摘要：稅收作為直接調(diào)控的經(jīng)濟(jì)杠桿，在推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中起著舉足輕重的作用。梳理我國風(fēng)險(xiǎn)投資中的稅法規(guī)定，分析其特點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際，提出我國風(fēng)險(xiǎn)投資稅收的立法完善。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資 稅法 稅收
一、我國風(fēng)險(xiǎn)投資中的稅法規(guī)定
我國的風(fēng)險(xiǎn)投資始于1985年，中共中央發(fā)布《關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》，指出：“對(duì)于變化迅速、風(fēng)險(xiǎn)較大的高新技術(shù)開發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資(風(fēng)險(xiǎn)投資)給予支持”。同年，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司——中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司。1991年《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)若干政策的暫行規(guī)定》又指出：“有關(guān)部門可以在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，用于風(fēng)險(xiǎn)較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)，條件成熟的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)可以創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司”。1991年，國務(wù)院頒布的《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅收政策的規(guī)定》，指出對(duì)經(jīng)認(rèn)定的開發(fā)區(qū)中外企業(yè)實(shí)行包括增值稅、產(chǎn)品稅、獎(jiǎng)金稅、建筑稅等多項(xiàng)稅收優(yōu)惠。國務(wù)院于1996年發(fā)布的《關(guān)于“九五”期間科級(jí)體制改革的決定》再次強(qiáng)調(diào)要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，一些部門和地區(qū)也在積極探索和推進(jìn)。1998年3月全國政協(xié)九屆一次會(huì)議上，由成思危先生牽頭的民建中央提出了《關(guān)于加強(qiáng)發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的幾點(diǎn)意見》被列為“一號(hào)提案”，受到政府部門的支持和各界人士的歡迎?？萍疾?002年3月發(fā)布《關(guān)于國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理體制改革與創(chuàng)新的若干意見》，指出：“逐步建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，探索建立多層次、多渠道的風(fēng)險(xiǎn)投資撤出機(jī)構(gòu)，……鼓勵(lì)境內(nèi)外民間資本在高新區(qū)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)?！眹医?jīng)貿(mào)委2002年發(fā)布《關(guān)于用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)施意見》，指出：“加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，探索風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。充分利用稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)和支持企業(yè)采用高技術(shù)與先進(jìn)適用技術(shù)進(jìn)行改造提升?！苯瓭擅裢驹谥袊伯a(chǎn)黨第十六次全國代表大會(huì)上的報(bào)告中也指出：“要發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資的作用，形成促進(jìn)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的資本運(yùn)作和人才匯集機(jī)制。
2003年3月1日我國開始實(shí)施的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》以正式立法形式首次對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的組織形式、治理機(jī)制等作出了規(guī)定，其中不乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)稅收的要求。第三十五條就規(guī)定：“創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照國家稅法的規(guī)定依法申報(bào)納稅。對(duì)非法人制創(chuàng)投企業(yè)，可以由投資各方依照國家稅法的有關(guān)規(guī)定，分別申報(bào)繳納企業(yè)所得稅；也可以由非法人制創(chuàng)投企業(yè)提出申請，經(jīng)批準(zhǔn)后，依照稅法規(guī)定統(tǒng)一計(jì)算繳納企業(yè)所得稅”。
以上法律法規(guī)和其他規(guī)范性文件加上我國《公司法》、《稅法》、《合伙企業(yè)法》和其他規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定，初步構(gòu)成我國風(fēng)險(xiǎn)投資中稅收政策的法律規(guī)范體系。
