增值稅是指從事銷售貨物或者加工、修理修配勞務(wù),以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人取得的增值額為計(jì)稅依據(jù)征收的一種流轉(zhuǎn)稅。目前它是我國(guó)的第一大稅種。由表1可以看出,2000年至2008年增值稅占我國(guó)稅收總額的百分比均超過了30%,是國(guó)家財(cái)政收入的主要來源。2008年11月,為降低企業(yè)投資稅收負(fù)擔(dān),促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,應(yīng)對(duì)席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī),國(guó)務(wù)院決定自2009年1月1日起在所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革,從而實(shí)現(xiàn)了我國(guó)增值稅從生產(chǎn)型增值稅向消費(fèi)型增值稅的全面轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)型,預(yù)計(jì)將減輕企業(yè)稅負(fù)共約1 233億元,勢(shì)必對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和各個(gè)企業(yè)都產(chǎn)生重大影響。
一、增值稅轉(zhuǎn)型的主要內(nèi)容
所謂增值稅轉(zhuǎn)型,其核心內(nèi)容是企業(yè)購(gòu)入固定資產(chǎn)過程中支付的增值稅可以作為進(jìn)項(xiàng)稅從銷項(xiàng)稅中抵扣。此次增值稅轉(zhuǎn)型改革實(shí)質(zhì)上是擴(kuò)大進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣范圍,改革的主要內(nèi)容包括六個(gè)方面:其一,在維持現(xiàn)行增值稅稅率不變的前提下,允許全國(guó)范圍內(nèi)的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購(gòu)進(jìn)設(shè)備所含的進(jìn)項(xiàng)稅額,未抵扣完的進(jìn)項(xiàng)稅額結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣。其二,與企業(yè)技術(shù)更新無關(guān)(如房屋建筑物等不動(dòng)產(chǎn))且容易混為個(gè)人消費(fèi)的自用消費(fèi)品(如小汽車、摩托車、游艇等)所含的進(jìn)項(xiàng)稅額,不得予以抵扣。其三,對(duì)規(guī)模小、會(huì)計(jì)核算不健全的小規(guī)模納稅人(包括個(gè)體工商戶)不再區(qū)分工業(yè)和商業(yè)設(shè)置兩檔征收率,而將增值稅的征收率統(tǒng)一降低至3%。其四,取消進(jìn)口設(shè)備增值稅免稅政策和外商投資企業(yè)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策。其五,將礦山企業(yè)外購(gòu)設(shè)備納入進(jìn)項(xiàng)稅額的抵扣范圍,同時(shí)將金屬礦、非金屬礦采選產(chǎn)品的增值稅稅率恢復(fù)到17%。其六,將納稅申報(bào)期限由10天延長(zhǎng)至15天,明確了對(duì)境外納稅人如何確定扣繳義務(wù)人、扣繳義務(wù)發(fā)生時(shí)間、扣繳地點(diǎn)和扣繳期限的規(guī)定。
二、增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資決策的影響
增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)投資最顯著的影響是直接刺激企業(yè)加大投資力度,除此之外,還會(huì)影響企業(yè)的投資方向和方式等。比如增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)房屋建筑物所含稅款不予抵扣,而對(duì)機(jī)器設(shè)備所含稅款可以抵扣,那么企業(yè)為了獲得增值稅的抵扣,在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí),就會(huì)最大限度的利用現(xiàn)有房屋建筑物,同時(shí)又會(huì)加大對(duì)機(jī)器設(shè)備的投資和對(duì)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。這種更新改造投資,一方面有助于企業(yè)增加產(chǎn)量、提高產(chǎn)品性能、減少入賬固定資產(chǎn)的成本,從而影響企業(yè)稅后凈利潤(rùn);另一方面企業(yè)固定資產(chǎn)投資金額大,而其完工才允許抵扣的規(guī)定會(huì)影響建設(shè)期資金的時(shí)間價(jià)值及對(duì)高投資綜合回報(bào)率的追求,這必然促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)工程建設(shè)的管理,加快建設(shè)進(jìn)度,縮短購(gòu)建周期,提高工程投產(chǎn)率,進(jìn)而提高企業(yè)資本收益率。
