近年來(lái),上市公司變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所增多的現(xiàn)象引起了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界人士的共同關(guān)注。就我國(guó)而言,根據(jù)中注協(xié)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2000年以來(lái)A股市場(chǎng)變更事務(wù)所的上市公司數(shù)占總審計(jì)數(shù)的比例除2003年略低外(5.81%),其他年份均在10%左右,超過(guò)了國(guó)際成熟市場(chǎng)3%—4%的平均標(biāo)準(zhǔn)水平。
上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的變更分為自愿性變更和非自愿性變更。自愿性變更通常是指由上市公司自主地選擇與事務(wù)所的業(yè)務(wù)委托關(guān)系,這種關(guān)系的存續(xù)或終止完全取決于上市公司自身(王蕓、林君芬,2007)。非自愿性變更在國(guó)外主要指事務(wù)所的強(qiáng)制性輪換(張立民、黃旸楊,2004),而我國(guó)則指監(jiān)管誘致性變更,即監(jiān)管部門(mén)對(duì)違規(guī)的事務(wù)所實(shí)施暫停或撤銷(xiāo)執(zhí)業(yè)資格而導(dǎo)致的上市公司對(duì)事務(wù)所的被迫變更(李爽、吳溪,2003)。本文著眼于上市公司自愿性變更(后文中簡(jiǎn)稱(chēng)“變更”)事務(wù)所的行為,從會(huì)計(jì)師事務(wù)所、上市公司本身及兩者之間的沖突三個(gè)角度出發(fā),對(duì)國(guó)內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述,總結(jié)剖析出其影響因素,為我國(guó)未來(lái)相關(guān)研究提出建議。
一、會(huì)計(jì)師事務(wù)所角度
從會(huì)計(jì)師事務(wù)所的角度來(lái)看,其所出具的審計(jì)意見(jiàn)、對(duì)上市公司的審計(jì)收費(fèi)、審計(jì)師的主動(dòng)離任以及審計(jì)師自身的穩(wěn)健主義是影響上市公司自愿性變更事務(wù)所的主要因素。
(一)審計(jì)意見(jiàn)
國(guó)外對(duì)審計(jì)意見(jiàn)與事務(wù)所變更之間關(guān)系的研究始于Chow Rice(1982),他們分析測(cè)試了1973-1974年間美國(guó)被出具保留意見(jiàn)的上市公司與其變更事務(wù)所之間的關(guān)系,結(jié)果證明收到不清潔審計(jì)意見(jiàn)的公司更有可能變更事務(wù)所。Krishnan et al.(1996)對(duì)上市公司變更事務(wù)所的概率與其受到清潔意見(jiàn)概率之間的關(guān)系作了檢驗(yàn),結(jié)果證明兩者存在正相關(guān)關(guān)系。Clive Lennox(2000)采用1988年至1994年間被出具保留意見(jiàn)的161家公司為樣本,運(yùn)用Probit回歸設(shè)計(jì)了一個(gè)審計(jì)報(bào)告模型,以檢驗(yàn)審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)對(duì)事務(wù)所變更的影響程度,結(jié)果證明公司對(duì)事務(wù)所作出變更通常始于其被出具的不清潔審計(jì)意見(jiàn)。
在我國(guó),耿建新、楊鶴(2001)對(duì)1995-1999年間A股上市公司發(fā)生的事務(wù)所變更情況進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn),除1995年,其他4個(gè)年度被出具過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司變更事務(wù)所的比率都顯著高于未被出具過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司。李東平、黃德華和王振林(2001)對(duì)1999年和2000年34家公司被出具不清潔審計(jì)意見(jiàn)與次年事務(wù)所變更之間的關(guān)系分析后認(rèn)為,兩者存在正相關(guān)。