一、財(cái)務(wù)比率分析法的局限性
(一)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的局限性。
1、缺乏時(shí)效性。依據(jù)這種“過時(shí)”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率所反映的企業(yè)現(xiàn)狀和將來的財(cái)務(wù)狀況失真, 不能作為判斷未來經(jīng)濟(jì)狀況的可靠依據(jù)。
2、沒有考慮通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)。在物價(jià)變動(dòng)的情況下, 按照歷史成本反映的財(cái)務(wù)報(bào)表就會(huì)與當(dāng)時(shí)的實(shí)際水平不符, 依照財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析, 用其分析結(jié)果去進(jìn)行投資與信貸決策, 容易使報(bào)表使用者出現(xiàn)錯(cuò)誤的決策, 同時(shí)也降低了對財(cái)務(wù)比率進(jìn)行縱向比較的現(xiàn)實(shí)意義。
3、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)未考慮期初到期末之間的變化數(shù)據(jù),通常用期末或期初期末平均值來代替。
4、會(huì)計(jì)政策的不同選擇。管理當(dāng)局在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí),可能會(huì)采用穩(wěn)健或者樂觀的態(tài)度,而不同的態(tài)度影響財(cái)務(wù)比率的可比性。
5、貨幣性計(jì)量。因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展前景等諸方面的問題,有些是難以用貨幣表示的,甚至有些非貨幣信息比貨幣信息更重要。比如,由于企業(yè)戰(zhàn)略不同,采用不同的生產(chǎn)、銷售、研發(fā)策略,從而影響費(fèi)用、成本,短期內(nèi)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相近,可是長期下去則會(huì)產(chǎn)生較大差距。
(二)財(cái)務(wù)比率分析法本身的局限性。
1、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表所反映的時(shí)間概念不同,比較起來口徑不一致。
2、缺乏參考標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率體系數(shù)據(jù)雖然取自同一行業(yè),但是沒有考慮各企業(yè)會(huì)計(jì)政策、規(guī)模、生命周期等因素,應(yīng)該選取以上因素一致的企業(yè)數(shù)據(jù),而實(shí)際上這些資料企業(yè)很難得到。
3、即使可以得到上述參考標(biāo)準(zhǔn),這種比較分析只能大致地描述企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,如比同行業(yè)平均水平略高或略低,而不能準(zhǔn)確地評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況究竟處于何種程度。
二、解決財(cái)務(wù)比率分析法局限性的策略
(一)掌握非財(cái)務(wù)性質(zhì)的背景資料。
在進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析之前就對企業(yè)有一個(gè)概貌性的了解,以便減少財(cái)務(wù)比率分析中的誤判行為。具體地,分析人員應(yīng)先明確分析目標(biāo),評價(jià)企業(yè)經(jīng)營者的誠信度及其綜合素質(zhì),了解企業(yè)人力資源的狀況及其企業(yè)的文化理念,評估企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和資源狀況,弄清企業(yè)的發(fā)展階段,收集和閱讀企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,熟悉企業(yè)的管理制度和遵循情況等。
(二)根據(jù)實(shí)際需要確定財(cái)務(wù)分析報(bào)表內(nèi)容。
財(cái)務(wù)信息是為了滿足通用目的而設(shè)計(jì)和披露的,在財(cái)務(wù)分析中,比率越多越難以進(jìn)行分析判斷。不同報(bào)表使用者對企業(yè)財(cái)務(wù)信息的要求不同,財(cái)務(wù)比率分析的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)有所不同,或許用少數(shù)的比率代替更多的比率更有效。
(三)建立綜合評價(jià)法。
綜合評價(jià)法的基本思路是不追求某個(gè)財(cái)務(wù)比率的最優(yōu),而是整體最優(yōu)。具體步驟如下:
1、選定評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率時(shí),要具有全面性;要具有代表性,要選擇能夠說明問題的重要財(cái)務(wù)比率;要具有一致性。
2、確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。標(biāo)準(zhǔn)值是指各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率在本企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下最理想的數(shù)值。遵循以下原則:
(1)有國際通行標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo),盡量以通行標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)確定其標(biāo)準(zhǔn)值。
(2)缺乏通行標(biāo)準(zhǔn),但是行業(yè)相差不大的,則采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)確定其標(biāo)準(zhǔn)值。
3、規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評分值的上限、下限。這主要是為了避免個(gè)別財(cái)務(wù)比率的異常給總分造成不合理的影響。
4、計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分。
5、算出關(guān)系比率=實(shí)際分?jǐn)?shù)/標(biāo)準(zhǔn)比率。
6、確定權(quán)數(shù)。
7、該項(xiàng)權(quán)數(shù)*關(guān)系比率=該項(xiàng)的實(shí)際得分/
8、總計(jì)。
(四)建立更加細(xì)致合理的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率。
標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立,通常有兩種方法。一種是統(tǒng)計(jì)方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會(huì)平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的。脫離了平均水平,就脫離了正常狀態(tài)。另一種是采用工業(yè)工程法,即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ),推算出一個(gè)理想狀態(tài)作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。目前,標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要是采用統(tǒng)計(jì)方法,工業(yè)工程法使用較少,這可能與人們對財(cái)務(wù)變量之間的關(guān)系認(rèn)識尚不充分有關(guān)。我國目前還未有同行業(yè)平均比率的資料,應(yīng)該充分利用我國宏觀管理方面的優(yōu)勢,迅速建立適合我國國情的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率。
(五)重視財(cái)務(wù)比率的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。
把握財(cái)務(wù)比率經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵,可以提升對財(cái)務(wù)比率的分析判斷能力。如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低,反映出應(yīng)收賬款的質(zhì)量和流動(dòng)性的高低,而不僅僅是反映企業(yè)營運(yùn)能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高,發(fā)生壞賬的可能性就小,質(zhì)量就高,如果貨幣市場發(fā)達(dá),當(dāng)企業(yè)缺少現(xiàn)金時(shí)就容易貼現(xiàn),其流動(dòng)性也高;如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低,反映的是質(zhì)量和流動(dòng)性差,這可能是企業(yè)收賬不努力,信用政策存在問題,購貨方陷入財(cái)務(wù)困難,或者是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變差等。
(六)比率分析法與審閱分析法等有機(jī)結(jié)合。
用比率分析法對財(cái)務(wù)報(bào)表做總括性分析時(shí),經(jīng)常會(huì)得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不錯(cuò)的結(jié)論。然而,只要人們對報(bào)表的具體項(xiàng)目和數(shù)據(jù)稍加審閱和分析,就會(huì)發(fā)現(xiàn)不少問題。同樣地,常常在財(cái)務(wù)比率反映出企業(yè)擁有較高盈利水平情況下,金額大、期限長的應(yīng)收賬款使銷售收入和利潤的質(zhì)量十分低下,企業(yè)的盈利能力經(jīng)不起時(shí)間的檢驗(yàn)。所以,應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析法與審閱分析法等有機(jī)結(jié)合起來運(yùn)用。
(七)確立面向市場、面向未來解讀財(cái)務(wù)報(bào)表及其財(cái)務(wù)比率的理念。
避免財(cái)務(wù)比率內(nèi)生形成的賬面性、歷史性和過去性等特點(diǎn)所帶來的缺陷。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的決策要經(jīng)得起市場的檢驗(yàn),企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞最終要由市場說了算、由投資者說了算。因此分析人員必須建立面向市場、面向未來解讀財(cái)務(wù)比率的理念。
(作者:安徽大學(xué)工商管理學(xué)院2007級碩士研究生,研究方向:管理會(huì)計(jì))
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