金融業(yè)綜合經(jīng)營一般是相對金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營而言的，主要是指金融機構(gòu)通過一定的組織形式向客戶提供銀行、證券、保險等不同種類金融服務(wù)的經(jīng)營方式?！笆濉币?guī)劃綱要明確指出，要積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點，這是順應(yīng)全球金融業(yè)發(fā)展趨勢的必然要求，是提升我國金融業(yè)整體綜合實力的重要舉措。
一、我國金融機構(gòu)綜合經(jīng)營的現(xiàn)狀
我國的金融機構(gòu)一直以來都是實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，但2006年，國家通過的“十一五”規(guī)劃綱要和次年的全國金融工作會議均提出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營的試點”，逐步放開對綜合經(jīng)營的限制。業(yè)界逐步形成了四種不同的綜合經(jīng)營模式：一是以商業(yè)銀行為主的綜合經(jīng)營模式，依靠銀行的客戶資源、銷售渠道和管理經(jīng)驗，以銀行的業(yè)務(wù)單元或非銀行子公司的形式提供多樣化的金融服務(wù)，如中國銀行、工商銀行等；二是以非銀行金融機構(gòu)為主體的綜合經(jīng)營模式，其中以中石油、銀河金融控股公司和新希望公司為代表，它們中有的以金融為主，有的以實業(yè)為主；三是完全的金融控股集團模式，主要有中信集團、光大集團、招商局集團，在保險機構(gòu)中則有平安保險，母公司一般情況下不從事具體的業(yè)務(wù)，主要是對旗下的子公司進行統(tǒng)一的規(guī)劃、管理，而不同種類的子公司則提供多元化的金融服務(wù)和其他非金融服務(wù)；四是區(qū)域性的金融控股公司，如上海國際集團、山東省魯信投資控股有限公司等。
二、金融業(yè)綜合經(jīng)營的風(fēng)險特征
（一）金融綜合經(jīng)營帶來的經(jīng)營管理風(fēng)險
綜合經(jīng)營尤其是金融控股公司和單一金融機構(gòu)一樣，面臨信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等，同時由于它本身的特殊性而需要應(yīng)對一些特殊的風(fēng)險。
1.內(nèi)部交易風(fēng)險。金融控股公司及各跨業(yè)經(jīng)營的子公司間由于相互持股、相互擔(dān)保、資金和商品的相互劃撥、相互轉(zhuǎn)移利潤等復(fù)雜的資金與業(yè)務(wù)往來關(guān)系,容易導(dǎo)致非銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險直接或間接傳遞到銀行業(yè)務(wù)，造成風(fēng)險在機構(gòu)內(nèi)部放大。
2.信息披露風(fēng)險?？缧袠I(yè)的綜合化經(jīng)營，內(nèi)部組織架構(gòu)和管理框架趨于復(fù)雜和多元，針對不同金融業(yè)務(wù)和機構(gòu)的會計核算規(guī)定不同，造成金融控股公司與綜合經(jīng)營子公司財務(wù)數(shù)據(jù)、重大事項等信息的披露范圍寬、披露難度大、披露要求高，導(dǎo)致綜合化經(jīng)營中的信息披露風(fēng)險。
3.風(fēng)險傳染風(fēng)險。風(fēng)險傳染主要指財務(wù)風(fēng)險的相互傳遞與蔓延。由于集團成員之間有著密切的關(guān)聯(lián)，可以想象當(dāng)其中一成員面臨破產(chǎn)的境地時，其他成員能夠完全不受其負(fù)面影響。因此，當(dāng)一個集團成員陷入財務(wù)困境時，過去的資金往來會使其他集團成員為避免更大的損失而選擇救助，也因此會卷入更多的資金，愈發(fā)不可收拾導(dǎo)致牽一發(fā)而動全身。
4.子公司的經(jīng)營不規(guī)范風(fēng)險?，F(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，對金融控股公司的監(jiān)管較為嚴(yán)格，而對綜合經(jīng)營子公司跨行業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管缺位，造成綜合經(jīng)營子公司的業(yè)務(wù)違規(guī)。如超授信額度放貸，或金融控股公司通過綜合經(jīng)營子公司變相對國家宏觀調(diào)控行業(yè)如“兩高一剩”行業(yè)、政府融資平臺、房地產(chǎn)行業(yè)等進行信貸投放。
（二）金融綜合經(jīng)營帶來的金融監(jiān)管風(fēng)險
金融控股公司下屬各子公司的業(yè)務(wù)往往會涉及多個行業(yè)，不同行業(yè)有著不同的監(jiān)管機構(gòu)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管手段，這就難以避免各監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管的過程中發(fā)生摩擦、碰撞，而彼此之間又缺少直接有效的信息溝通渠道，因此難以掌控集團整體的經(jīng)營風(fēng)險狀況，一些金融機構(gòu)也容易借此疏漏逃避監(jiān)管。另外金融控股公司旗下的子公司往往遍布世界各地，而各國的金融監(jiān)管內(nèi)容又不盡相同，協(xié)調(diào)金融控股公司的跨國監(jiān)管也就成為擺在金融監(jiān)管部門面前的又一個難題。
