1.財務(wù)分析與經(jīng)營管理
財務(wù)分析是從晦澀的會計程序中將會計數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟涵義挖掘出來,是將大量的報表數(shù)據(jù)和其他資料轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息,對企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況及變動趨勢,進行系統(tǒng)地分析與評價的活動。通過對企業(yè)財務(wù)狀況、管理水平、獲利能力、發(fā)展趨勢的綜合概括分析,反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的真實面目,為經(jīng)營管理提供決策基礎(chǔ)。隨著企業(yè)所面臨的外部環(huán)境與內(nèi)部條件日趨復(fù)雜化 ,財務(wù)分析對促進企業(yè)發(fā)展的作用會越來越大。
財務(wù)分析的內(nèi)容大致可歸納為營運能力分析、償債能力分析、盈利能力分析及發(fā)展能力分析四個方面的內(nèi)容,其中,營運能力是財務(wù)目標實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ),償債能力是財務(wù)目標實現(xiàn)的穩(wěn)健保證,盈利能力是前兩者共同作用的結(jié)果,同時也對它們的能力增強起著推動作用。
2.財務(wù)分析報告存在的問題
財務(wù)分析工作如此重要,但做好財務(wù)分析并非易事,現(xiàn)實中報告缺乏針對性,過于追求專業(yè)化而缺乏通俗性,過于面面俱到,缺乏集中重點的分析,源于不了解企業(yè)管理者對信息的需求,信息量大而真正有用的信息卻太少,無法滿足經(jīng)營管理的需求,總結(jié)如下:
2.1、沒有抓住重點:對具體問題的分析沒有采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如,公司為分析各業(yè)務(wù)部門費用控制情況和工作效率,采用比較分析法從增長額(絕對數(shù))、增長率(相對數(shù))兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的業(yè)務(wù)部門,分別對費用增長及增長率進行了排名,兩個指標重疊的業(yè)務(wù)部門將是重點分析的對象之一,這就是“交集原則”。然而交集原則未必一定能夠揭示出全部費用異常的業(yè)務(wù)部門,還必須運用重要性原則;在運用重要性原則時,同樣少不了交集思想?？偠灾?財務(wù)分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”,才能避免問題點不系統(tǒng)、重點問題不突出的現(xiàn)象,故而在具體分析時,既沒有意識道可能存在的重點問題,也沒有從零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題。
2.2、分析人員的知識技能與業(yè)務(wù)素質(zhì)不高:首先是對與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)不了解,不能深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景,也就難以切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題;其次是在平時的工作中缺乏對國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境及同行業(yè)競爭對手資料的了解,導(dǎo)致財務(wù)分析僅是泛泛而談,看似面面俱到,卻毫無價值,容易形成閉門造車,臆想結(jié)論的狀況。
2.3、就財務(wù)論財務(wù),與企業(yè)經(jīng)營管理脫離:進行財務(wù)分析時,往往難以跳出財務(wù)固有的思維慣性,拿著一堆財務(wù)數(shù)據(jù)進行比較和分析,對企業(yè)的重大經(jīng)營決策、重要業(yè)務(wù)情況等缺乏了解,從而使財務(wù)分析僅僅停留在財務(wù)領(lǐng)域,不能真正從企業(yè)經(jīng)營管理的角度出發(fā)來分析具體財務(wù)問題和財務(wù)數(shù)據(jù),由于缺乏與分析報告需求者的充分溝通,為分析而分析,部分財務(wù)分析工作者僅僅停留在財務(wù)報表層次,主要就3張會計報表展開分析,而置企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、土地價值、對外擔(dān)保情況、或有事項等重要表外事項的分析于不顧,忽視那些報表華麗的企業(yè)存在的潛在風(fēng)險和問題,也難以挖掘那些業(yè)績難看的企業(yè)的潛在價值,未把各項財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標串聯(lián)起來分析,或者沒有把觀點歸納和提煉出來,從而不能挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟實質(zhì)、形成恰當(dāng)?shù)姆治鼋Y(jié)論。
2.5、對歷史數(shù)據(jù)分析多,對未來展望少:財務(wù)分析的目的不僅僅在于通過積累的歷史財務(wù)數(shù)據(jù),了解企業(yè)的過去和現(xiàn)狀,更重要的是通過對企業(yè)發(fā)展趨勢的分析,洞察未來、預(yù)測企業(yè)今后的發(fā)展態(tài)勢,但是,很多財務(wù)分析恰恰忽略了這一點,對過去和現(xiàn)在的狀況分析較多,對未來的預(yù)測和展望很少,從而大大降低了財務(wù)分析的“導(dǎo)航器”作用。 3.財務(wù)分析存在的局限性
財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他一些資料為依據(jù)起點,是建立在一定的基礎(chǔ)之上的 ,基本方法有比率分析法和比較分析法兩類,無論是何種方法均是對企業(yè)過去的經(jīng)濟上所進行的反映,會計報表的時間與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了,可謂時過境遷,因此用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況,往往不切實際,由于可比性是比較分析法的靈魂,只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值,而由于報表數(shù)據(jù)的局限,不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性,從這個意義上說,比較分析法的運用必然受到影響,是有局限性的,財務(wù)分析的局限性包括以下方面:
