股指期貨是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，對抵御金融危機(jī)有重要意義。新會計(jì)準(zhǔn)則的出臺以及金交所的成立，使得股指期貨的會計(jì)處理及風(fēng)險(xiǎn)防范具備了一定依據(jù)。本文通過新舊準(zhǔn)則的對比，從金融風(fēng)險(xiǎn)控制的角度揭示了新會計(jì)準(zhǔn)則在股指期貨的確認(rèn)、計(jì)量及披露等會計(jì)處理上所體現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)控制思想，為投資者理解會計(jì)報(bào)表、企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)、國家建立規(guī)范的期貨交易市場提供新的思路。
一、股指期貨
股指期貨，全稱為“股票指數(shù)期貨”，是以股票價格指數(shù)為交易標(biāo)的物的金融期貨，即買賣雙方根據(jù)事先的約定，同意在未來某一個特定的時間，按照雙方事先約定的股價進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約。其特點(diǎn)是以股票指數(shù)為交易對象，而非實(shí)際的金融資產(chǎn)；采用現(xiàn)金結(jié)算，而不是實(shí)物交割；實(shí)行保證金交易制度，有很強(qiáng)的杠桿效應(yīng)。投資者通過股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場的相反操作，可以抵消股價變動的市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，股指期貨已成為公認(rèn)的資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。在當(dāng)前全球金融危機(jī)的惡劣市場環(huán)境下，合理使用股指期貨能有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。
二、從金融風(fēng)險(xiǎn)控制看股指期貨會計(jì)處理的重要意義
對于企業(yè)內(nèi)部來說，由于股指期貨其保證金交易的杠桿性、價格變化的敏感性和交易策略復(fù)雜性，使得股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票現(xiàn)貨交易。正確地確認(rèn)、計(jì)量、披露股指期貨，可以幫助企業(yè)及時調(diào)整、制定正確的融資策略，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，股指期貨的正確會計(jì)處理成為企業(yè)有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基本保障和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
三、從金融風(fēng)險(xiǎn)控制看新會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于股指期貨的會計(jì)處理
新會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融工具的會計(jì)規(guī)范，不僅體現(xiàn)了我國財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架的本質(zhì)特征，而且更進(jìn)一步反映了對金融工具風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。股指期貨作為一項(xiàng)衍生金融工具，其確認(rèn)、計(jì)量、信息披露充分地體現(xiàn)了這兩個特色。
一是股指期貨的確認(rèn)。
二是股指期貨的初始計(jì)量。
三是股指期貨的后續(xù)計(jì)量及變動。
四是股指期貨的披露。
新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)披露的股指期貨信息，有助于會計(jì)信息使用者理解股指期貨對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的重要影響，了解股指期貨未來現(xiàn)金流量金額、時間分布和不確定性，這樣投資者就可以充分了解股指期貨交易所面臨的投機(jī)和套期保值風(fēng)險(xiǎn)，并準(zhǔn)確地度量風(fēng)險(xiǎn)程度，有效地幫助企業(yè)及其投資者規(guī)避因股指期貨交易所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。
四、新會計(jì)準(zhǔn)則就防范股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)提供了制度保障
隨著金融危機(jī)的全球性爆發(fā)，我國股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸顯，股指期貨作為有效的避險(xiǎn)工具必將受到廣大投資者越來越多的關(guān)注。新會計(jì)準(zhǔn)則及時地為股指期貨交易會計(jì)處理做出了規(guī)范，并且進(jìn)一步完善了我國財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架，增添了金融資產(chǎn)會計(jì)要素，為衍生金融工具在表內(nèi)列報(bào)提供了依據(jù)，同時表外信息的完善和利用也有利于充分披露會計(jì)信息、防范信息風(fēng)險(xiǎn)?？傊聲?jì)準(zhǔn)則不僅填補(bǔ)了我國在金融衍生工具會計(jì)規(guī)范的空白，也為整個金融體制的改革創(chuàng)造了良好的會計(jì)環(huán)境，奠定了風(fēng)險(xiǎn)控制的微觀基礎(chǔ)。
新會計(jì)準(zhǔn)則為推動股指期貨的健康發(fā)展起到了指導(dǎo)和規(guī)范的作用，但從會計(jì)實(shí)務(wù)操作角度出發(fā)，其規(guī)定尚不夠具體明確，仍存在較多爭議。如對投機(jī)性交易和套期保值的認(rèn)定、現(xiàn)金流量套期和公允價值套期的區(qū)別、預(yù)期交易確認(rèn)等。隨著股指期貨市場的擴(kuò)張，對股指期貨會計(jì)核算的研究、探討必將進(jìn)一步深入與完善。
