1.引言
目前，我國(guó)中小企業(yè)的總數(shù)已達(dá)4200多萬(wàn)戶，占到全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%，數(shù)量多而且分布廣，涉足國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。但由于我國(guó)中小企業(yè)自身行業(yè)的的特點(diǎn)及其外部融資環(huán)境存在的種種問(wèn)題，中小企業(yè)的融資面臨很大困難。因此，創(chuàng)新中小企業(yè)融資機(jī)制將具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。中小企業(yè)之所以存在融資難的問(wèn)題，有學(xué)者認(rèn)為是因?yàn)殂y行所采用的授信方式和中小企業(yè)所擁有的關(guān)于信用方面的條件不能完全相適應(yīng)或者相匹配。從動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的視角去解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題無(wú)疑是一個(gè)新的突破口。所謂動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，就是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。文中關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中講到的動(dòng)產(chǎn)主要指可以作為質(zhì)押物的，然而現(xiàn)行法律上對(duì)動(dòng)產(chǎn)抵押物的范圍并未給出嚴(yán)格界定，學(xué)術(shù)界相關(guān)界定也是說(shuō)法頗多，本文認(rèn)為王保輝1（2007）在其碩士學(xué)位論文中的界定方法較為全面。其中將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物主要包含以下兩方面：第一，“參照不動(dòng)產(chǎn)管理的特殊動(dòng)產(chǎn)，如汽車(chē)、船舶、航空器等動(dòng)產(chǎn)”；第二，“適合作外部標(biāo)示表彰抵押權(quán)的可識(shí)別的動(dòng)產(chǎn)。如機(jī)器、設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)”。
2.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押與傳統(tǒng)融資機(jī)制的比較分析
2.1 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押與不動(dòng)產(chǎn)抵押的比較分析
所謂不動(dòng)產(chǎn)抵押，指?jìng)鶆?wù)人或第三人以特定的不動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)權(quán)利作為債務(wù)人履行債務(wù)的保障，債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人得對(duì)擔(dān)保的標(biāo)的物進(jìn)行處分并使自己的債權(quán)優(yōu)先受償2。
從動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資和不動(dòng)產(chǎn)抵押的定義就可以看出，兩者最大的差別在于擔(dān)保物的不同。而正是由于這一差異，使得動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的方式在無(wú)形之中增加了中小企業(yè)的抵押擔(dān)保能力。前者是以動(dòng)產(chǎn)作為標(biāo)的擔(dān)保物，后者以不動(dòng)產(chǎn)作為標(biāo)的擔(dān)保物。而動(dòng)產(chǎn)的范圍比較廣泛，可以體現(xiàn)出較強(qiáng)的流動(dòng)性。根據(jù)我國(guó)擔(dān)保法的規(guī)定，通常將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的擔(dān)保物分為兩大類，一是作為非轉(zhuǎn)移占有型動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)的標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)，二是能作為轉(zhuǎn)移占有型動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的標(biāo)的財(cái)產(chǎn)；而不動(dòng)產(chǎn)的擔(dān)保物通常包括以下幾種，一是房屋，主要是指那些無(wú)法脫離土地，不能隨便移動(dòng)的房屋；二是林木，三是能脫離其他部分而有獨(dú)立的交換不動(dòng)產(chǎn)的一部分，四是建造中的建筑物，五是國(guó)有土地使用權(quán)。
根據(jù)以往的情況來(lái)看，銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放的貸款以抵押、擔(dān)保貸款為主，銀行在對(duì)其進(jìn)行考察時(shí), 企業(yè)缺乏必要的抵押品和沒(méi)有擔(dān)保，往往受制于中小企業(yè)無(wú)法提供正常的擔(dān)保信貸手續(xù)而不能夠?qū)ζ溥M(jìn)行融資，必然形成中小企業(yè)融資難的狀況。隨著中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的成功推出，一些發(fā)展現(xiàn)狀和潛力十足的中小企業(yè)便在無(wú)形之中提供了擔(dān)保物，緩解了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。
2.2 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的比較分析
所謂流動(dòng)資金貸款，就是指為滿足在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中臨時(shí)性、季節(jié)性的資金需求，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行而發(fā)放的貸款,或銀行向借款人發(fā)放的用于滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中長(zhǎng)期平均占用的流動(dòng)資金需求的貸款。流動(dòng)資金貸款的分類方式多種多樣，按貸款方式可分為擔(dān)保貸款和信用貸款，其中擔(dān)保貸款又分保證、抵押和質(zhì)押等形式；按貸款期限可分為一年期以內(nèi)的短期流動(dòng)資金貸款和一年至三年期的中期流動(dòng)資金貸款。由此可知?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資也是傳統(tǒng)流動(dòng)資產(chǎn)貸款中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，但它克服了傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的缺點(diǎn)，體現(xiàn)出許多優(yōu)越性，歸納起來(lái)主要有5個(gè)方面：