三、發(fā)展我國金融綜合經(jīng)營的政策建議
金融綜合經(jīng)營必然是中國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。西方國家金融綜合經(jīng)營的模式必將對中國金融業(yè)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營制度帶來強烈的沖擊。近年來，國內(nèi)金融法規(guī)的不斷完善也在一定程度上降低了金融綜合經(jīng)營的風(fēng)險；與此同時新的會計準(zhǔn)則和信息披露機制的完善也為金融綜合經(jīng)營的規(guī)范化提供了相應(yīng)的保障。在有效控制風(fēng)險的前提下，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新，通過漸進的方式逐步實現(xiàn)綜合經(jīng)營，是我國穩(wěn)步推進綜合經(jīng)營的途徑。風(fēng)險的控制成為推進金融綜合經(jīng)營進程的關(guān)鍵問題，采取嚴(yán)格監(jiān)管和政府推動相結(jié)合的發(fā)展模式，并通過建立良好的公司治理機制和有效的金融監(jiān)管機制來控制風(fēng)險。
1.采取嚴(yán)格監(jiān)管和政府推動相結(jié)合的發(fā)展模式。政府推動型的金融綜合經(jīng)營發(fā)展模式是指在政府的主導(dǎo)下為了實現(xiàn)趕超或者為了脫離經(jīng)濟困境而進行的金融體制改革。在金融改革創(chuàng)新的過程中，政府部門出臺的相關(guān)政策往往是能夠起到積極的推動作用，但也離不開企業(yè)自身的探索。金融創(chuàng)新是必須的，但不容忽視的是中國的經(jīng)濟體制正處于一個不斷變化的轉(zhuǎn)軌階段，因此控制風(fēng)險更為重要。政府的相關(guān)部門必須在這一過程中發(fā)揮更積極充分的作用。
2.加強金融監(jiān)管和完善法律法規(guī)。對于商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營活動，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)形成了風(fēng)格各異、相對完善的監(jiān)管機制，這本身就能為我國的金融綜合經(jīng)營提供很多借鑒。比如，美國對進行綜合經(jīng)營的銀行采取基于分業(yè)監(jiān)管的“主監(jiān)管人”模式。我國則依據(jù)“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的原則，形成了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會，并根據(jù)主業(yè)比重的份額確定監(jiān)管的主要機構(gòu)，這種模式的優(yōu)勢就是能夠提升監(jiān)管的專業(yè)水平。但由于這三家監(jiān)管機構(gòu)彼此并沒有從屬關(guān)系，因此在信息溝通和協(xié)同監(jiān)管上的合作還是比較有限的，不能夠適應(yīng)金融綜合經(jīng)營的新體制?？紤]到我國綜合經(jīng)營的主要形式是金融控股公司，首先應(yīng)建立健全對金融控股公司的監(jiān)管，由于金融控股公司的立法必將會涉及到金融行業(yè)的基本法和分業(yè)經(jīng)營制度的重大調(diào)整，需將公司法、銀行法、證券法、保險法等法規(guī)中的相關(guān)部分匯總修改，以達(dá)到對金融控股公司監(jiān)管有據(jù)可依的目的。
3.建立合理的公司治理機制。西方商業(yè)銀行建立健全了金融綜合業(yè)務(wù)的運營模式，這些突出表現(xiàn)在精良的內(nèi)部組織設(shè)計、有效的風(fēng)險防范體系、獨立的審計制度以及復(fù)雜的外部監(jiān)管制度上。在政府有效的監(jiān)管下，相應(yīng)地減少了綜合經(jīng)營的風(fēng)險，才能最大地顯示出綜合經(jīng)營的優(yōu)勢?？偟恼f來，我國金融機構(gòu)的經(jīng)營管理水平較為落后，內(nèi)部監(jiān)管制度不完善，風(fēng)險監(jiān)控體系也不健全，不能夠有效地對綜合經(jīng)營風(fēng)險進行監(jiān)控。合理的公司治理機制應(yīng)包括健全的董事會、科學(xué)的決策機制、完善的激勵約束機制。尤其是目前各大金融機構(gòu)在董事會下通常會設(shè)立關(guān)聯(lián)交易委員會、風(fēng)險管理委員會等，給防范關(guān)聯(lián)交易及相關(guān)風(fēng)險提供了良好條件。因此，合理有效的公司治理機制對于防范綜合經(jīng)營的風(fēng)險至關(guān)重要。
