一、會計(jì)信息質(zhì)量評價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)及變量選擇
目前在會計(jì)信息指標(biāo)體系的確立上,主要有從會計(jì)信息質(zhì)量的特征和影響會計(jì)信息質(zhì)量的主要因素入手兩種設(shè)計(jì)方法。前者偏重于專家打分,調(diào)查問卷等主觀賦值法,后者則側(cè)重于尋找一些客觀的、定量化的數(shù)據(jù)。本文從財(cái)務(wù)報(bào)表出發(fā),分析影響會計(jì)信息質(zhì)量的主要因素,設(shè)計(jì)出比較科學(xué)的指標(biāo)體系。
(一)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特征(Z)
1.應(yīng)收項(xiàng)目/流動資產(chǎn)總額(Z1)
該指標(biāo)在某種程度上反映企業(yè)與關(guān)聯(lián)方的資金往來,若該指標(biāo)顯著高于同行業(yè)平均水平,則可能存在空掛應(yīng)收項(xiàng)目,從而虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益。如安然公司向其關(guān)聯(lián)方出售股票,該公司出具應(yīng)付本票,安然公司在未收到認(rèn)股款時(shí),即確認(rèn)股東權(quán)益增加,同時(shí)增加應(yīng)收項(xiàng)目,致使資產(chǎn)和股東權(quán)益虛增。
2.未分配利潤/資產(chǎn)總額(Z2)
未分配利潤作為下一會計(jì)期間主要營運(yùn)資金,它與總資產(chǎn)的比,反映出企業(yè)營運(yùn)資金充足與否,具有財(cái)務(wù)預(yù)警功能,該比值過低,可能影響投資者預(yù)期,會計(jì)信息提供者會試圖通過某些方法消除影響,從而降低會計(jì)信息質(zhì)量。
3.存貨變動率-銷售收入變動率(Z3)
存貨增長超過銷售收入增長預(yù)示著銷售收入增長方面存在著問題,企業(yè)供銷方面沒有達(dá)到良性發(fā)展趨勢,盈余持續(xù)性遭到破壞,為消除不利影響,可能會影響會計(jì)主體所提出的會計(jì)信息的質(zhì)量。
4.應(yīng)收賬款變動率-銷售收入變動率(Z4)
應(yīng)收賬款增長超過銷售收入增長通常預(yù)示著現(xiàn)金回收困難、較高的壞賬損失或者銷售收入的緩慢增長,這個信號的正價(jià)值會對相關(guān)利益者預(yù)期產(chǎn)生不利影響。因此過低的應(yīng)收賬款增長率與過高的商品銷售收入增長率是令人懷疑的。
(二)盈余特征(Y)
1.主營業(yè)務(wù)利潤率(Y1)
主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額
主營業(yè)務(wù)利潤率反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力,與其他利潤率相比更具有穩(wěn)定性,能夠揭示出企業(yè)一個會計(jì)周期中的主要盈利情況,對經(jīng)營者對外提供會計(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)性有正向影響。
2.核心盈余比例(Y2)
核心盈余比例=營業(yè)利潤/利潤總額
核心盈余比例說明企業(yè)利潤總額中有多少是營業(yè)利潤,該比例越大,反映企業(yè)的利潤越穩(wěn)定,對會計(jì)信息質(zhì)量越有好的影響。
3.資產(chǎn)收益率(Y3)
資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額
資產(chǎn)收益率反映企業(yè)資產(chǎn)的收益情況,說明相對于企業(yè)資產(chǎn)總額,它的收益情況是否可觀,該比率越大企業(yè)提供的會計(jì)信息質(zhì)量可能越真實(shí)全面。
4.銷售收入變化率-銷售毛利變化率(Y4)
市場競爭的激烈程度,固定成本與可變成本之間比例的變化都會影響到銷售毛利,銷售毛利對銷售收入的不成比例的降低,會影響公司長期表現(xiàn),對公司提供會計(jì)信息產(chǎn)生不利影響。
5.所有者權(quán)益報(bào)酬率(Y5)
所有者權(quán)益報(bào)酬率是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比率,它是反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)。企業(yè)從事經(jīng)營活動的最終目的是實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化。從靜態(tài)角度講,首先就是最大限度地提高自有資金利潤率。因此,所有者權(quán)益報(bào)酬率是企業(yè)盈利能力比率的核心,而且也是整個財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心。該比率越高,企業(yè)經(jīng)營者越有信心提供高質(zhì)量的會計(jì)信息。
(三)償債特征(C)
1.現(xiàn)金利息保障倍數(shù)(C1)
現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金利息支出 付現(xiàn)所得稅)/現(xiàn)金利息支出
