美國(guó)是當(dāng)今世界第一大經(jīng)濟(jì)體，其公司治理在世界上也處于領(lǐng)先水平，本文就美國(guó)公司對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層的業(yè)績(jī)考核及薪酬制定做比較系統(tǒng)的討論和分析，以資借鑒。
一、對(duì)董事會(huì)的業(yè)績(jī)考核
全美公司董事聯(lián)合會(huì)提出，董事會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估包括三個(gè)部分：董事會(huì)整體業(yè)績(jī)、董事長(zhǎng)業(yè)績(jī)、董事個(gè)人的業(yè)績(jī)。每個(gè)董事會(huì)都應(yīng)該為董事會(huì)整體和每個(gè)委員會(huì)建立目標(biāo)，即使董事長(zhǎng)或委員會(huì)主席是由公司CEO擔(dān)任，也應(yīng)制定董事長(zhǎng)專門的職位說(shuō)明，董事會(huì)應(yīng)該按照這些目標(biāo)、職位說(shuō)明和職責(zé)來(lái)測(cè)評(píng)董事會(huì)、董事長(zhǎng)和委員會(huì)的業(yè)績(jī)。對(duì)董事會(huì)的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，董事會(huì)首先要對(duì)自身完成基本職責(zé)情況進(jìn)行考察；其次，還要評(píng)估董事會(huì)自身的角色、結(jié)構(gòu)與程序是否有需改善的地方等等。
全美公司董事聯(lián)合會(huì)對(duì)董事會(huì)評(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素確定為：確保獨(dú)立董事的控制權(quán)，設(shè)定評(píng)價(jià)程序和目標(biāo)，為公司和董事會(huì)制定評(píng)估程序，確保坦誠(chéng)、保密和信任，定期評(píng)議、評(píng)估程序，向股東披露評(píng)估步驟和標(biāo)準(zhǔn)。
在美國(guó)，由非投資相關(guān)者專門針對(duì)董事會(huì)進(jìn)行考核評(píng)估的方法主要有三種：
一是董事會(huì)內(nèi)部的自我評(píng)估。董事會(huì)內(nèi)部的自我評(píng)估是評(píng)估、改進(jìn)董事會(huì)治理狀況的最普遍、最簡(jiǎn)便，成本最低的方法?？己硕聲?huì)的治理狀況之所以現(xiàn)已成為許多美國(guó)大公司關(guān)注的焦點(diǎn)，主要是源于美國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者。因此，評(píng)價(jià)董事會(huì)的治理狀況一方面可以吸引投資者，另一方面還能一定程度上增進(jìn)董事會(huì)與管理層、非執(zhí)行董事與執(zhí)行董事之間的相互了解，提高非執(zhí)行董事的地位和作用。
二是外部評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)董事會(huì)治理狀況的考核。除了董事會(huì)自我評(píng)價(jià)以外，外部評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)也經(jīng)常對(duì)董事會(huì)的治理狀況進(jìn)行考核。
三是新聞媒體不定期組織的調(diào)查研究。媒體的輿論監(jiān)督在任何一個(gè)國(guó)家里都起著舉足輕重的作用，它總是以公正、客觀的原則來(lái)引導(dǎo)著社會(huì)公眾的看法。因而媒體對(duì)董事會(huì)治理狀況的調(diào)查不僅會(huì)影響公眾投資者而且也會(huì)促使被調(diào)查的公司本身調(diào)整、改進(jìn)董事會(huì)治理狀況。
二、董事會(huì)考核的具體方法
1．關(guān)于董事會(huì)考核的內(nèi)容
對(duì)董事會(huì)考核的內(nèi)容主要涉及以下五個(gè)方面：一是董事會(huì)的角色認(rèn)知。重點(diǎn)看董事會(huì)成員是否清楚自己的角色和責(zé)任，是否理解并滿足獨(dú)立性。二是董事會(huì)的技能和結(jié)構(gòu)。重點(diǎn)看董事會(huì)的整體技能、知識(shí)、背景和經(jīng)驗(yàn)是否適應(yīng)企業(yè)發(fā)展特別是主業(yè)的發(fā)展，結(jié)構(gòu)上是否滿足獨(dú)立董事占多數(shù)。三是董事會(huì)運(yùn)作的有效性。四是董事會(huì)會(huì)議的質(zhì)量。重點(diǎn)看會(huì)議討論的議題是否恰當(dāng)（是否超越了職責(zé)權(quán)限），提供給與會(huì)者的信息是否及時(shí)、充分，獨(dú)立董事之間是否有足夠時(shí)間單獨(dú)溝通（沒有經(jīng)理層成員在場(chǎng)），會(huì)議過(guò)程是否開放、鼓勵(lì)參與并有利于溝通交流，討論是否充分高效，是否召開內(nèi)部董事長(zhǎng)不出席的會(huì)議等。
2．關(guān)于董事的考核內(nèi)容
主要涉及以下四個(gè)方面：一是角色認(rèn)知；二是知識(shí)、能力和經(jīng)驗(yàn)；三是角色表現(xiàn)；四是工作業(yè)績(jī)。
3．董事會(huì)、董事考核的方式和程序
?。?）考核的主要方式
對(duì)公司董事會(huì)和董事，可視情況采取問(wèn)卷調(diào)查、個(gè)人訪談、集體討論等方式進(jìn)行定量或定性評(píng)價(jià)。另外還有兩個(gè)常用的評(píng)價(jià)方式，即個(gè)人訪談和集體討論。個(gè)人訪談是一對(duì)一交流的重要方式，收集的信息比較詳細(xì)、深入。集體討論一般由董事長(zhǎng)、首席董事或者訓(xùn)練有素的第三方主持，討論過(guò)程完全是開放的，參與者可以相互提問(wèn)。
