一、引言
20世紀(jì)80年代以來，美國金融業(yè)進(jìn)行了全方位的創(chuàng)新，包括經(jīng)營方式的創(chuàng)新、交易模式的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新以及金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，使得金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起。伴隨著金融工具的創(chuàng)新，美國會計界和金融界一直對金融工具，特別是對衍生金融工具的確認(rèn)、計量和披露問題爭論不休。1990年，美國證券交易管理委員會（SEC）主席理查德.C.布雷登指出，歷史成本財務(wù)報告對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險于事無補(bǔ)，并首次提出應(yīng)當(dāng)以公允價值作為金融工具的計量屬性。其后，美國制定的一般公認(rèn)會計準(zhǔn)則中有超過40個會計準(zhǔn)則要求或允許報告主體按照公允價值計量資產(chǎn)和負(fù)債，較為散亂且缺乏一致性。2006年，F(xiàn)ASB正式發(fā)布了美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第157號——公允價值計量，該準(zhǔn)則的發(fā)布結(jié)束了這種混亂局面。公允價值會計準(zhǔn)則的出現(xiàn)，在美國會計界和金融界引起強(qiáng)烈反響。以SEC和投資者為代表的支持者認(rèn)為，公允價值會計將極大提高財務(wù)信息的相關(guān)性，使會計信息反映金融資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價值，且有助于防范和化解金融風(fēng)險。以聯(lián)邦儲備委員會、財政部和金融界為代表的反對者則認(rèn)為，公允價值會計是對現(xiàn)行會計模式（以歷史成本為主要計量屬性）的極端背離，不僅缺乏可靠性，而且將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的收益產(chǎn)生巨大波動，促使金融機(jī)構(gòu)的貸款決策短期化。2007年會計計量屬性的選擇問題則成為了議題的焦點(diǎn)。美國、歐盟的政界、金融部門和企業(yè)界將危機(jī)的矛頭直指公允價值會計，認(rèn)為公允價值會計準(zhǔn)則在次貸危機(jī)中不僅沒有起到防范風(fēng)險的作用，反而惡化了信貸危機(jī)，要求停用公允價值計量屬性。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此予以了反駁，認(rèn)為此次的金融危機(jī)的深層次原因是經(jīng)濟(jì)問題，而非會計問題。金融危機(jī)發(fā)生以來，各國金融監(jiān)管部門和會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)開始從這場危機(jī)中汲取教訓(xùn)，從會計和監(jiān)管兩個層面出發(fā)制定了一系列改革方案，其中會計層面主要是圍繞公允價值及其使用展開。2009年G20峰會在英國倫敦舉行，會后包括國際會計準(zhǔn)則理事會、美國會計準(zhǔn)則委員會在內(nèi)的會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)G20領(lǐng)導(dǎo)人的倡議，著手致力于改進(jìn)金融工具準(zhǔn)則，目標(biāo)在于簡化金融工具核算，并在一定程度上解決公允價值計量中存在的問題。在強(qiáng)大的監(jiān)管和政治呼聲下，IASB于2009年發(fā)布了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號—金融資產(chǎn)的分類和計量》（IFRS9）；FASB于2010年發(fā)布了金融工具準(zhǔn)則的征求意見稿。2009年財政部公布的《中國企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同路線圖（征求意見稿）》指出，中國將積極參與國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）為應(yīng)對本次國際金融危機(jī)對金融工具、公允價值計量、財務(wù)報表列報等項(xiàng)目的修改工作，但對擴(kuò)大公允價值計量的范圍，中國作為新興市場經(jīng)濟(jì)國家表示擔(dān)憂。
二、公允價值含義與特征
