隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，生產(chǎn)力水平的提高，“遷村并點”作為加強(qiáng)小城鎮(zhèn)建設(shè)，推進(jìn)農(nóng)村城鎮(zhèn)化的一個有效模式，越來越多的為各級政府所采用。
1. “遷村并點”項目財務(wù)評價的概念及作用
（1）“遷村并點”項目財務(wù)評價的概念
①“遷村并點”的概念
“遷村并點”是針對各農(nóng)村居民點用地經(jīng)營方式分散的現(xiàn)狀而提出的一種新型的小城鎮(zhèn)建設(shè)模式。這種模式能夠集約使用村鎮(zhèn)建設(shè)用地和資金，并對公共基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施進(jìn)行綜合布局、集中使用，是解決三農(nóng)問題、合理配置土地資源、消除城鄉(xiāng)差別的重要手段，是實現(xiàn)區(qū)域空間整合的有效途徑。
②項目財務(wù)評價的概念
項目財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務(wù)上的可行性。
項目財務(wù)評價是建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價中的杠桿。財務(wù)評價的準(zhǔn)確度是影響建設(shè)項目成敗的關(guān)鍵 它從微觀投資主體角度分析項目給投資主體帶來的效益和風(fēng)險。
（2）“遷村并點”項目財務(wù)評價的作用
“遷村并點”建設(shè)項目的財務(wù)評價的作用主要有以下幾個方面：①考察該建設(shè)項目盈利能力。②可用于制定適宜的資金計劃，為銀行貸款提供可信擔(dān)保。③財務(wù)評價還能降低投資風(fēng)險，提高投資效益，減少盲目投資。④為小城鎮(zhèn)建設(shè)項目的立項和可行性研究報告提供一定的借鑒內(nèi)容。
2. “遷村并點”項目財務(wù)評價的主體和原則
“遷村并點”項目涉及到的所有相關(guān)利益主體都可能成為“遷村并點”項目財務(wù)評價的主體，比如，政府部門、個人、施工單位等。
無論什么樣的社會主體，要想對“遷村并點”項目財務(wù)管理有一個科學(xué)準(zhǔn)確的評價，必須遵循以下四條原則：
（1）客觀原則 要求評價機(jī)構(gòu)以及有關(guān)社會主體本身都必須本著實事求是的態(tài)度對“遷村并點”項目財務(wù)管理進(jìn)行評價。
（2）公正原則 要求評價機(jī)構(gòu)以及有關(guān)社會主體對“遷村并點”項目財務(wù)管理進(jìn)行評價時，必須公平，而不能有任何主觀偏好。
（3）適時原則 評價機(jī)構(gòu)以及有關(guān)社會主體或者企業(yè)自身，要定期或根據(jù)實際需要對“遷村并點”項目財務(wù)管理進(jìn)行科學(xué)評價。
（4）全面原則 要求評價機(jī)構(gòu)以及有關(guān)社會主體或者企業(yè)自身必須采用一個完整的評價體系，而體系中所涵蓋的指標(biāo)必須能全面、客觀地反映“遷村并點”項目財務(wù)管理水平。
3.“遷村并點”項目財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成
“遷村并點”項目財務(wù)評價指標(biāo)體系主要包括三大方面（如表1所示），具體為：
（1）靜態(tài)評價指標(biāo) “遷村并點”項目財務(wù)評價靜態(tài)指標(biāo)主要包括：靜態(tài)投資回收期、借款償還期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金經(jīng)濟(jì)利潤率等六個方面。其中：
①靜態(tài)投資回收期是指在不考慮貨幣時間價值的情況下，用生產(chǎn)經(jīng)營期回收投資的資金來源抵償全部原始投資所需要的時間。其計算公式如（1-1）式所示。
(CIt-COt) （1-1）
其中：Pt就代表靜態(tài)投資回收期，CIt表示項目第t年的現(xiàn)金流入，COt表示項目第t年的現(xiàn)金流出。
靜態(tài)投資回收期的計算通常都是滿足投資者盡快收回資金的要求，因此，靜態(tài)投資回收期越短越好。
②借款償還期是指用可用于償還借款的資金來源還清建設(shè)投資借款本金所需要的全部時間。其計算公式如（1-2）式所示。
借款償還期=償還借款本金的資產(chǎn)來源大于年初借款本息累計的年份-開始還款的年份
（1-2）
計算出借款償還期后，將其與貸款機(jī)構(gòu)的要求期限進(jìn)行對比，等于或小于貸款機(jī)構(gòu)提出的要求期限，就可以認(rèn)為項目滿足該指標(biāo)的要求，在借款償還期上，項目可行。
③投資利潤率是指投資項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率。其計算公式如（1-3）式所示。
投資利潤率=×100%
（1-3）
投資利潤率要與規(guī)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤率或行業(yè)的平均投資利潤率進(jìn)行比較，以低于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。
