中小企業(yè)在海南社會(huì)經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位。然而，盡管中小企業(yè)的地位越來越重要，但中小企業(yè)在融資問題卻是一個(gè)懸而未決的大難題。本文分析了海南中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀和問題，提出了建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系，綜合運(yùn)用融資工具，扶持海南中小企業(yè)發(fā)展的是具體建議，希望對(duì)解決中小企業(yè)融資難題有所幫助。
一、中小企業(yè)在海南社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位與作用
1.中小企業(yè)在海南經(jīng)濟(jì)中居主要地位。海南《中小企業(yè)成長調(diào)查》的結(jié)果顯示：截至2011年，在海南工商行政管理部門注冊(cè)的中等規(guī)模以下企業(yè)已經(jīng)超過了11.8萬家，總產(chǎn)值達(dá)2800億左右；2011年海南中小企業(yè)的產(chǎn)值已經(jīng)占全省GDP的76%，交納的稅收占全省稅收的50.3%①。筆者在海南省旅游委調(diào)查獲悉，2011年接待過夜游客超過3000萬人，旅游總收入324億元，實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)值占海南GDP的7%，其中旅行社發(fā)揮著橋梁和紐帶作用，而海南旅行社基本都是中小企業(yè)。中小企業(yè)在海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位可見一斑。
2.中小企業(yè)提供了大部分就業(yè)崗位。2011年9月，工業(yè)和信息化部在其官網(wǎng)公布的《“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃》發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：全國“十一五”時(shí)期中小企業(yè)新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位4400萬個(gè)以上，其中規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員由5636萬人增加到7056萬人，占規(guī)模以上工業(yè)從業(yè)人員的77.9%；中小企業(yè)提供80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為農(nóng)村富余勞動(dòng)力、國有企業(yè)下崗職工再就業(yè)和高校畢業(yè)生就業(yè)的主渠道。筆者在海南省旅游委調(diào)查獲悉，2011年，海南中小企業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)更高達(dá)86%；2011年，全省注冊(cè)的旅行社達(dá)335家，全部為中小企業(yè)；旅游從業(yè)人員26萬余人，其中導(dǎo)游人員1.4萬余人。
3.中小企業(yè)是海南大型企業(yè)成長的搖籃。許多大企業(yè)是由中小企業(yè)發(fā)展而成的。因此，可以把中小企業(yè)看作是大企業(yè)的搖籃。海南的一些大型企業(yè)也都是由中小企業(yè)發(fā)展壯大起來的。
例如，海航集團(tuán)1993成立之初只是注冊(cè)資金1000余萬元的中型企業(yè)，經(jīng)過近20年的發(fā)展，已經(jīng)成為中國第四大航空公司，旗下?lián)碛?家上市公司。該公司現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模逾1400億元，年經(jīng)營收入近450億元，提供就業(yè)崗位67000多個(gè)。海南椰樹集團(tuán)其前身是海南罐頭廠，當(dāng)年是一個(gè)瀕臨破產(chǎn)的一個(gè)小企業(yè)，經(jīng)過20余年的發(fā)展，已經(jīng)成為海南省從事椰子等熱帶水果深加工的專業(yè)公司，中國飲料工業(yè)十強(qiáng)企業(yè)，是中國最大的天然植物蛋白飲料生產(chǎn)企業(yè)。集團(tuán)生產(chǎn)的椰樹牌椰子汁和椰樹牌礦泉水雙雙被國家授予中國名牌產(chǎn)品稱號(hào)，成為中國飲料行業(yè)唯一一家同時(shí)有兩種產(chǎn)品榮獲“中國名牌”稱號(hào)的企業(yè)，每年利稅超過億元。
二、海南中小企業(yè)發(fā)展的融資現(xiàn)狀
1.大多數(shù)中小企業(yè)資金短缺但不愿意向銀行申請(qǐng)貸款。資金短缺問題在海南中小企業(yè)的發(fā)展過程中十分突出?！吨行∑髽I(yè)成長調(diào)查》顯示，有80%企業(yè)融資存在資金短缺和融資困難的問題。{2}{3}2010年，我們?cè)诤Ｄ鲜≈行∑髽I(yè)集中的?？诘恼{(diào)查也發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在資金短缺問題：認(rèn)為資金短缺的企業(yè)為86.7%，只有13.3%的企業(yè)認(rèn)為資金沒有問題；同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為“需要貸款”的企業(yè)占36%，表示“不需要貸款”的占64%；樣本企業(yè)中，“有過貸款記錄”的占24.3%，“從未貸過款”的占70.9%，“處在申請(qǐng)貸款過程中”的占4.8%?？梢姡蟛糠种行∑髽I(yè)資金短缺但不希望從銀行貸款。
