投資銀行在金融市場上扮演著重要角色。改革開放后，隨著國民收入的增長，投行在中國金融市場上的需求前所未有的旺盛。但是，由于我國金融市場發(fā)展落后，參與世界市場的程度低，投行在中國的發(fā)展只處于起步階段。如何推進投行的成長，尤其是金融危機以后成了現(xiàn)實的研究問題。在投行的成長過程中，有一個決定因素，即投資銀行家，那么，投資銀行、投資銀行家和投資銀行成長的內(nèi)在邏輯是什么呢？本文論述如下：
一、投資銀行與投資銀行成長的內(nèi)涵
投資銀行是從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購?fù)顿Y分析、風(fēng)險投資項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。世界各國對投行的稱謂不同，美國人為投資銀行，日本人稱為證券公司，法國人稱為實業(yè)銀行，我國香港稱為吸儲公司。不管怎樣稱呼,投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物,是發(fā)達(dá)證券市場和成熟金融體系的重要產(chǎn)物。投資銀行的出現(xiàn),開辟了融資渠道，降低了發(fā)行費用，加強了證券信用，增強了投資信心、明確了投資方向、促進了金融資產(chǎn)的增值、資源的合理配置和經(jīng)濟增長。有利于技術(shù)進步、產(chǎn)品更新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。①投資銀行最早出現(xiàn)3000年前的美索不達(dá)米亞地區(qū)。其發(fā)展先后經(jīng)歷了五個階斷，首先，18~19世紀(jì)的歐洲。隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，投行業(yè)務(wù)在歐洲得到延續(xù)和發(fā)展。這時的投行業(yè)務(wù)主要是提供擔(dān)保和承兌服務(wù)，以抵押品為擔(dān)保發(fā)放商業(yè)憑證。其次，是19世紀(jì)到20世紀(jì)初的迅速成長階段。在這近百年的迅速成長中，有兩個標(biāo)志性的階段：第一，美國內(nèi)戰(zhàn)期間出現(xiàn)的大量政府債券和鐵路債券。第二，19世紀(jì)到20世紀(jì)初的企業(yè)兼并與工業(yè)集中挖掘了投行的巨大潛力。第三，1933―1960年開始的金融管制下的投行階段。開辟了規(guī)范調(diào)整、穩(wěn)定發(fā)展的時代。第四，20世紀(jì)70年代以來的投資銀行。隨著全球經(jīng)濟一體化的出現(xiàn)，金融創(chuàng)新的發(fā)展，投行的業(yè)務(wù)有了巨大的發(fā)展。此時的業(yè)務(wù)品種包括：代理發(fā)行、承銷、包銷證券、承做經(jīng)記人，自營商業(yè)務(wù)，提供咨詢服務(wù)、充當(dāng)咨詢服務(wù)、套期保值、利率與貨幣互換等。第五，2008年的全球金融危機至今。隨著雷曼兄弟的破產(chǎn)、美林證券的倒閉、高盛和摩根士丹利的轉(zhuǎn)型，華爾街的神化徹底破裂。什么是投資銀行成長的內(nèi)涵？分析如下：成長一詞源于生物學(xué)，英文為growth.可翻譯為生長、發(fā)育、成長、增長等意思。在經(jīng)濟學(xué)中翻譯為“增長”、“發(fā)展”等意思。如經(jīng)濟發(fā)展、經(jīng)濟增長、發(fā)展經(jīng)濟等。在管理學(xué)中為“成長”的意思。如成長期、成長戰(zhàn)略等。成長是一個質(zhì)變的過程,意味著增長加變化。關(guān)于投資銀行的成長內(nèi)涵也是一個質(zhì)變的過程。它不僅包括投資銀行規(guī)模的增長，還包括投資銀行整體素質(zhì)的提高：像經(jīng)濟領(lǐng)域的擴展、核心競爭力的提高和強化、組織結(jié)構(gòu)與管理流程的創(chuàng)新等與量的擴張無關(guān)的素質(zhì)結(jié)構(gòu)的變化等。