（2）科學(xué)設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)程序
科學(xué)的評(píng)價(jià)程序是董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)工作有效推進(jìn)的重要保障。評(píng)價(jià)工作開始之前，需要正確處理好以下4個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：一是統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，二是選擇評(píng)價(jià)方式，三是明確執(zhí)行機(jī)構(gòu)，四是合理安排反饋。
4．董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)工作的組織實(shí)施
美國(guó)公司對(duì)董事會(huì)只進(jìn)行年度評(píng)價(jià)，對(duì)董事的評(píng)價(jià)通常按任期進(jìn)行，一般以3年為一個(gè)任期。評(píng)價(jià)工作一般由首席董事或治理/提名委員會(huì)主席牽頭組織，董事會(huì)成員參與評(píng)價(jià)。經(jīng)理層是否參與評(píng)價(jià)，由首席董事或治理/提名委員會(huì)主席決定。在正規(guī)的評(píng)價(jià)工作中，有時(shí)會(huì)邀請(qǐng)經(jīng)理層成員填寫調(diào)查問(wèn)卷。待評(píng)估的初步結(jié)果出來(lái)后，根據(jù)情況決定是否聽取經(jīng)理層的意見，一般不聽取經(jīng)理層的意見。評(píng)價(jià)董事會(huì)時(shí)，也可邀請(qǐng)董事會(huì)以外的人員參加，如讓外部審計(jì)師、企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員參加對(duì)審計(jì)委員會(huì)的評(píng)價(jià)打分。對(duì)董事個(gè)人的評(píng)價(jià)很敏感，因此一般只在董事任期屆滿、需要對(duì)該董事再提名時(shí)才進(jìn)行評(píng)價(jià)，而且以自我評(píng)價(jià)為主；根據(jù)需要，治理/提名委員會(huì)有時(shí)也組織其他董事評(píng)價(jià)該董事候選人，作為決定是否提名其連任的重要參考。在董事長(zhǎng)與CEO“一肩挑”的情況下，對(duì)董事長(zhǎng)的考評(píng)由董事會(huì)組織進(jìn)行，主要考核其作為CEO的履職情況。
三、對(duì)管理層的考核及評(píng)價(jià)
經(jīng)理層的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是董事會(huì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工作的關(guān)鍵內(nèi)容之一，最重要的事項(xiàng)就是如何保證經(jīng)營(yíng)者能夠按勞取酬?？偨?jīng)理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的是：加強(qiáng)董事會(huì)與總經(jīng)理之間的溝通，使雙方對(duì)公司以及總經(jīng)理在短期和長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面應(yīng)達(dá)到的業(yè)績(jī)目標(biāo)達(dá)成一致看法；幫助總經(jīng)理辨別其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，從而提出加強(qiáng)其優(yōu)勢(shì)和減少劣勢(shì)的方案；使總經(jīng)理和董事會(huì)能盡早發(fā)現(xiàn)潛在問(wèn)題的預(yù)警信號(hào)；在董事會(huì)和總經(jīng)理之間強(qiáng)化一種團(tuán)隊(duì)意識(shí)，增加董事會(huì)在危急情況下支持總經(jīng)理的可能性；向股東和公眾表明董事會(huì)對(duì)總經(jīng)理和管理層的監(jiān)督和評(píng)價(jià)工作。
董事會(huì)薪酬委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)高管進(jìn)行考核，并根據(jù)公司業(yè)績(jī)考核結(jié)果、考核及激勵(lì)辦法及個(gè)人業(yè)績(jī)確定高管人員的薪酬。通常來(lái)說(shuō)，薪酬委員會(huì)將高管薪酬中相當(dāng)大的比例以風(fēng)險(xiǎn)性薪酬（包括年度和長(zhǎng)期激勵(lì)）的方式進(jìn)行支付，以此確保高管薪酬和業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)。
實(shí)踐中一般只采用業(yè)績(jī)指標(biāo)考核CEO。根據(jù)與市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)程度，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)可分為兩大類：一是市場(chǎng)導(dǎo)向指標(biāo)。股票價(jià)格、股份年增長(zhǎng)率等屬于市場(chǎng)導(dǎo)向指標(biāo)。二是公司財(cái)務(wù)指標(biāo)。常用的公司財(cái)務(wù)指標(biāo)有以下幾種：①稅前利潤(rùn)；②稅后利潤(rùn)；③每股盈利；④長(zhǎng)期資本報(bào)酬率（ROC=（凈收益+利息）/（股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債））；⑤資產(chǎn)報(bào)酬率（Return on Assets，簡(jiǎn)稱ROA）；⑥凈現(xiàn)金流量，一般不能作為單一指標(biāo)，因?yàn)樗荒芷娣从扯唐诹鲃?dòng)性。
