一、引言
我國證券市場從成立至今已走過將近20個年頭,股票市場從無到有、發(fā)展迅速,股份制改革不斷深化。隨著全球經(jīng)濟日益呈現(xiàn)出一體化的趨勢,企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。在應(yīng)付新的挑戰(zhàn)與機遇中,最大的挑戰(zhàn)莫過于怎樣提高企業(yè),尤其是高級管理者在以分秒為節(jié)奏,以國際經(jīng)營信息為視野的環(huán)境里對動蕩的市場變化做出快速反應(yīng),對企業(yè)經(jīng)營進行決策,對新的利潤增長點做出判斷,對財務(wù)狀況做出實時監(jiān)控。在新興的市場中,當(dāng)證券市場的發(fā)展和市場化交易活動不斷增加,越來越多的企業(yè)主要依靠金融市場來籌集資本時,關(guān)心企業(yè)發(fā)展的相關(guān)各方也在通過財務(wù)報表來分析企業(yè)的發(fā)展前景,做出理性的判斷。
二、國內(nèi)上市公司財務(wù)信息披露現(xiàn)狀
1.財務(wù)報表公示時間嚴重滯后
目前的普遍情況是,很多上市公司上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)一般在該年的八月份左右正式公布,而上一個財務(wù)年度的完整報表甚至在接近本年年中時才陸續(xù)披露,經(jīng)營狀況較差的公司報表公示時間普遍更晚。此前公眾只能通過各種非官方渠道獲得真假難辨或極不完整的數(shù)據(jù)信息,極大影響了對公司前景和股票走勢的判斷。
2.財務(wù)報表透明度不高
報表的詳細數(shù)據(jù)和會計解釋一般必須在專業(yè)的會員制網(wǎng)站獲得,媒體對這類網(wǎng)站
的宣傳不足,因此知之者甚少,公眾普遍是通過購買或從炒股軟件中獲得相對簡化的財務(wù)報表數(shù)據(jù)。
3.財務(wù)報表造假情況較為嚴重
隨著市場廣度和深度的拓展,上市公司的數(shù)量和規(guī)模對我國經(jīng)濟的影響也越來越大。但是,隨著證券市場的發(fā)展,我國會計信息失真現(xiàn)象嚴重,粉飾財務(wù)報表、操縱利潤的案例比比皆是,證券市場屢屢爆出上市公司假賬丑聞,上市公司不斷地進行財務(wù)報告舞弊,使投資者遭受損失并蒙上心靈的陰影。
4.財務(wù)分析工作缺乏公認的行業(yè)標準
我國由于財務(wù)分析工作起步較晚,不僅沒有較權(quán)威性的行業(yè)標準,即便是行業(yè)分類方法也較為混亂,目前對公司的財務(wù)分析的行業(yè)分類僅限于上市公司,在對上市公司的行業(yè)分類方法上,目前還沒有一個公認的標準。
三、上述狀況的形成原因
1.內(nèi)部原因
(1)兩權(quán)分離
“兩權(quán)分離”是指資本所有權(quán)和資本運作權(quán)的分離。也就是說,所有者擁有的資產(chǎn)不是自己管理運作,而是委托他人完成管理運作任務(wù)。兩權(quán)分離是經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物,更是社會進步的必然。在兩權(quán)分離的過程中,資本所有權(quán)與資本運作權(quán)應(yīng)該是一個統(tǒng)一體,無論是資本的所有者還是資本的運作者,都是為了一個目標,即實現(xiàn)最大化的盈余。但是,所有者與運作者二者所追求的利益并不完全一致,資本所有者總是希望憑借對財產(chǎn)的最終擁有權(quán)分享全部盈余,而資本運作者卻希望保留一定比例盈余擴大生產(chǎn)經(jīng)營,同時還要考慮自身的回報,必然會帶來道德風(fēng)險,出現(xiàn)資本所有者與資本運作者的矛盾,矛盾的最終結(jié)果是財務(wù)舞弊由此產(chǎn)生了。
(2)利益驅(qū)動
利益驅(qū)動人們守法經(jīng)營,取得合法的利益,也會驅(qū)動人們鋌而走險,劫取非法的利益。
2.外部原因
(1)監(jiān)督不力
從理論上講,審計監(jiān)督對促進國民經(jīng)濟的健康發(fā)展,保障經(jīng)濟活動的有序運行,打擊經(jīng)濟領(lǐng)域的違法活動,保證會計信息的合法性、合理性和真實性有著其他經(jīng)濟監(jiān)督無可比擬的作用。但是,我國審計監(jiān)督體系的國家審計、內(nèi)部審計和注冊會計師審計的力量遠遠不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要,尤其是近年來企業(yè)數(shù)量急劇增加,而審計機構(gòu)和審計人員卻基本保持不變,造成現(xiàn)有的審計力量無法應(yīng)對迅速增長的審計業(yè)務(wù)量。