投資銀行成長的內(nèi)涵不僅包括投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和財務(wù)狀況等數(shù)量的增加，也包括知識結(jié)構(gòu)的更新、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、研發(fā)能力的提高和財務(wù)狀況的改變；同時，還是投資銀行社會資本的提高和投資銀行家素質(zhì)的提高等質(zhì)的變化。
二、投資銀行成長的決定因素
根據(jù)投資銀行成長的模型進行分析，可知在風(fēng)險厭惡條件下，投入風(fēng)險資產(chǎn)中的財富會隨著國民財富的增加而增加。這意味著，隨著國民財富的增長，人們愿意把更多的財富投入到股票、債券等風(fēng)險資產(chǎn)中去，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。無疑人們的投資理財行為，需要投資銀行等金融機構(gòu)提供大量的專業(yè)化服務(wù),從而促進投資銀行業(yè)的發(fā)展。那么，投資銀行成長的決定因素有哪些呢？
資本金與投資銀行的成長。企業(yè)的發(fā)展需要資本金，投資銀行的發(fā)展更需要資本金。投資銀行是個典型的規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，資本金數(shù)量越多，業(yè)務(wù)空間越大，成長越迅速。資本金越少，成長的速度、成長的規(guī)模就會受到限制。合理的資本金結(jié)構(gòu)，既可以促進投行競爭性和成長性的提高，又能提高投行的效率行和發(fā)展的穩(wěn)健性。關(guān)于投行資本金的規(guī)模和《新巴塞爾資本協(xié)議》對投行提出的資本充足率要求，投行要定期補充資本金。
業(yè)務(wù)創(chuàng)新與投行的成長。投行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新包括金融產(chǎn)品、技術(shù)、管理、體制等創(chuàng)新。在中國經(jīng)濟發(fā)展過程中，沒有哪個時候像現(xiàn)在對企業(yè)上市和再融資的需求旺盛，個人投資理財更是迫切。目前，國內(nèi)的投行業(yè)務(wù)主要集中在證券承銷、證券交易、資本管理，以及二級市場的經(jīng)紀(jì)商和交易商方面，業(yè)務(wù)范圍總體狹窄。面對國內(nèi)的需求和外來的強大競爭，業(yè)務(wù)創(chuàng)新成了投行成長的基礎(chǔ)和法寶。新業(yè)務(wù)預(yù)示著新的利潤增長點，新業(yè)務(wù)預(yù)示著更強大的競爭力。
投資銀行家與投資銀行的成長。投行是個智慧密集型行業(yè)，投資銀行成長的基礎(chǔ)是創(chuàng)新，而創(chuàng)新的關(guān)鍵是人才。投行最寶貴的財富不是技術(shù)，而是人。投資銀行家從整體上對投行的成長發(fā)生作用和影響。投資銀行在控制風(fēng)險、開拓新業(yè)務(wù)、促進技術(shù)進步、增強競爭能力等方面都需要大批高素質(zhì)的投資銀行人才。像摩根斯坦利在世界各地僅研究分析員就有500多名，每年研究所花費的資金就高達(dá)3億美元。