陸正飛和童盼(2003)運(yùn)用單變量回歸模型和審計(jì)意見(jiàn)估計(jì)模型分析了2000年及2001年上海證券交易所A股上市公司的審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)與事務(wù)所變更的情況。研究發(fā)現(xiàn),事務(wù)所變更與上年審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型顯著相關(guān)。吳聯(lián)生、譚力(2005)運(yùn)用修正的Lennox(2000)審計(jì)意見(jiàn)估計(jì)模型研究了2002年對(duì)事務(wù)所進(jìn)行變更的公司。結(jié)論表明,中國(guó)2002年上市公司作出變更事務(wù)所不僅源于上一時(shí)期被出具不清潔審計(jì)意見(jiàn),也源于對(duì)變更后審計(jì)意見(jiàn)改善有所預(yù)期。
(二)審計(jì)費(fèi)用
一些學(xué)者的研究表明審計(jì)費(fèi)用也是影響上市公司變更事務(wù)所的因素之一。DeAngelo(1981)在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的假設(shè)下,研究并證明了如果上市公司當(dāng)前聘任的事務(wù)所不再具有低價(jià)格優(yōu)勢(shì),那么后任的事務(wù)所在獲得聘任的第一年將在審計(jì)費(fèi)用上提供折扣。Simon Francis(1988)對(duì)比研究了1979—1984年變更和未變更事務(wù)所的公司的審計(jì)收費(fèi)水平。研究發(fā)現(xiàn),為節(jié)省審計(jì)費(fèi)用而變更事務(wù)所的上市公司在變更后的前兩年可以獲得審計(jì)價(jià)格上的優(yōu)惠。Vivien Beattie Stella Fearnley(1998)甄選了1987年至1992年間變更事務(wù)所的300家英國(guó)上市公司并對(duì)其進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查,結(jié)果表明,在多種影響因素中,審計(jì)費(fèi)用的影響最為顯著。
上述研究證明了審計(jì)費(fèi)用的突然上升會(huì)導(dǎo)致上市公司變更事務(wù)所,然而,費(fèi)用逐漸上升是否會(huì)導(dǎo)致變更行為還尚待探討。
(三)跟隨行為
跟隨行為是指審計(jì)師離任而帶走部分客戶(hù)的現(xiàn)象。Chow et al.(2002)證明了審計(jì)師離任時(shí)通常會(huì)規(guī)勸他們所熟悉的客戶(hù)跟隨他們一起離開(kāi),因?yàn)檫@會(huì)為這些離任審計(jì)師在新加盟的事務(wù)所中獲得合伙人地位。劉峰等(2002)關(guān)于中天勤客戶(hù)流向的案例分析中指出,中天勤在2001年被吊銷(xiāo)執(zhí)業(yè)資格之后,其注冊(cè)會(huì)計(jì)師紛紛加盟其他事務(wù)所,并且在中天勤提供2000年年報(bào)審計(jì)服務(wù)的64家客戶(hù)中,有21家選擇了2000年年報(bào)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師所加盟的事務(wù)所為其提供2001年年報(bào)的審計(jì)服務(wù)。這一現(xiàn)象說(shuō)明跟隨行為確實(shí)有可能是導(dǎo)致上市公司變更事務(wù)所的因素之一,然而這方面的實(shí)證證據(jù)還較為缺乏。
(四)審計(jì)師的穩(wěn)健主義
審計(jì)師的穩(wěn)健主義是指審計(jì)師偏好于降低利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策,并且這種偏好與訴訟風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)(Kim Firth,2003;DeFond Subramanyam,1998),因?yàn)閷徲?jì)師有動(dòng)機(jī)要求客戶(hù)采用更為穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策從而避免未來(lái)的訴訟風(fēng)險(xiǎn)(Thoman,1996)。訴訟風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于上市公司的盈余管理規(guī)模(Lys Watts,1994等)。Krishnan(1994)的實(shí)證研究表明審計(jì)師總體的穩(wěn)健性?xún)A向是影響上市公司自愿變更事務(wù)所的重要因素。