2.中小企業(yè)融資以“自籌”為主，債務(wù)融資以銀行貸款為主。企業(yè)可以選擇的融資渠道有自籌資金、銀行貸款、民間借款和供應(yīng)商賒款等方式。我們的調(diào)查顯示：企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，81.1%來自“自籌”，10.1%來自“銀行貸款”，4.8%來自“民間借款”，來自“發(fā)行股票債券”的占0.2%，來自“擔(dān)保機(jī)構(gòu)”的占1.0%，來自“供應(yīng)商賒款”的占2.5%，來自“風(fēng)險(xiǎn)投資”的占0.3%④。
3.中小企業(yè)貸款難的問題相當(dāng)嚴(yán)重。在我們調(diào)查的企業(yè)中，認(rèn)為從銀行獲得貸款“很困難”的占33.9%，認(rèn)為“困難但可以爭(zhēng)取”的占40.5%，二者合計(jì)為74.4%；認(rèn)為“比較容易獲得但取決于實(shí)際情況”的占22.9%，認(rèn)為很容易就能獲得貸款的僅占2.7%⑤。
4.資金需求以短期為主。我們調(diào)查的企業(yè)中，以“2~3個(gè)月的臨時(shí)性短期周轉(zhuǎn)資金”的需求比重為最大，其次是“一年內(nèi)的流動(dòng)資金”，再其次是“項(xiàng)目資金”，“季節(jié)性資金”和“臨時(shí)性過橋資金”也有一定的需求⑥。
5.中小企業(yè)之間的融資困難與企業(yè)規(guī)模負(fù)相關(guān)。我們的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模的大小與資金的匱乏程度之間負(fù)相關(guān)。自認(rèn)為資金“嚴(yán)重匱乏”的企業(yè)，其平均注冊(cè)資本為699萬元人民幣；自認(rèn)為資金匱乏“不太嚴(yán)重”的企業(yè)，其平均注冊(cè)資本為743萬元人民幣；自認(rèn)為“偶爾缺乏資金”的企業(yè)，其平均注冊(cè)資本為1081萬元人民幣；自認(rèn)為在資金“完全沒問題”的企業(yè)，其平均注冊(cè)資本為2383萬元人民幣⑦。說明企業(yè)規(guī)模越小，資金的匱乏越嚴(yán)重。
6.中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)主動(dòng)參與程度較低。根據(jù)中國人民銀行?？谥行闹胸泿判刨J處課題組對(duì)海南省300家中小企業(yè)的調(diào)查，在300家樣本企業(yè)中，151家企業(yè)未參加信用評(píng)級(jí)，占樣本企業(yè)總數(shù)的50.30%；參加信用評(píng)級(jí)的149家企業(yè)中，獲得A級(jí)以上（含A級(jí)）信用的占41.61%，B級(jí)以下（含B級(jí)）信用的占8.09%⑧。說明海南省中小企業(yè)在融資過程中的信用評(píng)級(jí)主動(dòng)參與程度較低。
三、海南中小企業(yè)融資難的原因
1.海南中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因。首先，中小企業(yè)的固定資產(chǎn)少，處于市場(chǎng)的導(dǎo)入期和成長期，其技術(shù)工藝不夠穩(wěn)定，產(chǎn)品尚未定型或未被市場(chǎng)普遍認(rèn)可，市場(chǎng)占有率較低，盈利能力有限。因而，折舊資金、可分配的利潤有限，難以依靠?jī)?nèi)源融資解決資金緊張問題。同時(shí)，不少中小企業(yè)不注重自我積累，常常將大部分利潤用來分配和消費(fèi)，進(jìn)而減少了內(nèi)部資源的可能性。
其次，中小企業(yè)大多數(shù)營業(yè)收入不太穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，因而企業(yè)信用有限，難以達(dá)到銀行等金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的信用貸款的標(biāo)準(zhǔn)。與此同時(shí)，中小企業(yè)可供抵押或質(zhì)押的資產(chǎn)不足，難以為債務(wù)融資提供有效的擔(dān)保。即使有擔(dān)保公司愿意提供擔(dān)保，也難以提供相應(yīng)的反擔(dān)保。據(jù)課題組的調(diào)查，中小企業(yè)能夠用于抵押或質(zhì)押的各種資產(chǎn)占比分別為：33.1%的企業(yè)可以以股東個(gè)人或其他個(gè)人房產(chǎn)作抵押，32.4%的企業(yè)可以用車輛作抵押，27.6%的企業(yè)可以用房產(chǎn)作抵押，19.3%的企業(yè)可以用機(jī)器設(shè)備作抵押，其它可以用存貨、股權(quán)、應(yīng)收賬款等作抵押或質(zhì)押。然而，經(jīng)過銀行評(píng)估后，為銀行認(rèn)可的資產(chǎn)價(jià)值與企業(yè)的資金缺口往往有很大的差距。
第三，許多中小企業(yè)不注重企業(yè)制度建設(shè)和規(guī)范管理。當(dāng)前，海南省的中小企業(yè)普遍存在著財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不透明度差，財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)不高，管理水平低等問題。一些中小企業(yè)甚至通過弄虛作假等方式試圖蒙混過關(guān)，騙取銀行貸款。這些情況使銀行等金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生對(duì)中小企業(yè)的不信任感，每發(fā)放一筆貸款都謹(jǐn)小慎微，從而加大了企業(yè)融資的難度。