第一，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押真正體現(xiàn)了流動(dòng)性的特質(zhì)。以企業(yè)日常消耗（包括生產(chǎn)消耗或銷售等）的流動(dòng)資產(chǎn)作為質(zhì)押物，在消耗時(shí)必然要?dú)w還貸款或補(bǔ)充新的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物，從而增強(qiáng)了貸款的流動(dòng)性，降低了銀行的信貸經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；
第二，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押提高了貸后管理的頻率，增強(qiáng)了對(duì)擔(dān)保物的監(jiān)督力度，確保了擔(dān)保物的自身價(jià)值，從源頭上防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；
第三，獨(dú)立的第三方監(jiān)管公司的引進(jìn)，使得操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生得到了預(yù)防；
第四，為缺乏固定資產(chǎn)的貿(mào)易、服務(wù)類提供了較好的金融服務(wù)；
第五，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押使貸款企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金無(wú)法自由流動(dòng)，切斷了貸款企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系。
3.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資機(jī)制效應(yīng)分析
3.1 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資機(jī)制的社會(huì)效應(yīng)
在現(xiàn)實(shí)生活中，中小企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)由于其本身的產(chǎn)業(yè)層次較低，基礎(chǔ)薄弱，規(guī)模小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的缺陷，使他們?cè)谌谫Y過(guò)程中處于比較弱勢(shì)的地位。而大型企業(yè)不僅本身資金相對(duì)充裕，在融資中也有更大的自主權(quán)和優(yōu)先權(quán)。因此發(fā)展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資對(duì)于大型企業(yè)只是多了一個(gè)可能的融資渠道，但是對(duì)中小企業(yè)可以說(shuō)是意義重大的。他們以本企業(yè)的存貨，原料等一系列動(dòng)產(chǎn)來(lái)做擔(dān)保，一方面可以盤(pán)活企業(yè)自身的動(dòng)產(chǎn)，降低企業(yè)本身的庫(kù)存費(fèi)用；另一方面又可以貸到資金，解決企業(yè)的現(xiàn)金流問(wèn)題。這對(duì)于縮短大型企業(yè)和中小企業(yè)的融資差距意義重大，可以相對(duì)提高中小企業(yè)的融資率，有利于企業(yè)在融資方面的公平，促進(jìn)市場(chǎng)的和諧發(fā)展。
因?yàn)閯?dòng)產(chǎn)質(zhì)押是以充沛的動(dòng)產(chǎn)資源為前提，具有完善的質(zhì)押管理系統(tǒng)、簡(jiǎn)捷的質(zhì)押擔(dān)保債權(quán)處理法律程序和較強(qiáng)的擔(dān)保債權(quán)變現(xiàn)性，所以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資更為中小企業(yè)和銀行接受。顯而易見(jiàn)的，中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)，不必經(jīng)歷繁雜的申請(qǐng)程序，只需向銀行提交經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)材料和質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的權(quán)屬證明就可以貸到款，十分快捷方便。這就大大提高了中小企業(yè)的融資速度，減少了中小企業(yè)因?yàn)橘Y金不足而影響發(fā)展的可能性；而銀行在快速向中小企業(yè)提供融資的同時(shí)，也提高了銀行資金的利用率，提高了資金的流動(dòng)速度。
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題、提高融資效率的同時(shí)，也降低了銀行的收款風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)在貸款到期時(shí)無(wú)法還款，按相關(guān)法律程序，銀行將有權(quán)拍賣(mài)或變賣(mài)質(zhì)押物，并以所得價(jià)款優(yōu)先受償。由于企業(yè)的質(zhì)押物一般為較易變賣(mài)的動(dòng)產(chǎn)，因此銀行可以很快的的得到變賣(mài)資金，避免了銀行在債權(quán)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中可能出現(xiàn)的執(zhí)行難的問(wèn)題，大大降低了銀行的收款風(fēng)險(xiǎn)。
總體而言，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資使銀行和中小企業(yè)直接受益，出現(xiàn)雙贏局面的同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)活動(dòng)間接地讓社會(huì)各個(gè)層面都獲利，提高了社會(huì)的整體福利，可以說(shuō)是多贏的局面。
3.2 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資機(jī)制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
通過(guò)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資，企業(yè)可以獲得所需要的資金，避免資金對(duì)企業(yè)發(fā)展的制約作用，從而進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。特別是當(dāng)企業(yè)面臨資金的暫時(shí)周轉(zhuǎn)不靈的時(shí)候，通過(guò)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資可以避免企業(yè)破產(chǎn)的可能。
