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淺談資本弱化及其稅制

摘要: 資本弱化既是一個(gè)國(guó)際問題也是一個(gè)國(guó)內(nèi)問題。造成資本弱化的原因是多方面的。綜合諸多因素,我們認(rèn)為我國(guó)應(yīng)建立相對(duì)完備的資本弱化稅制,但應(yīng)暫緩在中西部地區(qū)執(zhí)行。
關(guān)鍵詞: 資本弱化 資本弱化稅制 利益權(quán)衡
從稅收角度看,企業(yè)資本弱化是一種節(jié)稅或避稅方式。為增加國(guó)家稅收,維護(hù)本國(guó)利益,西方國(guó)家和部分發(fā)展中國(guó)家的稅制中都有防止資本弱化的稅制條款。從促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展、最大化經(jīng)濟(jì)主體利益和保持社會(huì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定來看,特定時(shí)期企業(yè)資本的適度弱化,對(duì)于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展和改善居民生產(chǎn)、生活條件又具有一定的積極意義,過度放任的資本弱化也可能帶來災(zāi)難性的經(jīng)濟(jì)后果。由于歷史和現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)、政治和文化等諸因素的影響,在我國(guó)不論是內(nèi)資企業(yè)還是外資企業(yè),經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè),資本弱化現(xiàn)象都普遍存在。因此,對(duì)資本弱化現(xiàn)象進(jìn)行深入探討和制定適合我國(guó)國(guó)情的資本弱化稅制,在有效維護(hù)國(guó)家利益的同時(shí)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文就此談?wù)勎覀兊目捶ā?
一、資本弱化及其原因分析
(一)資本弱化的涵義
資本弱化是指企業(yè)和企業(yè)的投資者為了最大化自身利益或其它目的,在融資和投資方式的選擇上,降低股本的比重,提高貸款的比重而造成的企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比率超過一定限額的現(xiàn)象。根據(jù)經(jīng)合組織解釋,企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例應(yīng)為1:1,當(dāng)權(quán)益資本小于債務(wù)資本時(shí),即為資本弱化。
企業(yè)資本由權(quán)益資本和債務(wù)資本構(gòu)成。權(quán)益資本是所有者投入的資本,包括投入的資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等;債務(wù)資本是從資本市場(chǎng)、銀行、關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資及正常經(jīng)營(yíng)過程中形成的短期債務(wù)等。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所用資金中,債務(wù)資本與權(quán)益資本比率的大小,反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣狀況。這種比率如果合理,債務(wù)資本適當(dāng),可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金需求,并獲得財(cái)務(wù)上的良性效應(yīng),即資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;如果債務(wù)資本超過權(quán)益資本過多,比例失調(diào),就會(huì)造成資本弱化。
資本弱化在稅收上主要表現(xiàn)為:增加稅前扣除的利息。根據(jù)企業(yè)所得稅原理,權(quán)益資本以股息形式獲得報(bào)酬,在企業(yè)利潤(rùn)分配前,要先按照應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅;而債務(wù)資本的利息,卻可以列為財(cái)務(wù)費(fèi)用,從應(yīng)納稅所得額中扣除,減少企業(yè)的應(yīng)交所得稅。債務(wù)資本是沒有稅收負(fù)擔(dān)的,權(quán)益資本則要繳納所得稅。因此,企業(yè)的投資者往往盡量減少股權(quán)投資,通過高負(fù)債、低投資,使資本弱化,增加利息支出,減少應(yīng)稅所得。依據(jù)MM定理,企業(yè)也可以適當(dāng)利用債務(wù)資本來進(jìn)行稅收籌劃,通過節(jié)稅或避稅的方式以達(dá)到增加企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值目的。因此,適當(dāng)提高企業(yè)的債務(wù)比率對(duì)企業(yè)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者來說都是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。當(dāng)然,負(fù)債太高也會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)管理不善和經(jīng)濟(jì)波動(dòng),可能會(huì)對(duì)企業(yè)投資者、企業(yè)、所在行業(yè)、地區(qū)甚至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。