2.銀行等金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化運(yùn)作是海南中小企業(yè)融資難的外部原因。除政策性銀行外，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸融資已經(jīng)完全市場(chǎng)化。為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)營成本，銀行等金融機(jī)構(gòu)往往嫌貧愛富，貪大棄小。由于中小企業(yè)處于導(dǎo)入期或成長期，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，貸款數(shù)額少。因此，往往不受銀行歡迎。這是中小企業(yè)信貸難的主要原因之一。同時(shí)，銀行為保護(hù)自身利益而作出的種種規(guī)定也是企業(yè)融資難的重要原因。據(jù)課題組調(diào)查，企業(yè)需要資金時(shí)，只有1成的企業(yè)申請(qǐng)銀行支持，原因在于貸款難。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)有超過7成的企業(yè)認(rèn)為貸款難，認(rèn)為貸款難最突出的問題是“貸款手續(xù)過于繁瑣”，其次是“抵押品要求過高”，再次是“信用審查太嚴(yán)”和“審批時(shí)間過長”。
3.政府缺乏針對(duì)中小企業(yè)融資問題的特殊政策。從理論上講，企業(yè)除了內(nèi)源融資外，還可以進(jìn)行外源融資。如發(fā)行股票和債券，向銀行貸款等。首先，由于我國的特殊性，上市公司是一種稀缺資源，對(duì)發(fā)行股票實(shí)行嚴(yán)格的控制。一般中小企業(yè)根本不可能獲得上市資格。即使有可能上市，企業(yè)也難以支付昂貴的前期費(fèi)用，度過漫長的審批發(fā)行期。因而海南中小型企業(yè)基本上不可能通過上市融資。其次，政府沒有有力的政策措施，調(diào)動(dòng)擔(dān)保公司為中小企業(yè)融資擔(dān)保的積極性。企業(yè)無力擔(dān)保時(shí)，很難獲得政府及擔(dān)保公司的支撐。第三，政府沒有切實(shí)可行的措施幫助中小企業(yè)提供經(jīng)營管理水平，對(duì)于中小企業(yè)鮮有稅收優(yōu)惠和補(bǔ)助，不利于中小企業(yè)內(nèi)源融資。第四，作為全國唯一的國家旅游島和最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，海南省缺乏相應(yīng)的金融創(chuàng)新，沒有建立健全面向中小企業(yè)的金融服務(wù)體系，以解決中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資難題。
四、大膽創(chuàng)新，建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系，綜合解決海南省中小企業(yè)融資難題
除企業(yè)提高素質(zhì)，練好內(nèi)功外，海南省政府可以在幫助中小企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營管理水平、營造寬松的發(fā)展環(huán)境采取切實(shí)有效的措施。為從根本上解決海南中小企業(yè)融資難題，海南省應(yīng)該充分利用最大特區(qū)和國際旅游島的政策優(yōu)勢(shì)，大膽創(chuàng)新，建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)體系。
1.建立面向中小企業(yè)的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)制。為解決中小企業(yè)資產(chǎn)少風(fēng)險(xiǎn)高和銀行資金安全第一的矛盾?？捎珊Ｄ鲜≌疇款^，各地方政府組織，同時(shí)吸收政府、企業(yè)和其他社會(huì)資金參與，分別組建面向全省和當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化運(yùn)作，使之區(qū)域化、專業(yè)化；鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行互保和聯(lián)保，以提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用和擔(dān)保能力；不斷從財(cái)政、企業(yè)和社會(huì)等渠道籌措擔(dān)保資金，擴(kuò)大擔(dān)保資金規(guī)模，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理水平。同時(shí)，積極發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)他們?yōu)橹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)擔(dān)保造成的損失，可考慮給予財(cái)政補(bǔ)貼，或通過設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金解決。