該指標(biāo)是根據(jù)已獲利息倍數(shù)演變而來的,它剔除了經(jīng)營利潤中的非現(xiàn)金項(xiàng)目,將現(xiàn)金支出與非現(xiàn)金支出區(qū)分開來,表明可用于付息的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量相當(dāng)于所需支付利息的倍數(shù)及保障程度,有利于衡量企業(yè)支付利息的實(shí)際能力,有助于投資者和債權(quán)人在企業(yè)無法支付利息費(fèi)用之前,就能判斷企業(yè)現(xiàn)金流量下降的程度。該指標(biāo)值越大,說明當(dāng)期現(xiàn)金流入對償還到期利息的保證程度越高,企業(yè)的償債能力越強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,影響到企業(yè)提供的財(cái)務(wù)會計(jì)信息越清晰可靠。
2.借款現(xiàn)金償債比率(C2)
借款現(xiàn)金償債比率=償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金/借款所收到的現(xiàn)金
該指標(biāo)反映本年借款取得的現(xiàn)金中,有多少用于償還以前的債務(wù),若該指標(biāo)值大于1說明本年新增了現(xiàn)金債務(wù),比值過多說明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)過重,籌借來的款項(xiàng)可能用于彌補(bǔ)舊債,沒有用于生產(chǎn)投資,對企業(yè)提供的會計(jì)信息會產(chǎn)生不利影響。
3.到期債務(wù)本息償付比率(C3)
到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/(本期到期債務(wù) 現(xiàn)金利息支出)
該指標(biāo)反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期到期債務(wù)本息的倍數(shù),主要是衡量本年度內(nèi),到期的債務(wù)本金及相關(guān)現(xiàn)金利息支出可由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償付的程度。它剔除了流動資產(chǎn)中存貨積壓、呆滯應(yīng)收賬款等因素的影響,更好地反映企業(yè)的短期償債能力。由于流動資產(chǎn)中存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提,應(yīng)收賬款損失準(zhǔn)備的計(jì)提等都有一定的可操作性,許多上市公司出于提高賬面利潤的考慮,并沒有實(shí)事求是地提足準(zhǔn)備,導(dǎo)致傳統(tǒng)的短期償債指標(biāo)不能真實(shí)反映企業(yè)到期債務(wù)償付能力,到期債務(wù)本息償付比率克服了這一缺點(diǎn),該比率越大,說明經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對到期債務(wù)的保障程度越高,企業(yè)的短期償債能力質(zhì)量也越高。相應(yīng)地,由于到期債務(wù)壓力給企業(yè)提供的會計(jì)信息質(zhì)量造成的不利影響也會減弱。
4.現(xiàn)金負(fù)債總額比率(C4)
現(xiàn)金負(fù)債總額比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額
該指標(biāo)反映企業(yè)的綜合償債能力,即在不考慮時(shí)間價(jià)值影響的情況下,按照當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量需要多少年才能付清所有的債務(wù)。由于經(jīng)營活動是整個企業(yè)活動的中心,因此其現(xiàn)金流量也是整個現(xiàn)金流量的主要部分。用現(xiàn)金負(fù)債總額比率來保障企業(yè)的全部負(fù)債顯得更穩(wěn)健與保守,該比率越高,企業(yè)承擔(dān)其債務(wù)總額的能力越強(qiáng),一定程度上對會計(jì)信息真實(shí)性的承擔(dān)能力也越強(qiáng)。
5.資產(chǎn)負(fù)債率(C5)
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
資產(chǎn)總額與負(fù)債總額數(shù)據(jù)確切,能直觀地反映出負(fù)債占資產(chǎn)的比率,是會計(jì)信息使用者首先關(guān)注和重視的指標(biāo),該指標(biāo)值越大,對普通投資者心理上的不利影響越大,為消除比例影響,經(jīng)營者可能會在利潤上加以粉飾,從而對會計(jì)信息質(zhì)量造成不利影響。
(四)現(xiàn)金流量特征(X)
1.銷售現(xiàn)金比率(X1)
銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/銷售收入