我國(guó)一些學(xué)者也從盈余管理的視角對(duì)審計(jì)師穩(wěn)健性與事務(wù)所變更行為之間的關(guān)系作了探討。李東平等(2001)采用多元邏輯特回歸對(duì)1999年至2000年間的34家公司進(jìn)行了分析。他們將應(yīng)收賬款和存貨的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、非核心收益以及資產(chǎn)規(guī)模作為衡量盈余管理的變量,然而發(fā)現(xiàn)盈余管理變量與會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更不具備顯著相關(guān)關(guān)系。雖然他們的研究在國(guó)內(nèi)首次從盈余管理的視角來(lái)分析上市公司變更事務(wù)所的動(dòng)因,但他們對(duì)盈余管理變量的選擇卻過(guò)于簡(jiǎn)單。陳武朝、張泓(2004)運(yùn)用修正的瓊斯模型對(duì)變更事務(wù)所公司的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行了估計(jì),分析發(fā)現(xiàn),前任審計(jì)師在最后一年聘期內(nèi)采取了比其他審計(jì)師更為穩(wěn)健的會(huì)計(jì)處理方法,以致遭到公司變更。
以上文獻(xiàn)雖然對(duì)自愿性變更影響因素以及審計(jì)師穩(wěn)健性?xún)煞矫娴难芯慷加兴罨?但僅從訴訟風(fēng)險(xiǎn)、盈余管理規(guī)模出發(fā)來(lái)衡量審計(jì)師的穩(wěn)健性卻過(guò)于簡(jiǎn)化。
二、上市公司角度
除會(huì)計(jì)師事務(wù)所方面的因素以外,上市公司本身的因素,如管理層變更、財(cái)務(wù)狀況、融資需求、代理成本以及其所處的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等也能對(duì)自愿性變更行為產(chǎn)生影響。
(一)管理層因素
本文所指的管理層因素包括管理層變更與所有權(quán)分配兩個(gè)方面。對(duì)于公司管理層變更是否能夠?qū)е缕渥兏聞?wù)所,國(guó)外學(xué)者尚存異議。Burton Roberts(1967)采用問(wèn)卷方式,對(duì)美國(guó)1952年至1965年間財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)中變更事務(wù)所的620家企業(yè)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn),管理層變更是引起事務(wù)所變更的一個(gè)重要因素。Mohammad Hudaib T.E.Cooke(2005)以1987年至2001年間297家英國(guó)上市公司為樣本,研究了管理層變更與財(cái)務(wù)狀況對(duì)上市公司變更事務(wù)所的聯(lián)合影響。研究表明,財(cái)務(wù)狀況相同的情況下,管理層變更的公司更有可能導(dǎo)致事務(wù)所的變更。Schwartz Menon(1985)著眼于美國(guó)132家破產(chǎn)公司以研究其變更事務(wù)所的動(dòng)機(jī),卻發(fā)現(xiàn)管理層變更并不是變更事務(wù)所的原因所在。
最近的研究中,王艷艷、廖義剛(2009)從我國(guó)上市公司所有權(quán)安排的角度,研究了利益輸送或“掏空”行為是否是影響企業(yè)向地方小所變更的動(dòng)因及其后果。他們的結(jié)論表明,“掏空”動(dòng)機(jī)和“掏空”行為是我國(guó)上市公司由高質(zhì)量事務(wù)所向低質(zhì)量事務(wù)所變更的原因。這一研究結(jié)合我國(guó)國(guó)情,從一個(gè)創(chuàng)新的角度分析了上市公司事務(wù)所變更的動(dòng)因,能夠?yàn)槲覈?guó)審計(jì)實(shí)務(wù)界提供有益的建議。
(二)財(cái)務(wù)狀況與融資需求因素
Schwartz Menon(1985)在研究影響財(cái)務(wù)狀況惡化的公司變更事務(wù)所的因素時(shí),加入了財(cái)務(wù)狀況良好的公司作為對(duì)照組。研究表明,比起財(cái)務(wù)狀況良好的公司,財(cái)務(wù)狀況惡化的公司更有可能變更事務(wù)所。