技術(shù)進步與投資銀行成長。從投行發(fā)展史上看，技術(shù)進步對投資銀行的成長具有戲劇性的影響，是投資銀行成長中主要的推動因素。人類歷史上的第一次技術(shù)革命不僅導(dǎo)致了投資銀行由早期的匯兌和擔(dān)保業(yè)務(wù)到證券承銷業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，而且提高了交易的速度，擴展了投資銀行經(jīng)營的地域范圍；第二次技術(shù)革命不僅導(dǎo)致了投資銀行企業(yè)兼并和重組業(yè)務(wù)的興起，而且使投資銀行在社會中的地位得以提高，使投資銀行的經(jīng)營規(guī)模迅速擴大；第三次技術(shù)革命的爆發(fā)，誕生了風(fēng)險投資、股票期權(quán)、證券、金融衍生工具等新的金融產(chǎn)品，使得投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍發(fā)生了深刻變革；起源于20世紀(jì)70年代的第四次產(chǎn)業(yè)革命，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在投行領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，使得投資銀行的業(yè)務(wù)架構(gòu)、服務(wù)渠道和方式、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場拓展、風(fēng)險管理、客戶關(guān)系管理、財務(wù)管理等發(fā)生了顛覆性的發(fā)展和變革，使得投行所有的經(jīng)營管理活動和業(yè)務(wù)創(chuàng)新須臾離不開信息技術(shù)的應(yīng)用和支持。
公司治理與投資銀行成長。良好的公司治理是投行健康成長、持續(xù)發(fā)展的基本前提?，F(xiàn)實中，投行公司治理較復(fù)雜。一個有效的投行公司治理必須具備七個方面的特征：一是以清晰的產(chǎn)權(quán)界定為基礎(chǔ)；二是投行所有者擁有選擇和監(jiān)督代理人的權(quán)威；三是投行的剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)相對應(yīng)；四是根據(jù)投行績效動態(tài)確定經(jīng)理層的收入水平；五是在清晰的制度框架下給予經(jīng)理層以充分的經(jīng)營自主權(quán)；六是投行的所有權(quán)在多元化基礎(chǔ)上適度集中；七是具備對投行經(jīng)營狀況變動的開放性和適應(yīng)性。②
三、投資銀行家與投資銀行家素質(zhì)的內(nèi)涵
投資銀行家是企業(yè)或政府執(zhí)行金融計劃的金融機構(gòu)的代表人，是企業(yè)資本運營所需專業(yè)化服務(wù)的提供者。他最了解資本如何配置才能達(dá)到最大的利益。投資銀行家為企業(yè)融資充當(dāng)財務(wù)顧問，是企業(yè)兼并、收購與重組的專家，是“金融工程師”。③
投資銀行的主角是人。人的因素比技術(shù)和設(shè)備更為重要。優(yōu)秀的人才是投行運作的前提，也是投行發(fā)展的條件。投資銀行家應(yīng)具備哪些素質(zhì)呢？
（一）投資銀行家的背景必須具備多樣性
投資銀行家必須具備廣泛和豐厚的背景。這些背景在性別、學(xué)術(shù)、工作經(jīng)歷、興趣等方面是多樣化的。投資銀行家必須具有創(chuàng)業(yè)精神。發(fā)展新客戶、維持老客戶、創(chuàng)造各種服務(wù)是投資銀行家首先要做的事情，因此投資銀行家必須性格堅毅，有魄力，有創(chuàng)業(yè)能力，思路開闊，有遠(yuǎn)見卓識。投資銀行家還必須具備創(chuàng)造性。只有創(chuàng)新才有發(fā)展，這是每個投資銀行家都知道的。因此，投資銀行家必須牢記不斷設(shè)計新產(chǎn)品、創(chuàng)造新的金融工具、更新并購和重組思路。投資銀行家還必須有豐厚的知識背景和綜合分析能力。一般的投行人員必須是大學(xué)畢業(yè)，成績優(yōu)秀，同時還要邊工作邊深造。這里的知識結(jié)構(gòu)包括數(shù)學(xué)、財務(wù)、科技、法律、政策等方面的知識。只有豐厚的知識背景，投資銀行家才能對業(yè)務(wù)進行分析。并建立數(shù)學(xué)模型、解析各種等式，編制程序，綜合分析后作出正確決策。
