目前，關(guān)于盈余質(zhì)量的研究可謂汗牛充棟，并且多是盈余質(zhì)量與股權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事設(shè)置、外部審計(jì)等公司治理和外界影響因素關(guān)聯(lián)研究，而對盈余質(zhì)量自身內(nèi)涵研究則愈來愈少，這容易迷失研究方向。本文從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和盈余質(zhì)量實(shí)證研究代理變量兩方面論證了盈余質(zhì)量的內(nèi)涵，證實(shí)了如實(shí)反映是盈余質(zhì)量的基礎(chǔ)，相關(guān)性是盈余質(zhì)量的靈魂。
一、基于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的盈余質(zhì)量內(nèi)涵研究
我國在2006年發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》，明確了8項(xiàng)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征，其中可靠性和相關(guān)性為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本要求。并在可靠性要求中明確規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠，內(nèi)容完整”，可見，如實(shí)反映是可靠性的靈魂。美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）1980年頒布了第2號(hào)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告”，即《會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征》，該公告明確了在決策有用性的目標(biāo)前提下，會(huì)計(jì)信息主要質(zhì)量特征是相關(guān)性和可靠性，而預(yù)測價(jià)值、反饋價(jià)值、及時(shí)性、公允表述、可驗(yàn)證性和中立性是次要的質(zhì)量特征。2010年9月，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布了第8號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告，取代了原第1號(hào)和第2號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告。在該公告中，將會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征分為三個(gè)層次：基本質(zhì)量特征、增進(jìn)質(zhì)量特征和約束條件。基本質(zhì)量特征指相關(guān)性、重要性和如實(shí)反映；增進(jìn)質(zhì)量特征有可比性、可稽核性、及時(shí)性與可理解性；成本與效益則是約束條件。如實(shí)反映取代了可靠性，使對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的描述更加準(zhǔn)確。重要性應(yīng)屬于相關(guān)性的內(nèi)容。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）也于2010年發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架，與FASB第8號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告基本一致，因?yàn)檫@兩個(gè)公告是FASB與IASB聯(lián)合工作的結(jié)果。
基于以上分析可知，相關(guān)性和如實(shí)反映是會(huì)計(jì)信息首要與基本的質(zhì)量特征要求。盈余是企業(yè)內(nèi)外利益相關(guān)者最為關(guān)注的會(huì)計(jì)信息，相關(guān)性與如實(shí)反映自然也是盈余質(zhì)量的基本質(zhì)量特征要求，即在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則基礎(chǔ)上，盈余如實(shí)反映了企業(yè)經(jīng)營成果及其產(chǎn)生過程，同時(shí)與決策者決策所需信息相關(guān)，降低決策人的決策風(fēng)險(xiǎn)，就是高質(zhì)量盈余；反之，則是低質(zhì)量盈余。如實(shí)反映是對兩個(gè)過程的如實(shí)反映：一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，二是會(huì)計(jì)基本處理程序。在實(shí)證研究中，盈余質(zhì)量代理變量的選擇也反映了這兩個(gè)基本質(zhì)量特征。