除財(cái)務(wù)狀況惡化以外,一些學(xué)者還指出,公司存在融資需求也會(huì)對(duì)事務(wù)所的變更產(chǎn)生影響。Titman Trueman(1986)指出,準(zhǔn)備發(fā)行股票的公司會(huì)改聘規(guī)模較大的事務(wù)所以借助這類(lèi)事務(wù)所的專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)和聲譽(yù)成功發(fā)行股票。Randolph P.Beatty(1989)對(duì)1975年至1984年期間美國(guó)實(shí)施IPO的2 215家公司進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn),實(shí)施IPO時(shí)改聘知名的事務(wù)所可以降低公司股價(jià)低估的可能。Johnson Lys(1990)的研究也表明,當(dāng)企業(yè)具有融資需求時(shí),便會(huì)向大所變更;而當(dāng)投資和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)萎縮時(shí),則會(huì)向小所擴(kuò)張。這表明,企業(yè)會(huì)根據(jù)自身的融資需求而變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
(三)代理成本因素
從代理成本的視角來(lái)看,審計(jì)服務(wù)有利于降低所有者與管理層之間的利益沖突(Watts 1977;DeAngelo 1981;Chow 1982)。由此,國(guó)外一些學(xué)者對(duì)代理成本是否是上市公司自愿變更事務(wù)所的誘因作了剖析,但我國(guó)在這方面的研究卻相當(dāng)缺乏。Francis (1988)以1978年至1985年美國(guó)變更事務(wù)所的676家公司為樣本,研究了代理成本是否能對(duì)變更行為產(chǎn)生影響。研究表明,代理成本的變化確實(shí)是企業(yè)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的原因之一。DeFond (1992)對(duì)1979年至1983年間101家變更事務(wù)所的美國(guó)公司進(jìn)行了檢驗(yàn),認(rèn)為代理沖突也是導(dǎo)致公司自愿性變更事務(wù)所的因素。繼上述文獻(xiàn)之后,鮮有學(xué)者對(duì)這一因素進(jìn)行深究。
(四)環(huán)境因素
本文所指的環(huán)境因素主要包括地域因素和制度因素。對(duì)地域因素是否影響上市公司變更事務(wù)所的研究較少,且主要集中于我國(guó)。余玉苗(2000)發(fā)現(xiàn)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)業(yè)務(wù)存在明顯的地域性,在1999年年報(bào)審計(jì)業(yè)務(wù)中,由本地事務(wù)所審計(jì)的上市公司比例平均達(dá)到79.4%。耿建新、楊鶴(2001)也認(rèn)為地方主管部門(mén)、上市公司或會(huì)計(jì)師事務(wù)所都希望上市公司聘用當(dāng)?shù)氐氖聞?wù)所進(jìn)行審計(jì),并且發(fā)現(xiàn),與事務(wù)所不在同一地域的公司比與事務(wù)所在同一地域的公司更容易變更事務(wù)所。
陳冬等(2009)探索了制度環(huán)境對(duì)事務(wù)所變更的影響。他們通過(guò)分析中國(guó)企業(yè)民營(yíng)化前后會(huì)計(jì)師事務(wù)所的變更后得出結(jié)論:民營(yíng)化后上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選擇發(fā)生了變更。陳冬等人的研究將視線(xiàn)從傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)因素轉(zhuǎn)移,剝離出制度因素對(duì)自愿性變更事務(wù)所的影響,這對(duì)規(guī)范我國(guó)惡意變更事務(wù)所的行為具有現(xiàn)實(shí)意義。
三、沖突角度
沖突即指上市公司與事務(wù)所之間的摩擦,這種摩擦主要來(lái)源于三個(gè)方面:對(duì)會(huì)計(jì)處理的分歧、文化沖突以及目標(biāo)不一致。
