商譽(yù)的爭(zhēng)議由來(lái)已久,是會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)心的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題,至今理論界尚沒(méi)有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。理論界一般認(rèn)為商譽(yù)是預(yù)期超額收益的資本化價(jià)值,是一種能為企業(yè)未來(lái)帶來(lái)超額盈利能力的無(wú)形資源。按其取得方式,將商譽(yù)分為外購(gòu)商譽(yù)和自創(chuàng)商譽(yù)兩類(lèi)。外購(gòu)商譽(yù)(externally purchased goodwill)又稱(chēng)為合并商譽(yù)(combination goodwill)。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)認(rèn)為它是合并企業(yè)在合并事件中因?qū)Ρ缓喜⑵髽I(yè)可控制股權(quán)的取得所產(chǎn)生的未來(lái)財(cái)務(wù)利益。會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界普遍以企業(yè)合并過(guò)程中形成的并購(gòu)企業(yè)支付的價(jià)款與被并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額來(lái)計(jì)算。自創(chuàng)商譽(yù)(Self-created goodwill)又稱(chēng)內(nèi)在商譽(yù)(inherent goodwill),被認(rèn)為是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中自己創(chuàng)立和逐漸積累起來(lái)、能為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)資源。雖然大多數(shù)人都承認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的存在,但各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都沒(méi)有規(guī)定其確認(rèn)和計(jì)量的方法。
一、解讀自創(chuàng)商譽(yù)
自創(chuàng)商譽(yù)長(zhǎng)期以來(lái)被認(rèn)為是企業(yè)在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得的各種無(wú)形資源。這些資源可使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)地位,從而獲得比其他企業(yè)更多的收益。
首先,自創(chuàng)商譽(yù)是一個(gè)企業(yè)獨(dú)有、其他企業(yè)不能模仿的資源。企業(yè)在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于地理位置優(yōu)越、產(chǎn)品質(zhì)量上乘、口碑良好、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)、擁有獨(dú)占特權(quán)或管理卓越等方面的有利因素形成自創(chuàng)商譽(yù)。不同的企業(yè)因此形成了各自的文化、管理體制、公共關(guān)系,使得它們對(duì)企業(yè)的品牌、無(wú)形資產(chǎn)、人力資本以及企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略都有不同的影響,從而在深層次上影響著企業(yè)能否比同行業(yè)企業(yè)獲得更多的收益。
其次,自創(chuàng)商譽(yù)是一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期擁有的、持久的資源。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,自創(chuàng)商譽(yù)不是靜止不動(dòng)的,而是動(dòng)態(tài)的、不斷完善的,它不會(huì)隨著時(shí)間的推移而消失。因?yàn)槠髽I(yè)在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的刺激下,為了維護(hù)其商譽(yù)的超額獲利能力,必然不斷加大物質(zhì)與知識(shí)的投入,改進(jìn)技術(shù)、更新知識(shí),促進(jìn)自創(chuàng)商譽(yù)不斷發(fā)展壯大。
再次,自創(chuàng)商譽(yù)所帶來(lái)的這種經(jīng)濟(jì)利益是由過(guò)去交易或事項(xiàng)形成的,它不是一朝一夕就能獲得的,也不是通過(guò)未來(lái)交易事項(xiàng)取得的,而是在過(guò)去的期間內(nèi),逐步積累形成的。如良好的口碑在于企業(yè)對(duì)顧客的一種至高無(wú)上的服務(wù)意識(shí),通過(guò)長(zhǎng)期的、有目的的努力,在經(jīng)營(yíng)和管理等方面逐漸體現(xiàn)出來(lái)并擴(kuò)展開(kāi),促使企業(yè)產(chǎn)品在壽命、質(zhì)量、服務(wù)和價(jià)格等方面給顧客留下深刻的好感。
最后,自創(chuàng)商譽(yù)具有財(cái)富的增值性。眾所周知,自創(chuàng)商譽(yù)能給企業(yè)帶來(lái)超過(guò)行業(yè)平均利潤(rùn)的超額收益。例如,企業(yè)培育了良好的社會(huì)形象,培養(yǎng)了一批優(yōu)秀的管理人員,品牌營(yíng)銷(xiāo)很成功,等等。所有這些都能給企業(yè)帶來(lái)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多的收益,即使他們擁有相同的實(shí)物資產(chǎn)、相同的地理位置。