2.建立面向中小企業(yè)的政策性銀行。中小企業(yè)有其自身的發(fā)展特點(diǎn)和規(guī)律，如行業(yè)分布廣、區(qū)域相對(duì)分散、單個(gè)企業(yè)資金需求少、經(jīng)營不穩(wěn)定、管理水平不高、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存等，商業(yè)銀行一般不太愿意為其提供融資服務(wù)。海南可以借鑒美國的小企業(yè)管理局、日本的小企業(yè)金融公庫及小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫為其中小企業(yè)提供金融服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，參照我國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行的模式，爭(zhēng)取中央支持，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行。
3.鼓勵(lì)各類銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。鼓勵(lì)各商業(yè)銀行提高對(duì)中小企業(yè)的貸款比例。中小企業(yè)不能按期償還銀行信貸的，海南省政府可以協(xié)調(diào)法院等配合銀行依法維權(quán)，或者幫助企業(yè)續(xù)貸或償還。給銀行造成損失的，可以考慮給予一定的補(bǔ)償或提供其他優(yōu)惠與支持。
4.推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。由海南省政府牽頭，組織各商業(yè)銀行和征信評(píng)估機(jī)構(gòu)，建立中小企業(yè)信用體系，推動(dòng)中小企業(yè)的規(guī)范管理、提高管理水平、提升信用水平。信用體系建設(shè)以自愿為原則，信用評(píng)估費(fèi)用可以采用政府支持一點(diǎn)、評(píng)估機(jī)構(gòu)少收一點(diǎn)、企業(yè)負(fù)擔(dān)一點(diǎn)解決。
5.拓寬企業(yè)融資，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，鼓勵(lì)中小企業(yè)多渠道融資。發(fā)展租賃業(yè)務(wù)。租賃是比較新型的一種融資方式。由于承租人只有租賃物的使用權(quán)而沒有所有權(quán)，租賃物處于出租人的監(jiān)控之下，因而對(duì)承租人的信用、擔(dān)保等要求相對(duì)寬松。對(duì)于不需要常年使用的設(shè)備，采用經(jīng)營租賃方式無疑是一種明智選擇。即使是常年使用的設(shè)備，通過融資租賃也是一種有效的辦法。無論是經(jīng)營租賃還是融資租賃都可以有效緩解中小企業(yè)融資難的問題。海南省政府可以按照行業(yè)或區(qū)域特點(diǎn)，鼓勵(lì)或扶持以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的綜合或?qū)I(yè)租賃公司。同時(shí)，積極普及租賃知識(shí)，鼓勵(lì)中小企業(yè)使用租賃服務(wù)。
中小企業(yè)集合債券是多個(gè)中小企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度，使用同一名稱、同一債券形式，按照普通債券發(fā)行要求和程序發(fā)行的一種新型企業(yè)債券。發(fā)行集合債券，是解決中小企業(yè)融資難的重大創(chuàng)新。可以有效解決單個(gè)企業(yè)規(guī)模小、信用有限，不便發(fā)行債券或發(fā)行成本過高等問題。以前，這一債券形式只在北京等地進(jìn)行試點(diǎn)，2011年下半年中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)區(qū)域集成化錄據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)程（試行）》，標(biāo)志著醞釀已久的新融資工具正式獲得官方認(rèn)可。海南省已于2011年11月20日舉行了海南省首期中小企業(yè)集合票據(jù)推薦會(huì)，票據(jù)規(guī)模為1.5~2億元，期限為3年。海南省有關(guān)部門可以根據(jù)行業(yè)或區(qū)域特點(diǎn)，積極探索，大力支持更多使用中小企業(yè)集合票據(jù)這一新型融資方式。
此外，海南還可在中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、規(guī)范民間融資行為等方面作出嘗試。
6.建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。建立健全面向中小企業(yè)的金融服務(wù)體系，需要相應(yīng)的法律法規(guī)保障。雖然近年來國家為搞活中小企業(yè)出臺(tái)了一系列政策和法律，如《中小企業(yè)促進(jìn)法》等。但在金融信貸方面缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)的法規(guī)。海南可先行一步，運(yùn)用地方立法權(quán)，鼓勵(lì)創(chuàng)新，為建立中小企業(yè)融資體系，扶持中小企業(yè)發(fā)展提供法律支持。