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資有利于企業(yè)存貨資產(chǎn)和資金周轉(zhuǎn)。質(zhì)押物在質(zhì)押期內(nèi)可替換使用，即在質(zhì)押期限內(nèi)可以用銀行認(rèn)可的新質(zhì)押物或保證金來(lái)置換原質(zhì)押物，滿足企業(yè)存貨和資金的正常周轉(zhuǎn)。這樣中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款，解決資金不足的同時(shí)，并不會(huì)影響到企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，繼續(xù)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
有數(shù)據(jù)調(diào)查表明，中小企業(yè)對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%，外貿(mào)出口占60%，新產(chǎn)品研發(fā)占82%。從這些數(shù)據(jù)中可以看出，中小企業(yè)實(shí)際上是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的生力軍，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大影響力。而動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資通過(guò)解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金，在加快中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，必定會(huì)拉動(dòng)整體的經(jīng)濟(jì)更加快速、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資有利于銀行充分利用現(xiàn)有儲(chǔ)蓄，將他們轉(zhuǎn)化為投資，增加銀行利息收益和國(guó)民收入水平。銀行擁有過(guò)剩的流動(dòng)性，社會(huì)上如此豐富的儲(chǔ)蓄存款資源卻不能用于投資，將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，不能獲得其應(yīng)有的收益。我們知道國(guó)民收入公式：
GDP=C I G NX
I 就是投資，它是國(guó)民收入的重要組成部分，由于乘數(shù)效應(yīng)，投資的增加會(huì)是國(guó)民收入以乘數(shù)倍的增加。
但是現(xiàn)實(shí)情況是，對(duì)中小企業(yè)融資，金融機(jī)構(gòu)普遍存在 “惜貸”、“慎貸”、“恐貸”現(xiàn)象，最終導(dǎo)致銀行存款不僅不能很好的為銀行增加貸款利息收益，還有可能加大銀行的資金管理成本。而對(duì)于貸款的控制，客觀的限制投資，不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押從企業(yè)和銀行兩個(gè)方面考慮，將企業(yè)的資金需求和銀行的資金供給聯(lián)系起來(lái)，有助于這些問(wèn)題的解決。
4.總結(jié)及建議
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押相比傳統(tǒng)融資有所創(chuàng)新，在抵押物方面的創(chuàng)新，使得動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的方式在無(wú)形之中增加了中小企業(yè)的抵押擔(dān)保能力；相比傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資可算是傳統(tǒng)流動(dòng)資產(chǎn)貸款中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，但它克服了傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的缺點(diǎn)，體現(xiàn)出許多優(yōu)越性。當(dāng)然，這種融資方式在實(shí)施過(guò)程中也存在很多風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部管理和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、客戶資信風(fēng)險(xiǎn)等?；谝陨?，為促進(jìn)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資機(jī)制的發(fā)展，本文提出以下建議：首先，設(shè)立專業(yè)化動(dòng)產(chǎn)價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，確保標(biāo)的物價(jià)值。動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保之所以存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)閯?dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的價(jià)值難以確定，且價(jià)值易發(fā)生改變。設(shè)立專業(yè)化的動(dòng)產(chǎn)價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，以一個(gè)相對(duì)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，公正、客觀地衡量動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值，當(dāng)動(dòng)產(chǎn)發(fā)生折價(jià)時(shí)，督促相關(guān)企業(yè)及時(shí)補(bǔ)足擔(dān)保物的價(jià)值，盡可能的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外，建立電子登記系統(tǒng)，完善登記公示制度。通過(guò)建立一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的電子登記系統(tǒng)，登記各個(gè)有融資需求的中小企業(yè)所有可能用于擔(dān)保的動(dòng)產(chǎn)，并對(duì)整個(gè)系統(tǒng)隨時(shí)進(jìn)行更新，保證企業(yè)融資權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。
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