一、文獻(xiàn)綜述
（一）次貸危機爆發(fā)之前的研究
有關(guān)公允價值會計順周期效應(yīng)的代表性研究主要包括巴斯(Barth，2004)和歐洲央行(ECB，2004)。巴斯的研究指出，公允價值的運用加劇了財務(wù)報表的波動性，這種波動性有三種來源，即固有波動性、估計誤差波動性和混合計量波動性。與巴斯的主張相反，歐洲央行指出，擴大公允價值的運用范圍將不恰當(dāng)?shù)丶觿°y行資產(chǎn)負(fù)債表的波動，可能降低銀行應(yīng)對不利經(jīng)濟環(huán)境的能力；但也存在積極方面的作用，如FFVA在信用風(fēng)險估值方面會運用一些更好的方法，以便更及時的確認(rèn)資產(chǎn)的價值。
還有很多學(xué)者從不同角度進(jìn)行了研究。O’Hara(1993)分析了對于到期貸款按市場價值衡量的影響，并且發(fā)現(xiàn)盯市會計系統(tǒng)的使用將會增加長期貸款的利率，因此引起貸款者趨向于使用短期貸款。Plantin，Sapra and Shin (2004)分析得出按歷史成本計量會導(dǎo)致無效率而按盯市定價則會導(dǎo)致價格的隨意變動，從而影響決策的最優(yōu)化。Strausz (2004)指出盯市會計可以緩和市場上的信息不對稱，這會對銀行流動性產(chǎn)生影響。Freixas and Tsomocos (2004)認(rèn)為盯市會計弱化了調(diào)整跨期波動的作用。Burkhardt and Strausz (2006)的研究表明盯市會計會減少信息不對稱的現(xiàn)象，進(jìn)而增加流動性并加劇風(fēng)險轉(zhuǎn)換的問題。Allen and Carletti (2006)探討了金融創(chuàng)新如何在不同行業(yè)之間相互影響及其如何降低福利。他們把銀行作為產(chǎn)生傳染效應(yīng)的主要來源來研究其流動性的波動結(jié)構(gòu)。
（二）次貸危機爆發(fā)之后的研究
1.國外研究
Plantin et al(2007)分析了歷史成本會計和盯市會計的優(yōu)劣，他們認(rèn)為歷史成本會計由于忽視了價格信號因而在信息反映上是無效的，雖然盯市會計在信息反映上是有效的，但在發(fā)掘現(xiàn)行市價的信息含量時，卻增加了額外的與基本面無關(guān)的干擾因素從而加劇了價格波動。Allen and Carletti (2008)認(rèn)為盯市會計具有潛在的傳染效應(yīng)并可能引發(fā)順周期效應(yīng)。Matherat (2008)也論證了公允價值會計在經(jīng)濟繁榮和經(jīng)濟蕭條時期對宏觀經(jīng)濟波動性的影響，并呼吁各國央行主動作為，與準(zhǔn)則制定者、監(jiān)管者合作，以維護(hù)金融市場的穩(wěn)定性。Laux and Leuz (2009)則聲稱，最近關(guān)于公允價值的爭論，許多觀點是存在質(zhì)疑的，亟需對公允價值會計進(jìn)行更多的經(jīng)濟分析。例如穩(wěn)健性與可靠性之間的權(quán)衡。作者認(rèn)為，設(shè)計一個基于公允價值會計的穩(wěn)健性規(guī)則，設(shè)置明確詳細(xì)的要求，比運用歷史成本能更好的解決會計系統(tǒng)的金融穩(wěn)健性問題。
2.國內(nèi)研究
黃世忠（2009）通過會計準(zhǔn)則對銀行的交易帳戶和銀行賬戶的計量目標(biāo)與計量要求的分析得出了銀行業(yè)產(chǎn)生順周期效應(yīng)的作用機理，并且分析這種順周期效應(yīng)是通過資本監(jiān)管、風(fēng)險管理和心理反應(yīng)這三種機制傳導(dǎo)的，三種機制是彼此相互影響的，其在FASB、IASB、FSB、MF和英國金融監(jiān)管局(FSA)提出的應(yīng)對策略中，從會計層面和監(jiān)管層面分析了這些策略的利弊，具有很強的指導(dǎo)性。黃亭亭（2009）區(qū)分了公允價值與公允價值計量，澄清是公允價值計量而非公允價值原則本身存在問題，分析了公允價值會計的順周期性和金融危機之間的關(guān)系，分別從理論建設(shè)、完善市場環(huán)境、提高從業(yè)人員素質(zhì)和加強會計穩(wěn)健性研究與實踐這四個方面給出了建議。劉貴生（2009）運用實證的方法收集了我國A股上市的14家銀行2007年的財務(wù)報告為樣本，分析了公允價值計量對我國銀行財務(wù)波動性的影響。得出公允價值計量從總體上尚未對我國上市銀行的業(yè)績造成實質(zhì)性影響，但對個別上市銀行的財務(wù)波動性造成了較大影響的結(jié)論。作者運用大樣本數(shù)據(jù)對銀行業(yè)的財務(wù)波動進(jìn)行研究，具有很強的說服力。
二、簡評與展望
上述外國研究中，Allen and Carletti及Plantin，Sapra and Shin是借助模型進(jìn)行定量研究；在國內(nèi)的研究中，劉貴生運用實證的方法進(jìn)行研究。其余文獻(xiàn)基本上采用定性分析，因而還不足以提供公允價值會計是否產(chǎn)生順周期效應(yīng)的決定性經(jīng)驗證據(jù)。
通過以上的回顧與分析，學(xué)術(shù)界對公允價值會計順周期效應(yīng)的研究仍處于初級階段。我國對這方面的研究才剛剛起步，還有很大的研究空間。在此，筆者針對公允價值的諸多問題提出了自己的政策建議。首先，在非活躍市場中，政策制定者可以補充修訂公允價值應(yīng)用指南，使對公允價值的確定更加謹(jǐn)慎；在財務(wù)報表的披露中，增加公允價值的相關(guān)披露和報告要求。其次，F(xiàn)ASB和SEC的工作應(yīng)緊密的結(jié)合起來，尤其是在資料整合與完整的信息披露方面。最后，提高會計人員的素質(zhì)及應(yīng)用能力，合理作出估計與分析。對于我國公允價值會計順周期性的研究要從我們國家的資本市場情況出發(fā)，研究中國在這方面的共性與個性，并提出應(yīng)對策略。