?。ㄒ唬┕蕛r值的含義 1995年，國際會計準(zhǔn)則委員會（ IASC）在IAS32《金融工具：披露和列報》中指出，公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。1996年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（ FASB）在FAS125《金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及負(fù)債清償?shù)臅嬏幚怼分兄赋?，一?xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的公允價值是指自愿的雙方在當(dāng)前交易（而不是被迫或清算銷售）中據(jù)以購買（或承擔(dān)）或銷售（或清償）資產(chǎn)（或負(fù)債）的金額。1994年，英國會計準(zhǔn)則委員會（ASB）在財務(wù)報告準(zhǔn)則FRS7《購買會計中的公允價值》中認(rèn)為，公允價值是指熟悉情況的自愿雙方在一項(xiàng)公平而非強(qiáng)迫或清算銷售中，交換一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的金額。此外，其他一些會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)也對公允價值有過類似但不完全一致的表述。
?。ǘ┕蕛r值的特征 公允價值的特征主要有：（1）交易的公允性。公允，即公平恰當(dāng)，不偏袒任何一方。公允價值是在熟悉情況的雙方在交易中自愿達(dá)成的價格，而不是在強(qiáng)迫或清算的過程中形成的，其核心內(nèi)容就是按市場價值給客體定價。（2）交易市場的兼容性。活躍市場和非活躍市場都可以形成公允價值?；钴S市場中的市價是公允價值的最好證據(jù)，但不是唯一證據(jù)。當(dāng)不存在活躍市場時，可以采用各種估價技術(shù)來對公允價值進(jìn)行合理估計。（3）價值的公認(rèn)性。公允價值代表的是在一定的時間內(nèi)市場公認(rèn)的市場價值，是被普遍認(rèn)同的，而不是個別的和特殊的價值。（4）計量的全面性。在資產(chǎn)負(fù)債表觀理念下，會計要素的確認(rèn)、計量與報告是以資產(chǎn)和負(fù)債為核心，公允價值不僅僅是指資產(chǎn)的公允價值，還包括負(fù)債的公允價值，而后者在很長的時間里被人們所忽視。（5）計量的動態(tài)性。雖然公允價值與歷史成本都表現(xiàn)為一定時點(diǎn)的交換價格，但隨著時間和空間環(huán)境的變化，公允價值也可能會發(fā)生相應(yīng)變化。因此，公允價值具有一定的時空轉(zhuǎn)換性，從而比歷史成本更能及時、全面、真實(shí)地反映資產(chǎn)和負(fù)債的價值變動。（6）計量的不可加性。公允價值會計模式下，若干單項(xiàng)資源所組成的整體資源的公允價值并非各單項(xiàng)資源的公允價值之和，其整體公允價值的計量需要立足于系統(tǒng)的觀點(diǎn)，對各單項(xiàng)資源進(jìn)行若干次評估和考量，從而得出整體資源的公允價值。實(shí)際上，公允價值是一個很廣的概念范疇，它不僅是與其他計量屬性相并列的一個概念，而且可以被用來作為衡量所有計量屬性內(nèi)在統(tǒng)一性的質(zhì)量特征，即是否公允地表達(dá)了計量對象的價值特征，涵蓋了歷史成本、現(xiàn)行市價、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等計量屬性。
三、公允價值計量屬性分析
?。ㄒ唬┕蕛r值計量優(yōu)勢分析 公允價值計量優(yōu)勢主要有：（1）順應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債觀的新理念。當(dāng)今時代，國際會計準(zhǔn)則和各國的會計準(zhǔn)則都體現(xiàn)了收入費(fèi)用觀向資產(chǎn)負(fù)債觀嬗變的新理念。資產(chǎn)負(fù)債觀源于決策有用觀，它是從會計信息使用者的立場出發(fā)，強(qiáng)調(diào)財務(wù)報表本身的客觀有效性，會計信息的披露側(cè)重于面向未來，認(rèn)為只有資產(chǎn)和負(fù)債才是客觀存在的，收益是由資產(chǎn)變動剔除投資者當(dāng)期投資額和對其分配的利潤額之后的凈資產(chǎn)變動額的凈值。收入費(fèi)用觀源于受托責(zé)任觀，它要求財務(wù)報告能夠反映企業(yè)管理者的經(jīng)營業(yè)績，強(qiáng)調(diào)財務(wù)報表所依據(jù)的會計準(zhǔn)則和會計系統(tǒng)整體的有效性，在確認(rèn)交易或事項(xiàng)相關(guān)收入和費(fèi)用的基礎(chǔ)上，依據(jù)配比要求直接計量收益。金融市場是一個高風(fēng)險的市場，金融工具總是與金融市場緊密相連，其價值也往往隨市場行情的變化而不斷地變化。公允價值對利率、匯率、稅率和資產(chǎn)價格的波動相當(dāng)敏感，從這個意義上說，公允價值列報的資產(chǎn)和負(fù)債價值更能符合其實(shí)際情況，符合資產(chǎn)負(fù)債觀的新理念。