中小企業(yè)在推動國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著舉足輕重的作用，但是融資難卻是抑制中小企業(yè)健康長久發(fā)展的“瓶頸”。所以，解決中小企業(yè)融資難成為各方努力的重中之重。國務(wù)院在2011年10月份出臺了9項支持中小微企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施，鼓舞了廣大中小企業(yè)戰(zhàn)勝困難的信心。根據(jù)2011年第三季度的《中國貨幣政策執(zhí)行報告》調(diào)查顯示，截至2011年9月末，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放中小企業(yè)人民幣貸款（含票據(jù)貼現(xiàn)）余額20.76萬億元，比年初增加2.26萬億元。雖然發(fā)放給中小企業(yè)貸款余額有了顯著的增長，但是我們真正解決這個問題還有很長的路要走。
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及保險涉足中小企業(yè)融資領(lǐng)域的必要性分析
根據(jù)《資本市場與中國企業(yè)家成長：現(xiàn)狀與未來、問題與建議――2011 中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報告》顯示，規(guī)模越小的企業(yè)，企業(yè)家認(rèn)為“銀行貸款能夠滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營”的需要和“銀行貸款能夠滿足企業(yè)外部擴(kuò)張的融資需要”的比重越低，從銀行貸款的難度越大。2011中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報告顯示：第一，有40.3%民營企業(yè)家認(rèn)為銀行貸款不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營，而國有獨資企業(yè)家和非國有獨資企業(yè)的企業(yè)家認(rèn)為銀行貸款不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的比例為31.7%和38.5%；第二，認(rèn)為銀行貸款不能滿足企業(yè)外部擴(kuò)張的融資需要的企業(yè)家比例分別是：民營企業(yè)家為74.6%、央企為61.3%、國有和非國有獨資企業(yè)為72.2%和62.6%。
除此之外，62.3%的小型企業(yè)銀行貸款利率高于基準(zhǔn)利率，56.1%的非國有獨資企業(yè)從銀行貸款的利率高于基準(zhǔn)利率，簡而言之就是銀行貸款額度不夠，貸款成本很高。由于中國的金融業(yè)是以銀行為主導(dǎo)的體系，中小企業(yè)的其他融資渠道更加狹窄。中小企業(yè)資產(chǎn)較少，自身的制度不夠完善，再加上進(jìn)入我國股票市場的門檻非常高，所以直接融資的成本更高。因此當(dāng)中小企業(yè)向銀行貸款這條通道不通暢時，也就意味著他們陷入了融資瓶頸。
探究中小企業(yè)融資難的根本原因，無疑是金融機(jī)構(gòu)貸款給中小微企業(yè)將會面臨很大的風(fēng)險。國家在銀行的存貸比方面有著嚴(yán)格的限制，以確保他們的流動性以及安全性，再加上當(dāng)前緊縮的宏觀政策，要想從銀行取得貸款對于中小企業(yè)來說無疑是難上加難。所以幫助銀行承擔(dān)貸款風(fēng)險就成為了解決這個問題的關(guān)鍵。保險無疑是承擔(dān)這個角色的最佳選擇，因為它比普通的擔(dān)保機(jī)構(gòu)有更多的資產(chǎn)、更豐富的經(jīng)驗、更完善的風(fēng)險分散機(jī)制。保險可以提高中小企業(yè)的信用，可以分散銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險。
二、保險涉足企業(yè)融資領(lǐng)域的形式
?。ㄒ唬┿y行與保險聯(lián)合模式（見圖1）
保險公司參與企業(yè)融資最直接、最普遍的模式就是銀行抵押貸款保險模式。在這一模式中，銀行在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時，向保險公司購買貸款信用保險，或者中小企業(yè)向銀行申請貸款時，向保險公司購買貸款保證保險；如果貸款企業(yè)不能夠及時按期償還貸款，則按照保險合同的規(guī)定，保險公司賠償銀行，并獲得向企業(yè)追償貸款的權(quán)利，保證了銀行資產(chǎn)的安全性，降低了銀行面臨的風(fēng)險。
?。ǘ?dān)保公司與保險聯(lián)合的模式（見圖2）
截至2010年底，我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)共有4 817家，籌集擔(dān)保資金達(dá)3 915億元，當(dāng)年為35萬戶企業(yè)提供貸款擔(dān)保額1.58萬億元（《2010年中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r》）。根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有了顯著的發(fā)展，但是調(diào)查研究顯示，我國的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展還是存在很大的問題，比如擔(dān)保業(yè)監(jiān)督管理相關(guān)法律法規(guī)還不完善，風(fēng)險較高；擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作地位不平等，銀行對其要求的門檻過高，難以建立通暢的風(fēng)險分散機(jī)制；隨著擔(dān)保機(jī)構(gòu)單筆業(yè)務(wù)額度的增大，潛在擔(dān)保風(fēng)險日趨明顯。