由此可見(jiàn),在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,自創(chuàng)商譽(yù)對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著非常重要的作用,是實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件。但目前,無(wú)論是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)還是我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì),均規(guī)定企業(yè)只需要確認(rèn)和計(jì)量外購(gòu)商譽(yù),對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)不作任何處理。但是,企業(yè)獲得長(zhǎng)期超額盈利能力的客觀存在,表明企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)也是客觀存在的。企業(yè)購(gòu)并中之所以會(huì)出現(xiàn)外購(gòu)商譽(yù),是因?yàn)楸毁?gòu)并企業(yè)中原本就存在自創(chuàng)商譽(yù)。巨額的外購(gòu)商譽(yù)并非在企業(yè)合并之日頃刻產(chǎn)生,而是被并企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)在合并的這一時(shí)點(diǎn)上被實(shí)現(xiàn)并被表現(xiàn)出來(lái)。外購(gòu)商譽(yù)進(jìn)入合并企業(yè)后,會(huì)有一個(gè)與合并企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)整合協(xié)調(diào)的過(guò)程,進(jìn)而融為一體,轉(zhuǎn)化為合并企業(yè)整體盈利能力的一個(gè)組成部分。即兩者交融后成為合并企業(yè)新的自創(chuàng)商譽(yù)。因此,外購(gòu)商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)是相互轉(zhuǎn)換的,兩者僅僅是在不同時(shí)間上的表現(xiàn)形式不同而已。自創(chuàng)商譽(yù)是商譽(yù)長(zhǎng)期存在著的一個(gè)狀態(tài),而外購(gòu)商譽(yù)卻只是商譽(yù)在產(chǎn)權(quán)交易時(shí)點(diǎn)的一個(gè)短暫狀態(tài)?？梢赃@樣認(rèn)為,前者是商譽(yù)的一個(gè)產(chǎn)生、積累的過(guò)程,而后者則是商譽(yù)在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上價(jià)值的一個(gè)實(shí)現(xiàn)形式。
筆者以為,按取得方式將商譽(yù)分為外購(gòu)商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)的做法并不合理。這種劃分沒(méi)有看到商譽(yù)的本質(zhì),人為地將一個(gè)整體割裂成兩個(gè)部分。加之商譽(yù)自身計(jì)量的困難,最終導(dǎo)致現(xiàn)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中只確認(rèn)和計(jì)量部分商譽(yù),即只確認(rèn)和計(jì)量外購(gòu)商譽(yù)。
二、自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)問(wèn)題
FASB認(rèn)為商譽(yù)雖然不能用以交換其他資產(chǎn)或清償負(fù)債,也無(wú)單獨(dú)的市場(chǎng),但可與企業(yè)的其他資產(chǎn)結(jié)合間接創(chuàng)造未來(lái)凈現(xiàn)金流入,并可與其他資產(chǎn)在合并事件中一同評(píng)價(jià)。所以,合并商譽(yù)應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表上確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn),并以購(gòu)買(mǎi)成本超過(guò)所取得資產(chǎn)和所承擔(dān)負(fù)債金額的凈額之差來(lái)計(jì)量。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)規(guī)定,在交易日,購(gòu)買(mǎi)成本超過(guò)購(gòu)買(mǎi)方在所購(gòu)買(mǎi)的可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值中股權(quán)份額的部分,應(yīng)作為商譽(yù)并確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn),并按成本減去任何累計(jì)攤銷(xiāo)和任何累計(jì)減損后的金額列示。英國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)慣例公告《商譽(yù)會(huì)計(jì)》指出,合并商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)的特性沒(méi)有差別,然而由于特定時(shí)間上發(fā)生的市場(chǎng)交易這個(gè)事實(shí),因此只確認(rèn)合并商譽(yù)。而我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》也明確規(guī)定只有出現(xiàn)合并商譽(yù)時(shí)才將商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)入賬。這就限定了商譽(yù)的確認(rèn)時(shí)間,即只能是在企業(yè)合并之時(shí)。這反映了會(huì)計(jì)界對(duì)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的一般態(tài)度:只確認(rèn)和計(jì)量合并商譽(yù)(外購(gòu)商譽(yù)),不確認(rèn)和計(jì)量自創(chuàng)商譽(yù)。