二、我國風(fēng)險(xiǎn)投資稅法規(guī)定的特點(diǎn)
稅收政策從多方面影響著風(fēng)險(xiǎn)投資，主要表現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)期收益的影響上。當(dāng)預(yù)期收益大于投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者才會(huì)介入此產(chǎn)業(yè)，反之則不愿進(jìn)入。而稅收政策又在很大程度上決定著風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)大小。可以說，投資者的“風(fēng)向標(biāo)”就是可期待利益的大小，而稅收有對(duì)這個(gè)“風(fēng)向標(biāo)”起著引導(dǎo)性的作用。我國風(fēng)險(xiǎn)投資稅收政策主要有以下特點(diǎn)：
（一）、現(xiàn)行稅制體制下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的重復(fù)征稅
我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大都是依據(jù)《公司法》采取公司制的組織形式。在公司制下，納稅主體就是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在按照規(guī)定稅率繳納企業(yè)所得稅后，所得收益計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)投資后，仍然要再次繳納個(gè)人所得稅（投資者為居民個(gè)人）和企業(yè)所得稅（投資者為法人）。這種重復(fù)征稅無疑加重了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
（二）、有限合伙制的法律障礙以及由此引起的稅務(wù)成本過高有待消除
我國《民法通則》第30條規(guī)定：“個(gè)人合伙是指兩個(gè)公民按照協(xié)議，各自提供資金、實(shí)物、技術(shù)等合伙經(jīng)營，共同勞動(dòng)”；第35條規(guī)定：“合伙人的債務(wù)，由合伙人按照出資比例或者協(xié)議的規(guī)定，以各自的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)清償責(zé)任”。《合伙企業(yè)法》第2條規(guī)定：“合伙企業(yè)是指依照本法在中國境內(nèi)設(shè)立的由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的盈利性組織”?？梢?，我國根據(jù)我國現(xiàn)有法律，所有合伙都是普通合伙，所有合伙人都對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。
有限合伙制的稅務(wù)成本明顯低于公司制。按照國際通行的稅收規(guī)則，對(duì)不具獨(dú)立法人資格的合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅，只對(duì)投資者征收個(gè)人所得稅。有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)成立后，不需繳納企業(yè)所得稅，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金贏利并分配投資收益時(shí)，每個(gè)投資者才按分配到的份額承擔(dān)個(gè)人所得稅。因此，需要修改或補(bǔ)充我國現(xiàn)行法律，允許我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)行有限合伙制。
（三）、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用尚不能抵稅，且生產(chǎn)型增值稅負(fù)擔(dān)過重
首先，企業(yè)所得稅優(yōu)惠領(lǐng)域重科研成果，輕研究開發(fā)。現(xiàn)行所得稅多是對(duì)投資收益的利益減免，體現(xiàn)的是一種利益讓渡。而事實(shí)上在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資研究階段，其研究開發(fā)費(fèi)用占企業(yè)支出的相當(dāng)大部分，企業(yè)收益很少，此時(shí)更應(yīng)該有稅收的扶持。如果只強(qiáng)調(diào)事后優(yōu)惠，輕視對(duì)加速折舊、投資抵免等稅基式優(yōu)惠的運(yùn)用，就無法使風(fēng)險(xiǎn)投資本身很大部分的利益享受優(yōu)惠，這樣就難以適用風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的特點(diǎn)。
其次，現(xiàn)行稅制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)型增值稅負(fù)擔(dān)要求不合理。企業(yè)固定資產(chǎn)所含稅款不能得到抵扣，造成重復(fù)征稅。另外，投入較多的無形資產(chǎn)和研發(fā)中的智力投入也不能享受抵扣。
（四）、保險(xiǎn)資金、金融機(jī)構(gòu)資金、養(yǎng)老基金等尚不能參與風(fēng)險(xiǎn)投資
風(fēng)險(xiǎn)投資基金的來源結(jié)構(gòu)，是決定風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)行何種企業(yè)組織形式，從而得以享受何種程度稅收優(yōu)惠的主要原因。我國《保險(xiǎn)法》規(guī)定：“保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”。我國《商業(yè)銀行法》禁止從事信托投資業(yè)務(wù)，《養(yǎng)老基金管理辦法》也禁止養(yǎng)老基金參與風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目。這實(shí)際上就是把此類資金排除在風(fēng)險(xiǎn)投資市場以外。而適度的允許一定比例的資金參與風(fēng)險(xiǎn)投資，不但能分散風(fēng)險(xiǎn)，而且由于適用特殊的稅收優(yōu)惠，更能獲得較高的平均收益。