（二）投資銀行家還要有以下能力
高度的創(chuàng)造性和緊迫意識。一個成功的投資銀行家必須有發(fā)自內(nèi)心的源源不斷的動力，渴望創(chuàng)新、具有創(chuàng)業(yè)精神，善于嘗試新鮮事物，絕不因困難和壓力而放棄新想法和新思路。同時，與時俱進，不斷通過各種方式提高自己的能力和素質(zhì)。
高度的工作責(zé)任感。投資銀行家要把每一樣工作都看成最重要的事情，不輕視任何工作。對工作高度的全身心投入、一心一意。
強烈的追求成功意識。投資銀行家從不放棄任何機會，永遠(yuǎn)追求任何可能的收益，永不言放棄。
完整的人格魅力。投資銀行家必須是可信賴的人。專業(yè)能力強，言出必行、自己允諾的事情一定要實現(xiàn)，心口如一，不會欺騙客戶。投資銀行家絕不談?wù)撊魏慰蛻舻牟荒苷務(wù)摰脑掝}，尊重客戶，以禮相待。
較強的社交能力。投資銀行家要面對各種各樣的客戶，因此應(yīng)具備較強的溝通交流能力。善于察言觀色，并進行巧妙的分析。銷售能力要強，能成功推銷新產(chǎn)品和新工具。
較強的管理能力。正確看待投資銀行家的道德與公司內(nèi)部的競爭，在公司內(nèi)部建造一種良好的環(huán)境，在道德和競爭之間能實現(xiàn)平衡。
四、投資銀行家素質(zhì)與投資銀行成長的內(nèi)在邏輯關(guān)系
投資銀行成長既包括規(guī)模、資產(chǎn)、人員、利潤等數(shù)量方面的增長，還包括投資銀行整體素質(zhì)的提高。投資銀行家的素質(zhì)對投資銀行的成長具有重要意義。那么兩者的邏輯關(guān)系是什么呢？第一，從個體層面看：首先，投資銀行家的智慧和能力，可以為客戶提供良好的服務(wù)，贏得更多的效益。其次，投資銀行家廣泛的社會關(guān)系網(wǎng)可使投行獲取寶貴資源和信息，把我機會，規(guī)避風(fēng)險。再次，投資銀行家的管理能力直接決定投行經(jīng)營績效的大小。最后，投資銀行家的戰(zhàn)略定位能力決定著投行成長的可持續(xù)性。第二，從組織層面看：首先，金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)發(fā)展的決定因素。投資銀行家所具有的創(chuàng)新精神和能力直接決定了投行的競爭力的提高和經(jīng)營管理的績效。投資銀行家經(jīng)營的價值觀、信仰、追求是投行高層次的文化精神，而它恰恰是投行凝聚全體員工的力量，是投行的核心競爭力。這一切都決定著投行的創(chuàng)新和發(fā)展。第三，從社會層面看：由于投資銀行家具有資源配置的核心性功能，能使各種生產(chǎn)要素按照創(chuàng)新的要求重新配置，它直接決定了投行的效率和成長。總之，投資銀行家在投行成長中的作用是他們作為“金融工程師”的能力和智慧，是他們與買主和賣主之間的深厚良好關(guān)系以及作為金融家的信用和聲望。良好的投資銀行家能使公司以最低的成本贏得最多的收益；使公司或個人從復(fù)雜的投資環(huán)境中排除一切危險因素，直接得到自己需要的東西。良好的投資銀行家可以利用投資銀行與發(fā)行機構(gòu)之間融洽的關(guān)系使客戶找到最好的投資方案，實現(xiàn)客戶的財務(wù)目標(biāo)。良好的投資銀行家可以利用自己的創(chuàng)新性，帶動投行的高效率和高發(fā)展。良好的投資銀行家通過自己的社會信譽和聲望，在全社會帶動和弘揚創(chuàng)新精神的發(fā)展。④
五、中國投資銀行家的現(xiàn)狀及存在問題