但若仔細(xì)分析,嚴(yán)格按照FASB對(duì)資產(chǎn)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,自創(chuàng)商譽(yù)可以同時(shí)滿(mǎn)足可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性這4項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。因此,不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的觀點(diǎn)和做法有失偏頗。
(一)可定義性
FASB在其《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第6號(hào)概念公告 :財(cái)務(wù)報(bào)表要素》中對(duì)資產(chǎn)的定義為:“某一特定主體由于過(guò)去的交易或事項(xiàng)而獲得或控制的可預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益”,這一定義較以往的各種定義都更為全面和嚴(yán)謹(jǐn)。通過(guò)以上對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)的解讀,可以看到自創(chuàng)商譽(yù)符合資產(chǎn)的定義。首先,可以確定自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)的一種未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益,它可以單獨(dú)與企業(yè)的其他資產(chǎn)結(jié)合,從而直接或間接為企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入做出貢獻(xiàn),且這種利益的獲得是可以預(yù)期的;其次,自創(chuàng)商譽(yù)是被特定主體擁有的,它是歸集于特定主體而限制其他主體從中獲取收益,具有排他性;最后,自創(chuàng)商譽(yù)也是由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的。所以,自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)。
(二)可計(jì)量性
可計(jì)量性是指資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益變動(dòng)必須具有相關(guān)的計(jì)量屬性, 可充分可靠地用特定貨幣單位加以計(jì)量。在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量中,自創(chuàng)商譽(yù)因其不能可靠地計(jì)量而被拒之于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)體系之外。但是今天,我們應(yīng)該用新的觀念來(lái)看待它的計(jì)量問(wèn)題。例如,可以用計(jì)量自創(chuàng)商譽(yù)產(chǎn)出價(jià)值的方法來(lái)彌補(bǔ)無(wú)法計(jì)量其投入價(jià)值的不足。2000年2月,FASB專(zhuān)門(mén)為用現(xiàn)值技術(shù)來(lái)測(cè)算公允價(jià)值這一計(jì)量屬性發(fā)表了第7號(hào)概念公告“在會(huì)計(jì)計(jì)量中應(yīng)用現(xiàn)金流量和現(xiàn)值”,此概念公告的發(fā)表為自創(chuàng)商譽(yù)的現(xiàn)值計(jì)量提供了強(qiáng)大的理論依據(jù)。即,作為一種無(wú)形資產(chǎn),自創(chuàng)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值可以通過(guò)該價(jià)值被使用后的回報(bào)來(lái)計(jì)量,在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下,表現(xiàn)為未來(lái)新增現(xiàn)金凈流入的現(xiàn)值。隨著科技的進(jìn)步與統(tǒng)計(jì)測(cè)量工具的日趨完善,用未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為計(jì)量自創(chuàng)商譽(yù)的依據(jù)將變得更加可行。
(三)相關(guān)性
相關(guān)性是指會(huì)計(jì)信息能幫助信息使用者預(yù)測(cè)由過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)事項(xiàng)產(chǎn)生的結(jié)果,或證實(shí)、修正前期預(yù)測(cè),并能導(dǎo)致決策差別的能力。就自創(chuàng)商譽(yù)而言,相關(guān)性是指關(guān)于自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值的信息對(duì)用戶(hù)的決策是否有用。在傳統(tǒng)的工業(yè)社會(huì)中,企業(yè)生產(chǎn)以實(shí)物資產(chǎn)為主,無(wú)形資產(chǎn)只占其中的一小部分,自創(chuàng)商譽(yù)所占的比重更小,不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)對(duì)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性影響很小。但隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨,無(wú)形資產(chǎn)已逐步成為企業(yè)尤其是高科技企業(yè)的主體,自創(chuàng)商譽(yù)在總資產(chǎn)中所占的比例也越來(lái)越大。所以,如果不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù),不及時(shí)向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供相關(guān)的信息,既不能滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)者正確報(bào)告受托責(zé)任的要求,也不能滿(mǎn)足與企業(yè)有利害關(guān)系的各方進(jìn)行正確決策的需要。而企業(yè)的利益相關(guān)者也是將自創(chuàng)商譽(yù)信息與其投資、購(gòu)買(mǎi)等決策相關(guān)聯(lián)的。因此自創(chuàng)商譽(yù)滿(mǎn)足相關(guān)性的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。