(二)資本弱化的原因
資本弱化的原因是多方面的,有企業(yè)內(nèi)部原因也有外部原因,有歷史和現(xiàn)實(shí)的原因,有主觀原因也有客觀原因,概括起來主要有以下原因。
1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡是企業(yè)資本弱化的客觀基礎(chǔ)。這里的經(jīng)濟(jì)不平衡包括國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求使得不同國(guó)家和地區(qū)在資金的需求上存在差異,進(jìn)而在資金的引進(jìn)、利用方式和方法上存在差異,這就為投資者選擇不同的投資方式提供了空間條件。當(dāng)股權(quán)投資方式為投資者帶來的收入低于債權(quán)投資收入時(shí),投資者就會(huì)選擇債權(quán)投資方式。經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)較好,為獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益企業(yè)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)吸收更多的債務(wù)資金。當(dāng)債權(quán)超過股權(quán)的一定比例時(shí),資本弱化現(xiàn)象就出現(xiàn)了。
國(guó)家或地方經(jīng)濟(jì)管理部門不是不了解這一現(xiàn)象及其對(duì)自身經(jīng)濟(jì)利益的損害。出于利益和效率的權(quán)衡——如果以暫時(shí)的利益損失能換取經(jīng)濟(jì)的快速、高效發(fā)展,在他們看來,放任資本弱化就是值得的。另外,從國(guó)內(nèi)和國(guó)際上其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看,這是經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家和地區(qū)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要成本和有效措施。由此可見,經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的客觀存在決定資本弱化現(xiàn)象不同程度的存在。這也是各國(guó)資本弱化技術(shù)指標(biāo)存在差異的內(nèi)在原因。
2.制度的缺陷和差異是資本弱化現(xiàn)象存在的必要條件。任何制度都是客觀基礎(chǔ)(如經(jīng)濟(jì)、政治和文化等)、建立在客觀規(guī)律上的普遍的主觀需求以及立法者的認(rèn)知和表達(dá)技術(shù)的產(chǎn)物。立法者雖然可歸為社會(huì)某一領(lǐng)域的精英,但是現(xiàn)實(shí)中的人都是有限理性人,對(duì)客觀規(guī)律、社會(huì)普遍的主觀需求的認(rèn)知和未來不確定事項(xiàng)的把握總會(huì)存在不足或失當(dāng),加之制度制定當(dāng)時(shí)的社會(huì)表達(dá)技術(shù)和其掌握的表達(dá)技術(shù)都會(huì)存在這樣和那樣的缺陷,制度的失時(shí)和法律條文與立法宗旨的脫節(jié)也就難以避免。因此,制度缺陷也是客觀存在的。制度上的缺陷和客觀存在的國(guó)際稅制差異為納稅人進(jìn)行納稅籌劃、合理避稅提供了現(xiàn)實(shí)條件。
3.經(jīng)濟(jì)人的功利性是資本弱化存在的內(nèi)在動(dòng)因。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們,納稅人是經(jīng)濟(jì)的人——作為追求自身經(jīng)濟(jì)利益最大化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體具有趨利避害的本性。由于稅收是對(duì)納稅人財(cái)產(chǎn)的強(qiáng)制性轉(zhuǎn)移,以稅收為對(duì)價(jià)的公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性品質(zhì)使其他受益者具有“搭便車”的可能。換句話說,稅收成本與納稅帶來得收益不是密切相關(guān),稅收支出直接表現(xiàn)為納稅人自身經(jīng)濟(jì)利益的一個(gè)減項(xiàng),為了能有效地減少這種利益損失納稅人必然會(huì)通過各種手段的運(yùn)用力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)納稅義務(wù)的規(guī)避與稅收負(fù)擔(dān)的減輕。因此,納稅人受利益驅(qū)動(dòng),有力圖減輕直至排除其稅收負(fù)擔(dān)的本能欲望。
二、國(guó)外資本弱化稅制中的主要技術(shù)規(guī)定
