一、銀監(jiān)會監(jiān)管及規(guī)范銀信合作大事記及其影響分析
(一) 銀監(jiān)會監(jiān)管及規(guī)范銀信合作大事記
(二)一份重要銀監(jiān)會發(fā)布的文件分析
《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號）
1、主要內(nèi)容
(1)今后將對信托公司融資類銀信理財合作業(yè)務(wù)實行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。
(2)商業(yè)銀行應(yīng)嚴格按照要求將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)。
(3)信托公司開展銀信理財合作業(yè)務(wù)，信托產(chǎn)品期限均不得低于一年。
2、主要目的
(1)限制銀行信貸規(guī)模轉(zhuǎn)移，主要打擊2009年下半年開始盛行的商業(yè)銀行大量通過銀信理財合作產(chǎn)品，實現(xiàn)信貸騰挪、變相擴張規(guī)模的策略；在銀信理財合作產(chǎn)品當中，主要打擊“融資類銀信理財合作業(yè)務(wù)”，包括信托貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓票據(jù)資產(chǎn)等產(chǎn)品。
(2)在暫停銀信合作之后，監(jiān)管部門進一步要求將銀信合作理財資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，顯示了其對銀行通過銀信合作轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)的擔心，同時也再次明確了其控信貸總額的決心。而將銀信資產(chǎn)計入表內(nèi)，則有利于加強對銀行信貸的統(tǒng)一監(jiān)管，降低表外業(yè)務(wù)對銀行信貸造成的沖擊。
(3)打擊理財產(chǎn)品的期限錯配。文件規(guī)定銀信合作理財業(yè)務(wù)的信托產(chǎn)品期限不能超過1年，融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，且不得設(shè)計為開放式。上述條款彰顯了銀監(jiān)會從嚴控制信托貸款類產(chǎn)品規(guī)模，防范期限錯配問題的決心。
(4)提高信托公司自主創(chuàng)新能力。文件規(guī)定信托公司在開展銀信理財合作業(yè)務(wù)過程中，應(yīng)堅持自主管理原則，嚴格履行項目選擇、盡職調(diào)查、投資決策、后續(xù)管理等主要職責，不得開展通道類業(yè)務(wù)。這一規(guī)定意在整頓此前銀信合作中信托公司被動地作為信托平臺地位開展通道業(yè)務(wù)的亂象，終止信貸騰挪渠道，并重申信托公司應(yīng)加強主動管理能力的精神。這一措施明確了未來銀信合作中信托公司的重要性將大為增強。
(5)通過引導資金流向配合國家信貸風險管理和產(chǎn)業(yè)政策的落實。監(jiān)管層對信托業(yè)務(wù)的規(guī)范更多的是對其資金的引導，促進今后一段時間內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
3、影響及分析
(1)文件發(fā)布以來,銀信合作
業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏得以有效控制,銀信合作規(guī)模從2010年7月的2.08萬億元下降到2010年末的1.66萬億元,取得明顯成效。
(2)對于銀行業(yè)金融機構(gòu)來講，一方面由于銀行業(yè)金融機構(gòu)對表外資產(chǎn)的風險管理相對表內(nèi)資產(chǎn)較為薄弱，表外業(yè)務(wù)的風險程度較大，全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提升。另一面，由于銀信合作理財產(chǎn)品擔當起將信貸轉(zhuǎn)出到表外，騰挪信貸空間的重任，如果未來信貸額度不放松，表外移入表內(nèi)會擠占信貸額度，將導致銀行面臨著資本充足率的壓力。
(三)整體政策影響效果分析
1、商業(yè)銀行受到負面影響有限 有利于加強其風險控制能力
在2011年信貸調(diào)控趨緊以及央行差別準備金率工具出爐背景下，商業(yè)銀行資本和流動性壓力非常大。而銀監(jiān)會要求銀行兩年內(nèi)把銀信合作理財業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，業(yè)內(nèi)一直有聲音認為這會占用信貸額度，影響銀行信貸規(guī)模、盈利能力和資本充足率。但根據(jù)各上市銀行2010年中報披露的數(shù)據(jù)，由于大部分理財產(chǎn)品2011年之前到期，2010-2011年需要回表的銀信合作信托貸款規(guī)模并不大，如工行約為800億元、建行600億元、中行140億、招行不足100億、民生55億（40億于2010年回表，15億于2011年回表）等，所以對銀行資本充足率和信貸規(guī)模影響不大，而且銀信合作業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)是否會最終占用信貸額度尚未明確。其次，理財業(yè)務(wù)收入占銀行總收入的比例較小，例如中國工商銀行的理財業(yè)務(wù)收入僅占總收入的1%左右，對銀行的盈利能力影響有限。所以銀監(jiān)會此次重拳出擊整頓銀信合作理財業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的影響有限。
另一方面，監(jiān)管層的強力監(jiān)控措施推進了商業(yè)銀行信貸風險控制能力的提升，推動了商業(yè)銀行加快建立與風險承擔能力相適應(yīng)的市場風險管理體系。目前銀行理財業(yè)務(wù)的定位產(chǎn)生了偏離，理財?shù)脑紕恿ψ兂闪算y行自身的調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)以及規(guī)避信貸規(guī)?？刂疲浯尾攀菫榭蛻魟?chuàng)造收益，監(jiān)管層通過有效監(jiān)管銀信合作理財業(yè)務(wù)終止信貸騰挪渠道也在一定程度上有利于銀行理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。
2、信托公司受到影響較大 整體正面影響大于負面影響
在這次的規(guī)范銀信合作理財業(yè)務(wù)的過程中，信托公司受到的影響要大于商業(yè)銀行。好的方面來說主要是一定程度上促進信托公司提升自主研發(fā)和主動管理能力，整頓了此前銀信合作中信托公司被動地作為信托平臺地位開展通道業(yè)務(wù)的亂象。被叫停的信托貸款和信貸資產(chǎn)的單一信托計劃，所投資的信貸資產(chǎn)和信托貸款項目基本都由銀行掌控并承擔風險。而信托公司只是一個產(chǎn)品發(fā)行平臺，基本沒有參與到理財產(chǎn)品的設(shè)計、管理中；集合信托計劃則由信托公司設(shè)計和管理，要求技術(shù)含量高，風險也由信托公司自己承擔。因此，信托公司發(fā)行集合信托的收益更高。目前中國的信托公司并沒有完全找到自己的核心競爭力，大部分都是找銀行或保險公司不能做的業(yè)務(wù)，打個擦邊球鉆個空子，對銀行等其他金融機構(gòu)依賴性比較大。此次政策的出臺的核心目的就是為了提高信托公司自主創(chuàng)新能力，促進這個行業(yè)的健康發(fā)展。
但仍有負面影響，主要原因有兩點，一是信托公司高端客戶資源少。大部分信托公司對銀行依賴度高，信托公司發(fā)行集合信托也大部分需要銀行代銷，因為銀行有可觀的高端客戶資源，但銀行也會擔心自己的客戶流失等問題，所以在這方面銀行對信托公司也是幫一把賺個中間業(yè)務(wù)費同時也留一手。二是信托公司發(fā)集合信托計劃的規(guī)模受限，無法與銀信合作相比。另一方面加上《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，培養(yǎng)自主管理能力關(guān)乎信托公司的存亡，但短時間內(nèi)轉(zhuǎn)型難度確實很大。