（2）提高會計信息的相關(guān)性。會計信息是投資者進(jìn)行投資決策的依據(jù)。金融工具的交易活動從合約的簽訂到實(shí)施，往往要經(jīng)歷較長時間，而金融工具的市場價格在這個時間內(nèi)會處于不斷變動的狀態(tài)，合約不經(jīng)履行，成本往往就無法確定。在這種情況下，如果按歷史成本入賬且維持其賬面價值不變，就不符合金融工具價值變動的特征，無法提供與決策相關(guān)的會計信息。（3）符合收入費(fèi)用的配比要求。如果堅持歷史成本計量，對于某些金融工具所獲取的收入按現(xiàn)行市價計量，而其成本費(fèi)用卻維持其歷史成本不變，則動搖了收入與費(fèi)用時間意義上的配比，從而使收益的準(zhǔn)確性會大受質(zhì)疑。（4）保證企業(yè)的實(shí)物資本保全。在物價上漲的情況下，當(dāng)企業(yè)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力如果采用公允價值計量，耗費(fèi)的生產(chǎn)能力將按現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計量，則可使企業(yè)在現(xiàn)時情況下購回原有規(guī)模的生產(chǎn)能力，企業(yè)的實(shí)物資本得到保全，其生產(chǎn)經(jīng)營也將在正常的狀態(tài)下進(jìn)行。（5）提高決策的科學(xué)性。對決策而言，公允價值計量提供的會計信息比歷史成本計量提供的會計信息相關(guān)性更高，能為相關(guān)利益人提供更為客觀的會計信息，避免因傳統(tǒng)的歷史成本計量屬性無法反映未實(shí)現(xiàn)利得或損失而使相關(guān)利益人作出錯誤判斷，從而為決策提供更為有效的幫助。
?。ǘ┕蕛r值計量缺陷分析 公允價值計量缺陷主要有：（1）公允價值難以保證會計信息的可靠性。歷史成本計量具有客觀性、確定性和可驗(yàn)證性的特點(diǎn)。公允價值計量雖然在財務(wù)報告中能夠提供更為相關(guān)的會計信息，但公允價值的可靠性難以保證。公允價值是通過市場確認(rèn)的，但市場環(huán)境是復(fù)雜多變的，對于市場環(huán)境預(yù)知性難以把握。因此，公允價值自產(chǎn)生以來就一直存在一個令人困擾和爭議的問題，即會計信息質(zhì)量的相關(guān)性和可靠性如何協(xié)調(diào)的問題。（2）公允價值易成為粉飾報表的工具。公允價值本質(zhì)上是個估值的金額，往往需要依靠會計人員的職業(yè)判斷，特別是當(dāng)一些報表項(xiàng)目的公允價值無法在市場上直接取得時，會使會計計量面臨較大挑戰(zhàn)。目前，由于我國公司治理結(jié)構(gòu)還存在許多缺陷，一些高管人員的道德觀和誠信意識缺失，容易出現(xiàn)利用公允價值操控利潤、粉飾財務(wù)報表的現(xiàn)象。公允價值的確定有時源于雙方協(xié)商的結(jié)果，有時需要對客體的價值進(jìn)行折現(xiàn)，而折現(xiàn)利率存在著可供選擇的空間，這些都會使公允價值的驗(yàn)證難度加大，從而使公允價值成為企業(yè)管理當(dāng)局粉飾報表的工具成為可能。（3）公允價值會增加會計信息質(zhì)量成本。公允價值的運(yùn)用同樣不能擺脫成本—效益原則的約束，而這往往會決定著公允價值運(yùn)用是否可行。公允價值有時可以從觀察到的市場價格中直接得到，有時必須通過有效的估價技術(shù)得到，而該工作往往需要耗用大量的人力、物力，而且程序繁雜，往往會不符合成本效益原則。此外，與歷史成本計量相比，作為動態(tài)計量屬性的公允價值不僅會增加企業(yè)資產(chǎn)評估成本和財務(wù)管理成本，還會增加為防范利用公允價值計量進(jìn)行盈余管理的社會監(jiān)管成本。（4）公允價值會加大會計報表項(xiàng)目的波動性。公允價值是對以歷史成本為主要計量屬性的背叛。公允價值計量模式下，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和風(fēng)險狀況的變化以及企業(yè)自身信用的變化，都會引起企業(yè)會計報表項(xiàng)目發(fā)生波動，有時這種波動會因?yàn)橥獠凯h(huán)境的變化而產(chǎn)生巨大波動，因此不僅會誘使企業(yè)的決策短期化，而且宏觀層面上也會影響到國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。作為一種計量屬性，公允價值的最大弊端在于其往往缺乏客觀的評價標(biāo)準(zhǔn)，在經(jīng)濟(jì)景氣時容易過度放大價值，導(dǎo)致社會公眾和投資人對風(fēng)險的忽視，也正是這個弊端在一定程度上“促成”了當(dāng)前這場金融危機(jī)的發(fā)生。（5）公允價值會使利潤分配決策將更加困難。