所以，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以與保險公司合作，借助保險公司專業(yè)的風(fēng)險分散能力，共同承擔(dān)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險。在這種模式中，銀行貸款給企業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為貸款提供擔(dān)保，保險公司為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供中小企業(yè)貸款擔(dān)保責(zé)任保險；當(dāng)企業(yè)沒有償還能力的時候，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)代其償還，再向保險公司申請理賠。保險公司經(jīng)過審查后賠償給擔(dān)保機(jī)構(gòu)并獲得向企業(yè)追回賠償款的權(quán)利。通過這種模式，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)量，并同時降低企業(yè)的融資難問題。
?。ㄈ┿y行、政府、保險公司聯(lián)合的模式（見圖3）
在這種模式中，政府大力推廣企業(yè)貸款保證保險，并在各地進(jìn)行試點工作。同時，可以成立相應(yīng)保險基金，對需要的中小企業(yè)進(jìn)行補貼，鼓勵中小企業(yè)購買保險。并且推行引導(dǎo)政策，使銀行認(rèn)可中小企業(yè)，對為中小企業(yè)融資的銀行實行優(yōu)惠政策，適當(dāng)放寬存貸比的要求。
三、國內(nèi)各地借助保險緩解企業(yè)融資難的回顧
近幾年來，各地紛紛采用相關(guān)模式借助保險緩解企業(yè)融資難。這不僅在一定程度上解決中小企業(yè)融資的問題，而且促進(jìn)了保險業(yè)的發(fā)展，完善了金融體制。
2010年9月，安邦財產(chǎn)保險股份有限公司設(shè)計出“企業(yè)信貸履約保證保險”項目，該項目是保險進(jìn)入企業(yè)融資領(lǐng)域的一個創(chuàng)舉。這一保險產(chǎn)品屬于銀保聯(lián)合的模式，在山東、福建等地都得到了推廣。2011年，北京海淀區(qū)又推出了中小企業(yè)履約保證保險，這種保險是履約保證保險的一種，海淀區(qū)政府向試點單位投入大量風(fēng)險補助資金，提高了中小企業(yè)的信用等級和融資能力，改善了中小企業(yè)的融資環(huán)境，屬于銀行保險政府聯(lián)合的模式，實現(xiàn)了政府銀行保險公司的多方面合作。
2011年，浙江省政府在全省范圍內(nèi)推廣小額貸款保證保險的試點工作。根據(jù)浙江省政府2011年10月7日發(fā)出的一份通知，該省的小額貸款保證保險的支持對象基本上為向試點銀行和小額貸款公司申請小額貸款的試點地區(qū)中小企業(yè)、農(nóng)戶和城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者。其實早在2009年，浙江省就分別在寧波、舟山等地開展了城鄉(xiāng)小額貸款保證保險和中小企業(yè)貸款保證保險試點工作，在全國首創(chuàng)了政府、銀行、保險公司相互合作解決中小企業(yè)、農(nóng)戶及城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者抵押擔(dān)保不足的融資模式，取得了初步成效。
很多保險公司也都開發(fā)出了新的保險品種幫助企業(yè)緩解融資之痛。例如長安責(zé)任保險公司聯(lián)合嘉興銀行、擔(dān)保公司推出中小企業(yè)融資產(chǎn)品“保易貸”；人保財險與工商銀行簽訂了《國內(nèi)貿(mào)易信用保險業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，確立了雙方在貿(mào)易信用險融資領(lǐng)域的合作關(guān)系，為客戶提供基于賒銷貿(mào)易的保險與融資增值服務(wù)。
四、抑制保險在企業(yè)融資領(lǐng)域全面發(fā)展的因素
從國內(nèi)各地的情況來看，保險在企業(yè)融資領(lǐng)域開始發(fā)揮它獨特的作用，但是這其中依然存在很多不容忽視的問題。據(jù)學(xué)者研究，早在2002年太平洋保險就向保監(jiān)會申請中小企業(yè)貸款保證保險，然而時隔9年我們才再度聽到有關(guān)貸款保險的消息。剖析阻礙保險在企業(yè)融資領(lǐng)域全面發(fā)展的原因至關(guān)重要。
?。ㄒ唬┵J款保險中信息不對稱
由于信息不對稱，貸款保險可能會引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險。由于購買保險會增加企業(yè)融資的成本，那么資產(chǎn)結(jié)構(gòu)好、信譽高的企業(yè)就不會愿意購買保險。購買保險的往往是那些具有高風(fēng)險的企業(yè)。購買保險后，企業(yè)在使用借來的資金時缺乏小心謹(jǐn)慎，甚至可能故意違約拖欠還款，延長資本占用時間；銀行可能也沒有實行嚴(yán)格貸款審查和貸款使用情況的限制以及檢查，甚至可能過度放貸。由于逆向選擇和道德風(fēng)險使得保險公司在出售貸款保證保險時承擔(dān)了過大的風(fēng)險，因而沒有供給貸款保險的激勵。