3.1、趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)代表過去 ,并不能說明合理,環(huán)境是在發(fā)展變化的 ,今年比過去效益提高了不一定說明已達到了應(yīng)該達到的水平,甚至不一定說明管理有了進步。
3.2、橫向進行比較時使用同行業(yè)標準。同行業(yè)的平均數(shù) ,是起到一般性的指導(dǎo)作用,不一定有代表性,同行業(yè)的勞動密集型與資本密集型放在一起就是不合理的,如果選一組有代表性的企業(yè)求其平均數(shù)作為同業(yè)標準會比整個行業(yè)平均數(shù)更好。近年來更重視以競爭對手的數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ),有的企業(yè)實行多種經(jīng)營 ,沒有明確的行業(yè)歸屬同業(yè)對比就更困難。
3.3、實際與計劃的差異分析。以預(yù)算作為比較基礎(chǔ)實際和預(yù)算的差異 ,有時是預(yù)算不合理造成的 ,而不是在執(zhí)行過程中有什么問題。
3.4、會計處理方法、會計政策的選擇。雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明,但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經(jīng)驗、知識水平等方面的限制,不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。
4.財務(wù)分析報告的編制流程及重點
4.1、財務(wù)分析的前期準備工作:(1)了解內(nèi)部環(huán)境:在開展財務(wù)分析工作之前,必須立足分析需求,弄清楚為誰而分析、為什么而分析,避免走入“為分析而分析”的誤區(qū),滿足企業(yè)經(jīng)營管理的需要。(2)了解外部環(huán)境:要與時俱進,密切關(guān)注企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化和影響。企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和同行業(yè)競爭對手的情況等,企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的不確定、不可控的因素越來越多,受經(jīng)營環(huán)境變化的影響也越來越大,企業(yè)財務(wù)分析工作者應(yīng)拓寬視野,與時俱進,結(jié)合行業(yè)和企業(yè)特點,密切關(guān)注其經(jīng)營環(huán)境的變化和影響,以有助于適時調(diào)整經(jīng)營政策和財務(wù)安排,提高駕馭市場的能力。
4.2、建立財務(wù)分析的總體思路:要理清思路,搭建一個清晰的財務(wù)分析報告結(jié)構(gòu),寫好財務(wù)分析報告理清思路是關(guān)鍵,思路決定了分析的視角,同時也決定了分析報告的結(jié)構(gòu),綜合性的財務(wù)分析更是如此。涵蓋范圍不同的分析報告,結(jié)構(gòu)也不盡相同,橫向可從經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)運營、資金流轉(zhuǎn)、風(fēng)險應(yīng)對等幾個方面展開,縱向可按集團總體和各業(yè)務(wù)板塊兩個層面展開,橫向分析和縱向分析可以適當(dāng)結(jié)合起來。
4.3、報告中要體現(xiàn)的幾個結(jié)論:經(jīng)營業(yè)績分析-企業(yè)的利潤來自哪里、主業(yè)是否明確、主業(yè)增長勢頭如何;資產(chǎn)運營分析-資產(chǎn)的分布狀況如何、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況是否合理、資產(chǎn)的質(zhì)量怎么樣;資金流轉(zhuǎn)分析-企業(yè)的資金來源、投向、償債及融資能力如何;風(fēng)險應(yīng)對應(yīng)-企業(yè)目前和未來面臨的風(fēng)險是什么、如何應(yīng)對。
4.4、財務(wù)分析報告的框架與主要內(nèi)容:包括的框架為報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應(yīng)的改進措施。其中具體分析部分是報告分析的核心內(nèi)容,決定了本報告的分析質(zhì)量和檔次,要想使這一部分寫得很精彩,首要的是要有一個好的分析思路,在分析時首先按本月分析—本年累計分析展開,再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開,如此層層分解,環(huán)環(huán)相扣,各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系,?最后是對具體分析部分中揭示出的重點問題進行集中闡述,旨在將零散的分析集中化,給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。
通過財務(wù)分析預(yù)測經(jīng)營發(fā)展,要著眼未來,用發(fā)展的眼光進行分析總結(jié)和評價,寫好財務(wù)的的總結(jié)和評價部分,需要注意以下幾點:一是財務(wù)分析的結(jié)論既要有理有據(jù),又要高度概括,否則容易對報告使用者造成誤導(dǎo);二是要用發(fā)展的眼光來進行財務(wù)分析的總結(jié)和評價,可以嘗試從企業(yè)的發(fā)展狀態(tài)、發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展中面臨的風(fēng)險、發(fā)展前景等幾個方面進行思考;三是財務(wù)分析的總結(jié)和評價應(yīng)結(jié)合企業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃,以全局的、長遠的眼光來分析和預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展。