公允價值計量可能會使企業(yè)財務(wù)報告中存在大量的持有利得或損失（如債務(wù)重組損益、公允價值變動損益），而這些非經(jīng)營性損益往往并未產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量，從而導(dǎo)致財務(wù)報告中體現(xiàn)的凈利潤與現(xiàn)金流量相互背離。這就要求企業(yè)管理當(dāng)局必須嚴(yán)格區(qū)分已實(shí)現(xiàn)損益和未實(shí)現(xiàn)損益，在利潤分配時要遵循穩(wěn)健的要求。證監(jiān)會會計部在“會計問題征詢函”的復(fù)函（會計部函［2008］30號）中指出，在相關(guān)法律法規(guī)有明確規(guī)定前，計入其他資本公積的公允價值變動部分，暫不得用于轉(zhuǎn)增股份；以公允價值計量的相關(guān)資產(chǎn)，其公允價值變動形成的收益，暫不得用于利潤分配。然而，該復(fù)函的缺憾在于一方面“暫不分配”的措辭較為含糊，另一方面也并未給出一個關(guān)于“未實(shí)現(xiàn)利潤”分配的明確意見。此外，在未實(shí)現(xiàn)收益較高情況下，財務(wù)報告中體現(xiàn)的“紙上富貴”會增加股東的利益訴求，從而增大企業(yè)管理當(dāng)局制定利潤分配方案的壓力。（6）公允價值會增加企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。公允價值計量屬性下，資產(chǎn)負(fù)債表日某些資產(chǎn)和負(fù)債公允價值的變動計入當(dāng)期損益，將導(dǎo)致企業(yè) “未實(shí)現(xiàn)的損益”的確認(rèn)金額有所增加，從而會增加企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。有的學(xué)者認(rèn)為，公允價值會增加企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的認(rèn)識是一個誤區(qū)，因?yàn)闀嫓?zhǔn)則在引入公允價值的同時，將所得稅的會計處理方法也由原來的應(yīng)付稅款法和納稅影響會計法改為資產(chǎn)負(fù)債債務(wù)法，只要計算應(yīng)納稅所得額時維持其資產(chǎn)和負(fù)債原有的計稅基礎(chǔ)，即使對其按公允價值進(jìn)行計量也不會增加稅收負(fù)擔(dān)。實(shí)際上，這種觀點(diǎn)有失偏頗，因?yàn)閷τ谀承┵Y產(chǎn)如果采取了公允價值計量模式（如投資性房地產(chǎn)），由于其不再需要計提折舊或攤銷，會減少當(dāng)期費(fèi)用，提高企業(yè)的賬面利潤，原有折舊或攤銷的抵稅效應(yīng)也會消失，本質(zhì)上會加大企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
四、公允價值計量屬性改進(jìn)建議
?。ㄒ唬┕蕛r值會計應(yīng)改進(jìn) 公允價值計量為投資者提供了有意義的、透明的財務(wù)信息，有利于投資決策和資源的優(yōu)化配置，停止使用公允價值計量會導(dǎo)致會計理論實(shí)務(wù)的逆轉(zhuǎn)，而且會削弱投資者對財務(wù)報告的信心。公允價值的核心是“公平”，IASB和我國會計準(zhǔn)則均強(qiáng)調(diào)公平交易，不論是存在活躍市場通過市場報價確定公允價值，還是不存在活躍市場采用估值技術(shù)估計公允價值，公允價值的確定或估計都是與公平交易相聯(lián)系的，只有在公平交易下才存在公允價值。然而，由于對非公平交易沒有相應(yīng)的準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范，從而導(dǎo)致公平與否的判斷存在難度。因此，公允價值的核心“公平”界定亟需相應(yīng)規(guī)范的支撐。
?。ǘ┨岣邥嬋藛T職業(yè)判斷能力 會計職業(yè)判斷是會計發(fā)展和社會進(jìn)步的產(chǎn)物，現(xiàn)在已經(jīng)成為影響會計信息質(zhì)量的重要因素。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性不斷增加，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中的不確定性也日趨增多，而公允價值計量更多地需要依賴客觀、公正的估計，這在客觀上要求會計人員必須具備較強(qiáng)的職業(yè)判斷能力，運(yùn)用會計職業(yè)判斷對企業(yè)發(fā)生的交易或事項(xiàng)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)奶幚?，因此?yīng)不斷加強(qiáng)會計人員職業(yè)判斷能力的培養(yǎng)。