我國投資銀行業(yè)是伴隨著資本市場的發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展的。1978年以前，中國沒有資本市場,當(dāng)然更談不上投資銀行。20世紀(jì)80年代末,隨著我國資本市場的產(chǎn)生和證券流通市場的開放,產(chǎn)生了一批以證券公司為主要形式的投資銀行。商業(yè)銀行以及保險公司也可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。1997年以后,隨著商業(yè)銀行法的實施,我國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營及管理的體制逐步形成,銀行、保險、信托業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)脫鉤,因此誕生一批金融集團附屬的證券公司,如中信證券、光大證券等。隨著金融創(chuàng)新浪潮和資本市場迅速崛起的推動，中國的投資銀行業(yè)得到空前的發(fā)展。在投行發(fā)展的過程中，投資銀行家的培養(yǎng)和成長引起廣泛的關(guān)注。那么，中國的投資銀行家現(xiàn)狀及存在問題是什么呢？
第一，首先，中國的投資銀行家多為行政任命，是黨組織委派到投行的代理人，而不是現(xiàn)代意義上由市場選擇并經(jīng)市場考驗的投資銀行家。其次，中國的投資銀行家不具備獨立性和職業(yè)性。由于其行政官員的身份，投資銀行家更多關(guān)注近期目標(biāo)和行政目標(biāo)如：短期利潤率、政府政策等。而不是投行整體的發(fā)展和成長，不是投資銀行整體素質(zhì)的提高。再次，中國的投資銀行家多以“仕途”的發(fā)展為存在目標(biāo)，而不以投行經(jīng)營業(yè)績來作為價值取向目標(biāo)。中國投資銀行家只接受任命人和政府的監(jiān)管，只對“上”負(fù)責(zé)，不對“下”負(fù)責(zé)，即不接受投行內(nèi)部的監(jiān)管和約束。
第二，首先，中國的投資銀行家創(chuàng)新精神不足。在投行的發(fā)展過程中，具有開拓精神、創(chuàng)新精神的投資銀行家直接決定了投行的發(fā)展，而我國投資銀行家普遍創(chuàng)新精神短缺，目前我國投資銀行主要業(yè)務(wù)僅局限于證券承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而對新型投資業(yè)務(wù)，如基金發(fā)起、項目融資、財務(wù)顧問、戰(zhàn)略咨詢及金融創(chuàng)新所帶來的新型金融業(yè)務(wù)基本沒有，這與投資銀行家創(chuàng)新精神不足有很大關(guān)系。其次，中國的投資銀行家經(jīng)營管理能力普遍短缺。由于投行家多為行政任命，不具備職業(yè)性，而且更替任命很快，經(jīng)營管理經(jīng)驗普遍不足，經(jīng)營的可持續(xù)性缺乏。在中國，還有一種獨特的現(xiàn)象，一旦投行家被政府任命，將具有無限的權(quán)利，這很容易滋生腐敗。再次，中國的投資銀行家普遍缺乏一種完善的人格魅力，缺乏領(lǐng)袖精神。投行家是一個高素質(zhì)的團體，他們專業(yè)能力強、人格魅力完善，能在社會形成很強的影響力，以此來凝聚整個團體，提高員工的忠誠度。而中國的投資銀行界就缺少這么一支隊伍。
第三，高層次人才匱乏。眾所周知，投資銀行業(yè)是典型的智慧密集型產(chǎn)業(yè)，在投資銀行里最寶貴的資產(chǎn)是具有高層次專業(yè)素質(zhì)、精通投資銀行業(yè)務(wù)的人才。缺乏優(yōu)秀的投資銀行業(yè)人才是困擾我國投資銀行業(yè)發(fā)展的主要問題之一。國際投資銀行巨頭擁有高素質(zhì)的投資銀行家，他們思維敏捷富有挑戰(zhàn)精神，有深厚的管理金融和財務(wù)理論功底和豐富的行業(yè)經(jīng)驗。相比之下，我國投資銀行從業(yè)人員不少，但專業(yè)人員和高素質(zhì)管理人才卻很少，使我國投資銀行綜合競爭能力不高，無力參與國際資本市場的競爭。目前我國投資銀行業(yè)務(wù)拓展能力低、服務(wù)質(zhì)量差。面對巨大而迫切的市場需求，許多投資銀行機構(gòu)只能作壁上觀，業(yè)務(wù)范圍始終無法盡快拓展。⑤
