企業(yè)存在的根本目的何在？評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)是什么？是稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（即會(huì)計(jì)利潤(rùn)）的增長(zhǎng)嗎？否！傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)忽略了資本成本—在產(chǎn)能、存貨、應(yīng)收款等占用資本的機(jī)會(huì)成本。而超額（未售）產(chǎn)出往往會(huì)減少核算得出的單位成本，增加會(huì)計(jì)利潤(rùn)。超額產(chǎn)出成本被資本化為存貨。由于存貨不會(huì)產(chǎn)生損益成本，即使產(chǎn)出的產(chǎn)品缺乏需求，會(huì)計(jì)利潤(rùn)也將隨產(chǎn)量增加而增加。如果一味追求這樣的利潤(rùn)而忽略實(shí)際需求，就會(huì)造成產(chǎn)能不斷擴(kuò)張及飽和。會(huì)計(jì)利潤(rùn)與產(chǎn)量會(huì)隨資本投資同步增長(zhǎng)，但存貨水平、產(chǎn)能利用率及資本回報(bào)率和EVA各指標(biāo)卻越來(lái)越糟糕。生產(chǎn)能力過(guò)剩，倉(cāng)庫(kù)堆瞞了多余的存貨。多余的存貨嚴(yán)重影響了產(chǎn)品質(zhì)量、原材料采購(gòu)以及訂單的完成，甚至?xí)蛊髽I(yè)陷入破產(chǎn)境地。
經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added ） 簡(jiǎn)稱EVA。它也是一種經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)不同，它考慮了資本成本。是從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的所有資金成本后的真實(shí)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。通過(guò)明確引入資金成本，它對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)、投資機(jī)會(huì)和戰(zhàn)略的價(jià)值創(chuàng)造前景做了準(zhǔn)確的反饋，相應(yīng)地，管理層能更好地決策或何時(shí)修正已做出的決策，合理安排產(chǎn)品、客戶、生產(chǎn)能力以提高運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化資源配置。不僅能避免上述的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還能為現(xiàn)存資本以及新投入資本賺取足夠的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。因此，EVA是唯一正確的業(yè)績(jī)測(cè)評(píng)指標(biāo)。
“新的股東價(jià)值充分考慮到其他利益相關(guān)者的需要，包括管理人員、職工、債券人、供應(yīng)商、顧客和所在地區(qū)。只有滿足了這些重要的利益相關(guān)者，企業(yè)才能真正為股東創(chuàng)造財(cái)富?！钡?，這些利益相關(guān)者的利益是相互沖突的：供應(yīng)商希望得到較高的價(jià)格，職工希望更高的薪水，而顧客希望產(chǎn)品價(jià)格更低，所在地區(qū)希望公司加大投資，而資本市場(chǎng)在提供增長(zhǎng)所需資金前就要求看到可觀的匯報(bào)率。集中于股東價(jià)值創(chuàng)造可以有效地平衡不同利益相關(guān)者之間相互沖突的利益。要滿足每個(gè)利益相關(guān)者的利益，前提是保證股東能得到足夠的回報(bào)。股東回報(bào)是首要的，因?yàn)橹挥斜ＷC股東能得到足夠的回報(bào)，公司才能受到資本市場(chǎng)的青瞇，獲得維持發(fā)展的資金。而其他利益相關(guān)者才能從公司的持續(xù)發(fā)展中受益。可以認(rèn)為從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中對(duì)所有資金成本的扣除就是“保證股東得到起碼回報(bào)”的體現(xiàn)，而EVA本身就是“為股東創(chuàng)造的價(jià)值”。EVA越大，為股東創(chuàng)造的價(jià)值越多，越能保證股東能得到足夠的回報(bào)，追求EVA的過(guò)程就是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的過(guò)程。EVA創(chuàng)建了單一的企業(yè)目標(biāo)函數(shù)：“在注重滿足所有利益相關(guān)者的利益同時(shí)，將股東價(jià)值最大化作為企業(yè)目標(biāo)”。
