企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造來源于其擁有的各類資產(chǎn)對收益的貢獻(xiàn)程度。有形資產(chǎn)和金融資產(chǎn)是工業(yè)經(jīng)濟(jì)企業(yè)價(jià)值的主要源泉。知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)價(jià)值的增長越來越多地依賴于無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)。因此,構(gòu)建無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的評價(jià)指標(biāo)體系,有助于知識密集型或者智力資本密集型企業(yè)加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理,挖掘無形資產(chǎn)收益潛力,制定并調(diào)整無形資產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略,對實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化管理目標(biāo)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評
國外對無形資產(chǎn)價(jià)值貢獻(xiàn)評價(jià)研究的代表性成果主要有:卡普蘭(Robert S.Kaplan)和諾頓(David P.Norton)于1992年提出的平衡記分卡法(Balanced Scorecard),該方法從財(cái)務(wù)角度、顧客角度、內(nèi)部運(yùn)作流程、學(xué)習(xí)和成長四個(gè)方面進(jìn)行無形資產(chǎn)的度量。斯維比(Svieby E)1997年在他的《新的組織財(cái)富》一書中,用財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建了無形資產(chǎn)負(fù)債表的基本模式,用成長、更新、效率和穩(wěn)定四個(gè)維度對無形資產(chǎn)進(jìn)行度量。巴魯列夫(Lev, B)于2001年提出無形資產(chǎn)的價(jià)值鏈記分板(Value Chain Scorecard),該方法從企業(yè)價(jià)值鏈的角度分析無形資產(chǎn)在創(chuàng)新三個(gè)階段的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制。
國內(nèi)的研究主要有:王新(2006)將企業(yè)的價(jià)值鏈過程分為購貨、生產(chǎn)和銷售三個(gè)增值環(huán)節(jié),并從財(cái)務(wù)角度計(jì)算無形資產(chǎn)在各個(gè)環(huán)節(jié)為企業(yè)創(chuàng)造的超額收益,以此來評價(jià)無形資產(chǎn)整體對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)。張濤、楊晨(2007)將收益現(xiàn)值法與實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合,建立了知識產(chǎn)權(quán)價(jià)值評價(jià)模型,從知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)盈利以及企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展兩個(gè)方面的貢獻(xiàn)程度考核知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)程度。傅祖林、李化(2007)利用模糊數(shù)學(xué)和專家打分的方法,對無形資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行評價(jià)研究。通過對一定的指標(biāo)評價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)模糊處理,導(dǎo)出最終的量化參數(shù),來客觀評價(jià)企業(yè)無形資產(chǎn)的獲利能力。
可見,國內(nèi)外對無形資產(chǎn)價(jià)值貢獻(xiàn)的評價(jià)研究主要關(guān)注無形資產(chǎn)的某項(xiàng)特征,如無形資產(chǎn)的創(chuàng)新能力。或者某類無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)程度,如知識產(chǎn)權(quán)的貢獻(xiàn)程度。筆者從無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)作用機(jī)理進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上,構(gòu)建反映無形資產(chǎn)價(jià)值貢獻(xiàn)的評價(jià)指標(biāo)體系,是對無形資產(chǎn)評價(jià)工作的有益探索與嘗試。
二、無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的作用機(jī)理
無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期擁有或控制的、能給企業(yè)帶來長期的不穩(wěn)定的超額經(jīng)濟(jì)效益的、沒有實(shí)物形態(tài)的資源和能力的集合。按照無形資產(chǎn)參與企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的過程將其分為人力資本、組織資本和關(guān)系資本。企業(yè)的價(jià)值是企業(yè)所能獲取的凈價(jià)值量,即經(jīng)濟(jì)租金,企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造理論主要研究經(jīng)濟(jì)租金是如何產(chǎn)生的。不同類型租金的創(chuàng)造,需要不同類型無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn),因此企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造理論描述了無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的作用機(jī)理,其主要有以下幾種:
(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論:無形資產(chǎn)是企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的基礎(chǔ)