六、中國投資銀行家存在問題的產(chǎn)生原因
中國投資銀行家現(xiàn)狀存在問題產(chǎn)生原因是多方面的：
第一，體制性的原因。這種體制是計劃經(jīng)濟遺留下來的問題。即把投行作為行政設(shè)置機構(gòu)，接受行政監(jiān)管，包括中央和地方雙重管制機構(gòu)。沒有把投行作為一個獨立金融機構(gòu)在市場上獨立經(jīng)營、自由發(fā)展。因此，投資銀行家在經(jīng)營、管理的過程中必然以行政目標(biāo)、短期目標(biāo)、短期利益為基本，體制性的因素使其缺乏成長的條件。
第二，市場因素。中國的投資銀行壟斷性很強，國有投資銀行獲得國家在規(guī)模和制度及政策方面的三重保護。加之，目前投行的市場化程度低，參與國際市場的市場化程度更低，必然是沒有競爭、沒有壓力，當(dāng)一天和尚撞一天鐘。創(chuàng)新精神嚴(yán)重不足，創(chuàng)新意識缺乏。同時，中國還缺乏針對投資銀行家價值進行評估的價值體系。
第三，管理因素。中國的所有金融機構(gòu)一般都是大一統(tǒng)的管理機制。即中央對地方監(jiān)管，總部對分支機構(gòu)監(jiān)管。地方對中央負(fù)責(zé)，分支機構(gòu)對總部負(fù)責(zé)。這種管理機制不具備監(jiān)管的獨立性和穩(wěn)定性，缺乏法律保障。投資銀行家在經(jīng)營的過程中，一方面只進行短期擴張，同時，盡可能迎合政府意圖，努力維持行政級別。另一方面，盡量規(guī)避責(zé)任風(fēng)險，不承擔(dān)作為一個投資銀行家應(yīng)有的風(fēng)險和責(zé)任。
第四，教育培訓(xùn)機制落后。國外對投行人員的要求很高，必須大學(xué)畢業(yè)且學(xué)習(xí)成績優(yōu)異。而且不斷進行培訓(xùn)和再教育。而我國目前的投行人員數(shù)量很大，但能力一般，缺乏高素質(zhì)的專業(yè)性人才。目前的教育和培訓(xùn)機制落后。表現(xiàn)在：首先，投行管理人才的培訓(xùn)嚴(yán)重脫離實際，只是拿來主義，照本宣課。其次，投行培訓(xùn)和教育師資力量不足。大多數(shù)教師沒有從業(yè)經(jīng)驗，缺乏理論聯(lián)系實際的素質(zhì)。再次，教育培訓(xùn)設(shè)置課程不科學(xué)。一般只限于理論課程，沒有案例分析、沒有創(chuàng)新能力的培育，沒有解決問題能力的鍛煉。
第五，選拔和激勵機制不健全。由于目前的體制性因素制約，導(dǎo)致投行家的選拔不到位。缺乏市場競爭和官本位制的制約，導(dǎo)致政府只選擇政策的執(zhí)行者，而不是具有創(chuàng)新精神、開拓精神和人格魅力的投資銀行家。由于激勵不到位，導(dǎo)致管理者的效率低下，法人治理結(jié)構(gòu)和人事管理的矛盾突出。⑥
七、培養(yǎng)高素質(zhì)的投資銀行家，促進投資銀行成長的路徑與對策
隨著投資銀行的對外開放和國際金融市場一體化，隨著國內(nèi)對投資銀行業(yè)發(fā)展的迫切需求，投資銀行在中國的成長存在巨大的機遇與挑戰(zhàn)。如何培養(yǎng)一大批具有高素質(zhì)的投資銀行家隊伍成為經(jīng)濟學(xué)家關(guān)注的問題，也成為中國投資銀行發(fā)展，進行國際市場競爭的重要因素。
中國投資銀行家的成長按照什么樣的方式進行最好呢？我們先關(guān)注目前投資銀行家在中國的現(xiàn)狀。前面已經(jīng)分析過，中國現(xiàn)有市場的投資銀行家是“行政化”了的投資銀行家，這種方式對投行的發(fā)展有制約作用，顯然不是真正意義上的投資銀行家。只有市場化了的投資銀行家才是真正意義上的投資銀行家，因此，培養(yǎng)市場化的投資銀行家，即按照市場的現(xiàn)狀和發(fā)展選擇和評定投資銀行家，這是投資銀行家發(fā)展的第二階段。最后一階段是培育職業(yè)投行家。按照世界級銀行家的素質(zhì)，即專業(yè)化、市場化、職業(yè)化進行培育。只有按照這種模式循序漸進，才能在符合中國國情的基礎(chǔ)上促進投資銀行的成長。
