套期工具,是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具,對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。
企業(yè)利用套期工具不僅可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),在某些特定交易中,還能夠賺取穩(wěn)定的收益。
在當(dāng)前背景下,可以開展此業(yè)務(wù)要具備兩個(gè)條件:一是美元貸款利率與人民幣存款利率倒掛;二是預(yù)期美元貶值人民幣升值,遠(yuǎn)期購匯價(jià)格低于即期價(jià)格。
一、利用套期工具獲取收益的案例分析
例1:甲生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)成品以內(nèi)銷為主,原料多為境外采購,使得其經(jīng)常需要以人民幣購匯支付美元貨款。2009年10月15日,甲企業(yè)需要對外支付1 000萬美元貨款,其銀行結(jié)算戶有足額人民幣存款。
由于當(dāng)期人民幣處于升值預(yù)期,如果能夠?qū)⒚涝浛钛悠谥Ц?則未來購匯支付的人民幣金額可能少于現(xiàn)在購匯需要支付的人民幣金額。由于只是“可能少于”,存在不確定性,如果能夠?qū)⑦@種不確定性轉(zhuǎn)為確定,則企業(yè)就可以賺取穩(wěn)定收益,這需要利用套期工具進(jìn)行外匯套期保值。
甲企業(yè)與主辦銀行經(jīng)過協(xié)商確定,將準(zhǔn)備用于2009年10月15日購匯支付美元貨款的等值人民幣款項(xiàng)轉(zhuǎn)為定期存款質(zhì)押在主辦銀行。主辦銀行通過外幣融資的形式發(fā)放美元貸款給甲企業(yè)用于對外支付,同時(shí)鎖定遠(yuǎn)期購匯匯率,美元貸款到期以人民幣購匯還貸,規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),甲企業(yè)就可以通過人民幣存款和美元融資之間的利率差以及即期和遠(yuǎn)期美元價(jià)格之間的匯差實(shí)現(xiàn)收益。具體業(yè)務(wù)內(nèi)容包括:人民幣定存質(zhì)押、美元融資、遠(yuǎn)期購匯和人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)。
在實(shí)際操作中,人民幣定期存款、美元貸款、遠(yuǎn)期購匯及掉期業(yè)務(wù)的交割日盡量保持一致,期限可以選擇3個(gè)月、6個(gè)月、1年等。甲企業(yè)依據(jù)銀行美元貸款利率及遠(yuǎn)期售匯價(jià)格報(bào)價(jià),選定期限為1年。
(一)具體方案
1.人民幣存款利率執(zhí)行:中國人民銀行對外公布的1年期存款利率;
2.美元融資利率執(zhí)行:12個(gè)月LIBOR+20BP(1年期倫敦同業(yè)拆借利率+20個(gè)點(diǎn),1年內(nèi)不浮動(dòng));
3.人民幣遠(yuǎn)期購匯業(yè)務(wù):中國人民銀行公布的實(shí)時(shí)美元遠(yuǎn)期賣出價(jià)。
(二)收益測算(見表1)
遠(yuǎn)期購匯金額=本金10 000 000+貸款利息155 000=10 155 000(美元)
人民幣定存金額=(10 000 000+155 000) ×6.774 4=68 794 032(元)
二、遠(yuǎn)期外匯套期的具體會計(jì)處理
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第34號——套期保值》規(guī)范了套期保值的會計(jì)處理方法,使得套期工具和被套期項(xiàng)目相互抵銷的利得或損失能在同期計(jì)入當(dāng)期損益。
企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期或年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對套期有效性進(jìn)行評價(jià)。本文所舉案例假設(shè)套期高度有效,滿足適用套期保值會計(jì)準(zhǔn)則中的公允價(jià)值套期會計(jì)處理。
假設(shè)美元匯率如下(見表2):
(一)2009年10月15日
1.人民幣定存質(zhì)押業(yè)務(wù)
借:其他貨幣資金——人民幣68 794 032
貸:銀行存款——人民幣68 794 032
2.以美元融資支付貨款
借:銀行存款——美元 68 267 000
(10 000 000 ×6.8267)
貸:短期借款——美元68 267 000
(10 000 000 ×6.8267)
借:應(yīng)付賬款——美元 68 267 000
(10 000 000 ×6.8267)
貸:銀行存款——美元68 267 000
(10 000 000 ×6.8267)
由于采用美元借款支付貨款方式而不是直接購匯付款,該方式未涉及外幣兌換,會計(jì)處理時(shí)依據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定匯率采用即期匯率,而不是業(yè)務(wù)發(fā)生日的銀行賣出價(jià),使得未來賬面損益與測算損益存在差異。
此時(shí)遠(yuǎn)期合同公允價(jià)值為零,不作賬務(wù)處理,只需表外登記。
(二)2009年10月31日
1.計(jì)提人民幣存款利息收入:
68 794 032×2.25%/360×17=73 093.66(元)
會計(jì)分錄如下:
借:應(yīng)收利息 73 093.66
貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息收入 73 093.66
2.計(jì)提美元貸款利息費(fèi)用:
10 000 000×1.55%/360×17=7 319.44(美元)
會計(jì)分錄如下:
借:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息支出 49 977.87
貸:應(yīng)付利息——美元 49 977.87
(7 319.44 ×6.8281)
3.計(jì)算美元貸款期末匯兌損益:
10 000 000×(6.828 1-6.826 7)=14 000(元)
會計(jì)分錄如下:
借:匯兌損益 14 000
貸:短期借款——美元 14 000