該指標(biāo)表明每1元銷售收入中實(shí)際收到多少現(xiàn)金。若該比率大于1,說明不但收回本期銷貨款,而且收回了前期的應(yīng)收賬款。企業(yè)現(xiàn)金收入運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)良好,使得各利益相關(guān)者同時(shí)也是會計(jì)信息使用者在心理上產(chǎn)生穩(wěn)定放心的預(yù)期,對企業(yè)銷售渠道,銷售方式等產(chǎn)生好的評價(jià),對企業(yè)提供的會計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生有利影響。
2.經(jīng)營現(xiàn)金收益率(X2)
經(jīng)營現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量
經(jīng)營現(xiàn)金收益率反映企業(yè)經(jīng)營活動中關(guān)于現(xiàn)金的收益率。與其他利潤率相比,該指標(biāo)剔除了存在不定影響因素的項(xiàng)目,直接以現(xiàn)金為基礎(chǔ)計(jì)算收益率,給投資者以直觀印象。該比值越大,說明在企業(yè)經(jīng)營活動中,關(guān)于現(xiàn)金的盈利能力越強(qiáng),對會計(jì)信息質(zhì)量越有好的影響。
3.現(xiàn)金凈利潤率(X3)
現(xiàn)金凈利潤率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤
該指標(biāo)表明在企業(yè)的經(jīng)營中,每1元凈利潤中實(shí)際收到多少現(xiàn)金。反映在企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的,擠掉了收益中的水分,真實(shí)反映了企業(yè)當(dāng)期的收益質(zhì)量?，F(xiàn)金凈利潤率特點(diǎn)在于其數(shù)值不受存貨、應(yīng)收賬款的影響,同時(shí)也避免了會計(jì)方法及會計(jì)估計(jì)人為操縱的影響。一般來說,該指標(biāo)越高,表示會計(jì)收益的收現(xiàn)能力越強(qiáng),收益品質(zhì)越好。一般情況下,現(xiàn)金凈利潤比應(yīng)大于或等于1,如小于1甚至小于0.5,則表示以應(yīng)計(jì)制基礎(chǔ)計(jì)算的稅后凈利潤,可能受人為操縱或高估資產(chǎn)和獲利能力,或存在大量應(yīng)收賬款,收益品質(zhì)較差,有虛盈實(shí)虧的可能性。
4.主營業(yè)務(wù)質(zhì)量比率(X4)
主營業(yè)務(wù)質(zhì)量比率=銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量/主營業(yè)務(wù)收入
該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)期每實(shí)現(xiàn)1元的主營業(yè)務(wù)收入能夠帶來多少的現(xiàn)金回收流入。該指標(biāo)值一般應(yīng)在1左右,比率越高,說明企業(yè)本期實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入有越多的現(xiàn)金回收流入,主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金回收質(zhì)量較高,如果該指標(biāo)過低,則表明可能是企業(yè)銷售環(huán)節(jié)運(yùn)作出問題,存在大量賒銷,或收款工作存在問題,也有虛增利潤的可能,造成企業(yè)嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧,影響企業(yè)提供的會計(jì)信息的質(zhì)量。
(五)非經(jīng)常交易特征(F)
非經(jīng)常性損益比率=非經(jīng)常性損益/凈利潤
企業(yè)的非經(jīng)常性收益作為收益的一部分,卻不應(yīng)該是收益的主要組成部分,非經(jīng)常性損益比率反映了非經(jīng)常性損益在凈利潤中的比重地位,該比例越高,則利潤率等基本會計(jì)信息就越帶有偶然性,而企業(yè)為了提高利潤率也可能通過各種途徑與方法提高非經(jīng)常性收益,影響會計(jì)信息的質(zhì)量。
(六)公司治理(G)
1.董事會規(guī)模(G1)
該指標(biāo)用董事會的總體人數(shù)來表示。一般認(rèn)為一個規(guī)模較小的董事會更容易發(fā)揮監(jiān)控職能,隨著董事會規(guī)模的增加,因協(xié)調(diào)和溝通所帶來的損失會超過因人數(shù)增加所帶來的收益,董事會因此會變得缺乏效率,并且也更容易被公司經(jīng)理所控制。目前我國大部分上市公司的董事會并沒有設(shè)立專門職能委員會,董事的分工并不明確,董事會規(guī)模過大會出現(xiàn)董事間溝通、交流、協(xié)商的困難。綜上所述,規(guī)模大的董事會就難以監(jiān)督防范會計(jì)舞弊。
2.內(nèi)部人控制度(G2)
內(nèi)部人控制度是指公司內(nèi)部董事人數(shù)與董事會人數(shù)之比。內(nèi)部董事是指既是公司董事又在公司內(nèi)部承擔(dān)管理工作的人,以及由董事長提名的董事。內(nèi)部人控制的增強(qiáng),將會導(dǎo)致董事會對管理層的監(jiān)控能力減弱。反之,董事會越獨(dú)立,監(jiān)督效果越好。董事會中內(nèi)部董事的比例與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量負(fù)相關(guān)。
