yù)期收益，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流入量和流出量，建立滾動(dòng)式的周期現(xiàn)金流量預(yù)算。其次財(cái)務(wù)預(yù)算，主要是對(duì)企業(yè)資金的取得和投資、收入和支出等做出具體安排。企業(yè)應(yīng)以資本預(yù)算為基礎(chǔ)，以利潤(rùn)為目的，以現(xiàn)金流量為核心編制財(cái)務(wù)預(yù)算，要求各職能部門(mén)通力合作，監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，對(duì)所發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)反饋，發(fā)揮預(yù)算監(jiān)督的財(cái)務(wù)預(yù)警作用。最后籌資預(yù)算，是企業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。企業(yè)項(xiàng)目投資前應(yīng)充分考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況和企業(yè)償債能力、各種籌資渠道的資金成本，確定籌資規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)，選擇籌資方式，制定債務(wù)計(jì)劃。
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