4.計(jì)算遠(yuǎn)期購匯合同套期損益(折現(xiàn)率:5.31%):
10 155 000×(6.790 9-6.774 4)=167 557.5(元)
167 557.5/(1+5.31%/360×348)=159 426.74(元)
會計(jì)分錄如下:
借:套期工具——遠(yuǎn)期合同159 426.74
貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益
——套期損益 159 426.74
(三)2009年11月30日
1.計(jì)提人民幣存款利息收入:
68 794 032×2.25%/360×30=128 988.81(元)
會計(jì)分錄如下:
借:應(yīng)收利息 128 988.81
貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息收入128 988.81
2.計(jì)提美元貸款利息費(fèi)用:
10 000 000×1.55%/360×30=12 916.67(美元)
會計(jì)分錄如下:
借:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息支出88 156.27
貸:應(yīng)付利息——美元 88 156.27
(12 916.67×6.8250)
3.計(jì)算應(yīng)付利息科目期末匯兌損益:
7 319.44×(6.825 0-6.828 1)=-22.69(元)
會計(jì)分錄如下:
借:應(yīng)付利息——美元22.69
貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益 22.69
4.計(jì)算美元短期借款科目期末匯兌損益:
10 000 000×(6.825 0-6.828 1)=-31 000(元)
會計(jì)分錄如下:
借:短期借款——美元31 000
貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益31 000
5.計(jì)算遠(yuǎn)期購匯合同套期損益(折現(xiàn)率:5.31%):
10 155 000×(6.770 1-6.774 4)=-43 666.5(元)
-43 666.5/(1+5.31%/360×318)=-41 706.30(元)(套期工具科目期末余額)
-41 706.30-159 426.74=-201 133.04(元)
會計(jì)分錄如下:
借:公允價(jià)值變動(dòng)損益
——套期損益201 133.04
貸:套期工具——遠(yuǎn)期合同201 133.04
(四)2009年12月～2010年10月會計(jì)處理類同2009年11月30日的會計(jì)分錄(略)
(五)2010年10月14日(套期結(jié)束)
1.人民幣定存到期轉(zhuǎn)活期存款
補(bǔ)計(jì)利息收入=1 547 865.72-68 794 032×2.25%/360×350=42 996.27(元)
2009年10月15日～2010年9月30日計(jì)息天數(shù)為350天,2010年10月1日～14日存款利息收入倒擠。
會計(jì)分錄如下:
借:應(yīng)收利息42 996.27
貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息收入 42 996.27
借:銀行存款70 341 897.72
貸:應(yīng)收利息1 547 865.72
其他貨幣資金——人民幣68 794 032
2.計(jì)算遠(yuǎn)期合同套期損益
10 155 000×(6.778 0-6.774 4)=36 558(元)(套期工具科目期末余額)
10 155 000×(6.775 2-6.774 4)/(1+5.31%/360 ×14)=8 107.78(元)
36 558-8 107.78=28 450.22(元)
會計(jì)分錄如下:
借:套期工具——遠(yuǎn)期合同 28 450.22
貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益 28 450.22
3.美元貸款到期還本付息
計(jì)提當(dāng)月貸款利息:155 000-10 000 000×1.55%/360 ×350=4 305.56(美元)
會計(jì)分錄如下:
借:財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息支出 29 183.09
貸:應(yīng)付利息——美元 29 183.09
(4 305.56×6.778 0)
借:銀行存款——美元68 830 590
(10 155 000 ×6.778 0)
貸:銀行存款——人民幣68 794 032
套期工具——遠(yuǎn)期合同36 558
借:短期借款——美元67 780 000
(10 000 000×6.778 0)
應(yīng)付利息——美元 1 050 590
(155 000×6.778 0)
貸:銀行存款——美元68 830 590
(10 155 000×6.778 0)
2010年10月14日定存收現(xiàn)70 341 897.72-購匯付款68 794 032=1 547 865.72(元)
購匯付款68 794 032-2009年10月15日需支付68 404 000=390 032(元)
本次交易現(xiàn)金凈流入:
1 547 865.72-390 032=1 157 833.72(元)(同測算)
4.結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益
會計(jì)分錄如下:
借:公允價(jià)值變動(dòng)損益 36 558
貸:投資收益 36 558
注:短期借款——美元、應(yīng)付利息——美元、銀行存款——美元等外幣賬戶相關(guān)期末匯兌損益分錄省略。
主要參考文獻(xiàn):
[1]《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則講解2006》.人民出版社,2006版.
[2]《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》.立信會計(jì)出版社,2006年版.
[3]《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則操作實(shí)務(wù)》.立信會計(jì)出版社,2007年版.