二、基于實(shí)證研究代理變量的盈余質(zhì)量內(nèi)涵研究
?。ㄒ唬┯嗟某掷m(xù)性
盈余按其持續(xù)性可分為三類：永久性盈余、暫時(shí)性盈余、與價(jià)格無關(guān)的持續(xù)性為零的盈余（Ramakrishnan and Thomas，1991）。永久性盈余是企業(yè)的核心盈余，按照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)律，永久性盈余在企業(yè)未來是可持續(xù)的。暫時(shí)性盈余則只影響當(dāng)期收益，不會(huì)持續(xù)到下期。持續(xù)性為零的盈余雖會(huì)影響當(dāng)期盈余但不會(huì)改變企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值。會(huì)計(jì)核算如果是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流程如實(shí)反映，則持續(xù)性會(huì)在上下期盈余之間有所體現(xiàn)，用公式表示為：
Earningst+1=?琢+?茁1Earningst（或?茁1CFt+?茁2Accruals）+?著t
（1）
Earningst為t期的盈余，Earningst+1為t+1期的盈余（下同）。系數(shù)?茁1即表示持續(xù)性，該系數(shù)越大，盈余持續(xù)性越強(qiáng)，盈余質(zhì)量越高（或?qū)⒂喾譃楝F(xiàn)金流量和應(yīng)計(jì)利潤兩部分，?茁1、?茁2分別表示這兩部分持續(xù)性）。利用盈余的持續(xù)性，可對企業(yè)未來的盈余或現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，從而能夠相對準(zhǔn)確地評估企業(yè)的價(jià)值。而盈余具有持續(xù)性，是會(huì)計(jì)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程如實(shí)反映的結(jié)果，是企業(yè)經(jīng)營規(guī)律的體現(xiàn)。
?。ǘ┯喙芾韺?dǎo)致盈余的平滑性
此處盈余的平滑主要指管理層進(jìn)行盈余管理而導(dǎo)致的盈余平滑。管理層利用盈余管理手段進(jìn)行盈余平滑，使盈余質(zhì)量表面看更好一些，實(shí)則降低了盈余的信息含量（Leuz，2003），降低了盈余的預(yù)測能力，不能如實(shí)反映企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況、商業(yè)模式以及所處的經(jīng)營環(huán)境。Leuz等（2003）提出了辨別管理層進(jìn)行盈余管理而導(dǎo)致盈余平滑的方法，即：σ（Earnings）/σ（Cashflows），盈余變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差/現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差，比值如果較小預(yù)示著管理層進(jìn)行了收益平滑。因?yàn)榻?jīng)營現(xiàn)金流量不容易操縱，雖然現(xiàn)金流量對當(dāng)期業(yè)績的反映不全面，但是它的波動(dòng)比較真實(shí)地反映了企業(yè)經(jīng)營模式及外部環(huán)境對經(jīng)營的影響，應(yīng)與收益波動(dòng)有相一致的趨勢，即兩者標(biāo)準(zhǔn)差比值應(yīng)接近1，如比值偏小，意味著經(jīng)營收益波動(dòng)小，比較平滑，而經(jīng)營現(xiàn)金流量則波動(dòng)較大，管理層進(jìn)行了盈余管理。此指標(biāo)也是從如實(shí)反映角度檢驗(yàn)盈余質(zhì)量。
（三）應(yīng)計(jì)利潤法
應(yīng)計(jì)利潤法是實(shí)證研究中評價(jià)盈余質(zhì)量使用最廣泛的一種方法。該方法假定現(xiàn)金流量為真實(shí)，通過對應(yīng)計(jì)利潤真實(shí)性的評估進(jìn)而評價(jià)盈余質(zhì)量，亦是基于如實(shí)反映評價(jià)盈余質(zhì)量。已有的研究計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤采用如下方法：
應(yīng)計(jì)利潤=盈余-現(xiàn)金流量凈額
應(yīng)計(jì)利潤=△（非現(xiàn)金流動(dòng)資本）=（△流動(dòng)資產(chǎn)-△現(xiàn)金-△流動(dòng)負(fù)債）
應(yīng)計(jì)利潤=△（凈經(jīng)營資產(chǎn)）=（△資產(chǎn)-△現(xiàn)金-△負(fù)債）