3.股權(quán)集中度(G3)
股權(quán)集中度用公司前十大股東的持股比例來反映,股權(quán)高度集中,存在絕對控股股東的股權(quán)結(jié)構(gòu),使得大股東有動力來監(jiān)督,激勵經(jīng)營者,或者可直接派出代表擔(dān)任董事長或總經(jīng)理,使得董事會不易被管理層蒙蔽,這在一定程度上能夠抑制財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為的發(fā)生。前十大股東持股比例與公司提供的會計(jì)信息質(zhì)量成正相關(guān)。
4.股權(quán)制衡度(G4)
股權(quán)制衡度指第二到第十大股東的持股比例之和與第一大股東的持股比例的商。在股權(quán)制衡度較大的情況下,不存在一個占明顯優(yōu)勢的控股股東,至少有少數(shù)幾個大股東在董事會中都擁有相當(dāng)數(shù)量的投票權(quán),其中的某個股東要想控制董事會是比較困難的。由于各個股東在董事會中的代表有著各自不同的利益,采取某種活動時(shí),可能會損害某個股東的利益,此時(shí)該股東就會利用其手中的表決權(quán)抵制這種損害其利益的行為。股權(quán)相互制衡能夠牽制大股東的權(quán)力,使內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)趨于平衡。它與會計(jì)信息質(zhì)量成正比。
5.流通股比例(G5)
流通股股東可通過參加股東大會投票選舉和更換董事會成員來對公司管理層實(shí)施監(jiān)控,還可隨時(shí)通過拋售或拒絕購買上市公司的股票,對內(nèi)部人產(chǎn)生一定的制約。上市公司可能由于害怕提供的會計(jì)信息不真實(shí)而被通報(bào),從而引起流通股股價(jià)下跌等不利情況的發(fā)生,不得不對提供的會計(jì)信息采取一個負(fù)責(zé)的態(tài)度。由此,可以認(rèn)為流通股比例與上市公司提供的會計(jì)信息質(zhì)量成正比。
在進(jìn)行會計(jì)信息質(zhì)量評價(jià)的實(shí)證研究中,首先應(yīng)進(jìn)行變量選擇,具體的變量分析解釋過程如上所述。由于我國不同行業(yè)之間的生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)和條件差別很大,行業(yè)之間的可比性比較差,因此,本文選取了2005年農(nóng)林企業(yè)共48家上市公司作為樣本(其中4家公司原始數(shù)據(jù)缺失,予以剔除),數(shù)據(jù)來源于深交所網(wǎng)站、上交所網(wǎng)站。
在進(jìn)行分析之前,對數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理,對逆向指標(biāo)首先作正向化處理,為防止各指標(biāo)值間差距異常增大,本文選用取負(fù)數(shù)的正向化處理方法。
二、基于因子分析法的會計(jì)信息質(zhì)量實(shí)證分析
(一)基于因子分析的會計(jì)信息質(zhì)量評價(jià)
因子分析法是把一些具有錯綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個無關(guān)的新的綜合因子,以再現(xiàn)原始變量與因子之間的相互關(guān)系,同時(shí)根據(jù)不同的因子可以對變量進(jìn)行分類的一種多變量統(tǒng)計(jì)分析方法。其基本思想是通過對變量的相關(guān)系數(shù)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)的研究,找出能控制所有變量的少數(shù)幾個變量去描述多個變量之間的相關(guān)關(guān)系,也就是根據(jù)相關(guān)性大小對變量進(jìn)行分組,使得同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性較高,不同組的變量相關(guān)性較低。
由于原始指標(biāo)的量綱或經(jīng)濟(jì)意義不同,原始指標(biāo)變量數(shù)量級差異較大,若將原始指標(biāo)直接求得綜合得分,將很難給予一個合理的經(jīng)濟(jì)解釋,所以在作因子分析之前通常需要對原始指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理。
使用因子分析法進(jìn)行綜合評價(jià)目的之一是為了避免評價(jià)指標(biāo)之間的相關(guān)性所引起權(quán)重的偏倚,因此其中一個前提條件是評價(jià)指標(biāo)之間應(yīng)該有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。如果指標(biāo)之間的相關(guān)程度很小,指標(biāo)不可能共享公共因子,公共因子對于指標(biāo)的綜合能力就偏低。一般來說,可以通過對指標(biāo)的相關(guān)矩陣進(jìn)行檢驗(yàn),如果相關(guān)矩陣的大部分系數(shù)都小于0.3,并且未通過統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),則不適合做因子分析。SPSS提供了相關(guān)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),其中有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn):