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論主要以邁克爾·波特的市場定位理論為代表。他認(rèn)為一個(gè)公司的競爭優(yōu)勢是產(chǎn)業(yè)環(huán)境和公司的市場定位共同作用的結(jié)果(1997)。企業(yè)首先選擇有吸引力的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),獲得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)本身帶來的競爭優(yōu)勢。然后在一定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,進(jìn)行市場定位,從而獲得租金,創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。無論企業(yè)進(jìn)行怎樣的市場定位——選擇的是總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略,還是差別化戰(zhàn)略,都離不開無形資產(chǎn)的支持。這些無形資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化為先進(jìn)的生產(chǎn)力,提高企業(yè)的生產(chǎn)效率;可以創(chuàng)造新的產(chǎn)品和服務(wù);可以改變企業(yè)整體的生產(chǎn)與管理效率。這些資本共同作用改變了企業(yè)向顧客提供產(chǎn)品和服務(wù)的成本結(jié)構(gòu),有助于企業(yè)總成本戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn),同時(shí)也通過及時(shí)提供顧客需要的產(chǎn)品而實(shí)現(xiàn)差別化的戰(zhàn)略。
(二)企業(yè)資源和能力理論:無形資產(chǎn)是企業(yè)異質(zhì)資源的核心要素、是企業(yè)核心能力的來源
企業(yè)資源和能力理論將企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源歸結(jié)于企業(yè)內(nèi)部的資源和能力,認(rèn)為:其一,企業(yè)是一系列資源束的集合,企業(yè)的競爭優(yōu)勢源自企業(yè)的異質(zhì)性資源。這種異質(zhì)性決定了企業(yè)競爭力的差異,也是擁有優(yōu)勢資源的企業(yè)能夠獲取經(jīng)濟(jì)租金的原因。異質(zhì)資源是指企業(yè)擁有的稀缺的、有價(jià)值的、難以模仿的、能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造超額經(jīng)濟(jì)價(jià)值的資源。無形資產(chǎn)中無論是人力資本、組織資本還是關(guān)系資本都具有這些性質(zhì)。其二,1990年,帕拉哈拉德和哈默在《哈佛商業(yè)評論》上將核心競爭力定義為“企業(yè)組織中的積累性常識”,并指出了核心競爭力的三個(gè)特征:一是提供進(jìn)入市場的潛能;二是對最終產(chǎn)品中的顧客利益有突出貢獻(xiàn);三是競爭對手難以模仿?，F(xiàn)代企業(yè)的核心競爭力已經(jīng)從過去的資本規(guī)模、投資數(shù)量等轉(zhuǎn)化為無形資產(chǎn)的擁有和使用程度。企業(yè)的核心競爭力大多表現(xiàn)為某些專有知識、技能、信息、客戶資源、研發(fā)能力、管理創(chuàng)新等。
(三)企業(yè)關(guān)系理論:無形資產(chǎn)是企業(yè)關(guān)系的體現(xiàn)
關(guān)系學(xué)派認(rèn)為,企業(yè)的資源可以跨越實(shí)物資產(chǎn)的邊界在企業(yè)間流動,競爭優(yōu)勢的驅(qū)動因素可能源自企業(yè)內(nèi)部的資源和能力,或者是企業(yè)間的關(guān)系。客戶資本是企業(yè)最為重要的關(guān)系資本。其基礎(chǔ)是客戶網(wǎng)絡(luò)、營銷渠道、企業(yè)信譽(yù)、服務(wù)能力和客戶忠誠度等。而供應(yīng)商的信任和支持可以為企業(yè)在多變的市場環(huán)境中,通過提高生產(chǎn)系統(tǒng)的靈活性來適應(yīng)市場的需求。合作伙伴關(guān)系還可以表現(xiàn)為其他與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有著至關(guān)重要關(guān)系的利益相關(guān)者。如金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系可以使企業(yè)在必要的時(shí)候獲得資金方面的支持。
通過對這幾個(gè)理論的分析可以清楚地看到無論是異質(zhì)資源的獲取,核心能力的培養(yǎng)還是良好關(guān)系的建立都是無形資產(chǎn)的培養(yǎng)與形成過程。在這個(gè)過程中,無形資產(chǎn)通過提高企業(yè)的創(chuàng)新能力,組織管理能力以及改善顧客關(guān)系來支持企業(yè)整體戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn),創(chuàng)造企業(yè)的價(jià)值?？梢?要對無形資產(chǎn)的價(jià)值貢獻(xiàn)進(jìn)行評價(jià),就要考核無形資產(chǎn)是否在這三個(gè)方面做出了貢獻(xiàn),從而進(jìn)一步確定其對企業(yè)價(jià)值的總體貢獻(xiàn)。
三、無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)評價(jià)體系的構(gòu)建
(一)層次分析法
AHP是美國運(yùn)籌學(xué)家托馬斯·賽蒂(A.L.Saaty)教授于20世紀(jì)70年代提出的層次分析法(Analytical Hierarchy Process,簡稱AHP方法),它首先把問題層次化,一般包括目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層;然后在構(gòu)造判斷矩陣的基礎(chǔ)上計(jì)算方案層(供決策的方案、措施等,也稱為最低層)相對于目標(biāo)層(總目標(biāo))的相對重要性權(quán)值的大小。這種方法將決策者的經(jīng)驗(yàn)判斷給予量化,在目標(biāo)因素結(jié)構(gòu)復(fù)雜且缺乏必要數(shù)據(jù)的情況下,使用更為方便。由于無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的評價(jià)過程同樣是一個(gè)復(fù)雜的過程。層次分析法可以有助于評價(jià)者對這個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)進(jìn)行模型化、數(shù)量化的表述,進(jìn)一步確定無形資產(chǎn)各要素對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的相對權(quán)重。
(二)無形資產(chǎn)對企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)評價(jià)體系的構(gòu)建
1.建立層次結(jié)構(gòu)模型
本文運(yùn)用層次法將這個(gè)系統(tǒng)分成三個(gè)層次(見圖1)。首先是目標(biāo)層,一般它是分析問題的預(yù)定目標(biāo)或理想結(jié);其次是準(zhǔn)則層,包括所需要考慮的準(zhǔn)則;最后一層為方案層,該層包括了為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)可供選擇的各種措施和決策方案等。因此,該種分層結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的AHP結(jié)果會是方案層的各項(xiàng)要素對目標(biāo)層的權(quán)重。