EVA在全球范圍內(nèi)越來(lái)越受推崇，主要是因?yàn)槠渫瑫r(shí)從贏利性和經(jīng)營(yíng)效率兩方面著手
指導(dǎo)企業(yè)不僅要提高利潤(rùn)率，還要提高資本使用率，指導(dǎo)企業(yè)從有限的社會(huì)資源中產(chǎn)出最多、能使社會(huì)資源浪費(fèi)最小。在這種理念的指導(dǎo)下形成了EVA治理體系。這個(gè)體系包括戰(zhàn)略計(jì)劃和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估、業(yè)務(wù)規(guī)劃與資源配置、EVA整合記分卡、EVA薪酬激勵(lì)體系等等。
首先采用EVA作為業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)、投資評(píng)估工具以及激勵(lì)薪酬指標(biāo)將使管理層更為謹(jǐn)慎、盡責(zé)地進(jìn)行投資決策，一旦投資項(xiàng)目正式啟動(dòng)，管理層就必須為已投入資本承擔(dān)資本成本。因此，在提出項(xiàng)目建議時(shí)，管理層會(huì)主動(dòng)提出那些前景不佳的項(xiàng)目，決策高層從而無(wú)須再對(duì)各項(xiàng)目進(jìn)行篩選，并能騰出更多的時(shí)間用于確定企業(yè)宏觀戰(zhàn)略。
其次，為了提高EVA水平，必須能夠找出影響EVA的關(guān)鍵因素，并了解哪個(gè)因素是他們可以通過(guò)自己的行為直接影響的。對(duì)研發(fā)部門，該因素可能是能否及時(shí)開(kāi)發(fā)適合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品；制造部門重視產(chǎn)品質(zhì)量和盡量采用新技術(shù)以提高生產(chǎn)效率、節(jié)約能源和綜合利用資源；采購(gòu)部門會(huì)力圖縮短供應(yīng)鏈，并提高其運(yùn)行效率，銷售人員會(huì)分析應(yīng)收帳款產(chǎn)生的原因，找出解決辦法以盡量減少壓帳天數(shù)，減少資金成本。每個(gè)部門都有一套指標(biāo)用以測(cè)評(píng)部門業(yè)績(jī)，而且所有管理都必須先明確本部門的業(yè)務(wù)是否能最終提高企業(yè)整體的EVA。
EVA體系重視員工培訓(xùn)計(jì)劃，（例如：某公司使員工明白每減少1元的費(fèi)用將提高60分的稅后EVA，而每降低1元的資本將提高11分的稅后EVA。）把EVA指標(biāo)和每個(gè)員工的工作結(jié)合起來(lái)，每增加1分稅后EVA都會(huì)在“EVA整合記分卡”體現(xiàn)。把薪酬回報(bào)與EVA增長(zhǎng)相掛鉤，并且獎(jiǎng)金不設(shè)上下限，這樣，投資者和經(jīng)營(yíng)者利益一致共享利益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這將極大地調(diào)動(dòng)所有員工的積極性，極大地挖掘他們的創(chuàng)造力，使“一線員工”成為不可或缺的仰仗力量，保證了治理體系在企業(yè)最小層面有效運(yùn)行。為“實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化”鋪就了一條切實(shí)可行的康莊大道。
EVA是一種讓全世界都聽(tīng)得懂的語(yǔ)言，在企業(yè)內(nèi)部，它可以協(xié)調(diào)各個(gè)部門的利益服從于提高整個(gè)工廠的EVA。是團(tuán)結(jié)企業(yè)各部門的共同語(yǔ)言。對(duì)企業(yè)外部，國(guó)內(nèi)外的投資者透過(guò)企業(yè)的EVA，能正確測(cè)評(píng)企業(yè)業(yè)績(jī)，展望企業(yè)未來(lái)，堅(jiān)定投資信心。為企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)、穩(wěn)定的資金。
因此，我們可以說(shuō)：EVA是唯一正確的業(yè)績(jī)測(cè)評(píng)指標(biāo)，它毫不含糊指明企業(yè)是營(yíng)利還是虧損。
EVA創(chuàng)建了單一的企業(yè)目標(biāo)函數(shù)：“在注重滿足所有利益相關(guān)者的利益同時(shí)，將長(zhǎng)期價(jià)值最大化作為企業(yè)目標(biāo)”。
EVA是一種體制，為“實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化”鋪就了一條切實(shí)可行道路。
EVA是一種語(yǔ)言，它讓全世界都聽(tīng)得懂，加強(qiáng)了企業(yè)內(nèi)外的溝通和交流。
EVA就是企業(yè)的根本。
作者：馬姝燕 文章來(lái)源：鄭州市朗迪信息技術(shù)有限公司
