業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)主體利用其所掌握的信息對(duì)評(píng)價(jià)客體運(yùn)用一定的方法、程序、指標(biāo)等進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)評(píng)價(jià)客體在一定時(shí)期內(nèi)的行為表現(xiàn)做出某種判斷的過(guò)程。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)分為評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)客體、評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與評(píng)價(jià)報(bào)告六個(gè)要素。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)容的客觀載體，是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)容的外在表現(xiàn)，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)運(yùn)作中處于最基礎(chǔ)的地位，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)還是評(píng)價(jià)方法的具體表達(dá)，評(píng)價(jià)思路通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置得以貫徹實(shí)施。
一、企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系的演進(jìn)
?。ㄒ唬┏杀緲I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系階段 該階段是企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系發(fā)展的第一階段，在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法史上有重要的地位，直到現(xiàn)在仍被大量采用。它以降低企業(yè)生產(chǎn)成本、加強(qiáng)成本控制、提高生產(chǎn)效率為目標(biāo)，設(shè)計(jì)了一系列的成本計(jì)量指標(biāo)，以所有者或管理者進(jìn)行成本控制、評(píng)估下屬人員的業(yè)績(jī)及企業(yè)業(yè)績(jī)。
（二）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系階段 隨著股份公司的產(chǎn)生和從事多種經(jīng)營(yíng)的綜合性企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系有了進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)遇，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的需要擴(kuò)大到了企業(yè)外部主體。評(píng)價(jià)內(nèi)容也逐步發(fā)生了變化，由成本指標(biāo)擴(kuò)大到會(huì)計(jì)報(bào)表所能提供的償債能力指標(biāo)和利潤(rùn)指標(biāo)，以滿足債權(quán)人和投資人了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的需要。這一時(shí)期有兩個(gè)比較典型的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法：沃爾評(píng)分法、杜邦分析法。
?。ㄈ?zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系階段 戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系是從價(jià)值和戰(zhàn)略的角度，對(duì)組織的各個(gè)部門(mén)和員工的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)和引導(dǎo)，以便形成正確的決策，共同為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值而努力的管理體系。它否定了單純以利潤(rùn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的方法，而代之以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，即公司現(xiàn)實(shí)和未來(lái)價(jià)值的判斷標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)擁用多少知識(shí)資本和社會(huì)資源，包括技術(shù)人才多寡、創(chuàng)新頻率高低、顧客認(rèn)同程度、產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力、管理信息系統(tǒng)是否有效率、經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否惡化等?？ㄆ仗m和諾頓發(fā)明的戰(zhàn)略BSC為戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的形成作出了重要貢獻(xiàn)。
二、主成分分析法在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選擇中的運(yùn)用
?。ㄒ唬┲鞒煞址治龇ㄔ谄髽I(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選擇中的運(yùn)用機(jī)理 關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇，很多學(xué)者都根據(jù)國(guó)內(nèi)外的研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出了許多有意義的關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)，為我國(guó)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建做出了很大的貢獻(xiàn)。不過(guò)目前的這些研究大多都停留在純粹的規(guī)范式分析和理論探討上，沒(méi)有對(duì)這些指標(biāo)的選擇的方法做進(jìn)一步的研究。本文以戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系為研究基礎(chǔ)，對(duì)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)做主因子分析。戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系（如圖1所示）中指標(biāo)相當(dāng)?shù)亩?，如果將這幾十個(gè)指標(biāo)放在一起去做業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，可能會(huì)感覺(jué)很茫然，甚至有可能得出完全相反的結(jié)論。唯物辯證法的思想要求做事情時(shí)能夠抓住事物的主要矛盾，所以需要有一種方法來(lái)從眾多的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇若干重要的、關(guān)鍵的、綜合的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。這些指標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)時(shí)什么？怎樣選擇這些指標(biāo)？這正是本文的研究目的。本文用主因子分析法來(lái)對(duì)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中的所有指標(biāo)進(jìn)行篩選，分別選出財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)中的綜合的、重要的指標(biāo)，從而簡(jiǎn)化業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，避免在做業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)出現(xiàn)兩難境地。