(四)可靠性
雖然形成自創(chuàng)商譽(yù)的單項(xiàng)因素不能可靠地確認(rèn)與計(jì)量,但并不能因此而否認(rèn)以各因素整體協(xié)同效應(yīng)形式存在的自創(chuàng)商譽(yù)的可能性。各單項(xiàng)因素對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)的作用最終都反映在企業(yè)未來(lái)超額盈利能力上,隨著預(yù)測(cè)技術(shù)的發(fā)展,企業(yè)未來(lái)超額盈利能力是能可靠預(yù)計(jì)的,對(duì)其進(jìn)行現(xiàn)值化的重要參數(shù)貼現(xiàn)率i也是可以運(yùn)用管理會(huì)計(jì)技術(shù)準(zhǔn)確定值的。因此,筆者認(rèn)為自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值最終是能夠可靠計(jì)量的。另一方面,可靠性也只是一個(gè)相對(duì)的概念。例如,固定資產(chǎn)的初始價(jià)值是按歷史成本計(jì)量的,是比較可靠的,但固定資產(chǎn)投入使用后,企業(yè)可采用不同的方法來(lái)計(jì)提折舊,故每年末固定資產(chǎn)的價(jià)值也就不太可靠了。此外,有些情況下可靠性和相關(guān)性存在相互沖突、此消彼長(zhǎng)的關(guān)系,不能因?yàn)槠孀非罂煽啃远鴵p害其相關(guān)性,這樣得到的會(huì)計(jì)信息雖然是可靠的,但卻無(wú)助于信息使用者決策。
由以上分析可知,自創(chuàng)商譽(yù)不僅符合資產(chǎn)的定義,而且它的確認(rèn)已不再是不可能的事,有其必要性和現(xiàn)實(shí)可能性。
三、對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)計(jì)量的探討
由于自創(chuàng)商譽(yù)本身未來(lái)服務(wù)潛力的高度不確定性,因而對(duì)其進(jìn)行合理計(jì)量成為實(shí)務(wù)界的難點(diǎn)問(wèn)題之一。但是,并不能因?yàn)樗?jì)量的困難性而否認(rèn)對(duì)它計(jì)量的必要性。
美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家莫斯特(K.S.Most)認(rèn)為,會(huì)計(jì)計(jì)量主要由計(jì)量基礎(chǔ)和計(jì)量單位兩個(gè)要素構(gòu)成。計(jì)量基礎(chǔ)與計(jì)量單位共同構(gòu)成了特定的計(jì)量模式?，F(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)秉持傳統(tǒng)的計(jì)量模式,以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ),以名義貨幣為計(jì)量單位。根據(jù)“幣值不變”假設(shè),財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)認(rèn)為貨幣購(gòu)買(mǎi)力是保持不變的,即使發(fā)生變動(dòng)(通貨膨脹或緊縮),只要其變動(dòng)幅度較小,仍然可以將名義貨幣單位視為相對(duì)穩(wěn)定而忽略其變動(dòng)。因此,會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)上通常都以名義貨幣單位進(jìn)行計(jì)量,自創(chuàng)商譽(yù)也不例外。而計(jì)量基礎(chǔ)則有多種選擇,除了歷史成本以外,還有公允價(jià)值、未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等。就自創(chuàng)商譽(yù)而言,由于沒(méi)有發(fā)生實(shí)際購(gòu)買(mǎi)交易,故計(jì)量的時(shí)點(diǎn)應(yīng)著重于未來(lái)。主要有以未來(lái)超額利潤(rùn)的資本化價(jià)值確定自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值、單獨(dú)計(jì)價(jià)加總計(jì)算自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值以及把企業(yè)重估價(jià)值與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額計(jì)量自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值3種方法。但是,由于前兩種方法有明顯的缺陷,如沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、無(wú)法單獨(dú)辨認(rèn)和計(jì)量企業(yè)獲取未來(lái)超額盈利的每項(xiàng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值等,在現(xiàn)實(shí)中明顯不可行,故筆者著重介紹第三種方法。