根據(jù)資本弱化的一般原理,企業(yè)和企業(yè)投資者都會(huì)盡量增加負(fù)債實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值的最大化。實(shí)際上,這種部分價(jià)值的價(jià)值增加是從國(guó)家稅收中挖來一部分所得稅來實(shí)現(xiàn)的,這也是一種合法的節(jié)稅或避稅方式。那么,在稅收上如何防范資本弱化?西方國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家的做法是建立資本弱化稅制,其主要方法是對(duì)利息的稅前扣除進(jìn)行限定,或者將名義上由債權(quán)產(chǎn)生而實(shí)質(zhì)上由股權(quán)產(chǎn)生的所得推定為股息課征所得稅,或者是兩種方法并用。不同國(guó)家的資本弱化稅制存在著一定的差異,概括起來主要有以下兩種方法。
(一)安全港規(guī)則
安全港規(guī)則也稱為固定債務(wù)與股本比率方法,即在稅收上對(duì)債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例進(jìn)行限制,如果公司債務(wù)對(duì)股本的比率在稅法規(guī)定的固定比率之內(nèi),則債務(wù)的利息支出允許在稅前扣除;如果公司債務(wù)對(duì)股本的比率超過稅法規(guī)定的固定比率,則超過固定比率部分的債務(wù)利息支出不允許在稅前扣除,并將超過固定比率部分的債務(wù)利息支出視同股息征收所得稅。這一固定比率在稅法術(shù)語(yǔ)上稱為安全港,它代表在稅前扣除上港內(nèi)是安全的、免稅的,港外則是不安全的、征稅的。多數(shù)實(shí)行資本弱化稅制的國(guó)家都采用這種方法,如美國(guó)、加拿大、澳大利亞、日本、德國(guó)和西班牙等。
安全港規(guī)則的主要內(nèi)容有:(1)規(guī)定適當(dāng)?shù)墓潭ū嚷?。各?guó)規(guī)定的固定比率有高有低,如美國(guó)、法國(guó)實(shí)行1.5:l;葡萄牙實(shí)行2:1;德國(guó)、日本、加拿大、新西蘭、韓國(guó)、西班牙等國(guó)實(shí)行3:1等等。(2)區(qū)別貸款類型。企業(yè)貸款的類型是多種多樣的,計(jì)算固定比率的貸款資本金的類型需作不同規(guī)定。(3)規(guī)定貸款資本金稅收確認(rèn)的時(shí)間。(4)貸款提供人的身份和安全港規(guī)則的適用對(duì)象。這里的主要內(nèi)容是有關(guān)關(guān)聯(lián)方的界定。(5)權(quán)益性資本的確定。
(二)正常交易規(guī)則
正常交易規(guī)則也稱為獨(dú)立企業(yè)法,即在確定貸款或募股資金的特征時(shí),要看關(guān)聯(lián)方的貸款條件是否與非關(guān)聯(lián)方的貸款條件相同,如果不同,則關(guān)聯(lián)方的貸款可能被視為隱蔽的募股,要按有關(guān)法規(guī)對(duì)利息征稅。企業(yè)向關(guān)聯(lián)方支付的利息,應(yīng)按照沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系、非受控和獨(dú)立的企業(yè)間的正常利率水平支付利息。凡不按照獨(dú)立企業(yè)原則提高利率、多支付利息,轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的,稅務(wù)機(jī)關(guān)將把利息視為股息,按照股息的規(guī)定征收所得稅。
實(shí)行正常交易規(guī)則資本弱化稅制的最有代表性的國(guó)家是英國(guó)。英國(guó)規(guī)定,公司向關(guān)聯(lián)方貸款時(shí),如果沒有按照正常交易支付利息,英國(guó)有關(guān)法規(guī)規(guī)定不允許扣除過量利息,并將不允許扣除的這部分利息視為股息,按照股息的規(guī)定征稅。其主要內(nèi)容是:(1)適用資本弱化稅制的關(guān)聯(lián)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn);(2)正常交易規(guī)則利息支付測(cè)試;(3)按獨(dú)立企業(yè)利息支付進(jìn)行納稅調(diào)整
除以上內(nèi)容,西方國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家的反避稅稅制還包括防止濫用稅收協(xié)定的措施等,資本弱化稅制與其它反避稅的措施一起,有效防范和打擊了國(guó)際避稅行為。
三、對(duì)構(gòu)建我國(guó)資本弱化稅制的思考
西方國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家制定資本弱化稅制的原因除促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)外,其根本動(dòng)因是維護(hù)國(guó)家利益。針對(duì)我國(guó)廣泛存在的資本弱化現(xiàn)象,有人認(rèn)為我國(guó)應(yīng)積極借鑒西方國(guó)家經(jīng)驗(yàn),盡快建立起完備、統(tǒng)一的適合我國(guó)國(guó)情的防止資本弱化稅制。我們認(rèn)為,建立適當(dāng)?shù)馁Y本弱化稅制以維護(hù)國(guó)家利益和治理資本弱化是必要的,借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家已有的技術(shù)制定一套完備的資本弱化稅制并不困難,但是在該稅制的使用對(duì)象或范圍上還必須考慮以下現(xiàn)實(shí)。