?。ǘ┲鞒煞址治龇ㄔ跇I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選擇時(shí)的應(yīng)用 主成分分析（Principal Component Analysis）也稱主變量分析，是由霍特林1933年首先提出。主成分分析法利用降維的思想，在保留原始變量盡可能多的信息的前提下把多個(gè)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為幾個(gè)綜合指標(biāo)的多元統(tǒng)計(jì)方法。轉(zhuǎn)化生成的綜合指標(biāo)稱為主成分，每個(gè)主成分都是原來(lái)變量的線性組合，但是各個(gè)主成分之間沒(méi)有相關(guān)性，這就是值得主成分比原始變量具有某些更優(yōu)越的反應(yīng)問(wèn)題實(shí)質(zhì)的性能，使得在研究復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)能夠抓住主要矛盾。
主成分選擇的原則：將選取的第一個(gè)線性組合指標(biāo)記為Y1，Y1應(yīng)該盡可能多的反應(yīng)原來(lái)指標(biāo)的信息?？梢杂肶1的方差Var（Y1）來(lái)表達(dá)Y1包含的信息，Var（Y1）越大，表示Y1包含的信息越多，因此在所有的線性組合中所選取的Y1應(yīng)該是方差最大的，故稱為第一主成分。如果第一主成分不足以替代原來(lái)的幾個(gè)指標(biāo)的信息，再考慮選出Y2，即選取第二個(gè)線性組合，為了有效地反應(yīng)原來(lái)信息Y1已有的信息就不需要出現(xiàn)在Y1中，即要求Y1，Y2的協(xié)方差cov（Y1Y2）=0，稱Y2為第二主成分，以此類推，選出第三主成分、第四主成分……這些主成分之間不僅互不相關(guān)，而且它們的方差一次遞減。
以上是主成分分析的基本思想，很容易看出主成分分析法同本文的研究?jī)?nèi)容存在很大的相通之處，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇完全可以依靠主成分分析法來(lái)進(jìn)行。首先按著戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的分類，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)分為財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后分組做主成分分析。下面以財(cái)務(wù)指標(biāo)為例，對(duì)主成分分析法在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選擇中的運(yùn)用進(jìn)行闡述。
選取n家企業(yè)（或者項(xiàng)目、事業(yè)部等需要做業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的單位）作為樣本，對(duì)每個(gè)樣本觀測(cè)p個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)（變量），分別用X1，X2， X3……，Xp，例如，假設(shè)X1為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，X2為銷(xiāo)售凈利率，X3為資產(chǎn)負(fù)債率…計(jì)算業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)單位的各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)Xi，得到原始的數(shù)據(jù)資料矩陣：
X=X11 … X1p ?塤Xn1 … Xnp，對(duì)X做正交變換，尋求原財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)的線性組合指標(biāo)Fi
F1=u11X1+u21X2+u31X3+u41X4+…up1Xp
F2=u12X1+u22X2+u32X3+u42X4+…up2Xp
…
Fp=u1pX1+u2pX2+u3pX3+u4pX4+…uppXp
滿足如下條件：
?。?）每個(gè)主成分的系數(shù)平方和為1。即：u21i+u22i+u23i+……+u2pi=1
?。?）主成分之間相互獨(dú)立，即無(wú)重疊的信息，即cov（Fi，F(xiàn)j）=0，i≠j，i=1，2，3，……，p
?。?）主成分的方差依次遞減，重要性依次遞減，即Var（F1）?叟Var（F2）?叟Var（F3）?叟…?叟Var（Fp）
基于以上條件確定的綜合指標(biāo)變量F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，……Fp分別稱為原始指標(biāo)的第一個(gè)主成分，第二個(gè)主成分，第三個(gè)主成分……，第p個(gè)主成分。
上述推導(dǎo)中進(jìn)行旋轉(zhuǎn)變換的目的就是為了使綜合指標(biāo)Fi能包含原始指標(biāo)的絕大部分信息，從而使原始指標(biāo)的大部分信息集中在Fi軸上，對(duì)各指標(biāo)包含的信息起到了降維和濃縮作用。第i個(gè)主成分的貢獻(xiàn)率=■，累計(jì)貢獻(xiàn)率=■，第i個(gè)主成分的貢獻(xiàn)率反映了此主成分對(duì)原來(lái)p個(gè)指標(biāo)信息的反映能力和綜合能力大小。
對(duì)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析的目的之一是希望能用盡可能少的綜合指標(biāo)F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，……F1，（k?燮p）代替原來(lái)的p個(gè)指標(biāo)，從而將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)簡(jiǎn)化。到底選用多少個(gè)主成分？本文認(rèn)為各個(gè)企業(yè)可以參照該企業(yè)的實(shí)際情況恰當(dāng)確定。本文建議可以參考統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)上的標(biāo)準(zhǔn)，以能夠反映原來(lái)變量85%以上的信息量為依據(jù)，即當(dāng)累計(jì)貢獻(xiàn)率≥85%時(shí)的主成分的個(gè)數(shù)就夠了。
對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇和確定方法同財(cái)務(wù)指標(biāo)類似，在此不再贅述。
三、結(jié)論
由于本文只是介紹了對(duì)主成分分析法在選擇和構(gòu)建業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用機(jī)理，而沒(méi)有針對(duì)我國(guó)目前上市公司及其他業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)單位做實(shí)際分析，至于具體哪一種指標(biāo)更具有綜合性和代表性以及構(gòu)建出來(lái)的指標(biāo)是否具有現(xiàn)實(shí)意義等問(wèn)題需進(jìn)一步探討。