雖然沒(méi)有客觀的估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)估計(jì)企業(yè)的整體價(jià)值,但可以借助有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)的整體價(jià)值進(jìn)行估計(jì)。由于企業(yè)的具體情況不盡相同,采用的評(píng)估方法也不同。對(duì)非上市公司,可以采用未來(lái)盈利的貼現(xiàn)值和企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值作為企業(yè)的整體價(jià)值。對(duì)上市公司,可以用股票市價(jià)總額作為企業(yè)的整體價(jià)值。具體如下:
1.采用未來(lái)盈利的貼現(xiàn)值的方法
資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值在于能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。如果將企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益貼現(xiàn),則貼現(xiàn)值就是企業(yè)全部資產(chǎn)的價(jià)值。在企業(yè)存在自創(chuàng)商譽(yù)的情況下,這個(gè)數(shù)字會(huì)高于單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值之和,兩者之差就是自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值。但因需要解決未來(lái)盈利的計(jì)算、貼現(xiàn)率的選擇和貼現(xiàn)期的估計(jì)等問(wèn)題,故也不宜采用。
2.采用未來(lái)現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值的方法
未來(lái)現(xiàn)金凈流量是從現(xiàn)金流入、流出的角度考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。與其他經(jīng)濟(jì)資源相比,現(xiàn)金的不確定性小,而且企業(yè)的投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商和企業(yè)內(nèi)部職工、企業(yè)管理當(dāng)局等利益相關(guān)者都非常關(guān)心企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)。因此,現(xiàn)金流量指標(biāo)能在一定程度上代表企業(yè)的整體價(jià)值。
3.用股票市價(jià)總額的方法
對(duì)上市公司,所有股民依據(jù)自己對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀和未來(lái)盈利前景的估計(jì)做出買(mǎi)進(jìn)、持有或拋售該公司股票的決策,持有該公司股票的所有股民的買(mǎi)賣(mài)行為決定了該公司股票的市場(chǎng)價(jià)格。因此,上市公司的股票價(jià)格在一定程度上能反映全體股東對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的判斷,企業(yè)全部股票的市場(chǎng)價(jià)值總額,也就近似反映出企業(yè)的整體價(jià)值。從理論上講,只要考察企業(yè)收益與股票價(jià)格的關(guān)系,就可大體上判斷價(jià)格對(duì)企業(yè)總價(jià)值的反映程度。但實(shí)際上,在我國(guó),股市變幻莫測(cè),股價(jià)除了受企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況、企業(yè)收益前景變化影響外,還較多地受本國(guó)與其他國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、心理等多種因素的干擾,某些時(shí)候會(huì)與企業(yè)整體價(jià)值發(fā)生相當(dāng)大的背離。而且人們投機(jī)的心理過(guò)重,莊家也時(shí)?？桃獬醋?股票市價(jià)常常被扭曲,以此為依據(jù)計(jì)算出的股票市價(jià)作為企業(yè)總體價(jià)值可靠性程度不高。但是,隨著各種法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái),證券市場(chǎng)秩序得到進(jìn)一步的規(guī)范,市場(chǎng)運(yùn)作逐漸合理化,公眾對(duì)上市公司過(guò)去和現(xiàn)在的了解也會(huì)越來(lái)越全面,做出的投資決策也將會(huì)更加謹(jǐn)慎和理性。那么,在這種公平公正的環(huán)境里,股票市價(jià)的總額就有希望近似、客觀地反映企業(yè)的整體價(jià)值。具體做法是:在企業(yè)發(fā)行股票時(shí),先行對(duì)總體資產(chǎn)和單項(xiàng)資產(chǎn)分別進(jìn)行評(píng)估,然后根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的增值情況確定股票溢價(jià)發(fā)行幅度,最后將這部分溢價(jià)作為自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值入賬。
通過(guò)以上分析,對(duì)上市公司而言,在證券市場(chǎng)成熟、穩(wěn)定后,以一段時(shí)間內(nèi)的平均市價(jià)作為企業(yè)整體重估價(jià)值具有一定的科學(xué)性。不然,也可以用未來(lái)現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值進(jìn)行較為科學(xué)的測(cè)算。
會(huì)計(jì)理論界既然承認(rèn)了外購(gòu)商譽(yù),相應(yīng)地也應(yīng)該承認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)。筆者認(rèn)為,就目前來(lái)說(shuō),對(duì)于上市與非上市公司的自創(chuàng)商譽(yù)暫時(shí)可以采用以上方法計(jì)量,把它納入到現(xiàn)行管理會(huì)計(jì)報(bào)告系統(tǒng)中。