企業(yè)的審計監(jiān)督主要依靠內(nèi)部審計和注冊會計師審計來進行。但內(nèi)部審計無論在隸屬關(guān)系上還是在利益關(guān)系上,都始終未能解決其真正的獨立性問題,因而這種審計監(jiān)督無法從根本上遏制財務(wù)舞弊現(xiàn)象。而注冊會計師審計也同樣面臨著一個獨立性問題,最突出的是:資本經(jīng)營管理者委托注冊會計師審計而不是股東大會委托注冊會計師審計,資本經(jīng)營管理者委托或聘請注冊會計師監(jiān)督資本經(jīng)營管理者,其監(jiān)督的力度、監(jiān)督的結(jié)果是可想而知的了。再加上地方政府或主管部門對注冊會計師審計業(yè)務(wù)的不正當(dāng)干預(yù),強制注冊會計師做出一些不符合實際情況的審計報告,都會為財務(wù)舞弊大開方便之門。
(2)處罰威懾不足
我國目前的證券法中缺乏民事責(zé)任的規(guī)定,因此在實踐中,對有關(guān)的違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰的辦法解決,但對受害的投資者卻難以得到補償,另外,對注冊會計師及事務(wù)所的處罰也僅限于行政處罰,還沒有會計師或會計師事務(wù)所因參與造假或重大失職向遭受損失的投資者做民事賠償?shù)陌咐?正是由于目前我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善,造成上市公司及會計師事務(wù)所的違規(guī)成本極低,處罰不能起到有效的威懾作用。
(3)普通投資者盲目和缺乏財務(wù)常識
上市公司財務(wù)報表和發(fā)展預(yù)期是普通投資者最主要的參考依據(jù)。但我國財務(wù)報表的完整披露普遍存在數(shù)個月滯后期。在這幾個月時間當(dāng)中,投資者會通過報紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等媒介獲得其所關(guān)心上市公司的贏利預(yù)期,并作為重要的買入賣出依據(jù),卻只有少數(shù)人真正關(guān)心并看懂該公司往年的財務(wù)報表,并做出自己的判斷。這種財務(wù)知識和關(guān)注度的缺失導(dǎo)致從眾心理的加劇,間接促進投資者集體將資金投入到預(yù)期贏利的公司,而并不關(guān)心這些“傳聞”或“利好”的真實性。這種群體效應(yīng)很大程度上促進了股價的上漲。不可否認很多提前傳播的“內(nèi)幕消息”的確是真實的,但同時也有相當(dāng)數(shù)量的公司被動的在財務(wù)報表上做手腳,以匹配那些虛假傳聞所帶來的股價上漲。這就是為什么“內(nèi)幕消息”無論真實準確與否,卻多數(shù)都與最后的財務(wù)報表方向一致。
總之,近幾年我國證券市場飛速發(fā)展,上市公司的數(shù)量增加很快,但其存在的問題也逐漸地暴露出來,且都具有嚴重性的危害性和破壞性。不僅誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人,使他們根據(jù)失實的財務(wù)信息做出錯誤的判斷和決策,而且誤導(dǎo)政府等監(jiān)管部門,使其不能及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解企業(yè)集團和金融機構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險,也加大了注冊會計師的審計風(fēng)險,同時也損害了會計職業(yè)界的聲譽,嚴重降低了廣大投資者對財務(wù)報表的信心。
目前,財務(wù)管理正受到前所未有的重視程度。而財務(wù)報表分析是一個動態(tài)的系統(tǒng)工程,報表分析者要想取得最佳分析效果、做出科學(xué)決策,首先所依據(jù)的分析資料必須真實可靠、充分透明;最重要的是財務(wù)報表分析者要借助財務(wù)報表體系中的財務(wù)指標和非財務(wù)指標,采用一定的分析技巧和分析方法對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行整體和動態(tài)的分析。上市公司財務(wù)報表舞弊的治理不能一蹴而就,而是一項系統(tǒng)工程,不僅應(yīng)當(dāng)從民事法律責(zé)任制度上考慮如何有效遏制會計造假動機的實現(xiàn),還應(yīng)當(dāng)從信息披露機制角度設(shè)計消除會計造假行為出現(xiàn)的機制。我們不僅要建立高質(zhì)量的會計準則、健全會計信息披露的規(guī)制,尤為重要的是,要不斷提高投資者鑒別、使用會計信息的能力。
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