三、我國風(fēng)險(xiǎn)投資稅收立法的完善
中國作為風(fēng)險(xiǎn)投資興起較晚的國家，本身的發(fā)展更具靈活性，可以最大限度的吸收國外的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)的，結(jié)合本土實(shí)踐，制定更具有創(chuàng)造力的稅收法規(guī)。要想利用稅收杠桿促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，必須緊密針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)，例如：高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨；研發(fā)費(fèi)用占企業(yè)成本較高比例但風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回報(bào)時(shí)間卻較長；新成立高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模較小，資金比較緊張等等。我國的風(fēng)險(xiǎn)投資稅收法律規(guī)范和政策可以在以下方面加以完善：
（一）、適度允許一定比例的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、金融機(jī)構(gòu)資金參與風(fēng)險(xiǎn)投資。
根據(jù)金融學(xué)中資產(chǎn)配置的理論，擁有不同種類的投資產(chǎn)品本身也是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的辦法。應(yīng)該適度允許一定比例的此類資金參與風(fēng)險(xiǎn)投資。當(dāng)然，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，可以限制此類資金的投資范圍，只允許他們投資一批專業(yè)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力高的風(fēng)險(xiǎn)基金。
（二）、改革企業(yè)所得稅中研發(fā)費(fèi)用的扣除辦法。
研發(fā)費(fèi)用是指用作為納稅人在一個(gè)納稅年度的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)中發(fā)生的用于研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的各項(xiàng)費(fèi)用，是企業(yè)實(shí)際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費(fèi)，允許在繳納企業(yè)所得稅前扣除。符合條件的，允許再按技術(shù)開發(fā)費(fèi)實(shí)際發(fā)生額的50％抵扣當(dāng)年度的應(yīng)納稅所得額，條件就是比上年實(shí)際增長達(dá)10％以上的盈利。然而，初創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)很可能出現(xiàn)虧損，虧損的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)就無法享受到該項(xiàng)扣除。最好的辦法是將研發(fā)費(fèi)用的扣除直接和投資者的利益結(jié)合起來，采取向投資者退稅的辦法，即允許風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以當(dāng)年產(chǎn)生的研發(fā)費(fèi)用按投資者的投入比例直接去抵扣投資者的其他收益，特別對(duì)于個(gè)人投資者來說，可以允許他們用分?jǐn)偟降难邪l(fā)費(fèi)用去抵扣他們的個(gè)人收入從而減少他們的個(gè)人所得稅，而如果該項(xiàng)目是由投資基金所組建，那么研發(fā)費(fèi)用可以用來扣除他們投資其他風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到的收益。
（三）、針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)成立之初規(guī)模小和資金薄弱的特點(diǎn)，減輕他們生產(chǎn)型增值稅的負(fù)擔(dān)。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成立之初，通常遇到的問題是規(guī)模小和資金薄弱。這是由投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的階段性投資模式所造成的。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成立之初被成為“種子”期，為了控制投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者在這段時(shí)期里對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資相對(duì)較少，只有當(dāng)投資者在看到所投資的企業(yè)的成長性后，投資才逐步增加。這樣，越是在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)早期，資金越是緊張。在這樣的情況下如果繼續(xù)征收比例可觀的增值稅，對(duì)新設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來說的確是個(gè)不小的負(fù)擔(dān)?？梢砸酝硕惖男问椒颠€創(chuàng)立之初的生產(chǎn)增值稅。另外，為了體現(xiàn)稅收政策在各個(gè)階段的公平性，可以逐年遞增風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生產(chǎn)增值稅，直到和其他成熟企業(yè)的稅率持平。
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作者：謝華衛(wèi) 文章來源：同濟(jì)大學(xué)法律系