Chow Rice(1982)選取1926年在紐約交易所和柜臺(tái)市場(chǎng)(OTC)中交易的161家公司來(lái)研究是什么因素影響公司選擇事務(wù)所。經(jīng)實(shí)證分析后他們證明,公司與事務(wù)所對(duì)企業(yè)負(fù)債衡量方法上的分歧會(huì)導(dǎo)致公司進(jìn)行事務(wù)所的變更。DeAnglo(1982)研究SFAS-19在石油天然氣企業(yè)中運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)后果時(shí)證明,對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的分歧是致使上市公司變更事務(wù)所的關(guān)鍵因素。Rankin(1992)的研究證明,當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師不同意客戶(hù)的會(huì)計(jì)政策時(shí),客戶(hù)很可能更換事務(wù)所。DeFond etal.(2000)對(duì)中國(guó)的審計(jì)市場(chǎng)進(jìn)行研究后提出,中國(guó)審計(jì)師的穩(wěn)健主義與上市公司追求利潤(rùn)最大的目標(biāo)不一致導(dǎo)致了上市公司變更事務(wù)所的行為。
Scott Whisenant(2003)對(duì)1992年到1996年美國(guó)變更事務(wù)所的公司的管理層人員做了問(wèn)卷調(diào)查,并按管理層給出的變更原因?qū)颖痉譃樗念?lèi):公司結(jié)構(gòu)改變、審計(jì)費(fèi)用、審計(jì)師與客戶(hù)的摩擦以及其他類(lèi)。結(jié)果表明,僅有大約5%的管理層在調(diào)查中表示變更事務(wù)所是由于審計(jì)師與客戶(hù)的摩擦,本文認(rèn)為這可能是因?yàn)楣芾韺訛榫S護(hù)自身利益而對(duì)問(wèn)卷調(diào)查的回復(fù)并不真實(shí)。
Charles J.P.Chen,etal.(2010)從2002年安永與中國(guó)著名會(huì)計(jì)師事務(wù)所大華合并后,原大華事務(wù)所的客戶(hù)大量流失的現(xiàn)象出發(fā),剖析了導(dǎo)致兩所合并后上市公司變更事務(wù)所的因素。他們運(yùn)用檔案研究與訪(fǎng)談結(jié)合的方式,剝離出安永大華合并后客戶(hù)流失的主要因素:客戶(hù)與審計(jì)師的摩擦。這種摩擦有以下幾方面表現(xiàn):一是對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告的謹(jǐn)慎性(如壞賬、資產(chǎn)減值等處理)的程度。二是執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)程序的四大所對(duì)客戶(hù)的會(huì)計(jì)記錄總持懷疑態(tài)度,這種態(tài)度使得處于“關(guān)系導(dǎo)向”文化中的中國(guó)客戶(hù)深感不悅。三是中國(guó)上市公司與四大所目標(biāo)存在分歧,前者的目的是實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn),而后者卻強(qiáng)調(diào)規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。他們的研究從事務(wù)所合并這一新的角度展開(kāi)對(duì)上市公司自愿變更事務(wù)所因素的研究,既彌補(bǔ)了前人的不足,也為企業(yè)合并領(lǐng)域開(kāi)辟了新的視野。
四、結(jié)語(yǔ)
綜上所述,現(xiàn)有文獻(xiàn)證明了審計(jì)意見(jiàn)、審計(jì)收費(fèi)、審計(jì)師的穩(wěn)健主義、審計(jì)師與公司管理層的沖突以及公司治理方面的因素會(huì)對(duì)公司自愿性變更事務(wù)所的決策產(chǎn)生影響。然而,以往的文獻(xiàn)中除了Mohammad Hudaib T.E.Cooke(2005)對(duì)財(cái)務(wù)狀況、管理層變更、審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行聯(lián)合檢驗(yàn)外,大多數(shù)文獻(xiàn)都忽略了各因素之間可能存在的交互影響;而且對(duì)上市公司自愿性變更事務(wù)所的因素分析也僅局限于某一時(shí)期市場(chǎng)總體的變更狀況,對(duì)所屬不同行業(yè)上市公司的變更行為尚未有學(xué)者進(jìn)行分類(lèi)研究。同時(shí),現(xiàn)有文獻(xiàn)在探討會(huì)計(jì)師事務(wù)所的更換原因時(shí),也很少考慮更換對(duì)繼任審計(jì)師審計(jì)質(zhì)量的影響。雖然我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易較為普遍,但在自愿性變更事務(wù)所的問(wèn)題中,對(duì)關(guān)聯(lián)交易方面因素的研究卻尚未有學(xué)者涉足,這是值得今后學(xué)者深思的。
