風(fēng)險(xiǎn)投資具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，稍有不慎就會(huì)造成巨大損失。風(fēng)險(xiǎn)投資的樞紐不在于拿出多少錢來(lái)，而在于在何種機(jī)制下運(yùn)行。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅要有相宜的外部環(huán)境、良好的激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制等，而且內(nèi)部要建立一整套規(guī)范的軌制!如適時(shí)投入與退出資金、科學(xué)評(píng)估項(xiàng)目、公道使用資金、完善經(jīng)營(yíng)與治理軌制等。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行的現(xiàn)狀及缺陷據(jù)科技部風(fēng)險(xiǎn)投資調(diào)查小組于#$$$年%月調(diào)查的#&個(gè)省市科委和高新區(qū)把握的’(家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，政府擁有股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)占)*+!純民營(yíng)機(jī)構(gòu)占#+!外資占,+。值得慶幸的是，政府投入的比例從#***年(月的(*+降低到#**年的不足’-+，非政府資金第一次獲得了上風(fēng)比例。然而，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚，泛起的一些題目制約著風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)一步發(fā)展
［!］。（）激勵(lì)不足，約束乏力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)立與發(fā)展需要高效運(yùn)行的動(dòng)力機(jī)制，該機(jī)制一方面激勵(lì)科技工作者、企業(yè)家與投資者開發(fā)高技術(shù)、創(chuàng)辦高科技企業(yè)，爭(zhēng)取在世界科技領(lǐng)域據(jù)有一席之地的決心信念和不屈不撓的決心；另一方面采用宏觀調(diào)控手段，把投資流動(dòng)約束在一定的時(shí)空內(nèi)以進(jìn)步成功率。事實(shí)上：!中國(guó)政府有關(guān)治理部分觀念轉(zhuǎn)變跟不上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大、失敗率高缺乏熟悉，甚至不能容忍風(fēng)險(xiǎn)投資失敗，擔(dān)心資本流失，故良多風(fēng)險(xiǎn)資金都投入到現(xiàn)成的“科技成果”上，以減少風(fēng)險(xiǎn)［#］。缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收優(yōu)惠政策和法規(guī)，限制了投資者的熱情。#缺乏完善的股票市場(chǎng)以及對(duì)科技企業(yè)實(shí)施股份制的優(yōu)惠政策，科技企業(yè)因沒有足夠的固定資產(chǎn)等原因而不能發(fā)行股票，使風(fēng)險(xiǎn)投資資金得不到回報(bào)。$知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)限制（
-*+）和采用傳統(tǒng)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估辦法不相宜高科技企業(yè)而影響了風(fēng)險(xiǎn)收益。%產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不健全，不利于風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)失敗的企業(yè)進(jìn)行處理、重組和轉(zhuǎn)讓。（#）投資資金周轉(zhuǎn)難題長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化的資金主要依賴財(cái)政撥款、企業(yè)自籌、金融貸款三種，資金來(lái)源較缺乏，而國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資很少依賴政府資金。在資金的投入上，因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足、人為干擾等因素，使得項(xiàng)目評(píng)估不科學(xué)（國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司尤為凸起），這樣資金投入的時(shí)機(jī)、方向及數(shù)目就非常盲目，風(fēng)險(xiǎn)投資公司很難實(shí)現(xiàn)高回報(bào)，而只能是運(yùn)作過(guò)程中的高風(fēng)險(xiǎn)，這也是很少有風(fēng)險(xiǎn)投資公司能全身而退的主要原因。同時(shí)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不完善，由于相關(guān)法律劃定投資資金必需在公司上市后的相稱長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)才能退出，這無(wú)疑加大了風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，只有風(fēng)險(xiǎn)資金退出后，投資商才能實(shí)現(xiàn)其利益，然后再進(jìn)行投入。否則，只能是惡性輪回。(責(zé)任編輯：會(huì)計(jì)論文)