增值稅轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)凈現(xiàn)值,使投資決策的可行性邊界擴(kuò)大,進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)的投資力度和投資規(guī)模。從凈現(xiàn)值法來看,增值稅的抵扣會(huì)使現(xiàn)金流出減少,從而使投資凈現(xiàn)值增大。假設(shè)某個(gè)企業(yè)一次投資2 340萬元,其中購(gòu)入設(shè)備價(jià)款2 000萬元,進(jìn)項(xiàng)稅額340萬元。設(shè)備可使用10年,每年?duì)I運(yùn)收入3 000萬元,營(yíng)運(yùn)成本2 000萬元,所得稅率25%,不再考慮其他與比較無關(guān)的支出和收入,通過表2的計(jì)算,可以比較在生產(chǎn)型增值稅和消費(fèi)型增值稅下有關(guān)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目差異。
可以看出,生產(chǎn)型增值稅下的年折舊比消費(fèi)型增值稅下的年折舊高出34萬元,稅前利潤(rùn)也就低了34萬元,扣除所得稅的影響,生產(chǎn)型增值稅下的企業(yè)凈利潤(rùn)比消費(fèi)型增值稅下的凈利潤(rùn)低了25.5萬元。如果企業(yè)的資金成本率為10%,從上面的假設(shè)就可以得出,生產(chǎn)型增值稅下企業(yè)的凈現(xiàn)值為3 805萬元,而消費(fèi)型增值稅下企業(yè)的凈現(xiàn)值為4 145萬元,相比之下,轉(zhuǎn)型后企業(yè)投資的凈現(xiàn)值提高了340萬元,其實(shí),只要企業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零,項(xiàng)目就是可行的。因此,增值稅轉(zhuǎn)型后,企業(yè)每年的現(xiàn)金流將會(huì)得到極大的改善,這也有利于刺激企業(yè)的固定資產(chǎn)投資,并且形成良性循環(huán)。
三、增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)籌資決策的影響
增值稅轉(zhuǎn)型會(huì)使企業(yè)投資力度加大,而企業(yè)設(shè)備投資所需的巨大資金量,必然要刺激企業(yè)的籌資活動(dòng)。企業(yè)除了要利用已有積累及內(nèi)部融資來進(jìn)行投資外,一般還需要通過發(fā)行新股、銀行貸款、發(fā)行債券等外部籌資活動(dòng)來籌集設(shè)備投資所需要的資金,即企業(yè)籌資決策的關(guān)鍵是要在債務(wù)資金和權(quán)益資金之間做出選擇。
因此,企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱來利用負(fù)債資金,不僅要考慮固定資產(chǎn)投資帶來的回報(bào)、擴(kuò)大投資帶來的折舊費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用之間的差異比較,還要考慮企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)、獲利能力,債務(wù)利率與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)之間的關(guān)系,從而選擇合適的債務(wù)利率,提高企業(yè)權(quán)益資金的使用效益。如在投資報(bào)酬率高于負(fù)債利率時(shí),由于財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng),企業(yè)進(jìn)行債務(wù)資金籌資,可以提高權(quán)益資金的報(bào)酬率;如果投資報(bào)酬率等于負(fù)債利率,則不同籌資方式對(duì)權(quán)益資金的報(bào)酬率沒有影響;如果投資報(bào)酬率小于負(fù)債利率,則進(jìn)行債務(wù)資金籌資反而會(huì)降低權(quán)益資金的報(bào)酬率。在增值稅轉(zhuǎn)型抵扣固定資產(chǎn)增值稅后,固定資產(chǎn)成本降低,計(jì)入損益的折舊費(fèi)用減少,企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)增加,會(huì)提高企業(yè)的投資報(bào)酬率,在負(fù)債利率不變的條件下,企業(yè)可以適當(dāng)增加籌資結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金的比重。
四、增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)收益及其分配的影響