還有的研究使用特定的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，如債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目的變動(dòng)等。
采用應(yīng)計(jì)利潤評價(jià)盈余質(zhì)量時(shí)，有兩種方法，一是根據(jù)絕對值評價(jià)：較大的、非常的應(yīng)計(jì)利潤代表低質(zhì)量盈余；二是區(qū)分正常與非正常應(yīng)計(jì)盈余，研究者使用模型區(qū)分正常與非正常應(yīng)計(jì)盈余：如Jones（1991）模型、修正的Jones模型（Dechow，Sloans and Sweeney，1995）、行業(yè)業(yè)績配比模型（Kothari，Leone and Wasley，2005）。目的就是區(qū)分出非正常應(yīng)計(jì)盈余，非常應(yīng)計(jì)盈余大則盈余質(zhì)量低。
?。ㄋ模┓植紮z測法
這種方法主要通過分析盈余或以盈余為基礎(chǔ)計(jì)算相應(yīng)的比率在特定數(shù)值附近分布來檢測盈余質(zhì)量。這些特定數(shù)值可能是：零；財(cái)務(wù)分析師的預(yù)測值；上年盈余；監(jiān)管部門核定的“入門標(biāo)準(zhǔn)”（如我國股票市場增發(fā)股票要求的最低利潤率等）。已有研究表明，如果在這些數(shù)值附近出現(xiàn)比正常預(yù)期較多或較少的觀察值，則說明企業(yè)存在盈余管理行為，操縱了盈余，盈余質(zhì)量將降低。該種方法也是從如實(shí)反映方面評價(jià)盈余質(zhì)量。
?。ㄎ澹?yīng)計(jì)模型殘差法
使用應(yīng)計(jì)模型的殘差評價(jià)盈余質(zhì)量，先是基于如實(shí)反映角度，后是基于相關(guān)性角度。Dechow and Dichev（2002）根據(jù)應(yīng)計(jì)盈余與上期、本期與下期現(xiàn)金流量的關(guān)系，推導(dǎo)出應(yīng)計(jì)盈余與現(xiàn)金流量之間的模型，即：△WCt=b0+b1×CFOt-1+b2×CFOt+b3×CFOt+1+?著t，△WCt為流動(dòng)性應(yīng)計(jì)，CFO為相近流量。?著t代表回歸殘差，表明流動(dòng)性應(yīng)計(jì)和現(xiàn)金流量不相匹配程度，并用其絕對值表示不相匹配的程度，這是基于如實(shí)反映角度評價(jià)盈余質(zhì)量。Jennifer Francis，Ryan LaFond，Per Olsson和Katherine Schipper（2005）將盈余質(zhì)量定義為殘差的標(biāo)準(zhǔn)差，將盈余質(zhì)量作為影響資產(chǎn)定價(jià)信息風(fēng)險(xiǎn)因素的表征變量，即殘差數(shù)值大小不再作為評價(jià)盈余質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)，而將5年殘差的波動(dòng)情況作為評價(jià)盈余質(zhì)量的依據(jù)。殘差值很大，但是波動(dòng)較小，投資者能夠合理的預(yù)計(jì)到，帶給投資者的風(fēng)險(xiǎn)較小，盈余質(zhì)量仍然是好的。從殘差的波動(dòng)性評價(jià)盈余質(zhì)量，則是從與決策者相關(guān)角度進(jìn)行評價(jià)的。
（六）盈余反映系數(shù)
與決策相關(guān)的會(huì)計(jì)信息能夠幫助決策者做出有效決策，是高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。盈余本身就是利益相關(guān)者最為關(guān)注的會(huì)計(jì)指標(biāo)，所以其對決策者有用性不言而喻。相關(guān)性最為直接的實(shí)證代理變量就是盈余反映系數(shù)，即：Rt+1=?琢+?茁（Earningst）+?著t，Rt+1為t+1年的股票回報(bào)率，?茁為盈余反映系數(shù)，該值越高，說明盈余的信息含量越高，盈余質(zhì)量越好；該回歸方程的擬合度越好，即R2越大，說明盈余的價(jià)值相關(guān)性越強(qiáng)。
三、結(jié)論
綜上分析，無論是從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量理論角度，還是從實(shí)證研究代理變量方面，如實(shí)反映和相關(guān)性是盈余最基本的質(zhì)量特征。在二者關(guān)系中，如實(shí)反映是基礎(chǔ)，盈余指標(biāo)自身相關(guān)性較強(qiáng)，只要是如實(shí)反映的盈余，就會(huì)有益于決策者做出決策，所以，相關(guān)性是盈余自身靈魂所在，只要是如實(shí)反映的盈余，其相關(guān)性自然是最強(qiáng)的。所以，在盈余質(zhì)量影響因素分析時(shí)，無論是理論研究還是實(shí)證研究，均不能脫離如實(shí)反映與相關(guān)性這兩個(gè)基本特征。否則將會(huì)迷失研究方向，將研究引入歧途?！?