（二）貸款保險起步晚，發(fā)展不夠完善，企業(yè)或銀行為貸款買保險的意識薄弱
從根本上說來，我國的保險業(yè)自身發(fā)展的時間較短，在風(fēng)險管理、風(fēng)險分散機(jī)制上還存在欠缺，各大保險公司在貸款保險等財險產(chǎn)品上投入的精力不足。2009年，信用保險以及保證保險的保費收入只占財險總保費收入的0.702%（2010中國統(tǒng)計年鑒）。而對于中小企業(yè)來說，他們的投保意識不強，不能夠真正理解保險所能帶來的利益。簡而言之，在企業(yè)貸款保險市場上，供給不足，需求不足，導(dǎo)致保險在企業(yè)融資領(lǐng)域難以深入發(fā)展。
?。ㄈ┙鹑谑袌霾粔蛲晟疲ｋU公司分散風(fēng)險以及投資路徑不寬
由于中小企業(yè)的貸款風(fēng)險本身就很高，再加上前文所說的道德風(fēng)險以及逆向選擇等問題，在當(dāng)今信貸緊縮的宏觀環(huán)境下，保險公司所承保的中小企業(yè)貸款風(fēng)險總的來說很高。保險公司需要有效分散風(fēng)險的途徑以及有效的保險基金投資途徑。根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月末，保險公司運用資金為5.3萬億元，其中銀行存款占比32.7%；保險公司難以通過有效的投資方式或者風(fēng)險分散方式將承保風(fēng)險分散出去，保險供給不足。因此保險還是難以覆蓋到真正需要購買貸款保險的中小企業(yè)。
五、加大保險在企業(yè)融資領(lǐng)域的作用的建議
為了讓保險在企業(yè)融資領(lǐng)域更好地發(fā)揮作用，針對保險涉足企業(yè)融資領(lǐng)域存在的問題，筆者提出以下建議：
?。ㄒ唬╅_發(fā)貸款保險產(chǎn)品時設(shè)定相應(yīng)的免賠額，真正實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)
設(shè)定免賠額是解決逆向選擇和道德風(fēng)險的有效途徑。在貸款保險中規(guī)定免賠額，企業(yè)的貸款額在免賠額內(nèi)的部分還是由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險，只有在超過的部分保險公司才會賠償；保險公司還可以在保險合同內(nèi)規(guī)定賠償比例。這樣企業(yè)會增強對所貸資產(chǎn)的責(zé)任感，銀行也會加強對貸款的監(jiān)管，真正實現(xiàn)了風(fēng)險共擔(dān)，并且企業(yè)購買保險的成本也降低了。
?。ǘ╅_發(fā)團(tuán)體企業(yè)貸款保險，并給投保人充分的選擇權(quán)，盡量實現(xiàn)風(fēng)險證券化
團(tuán)體保險的保費比同樣的單個保險的保費低，而且低風(fēng)險投保人的收益可以彌補高風(fēng)險投保人的損失。所以保險公司可以鼓勵同一地區(qū)或者同一行業(yè)的中小企業(yè)一起購買貸款保險，實現(xiàn)企業(yè)和保險公司的雙贏。同時，關(guān)于保險合同內(nèi)容，可以讓投保人自由選擇，以此來識別出高風(fēng)險和低風(fēng)險的投保人。同時，利用金融工程技術(shù)，開發(fā)動態(tài)風(fēng)險管理產(chǎn)品來轉(zhuǎn)移風(fēng)險，針對貸款保險，保險公司可以通過發(fā)行保險證券的方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場。
?。ㄈ┏浞职l(fā)揮政府的作用，促進(jìn)保險的發(fā)展
貸款保險是一個新型產(chǎn)品，也是一個具有正外部性的產(chǎn)品，在促進(jìn)這樣的產(chǎn)品發(fā)展的過程中，政府起著十分重要的作用。政府應(yīng)積極地推廣貸款保險，進(jìn)行各地區(qū)的試點工作。并對中小企業(yè)進(jìn)行貸款保險補貼，引導(dǎo)企業(yè)認(rèn)識到購買保險的收益大于成本，鼓勵企業(yè)積極參與其中；完善中小企業(yè)征信體系，協(xié)調(diào)銀行、保險、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的關(guān)系；完善保險產(chǎn)品體系，開發(fā)有針對性的保險產(chǎn)品；創(chuàng)建信息平臺，提高各方獲取信息的速度，方便中小企業(yè)融資信用風(fēng)險評估管理。
企業(yè)融資問題是中國經(jīng)濟(jì)改革中重要的一環(huán)，通過多角度多方面的努力改善企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資環(huán)境，是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要舉措。在中國當(dāng)今面臨的各種問題中，很多都是相互關(guān)聯(lián)的，解決好了一個問題，其他很多問題就可以迎刃而解；同理如果留一個痼疾不去解決，那么在推進(jìn)中國各種改革措施的道路上都將步履維艱。中小企業(yè)融資難就是這樣的一個問題，解決好了，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場的完善都可以邁上一個新的臺階。如果可以消除保險涉足企業(yè)融資領(lǐng)域的限制因素，那么保險作為金融體系三大支柱之一將會發(fā)揮它應(yīng)用的作用，為解決企業(yè)融資問題提供新的途徑。