④投資利稅率是年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比。其計算公式如（1-4）式所示。
投資利稅率=×100%
（1-4）
如果計算出的投資利稅率大于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利稅率或者行業(yè)的平均投資利稅率，那么認(rèn)為項目是可行的。
⑤資本金利潤率是項目年利潤總額與項目資金之比。其計算公式如（1-5）式所示。
資本金利潤率=×100%
（1-5）
計算出的資本金利潤率與行業(yè)平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進(jìn)行比較，大于相應(yīng)的要求，認(rèn)為項目是可行的。
⑥資本金凈利潤率是項目的年稅后利潤與項目資本金之比。其計算公式如（1-6）式所示。
資本金凈利潤率=×100% （1-6）
資本金凈利潤率指標(biāo)能夠計算出項目的給投資者帶來多少凈利潤，因此對投資者來說是十分重要的。
（2）財務(wù)比率評價指標(biāo) “遷村并點”項目財務(wù)評價財務(wù)比率指標(biāo)主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等三個方面。其中：
①資產(chǎn)負(fù)債率是反映項目資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及項目資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。其計算公式如（2-1）式所示。
資產(chǎn)負(fù)債率=×100%（2-1）
②流動比率是用于反映短期償債能力的比率。一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。其計算公式如（2-2）式所示。
流動比率=×100%（2-2）
③速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，除以流動負(fù)債的壁紙。其計算公式如（2-3）式所示。
速動比率=×100% （2-3）
（3）動態(tài)評價指標(biāo) “遷村并點”項目財務(wù)評價動態(tài)指標(biāo)主要包括：動態(tài)投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等三個方面。其中：
①動態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時間價值的條件下，以投資項目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時間。其公式如（3-1）式所示。
NCFt(1-i)-t=0 （3-1）
其中，i為折現(xiàn)率，計算出的只即是項目的動態(tài)投資回收期。計算得到的動態(tài)投資回收期與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)動態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動態(tài)投資回收期進(jìn)行比較，低于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為項目可行。
②凈現(xiàn)值就是在計算期內(nèi)，按一定的折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，然后求出他們的代數(shù)和，記作FNPV，表達(dá)式如公式（3-2）式所示。
FNPV=（3-2）
其中，n為投資涉及的年限，i為貼現(xiàn)率。
當(dāng)FNPV>O時，說明項目用它的凈效益抵付了相當(dāng)于用折現(xiàn)率計算的利息以后，還有盈余，通常從財務(wù)的角度考慮，項目是可行的。當(dāng)FNPV=O時，說明擬建項目的凈效益正好抵付了用折現(xiàn)率計算的利息，這時要分析計算凈現(xiàn)值時所選擇的折現(xiàn)率。如果折現(xiàn)率大于銀行的長期貸款利率，那么認(rèn)為項目是可行的，反之，則認(rèn)為項目不可行。當(dāng)FNPV
③財務(wù)內(nèi)部收益率是項目投資實際可望達(dá)到的報酬率。其計算公式如（3-3）式所示。
=0（3-3）
在計算財務(wù)內(nèi)部收益率時，要經(jīng)過多次試算，使得凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零。
4.“遷村并點”項目財務(wù)評價方法選擇
評價方法的選擇是人類社會中一項經(jīng)常性的、極為重要的認(rèn)識活動。目前，比較常用的評價方法包括：專家打分評價法、層次分析法（AHP）、模糊綜合評判法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評價法（ANN）、灰色綜合評價法、組合評價方法等等。
由于本文建立的“遷村并點”項目財務(wù)評價指標(biāo)體系具有明顯的層級結(jié)構(gòu)，所以，本文選擇層次分析法作為 “遷村并點”項目財務(wù)評價的方法。