（三）規(guī)范衍生金融工具會計披露 隨著金融創(chuàng)新的加快，金融衍生工具層出不窮，其高風(fēng)險已經(jīng)造成了諸多事件。金融衍生工具的良好發(fā)展不僅需要各有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)同作戰(zhàn)，還需要規(guī)范金融衍生工具的報告和披露。金融衍生工具會計準(zhǔn)則應(yīng)以規(guī)范金融衍生工具的列報和披露作為關(guān)鍵和重點(diǎn)，加強(qiáng)衍生金融工具的表內(nèi)披露，從而提高會計信息的可靠性。
（四）完善市場經(jīng)濟(jì)體制社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制不斷激活各種經(jīng)濟(jì)主體，使之成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動力。改革開放30年來，放活了市場微觀主體，形成了要素市場體系，產(chǎn)生了市場價格調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，出現(xiàn)了立足于市場力量和主體積極性的競爭經(jīng)濟(jì)。但是，我國市場經(jīng)濟(jì)體制目前還存在許多不完善的地方，因而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制的創(chuàng)新是解決經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展諸多矛盾的必由之路。只有不斷完善市場經(jīng)濟(jì)體制，商品市場和生產(chǎn)要素市場才會日趨成熟，公允價值的應(yīng)用才會有良好的平臺。
?。ㄎ澹┩晟乒局卫斫Y(jié)構(gòu) 公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并規(guī)范股東（財產(chǎn)所有者）、董事會、高級管理人員權(quán)利和義務(wù)分配，以及與此有關(guān)的聘選、監(jiān)督等問題的制度框架?，F(xiàn)代企業(yè)中，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)（控制權(quán)）的分離，所有者與經(jīng)營者的利益不相一致，由此會產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象，而公司治理簡單來講就是處理公司內(nèi)部人與外部人之間的利益沖突。完善公司治理結(jié)構(gòu)要明確不同利益主體在治理結(jié)構(gòu)中相應(yīng)的位置和權(quán)責(zé)，要切實(shí)強(qiáng)化股東會的職能，強(qiáng)化董事會與經(jīng)營者的委托代理關(guān)系， 弱化內(nèi)部人控制的程度，遏制企業(yè)經(jīng)營者利用關(guān)聯(lián)交易粉飾業(yè)績、調(diào)節(jié)利潤，這樣才不會使公允價值會計在應(yīng)用中偏離其正常軌道。
?。┩晟平鹑隗w系 金融危機(jī)使國際金融市場處于動蕩之中，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是對發(fā)展中國家受到的影響最為明顯。穩(wěn)定國際金融市場，推動對國際金融體系進(jìn)行必要的改革，避免類似危機(jī)重演，是當(dāng)前國際社會面臨共同任務(wù)。金融體系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，良好的信用則是現(xiàn)代金融體系的核心。我國金融體系雖然沒有受到這場金融危機(jī)的直接沖擊，但這并不表明我國金融體系固若金湯，我國金融體系雖未呈現(xiàn)病癥，但其所隱含的積弊已在悄然侵蝕著社會的信用基石，成為影響金融體系安全穩(wěn)定的重大隱患。因此要進(jìn)一步加強(qiáng)市場約束和法制約束，積極推進(jìn)我國金融體系的改革與創(chuàng)新，構(gòu)建堅實(shí)的信用基石。只有在良好的國際和國內(nèi)金融體系下，公允價值計量屬性才存在著合適的“土壤”。
公允價值計量是市場經(jīng)濟(jì)條件下維護(hù)產(chǎn)權(quán)秩序的必要手段，也是提高會計信息質(zhì)量的重要途徑，它代表了財務(wù)會計未來的發(fā)展方向以及會計計量體系變革的總體趨勢。公允價值計量是全球經(jīng)濟(jì)市場化發(fā)展的必然結(jié)果，是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，是體現(xiàn)公司財務(wù)狀況相對較佳的計量方法，它可以為信息使用者的決策提供更為相關(guān)的會計信息。因此，要不斷地發(fā)展和完善公允價值計量屬性，使其成為連接會計過去和未來的橋梁。