4.5、摸索建立符合實際的財務(wù)模型:要結(jié)合實際,制訂一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u價指標體系,財務(wù)分析的用途不同,評價的標準也不一樣,分析的指標也將有不同的選擇,因此應(yīng)根據(jù)財務(wù)分析的實際需求,制訂和建立一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u價指標體系,在此有幾點值得注意:一是應(yīng)突破傳統(tǒng)的3張會計報表的局限,增加對資產(chǎn)質(zhì)量情況、人員情況、成本費用情況等輔助報表的分析,增加對土地、品牌、網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)、擔(dān)保、訴訟等表外重要事項的分析;二是結(jié)合企業(yè)自身特點和分析的實際需要,選擇一些重要的參考指標進行比較分析,如全國國有企業(yè)水平、行業(yè)水平、競爭對手情況等,找準自己的位置;此外還應(yīng)善于運用各種表格、圖示等表達形式,突出表達分析的內(nèi)容,使分析結(jié)論更加直觀、醒目。關(guān)于財務(wù)指標的問題。 4.6、因素分析法評價的注意點:因素分析法既可以全面分析若干因素對某一經(jīng)濟指標的共同影響,又可以單獨分析其中某個因素對某一經(jīng)濟指標的影響,在財務(wù)分析中應(yīng)用十分廣泛,但在應(yīng)用這一方法時必須注意以下幾方面的問題:(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性。即確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素,必須是客觀上存在著的因果關(guān)系,要能夠反映形成該項指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因,否則就失去了其存在價值。(2)因素替代的順序性。替代因素時,必須按照各因素的依存關(guān)系,排列成一定的順序并依次替代,不可隨意加以顛倒,否則就會得出不同的計算結(jié)果。一般而言,確定正確排列因素替代程序的原則是,按分析對象的性質(zhì),從諸因素相互依存關(guān)系出發(fā),并使分析結(jié)果有助于分清責(zé)任。(3)順序替代的連環(huán)性。連環(huán)替代法在計算每一個因素變動的影響時,都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進行,并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果。因為只有保持計算程序上的連環(huán)性,才能使各個因素影響之和,等于分析指標變動的差異,以全面說明分析指標變動的原因。(4)計算結(jié)果的假定性。連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù),會因替代計算順序的不同而有差別,因而計算結(jié)果不免帶有假定性,即它不可能使每個因素計算的結(jié)果,都達到絕對地準確,它只是在某種假定前提下的影響結(jié)果,離開了這種假定前提條件,也就不會是這種影響結(jié)果。為此,分析時財務(wù)人員應(yīng)力求使這種假定是合乎邏輯的假定,是具有實際經(jīng)濟意義的假定,這樣計算結(jié)果的假定性才不致于妨礙分析的有效性。
4.7、趨勢分析法評價的注意點:采用這種方法,可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì),并預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展前景,必須注意以下問題:(1)用于進行對比的各個時期的指標,在計算口徑上必須一致;(2)必須剔除偶發(fā)性項目的影響,使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況;(3)應(yīng)用例外原則,對某項有顯著變動的指標作重點分析,研究其生產(chǎn)的原因,以便采取對策,趨利避害。
5.為企業(yè)經(jīng)營管理發(fā)揮作用
財務(wù)數(shù)據(jù)之間存在著一定的關(guān)聯(lián),每一個財務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動的增減、費用的發(fā)生、負債的償還等信息,財務(wù)數(shù)據(jù)后面也隱含著某種態(tài)勢或原因,只有把財務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)挖掘出來,才能把財務(wù)分析報告寫得更鮮活,財務(wù)分析人員通過對業(yè)務(wù)的了解和明察,并具備對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷,即可判斷經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性,由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務(wù)部門提供有用的決策信息。例如,可以通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn),部分企業(yè)收入大幅度增長,但受制于成本費用增長過快,企業(yè)增收不增利的現(xiàn)象明顯;部分企業(yè)利潤大幅增長,但主要依靠非經(jīng)常性損益來支撐,主業(yè)不明、主業(yè)不強的狀況令人擔(dān)憂;部分企業(yè)的發(fā)展仍屬于投資拉動型的簡單規(guī)模擴張,內(nèi)在的自主創(chuàng)新能力、核心主業(yè)競爭能力都尚未形成優(yōu)勢,因此撰寫財務(wù)分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上,而是要通過對問題的深入分析,提出合理可行的解決辦法,真正擔(dān)負起“財務(wù)參謀”的重要角色,報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。
通過財務(wù)分析協(xié)助企業(yè)經(jīng)營管理達到低風(fēng)險、高收益及持續(xù)發(fā)展的目標,使得企業(yè)在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下,不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險;企業(yè)投資管理方面能夠認真進行投資項目的可行性分析,力求提高投資報酬,降低投資風(fēng)險;企業(yè)營運資金管理方面能夠合理使用資金,加速資金周轉(zhuǎn),不斷提高資金利用效果;企業(yè)利潤管理方面做到努力提高企業(yè)利潤水平,合理分配企業(yè)利潤。 ◆
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