新岳乱合集目录500伦_在教室里被强h_幸福的一家1—6小说_美女mm131爽爽爽作爱

主權(quán)財富基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs）可以追溯到1953年景立的科威特投資局，只是總量規(guī)模不大未引起關(guān)注。近10年來，主權(quán)財富基金迅速增長。據(jù)渣打銀行分析師估算，2007年末主權(quán)財富基金總量為2.5萬億美元，10年后將達到13萬億。因為主權(quán)財富基金的特殊身份和增長預期及對國際金融市場的潛伏影響，其透明度題目越來越受到國際社會的關(guān)注。當今國際社會比較認同挪威全球養(yǎng)老基金的透明度，但對于其他主權(quán)財富基金而言，怎樣的透明度合適，并沒有達成共鳴。美國、德國和法國強烈要求主權(quán)財富基金進步透明度，但是英國和意大利則沒有特殊要求。各國主權(quán)財富基金的詳細情況不同，對其透明度的要求也不能過分苛求。本文將通過分析國際社會可能推出的對主權(quán)財富基金透明度的要求，為中國投資公司（以下簡稱中投公司）在現(xiàn)實環(huán)境下透明度的選擇提供建議。
一、透明度的界定近年來，透明度在貿(mào)易銀行內(nèi)部管理和上市公司管理中多有提及，盡管不同領(lǐng)域的透明度概念的分析切入點不同，但都涉及重要信息的表露。在很多研究中，也將透明度視同于信息表露。美聯(lián)儲在2000年5月發(fā)表的一個講演中，對貿(mào)易銀行內(nèi)部管理的透明度定義為：貿(mào)易銀行的透明度是指一種程度的衡量，市場相關(guān)介入者（如股東、債權(quán)人等）能夠?qū)︺y行的現(xiàn)實財務(wù)狀況、未來的收益和風險進行評估，這種評估依靠于銀行公然信息表露內(nèi)容（包括公然其財務(wù)狀況、資產(chǎn)的現(xiàn)值和總體能力、風險治理狀況、控制進程和貿(mào)易戰(zhàn)略等）的范圍、質(zhì)量和及時性。因此，貿(mào)易銀行的透明度是對銀行內(nèi)部經(jīng)營過程中重要信息的表露。上市公司透明度則主要體現(xiàn)在上市公司信息表露的及時度、正確度、可靠度上，表露內(nèi)容除包[收稿日期]2008-04-30[作者簡介]高潔（1964-），女，天津市人，對外經(jīng)濟商業(yè)大學金融學院副教授；劉芳（1985-），女，河南省滑縣人，對外經(jīng)濟商業(yè)大學金融學院研究生；曲桂龍（1978-），男，黑龍江省綏化市人，對外經(jīng)濟商業(yè)大學金融學院研究生；趙軼（1983-），女，遼寧省沈陽市人，對外經(jīng)濟商業(yè)大學金融學院研究生。金融科學-41-《國際商務(wù)———對外經(jīng)濟商業(yè)大學學報》2008年第4期括財務(wù)信息外，還涉及非財務(wù)信息（如公司管理等）。詳細來講，主要包括三方面：(責任編輯：會計論文)