1.巴特利特球形檢驗(yàn)(Bartlett Test of Sphericity)
巴特利特球形檢驗(yàn)是以變量的相關(guān)系數(shù)矩陣為出發(fā)點(diǎn)的。它的零假設(shè)相關(guān)系數(shù)矩陣是一個單位陣,即相關(guān)系數(shù)矩陣對角線上的所有元素都為1,所有非對角線上的元素都為零。巴特利特球形檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)量是根據(jù)相關(guān)系數(shù)矩陣的行列式得到的。如果該值較大,且其對應(yīng)率值小于用戶心中的顯著性水平,那么應(yīng)該拒絕零假設(shè),認(rèn)為相關(guān)系數(shù)矩陣不可能是單位陣,也即原始變量之間存在相關(guān)性,適合于作因子分析;相反,如果該統(tǒng)計(jì)量比較小,且其對應(yīng)的相伴概率大于顯著性水平,則不能拒絕零假設(shè),認(rèn)為相關(guān)系數(shù)矩陣可能是單位陣,不宜于作因子分析。
2.KMO(Kaiser-Meyer-Olkin)檢驗(yàn)
KMO統(tǒng)計(jì)量用于比較變量間簡單相關(guān)系數(shù)和偏相關(guān)系數(shù),計(jì)算公式如下:
其中,rij2是變量i變量j之間的簡單相關(guān)系數(shù),pij2是i和j之間的偏相關(guān)系數(shù)。KMO的取值范圍在0和1之間。如KMO的值越接近于1,則所有變量之間的簡單相關(guān)平方和遠(yuǎn)大于偏相關(guān)系數(shù)平方和,因此越適合于作因子分析。如果KMO越小,則越不適合做因子分析。
Kaiser給出了一個KMO的標(biāo)準(zhǔn):
0.9
運(yùn)用SPSS13.0 for Windows軟件對表1的數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析,分析結(jié)果如表1所示:
表1給出了KMO檢驗(yàn)和Bartlett球度檢驗(yàn)結(jié)果。其中KMO值為0.617,根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)家Kaiser給出的標(biāo)準(zhǔn),KMO取值大于0.6,適合做因子分析。Bartlett球度檢驗(yàn)給出的響板概率為0.000,小于顯著性水平0.05,因此拒絕Bartlett球度檢驗(yàn)的零假設(shè),認(rèn)為適合于因子分析。
使用的8個因子分別命名為變動因子、債保因子、現(xiàn)金收益因子、股權(quán)影響因子、現(xiàn)金保障因子、非經(jīng)常性損益因子、控制因子、大股東影響因子。圖1是公共因子碎石圖,圖中直觀可見第1到第8個因子特征值變化非常明顯,到第8個以后,特征值變化趨于平穩(wěn),說明提取的8個因子對原變量的信息描述有顯著作用。
(二)實(shí)證結(jié)果分析
通過實(shí)證分析可以得出,排在最后的是S*ST金荔。其大部分因子都處于行業(yè)水平以下,僅有與公司治理有關(guān)的三個因子得分為正,而實(shí)際上,S*ST金荔2003年虛報(bào)收入13 207萬元,虛增利潤8 179萬元。2004年1～10月,虛報(bào)收入11 009萬元,虛增利潤7 270萬元。2005年3月,S*ST金荔的董事、常務(wù)副總經(jīng)理因涉嫌挪用公款被拘留,是年5月,財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)部經(jīng)理因涉嫌提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告罪被逮捕。截至2006年4月30日金荔尚未披露年報(bào)。
綜合觀測樣本公司的總因子得分情況,建立起一套上市公司(農(nóng)林板塊)會計(jì)信息質(zhì)量信譽(yù)等級標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)體系。如表2所示:
(注:該分級標(biāo)準(zhǔn)在基于研究中所調(diào)研的企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上,計(jì)算得出。隨著企業(yè)數(shù)據(jù)的不斷擴(kuò)充、更新和指標(biāo)體系的完善,可以對該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。)
通過因子分析計(jì)算出因子得分的任何一家上市公司,都可以對照表2得到該公司的會計(jì)信息質(zhì)量信譽(yù)等級。當(dāng)然,這僅是一種理論上的探討。對上市公司而言,會計(jì)信息信譽(yù)等級無疑將起到一個制約與監(jiān)控的作用。隨著樣本數(shù)據(jù)的不斷擴(kuò)充,指標(biāo)體系的不斷完善,根據(jù)會計(jì)信息使用者的不同需求,該分級標(biāo)準(zhǔn)可以做靈活調(diào)整,體現(xiàn)更為科學(xué)合理的一面。
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