1.我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的極不平衡問題。這主要表現(xiàn)在東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡、沿海和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡等。對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)而言,資金的缺乏——無(wú)論是權(quán)益性質(zhì)的資金還是債務(wù)性質(zhì)的資金,是影響發(fā)展的一個(gè)重要原因。執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的資本弱化稅制后,欠發(fā)達(dá)地區(qū)的外資和內(nèi)資利用量勢(shì)必受到影響,即使是暫時(shí)的影響也會(huì)影響這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。
2.我國(guó)內(nèi)資企業(yè)資本弱化的特殊成因問題。剔除投資者和企業(yè)積極利用債務(wù)投資謀求自身利益最大化的因素,內(nèi)資企業(yè)資本弱化還有眾所周知的歷史原因造成的國(guó)有中小型企業(yè)債務(wù)比重過大現(xiàn)象以及由于政策、歷史和文化等原因造成的民營(yíng)企業(yè)普遍存在融資難的矛盾等。因此,如果強(qiáng)行執(zhí)行統(tǒng)一的資本弱化稅制勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步縮小這些企業(yè)的生存空間。
3.與國(guó)家加快中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策關(guān)系問題。為加快中西部開發(fā),增強(qiáng)中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,縮小地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距,協(xié)調(diào)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,國(guó)家給予了中西部地區(qū)信貸傾斜和外商“西進(jìn)”及稅收優(yōu)惠等政策。如果在中西部地區(qū),尤其是在廣大的西部地區(qū)執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的資本弱化稅制,則可能進(jìn)一步減少內(nèi)外資在該地區(qū)的投入量,延緩該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,進(jìn)而可能影響國(guó)家中西部政策的有效實(shí)施。
任何經(jīng)濟(jì)制度的設(shè)計(jì)都是一個(gè)利益權(quán)衡機(jī)制,經(jīng)濟(jì)制度創(chuàng)制的目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良性規(guī)范?;诮?jīng)濟(jì)全球化、我國(guó)已是世貿(mào)成員以及我國(guó)東部沿海開放城市和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的現(xiàn)實(shí),為促進(jìn)該地區(qū)積極有效地利用外資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,建立完備、適當(dāng)?shù)馁Y本弱化稅制是必要的;考慮到我國(guó)政府對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的較強(qiáng)掌控能力、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及與現(xiàn)階段的國(guó)家宏觀政策相配合等因素,為滿足中西部地區(qū)快速發(fā)展的資金需求,我們認(rèn)為資本弱化稅制在中西部地區(qū)應(yīng)暫緩執(zhí)行。
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Discussion on Thin Capitalization and Thin Capitalization Tax Rules
Yuechangzheng Guolei
(Jiujiang University Accounting School Jiujiang Jiangxi 332005) [Abstract] Thin capitalization is the international question and also a internal question . The reasons of Thin Capitalization is various.Synthesizes many factors, we believed that our country should establish a relatively complete thin capitalization tax system, but it should postpone in the mid-west area execution.

[Key words] Thin capitalization Thin Capitalization Rules Benefit measure


作者:樂長(zhǎng)征 郭磊 文章來源:九江學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院

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