增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)收益的影響主要反映在對(duì)所得稅的影響和對(duì)城建稅及教育附加費(fèi)的影響。轉(zhuǎn)型后,企業(yè)新增固定資產(chǎn)的原值將會(huì)降低,相應(yīng)單位固定資產(chǎn)的折舊額也會(huì)減少,從而節(jié)約成本,使公司的利潤(rùn)總額增加。另外,當(dāng)年新增固定資產(chǎn)的增值稅一次性全額抵扣,會(huì)減少企業(yè)的納稅額,也會(huì)導(dǎo)致當(dāng)年利潤(rùn)大幅上升。以企業(yè)購(gòu)入價(jià)值200萬元,增值稅34萬元的一臺(tái)機(jī)器設(shè)備為例,設(shè)該機(jī)器設(shè)備的正常使用壽命為10年,預(yù)計(jì)凈殘值為0,采用直線法對(duì)其計(jì)提折舊,企業(yè)的所得稅稅率為25%。與生產(chǎn)型增值稅相比,固定資產(chǎn)的成本減少了34萬元,年折舊額減少了3.4萬元,由于當(dāng)年增值稅減少而減少的城建稅(按7%測(cè)算)和教育費(fèi)附加(按3%測(cè)算)為3.4萬元,由于折舊及城建稅、教育費(fèi)附加減少而導(dǎo)致利潤(rùn)增加,進(jìn)而應(yīng)多承擔(dān)的所得稅費(fèi)用為1.7萬元,最終使當(dāng)年盈利增加5.1萬元。
但增值稅轉(zhuǎn)型后,企業(yè)能否增加利潤(rùn)分配的額度,則取決于現(xiàn)金流量。轉(zhuǎn)型后,在投資當(dāng)年,由于增值稅轉(zhuǎn)型會(huì)減少企業(yè)的納稅額從而減少了現(xiàn)金的流出,但轉(zhuǎn)型刺激了企業(yè)增加固定資產(chǎn)的投資力度,導(dǎo)致總折舊費(fèi)用上升,財(cái)務(wù)費(fèi)用也可能由于貸款的增加而上升,產(chǎn)生現(xiàn)金流出,從而抵消了部分由于增值稅抵扣所帶來的利潤(rùn)增加,企業(yè)總的現(xiàn)金凈流量反而可能會(huì)減少,因此企業(yè)不會(huì)因?yàn)檗D(zhuǎn)型而增加利潤(rùn)分配。
五、增值稅轉(zhuǎn)型下企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施
(一)企業(yè)采購(gòu)固定資產(chǎn)應(yīng)盡量獲取增值稅專用發(fā)票
企業(yè)對(duì)除房屋、建筑物、土地等不動(dòng)產(chǎn)以外的購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)(包括接受捐贈(zèng)和實(shí)物投資)、用于自制固定資產(chǎn)(含改擴(kuò)建、安裝)的購(gòu)進(jìn)貨物或增值稅應(yīng)稅勞務(wù),應(yīng)取得增值稅專用發(fā)票,這樣才能享受增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的政策。
(二)企業(yè)采購(gòu)固定資產(chǎn)應(yīng)慎重選擇供貨商
如果企業(yè)為小規(guī)模納稅人,其增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣,通常同等條件下,從一般納稅人處進(jìn)貨,價(jià)款中含的稅額要比小規(guī)模納稅人多一些,因此宜選擇小規(guī)模納稅人作為供貨對(duì)象。如果企業(yè)為一般納稅人,在采購(gòu)固定資產(chǎn)時(shí),通常應(yīng)選擇一般納稅人作為自己的長(zhǎng)期供應(yīng)商,這樣企業(yè)購(gòu)貨的進(jìn)項(xiàng)稅額才能抵扣,當(dāng)然,如果小規(guī)模納稅人供貨商的價(jià)格遠(yuǎn)低于一般納稅人時(shí),也可以選擇小規(guī)模納稅人作為供貨商,這就需要在實(shí)際工作中計(jì)算做出選擇,以使自己企業(yè)的稅負(fù)達(dá)到最低。
(三)企業(yè)采購(gòu)固定資產(chǎn)抵扣增值稅時(shí)機(jī)的確定
一般情況下,企業(yè)在出現(xiàn)大量增值稅銷項(xiàng)稅額時(shí)購(gòu)入固定資產(chǎn),就可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)稅額的全額抵扣。否則,若在一定時(shí)期,購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額大于該時(shí)期的銷項(xiàng)稅額,則購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)就會(huì)出現(xiàn)一部分進(jìn)項(xiàng)稅額不能實(shí)現(xiàn)抵扣的現(xiàn)象,從而降低固定資產(chǎn)抵扣的幅度。這就要求企業(yè)要控制好認(rèn)證進(jìn)項(xiàng)發(fā)票的時(shí)間和金額,通常發(fā)票的認(rèn)證期限是90天,在這期間可以選擇銷項(xiàng)稅額多的月份去稅務(wù)局認(rèn)證,這樣可以減輕企業(yè)的稅負(fù),加快資金周轉(zhuǎn)。
但就目前美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)而言,一些大型設(shè)備在價(jià)格上比以往更具優(yōu)勢(shì),就連貸款也降低了門檻。而危機(jī)過后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,需要大量的商品來滿足市場(chǎng)需求。所以,現(xiàn)在正是企業(yè)為未來占領(lǐng)市場(chǎng)打下基礎(chǔ)的良好時(shí)機(jī),企業(yè)可以通過淘汰落后設(shè)備,大力推進(jìn)設(shè)備更新和技術(shù)改造,來增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁。
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