在以上發(fā)展模式中，如何由“行政化”向“市場化”再到“職業(yè)化”。需要各個方面的努力。第一，轉(zhuǎn)變觀念，提高認(rèn)識，為高素質(zhì)投資銀行家的生成提供思想保障。首先，要認(rèn)識培養(yǎng)高素質(zhì)投資銀行家的重要性。只有社會各部門認(rèn)識到重要性，才會轉(zhuǎn)變觀念，去“行政化”向“市場化”。其次，加大宣傳力度，鼓勵投資銀行家創(chuàng)新精神的培育。在這個過程中，兼容并蓄，吸收各種文化，不斷實現(xiàn)投資銀行家自身的改造和轉(zhuǎn)化，投行家的創(chuàng)新不僅包括金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，還包括經(jīng)營理念、戰(zhàn)略模式、管理方法、組織結(jié)構(gòu)等方面的創(chuàng)新。
第二，為高素質(zhì)投資銀行家的培育創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。首先，創(chuàng)造一個良好的文化環(huán)境，改變“官本位”，建立激勵創(chuàng)新的文化氛圍。其次，創(chuàng)造良好的市場法律環(huán)境，通過立法，保護投資銀行家的創(chuàng)新行為。再次，創(chuàng)造穩(wěn)定的制度和政策環(huán)境。
第三，完善公司治理結(jié)構(gòu)。良好的公司治理是投行健康成長、持續(xù)發(fā)展的基本前提。現(xiàn)實中，應(yīng)從以下幾個方面完善投行的公司治理：一是界定清晰的產(chǎn)權(quán)；二是賦予投行所有者擁有選擇和監(jiān)督代理人的權(quán)威；三是投行家擁有的剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)要相對應(yīng)；四是根據(jù)投行績效動態(tài)確定經(jīng)理層的收入水平；五是在清晰的制度框架下給予經(jīng)理層以充分的經(jīng)營自主權(quán)；六是投行的所有權(quán)在多元化基礎(chǔ)上適度集中；七是具備對投行經(jīng)營狀況變動的開放性和適應(yīng)性。
第四，建立和完善投資銀行家的選拔、激勵和淘汰機制。首先，完善選拔機制，讓市場選擇投行家。其次，完善激勵機制。鼓勵投行家的創(chuàng)新活動和創(chuàng)新精神?？梢栽谝韵聨讉€方面努力。在收入分配上，實行投行家年薪制，再附加績效工資。從產(chǎn)權(quán)界定上，通過送股給投資銀行家一部分股權(quán)對投行家進行長期激勵。從制度上，引入投行家責(zé)任保險制度。對由于創(chuàng)新活動中非主觀因素導(dǎo)致的失敗給予補償。最后，引入淘汰機制，投行家要審時度勢，在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，如果通不過市場的檢驗，應(yīng)優(yōu)勝劣汰，這樣有利于投行家創(chuàng)新精神的提高。
第五，建立學(xué)習(xí)和培訓(xùn)機制，全面提升投資銀行家的素質(zhì)。要不斷加大投行人員的學(xué)習(xí)力度，更新和優(yōu)化其知識結(jié)構(gòu)；開闊視野、增強國際競爭意識，抓住機遇，不斷走向國際市場。通過學(xué)習(xí)，增強其社會責(zé)任感，塑造優(yōu)秀人格。對員工的在職培訓(xùn)，可以通過與高校建立合作關(guān)系等方式培養(yǎng)大量的儲備人才，也可以通過“孵化器”進行。⑦
