黑龍江財(cái)會(huì)2001.7
現(xiàn)金流量表在企業(yè)理財(cái)中的運(yùn)用
郭秀蘭 皮毅
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，追求盈利性和流動(dòng)性的統(tǒng)一將成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，以資金管理為中心將成為財(cái)務(wù)管理的必然趨勢(shì)。在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，資金籌集運(yùn)用的科學(xué)性、效率性、效果性顯得尤為重要。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞直接反映在現(xiàn)金流量上，現(xiàn)金流量表能如實(shí)反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的實(shí)現(xiàn)和余缺動(dòng)態(tài)，從而使其具有很高的實(shí)用價(jià)值，滿足有關(guān)方面對(duì)企業(yè)資金管理的需要?，F(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的反映企業(yè)在特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)、投資及籌資活動(dòng)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表，是對(duì)日常的現(xiàn)金流人、現(xiàn)金內(nèi)部流動(dòng)及現(xiàn)金流出的分布狀況所作的動(dòng)態(tài)描述。其編制是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的?，F(xiàn)金流量表主要回答了“現(xiàn)金來(lái)自何處？現(xiàn)金用到何方？現(xiàn)金余額在會(huì)計(jì)期內(nèi)發(fā)生了什么變化？”這樣幾個(gè)簡(jiǎn)單但極為重要的問題。
企業(yè)編制現(xiàn)金流量表的目的是為了向報(bào)告使用者提供有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)資料，利用報(bào)告提供的信息，通過分析，可以了解企業(yè)本期及前后各期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)合情況，正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)的償債能力和支付能力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面存在的問題，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，為科學(xué)決策提供依據(jù)。因此，現(xiàn)金流量表是企業(yè)理財(cái)人員有效預(yù)測(cè)和控制現(xiàn)金流動(dòng)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的有效工具?，F(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資流動(dòng)現(xiàn)金流量及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三類，可以為企業(yè)的財(cái)管理決策提供有用的分析資料。
1．根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，管理者可以了解企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入水平和現(xiàn)金支出水平、流向，分析、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)用的合理性，并為企業(yè)長(zhǎng)期投資進(jìn)行現(xiàn)金流量分析以及決定企業(yè)短期現(xiàn)金持有量提供重要指標(biāo)。如果現(xiàn)金過量流人存貨，且不伴隨營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，則是不合理、不正常的。它不僅會(huì)使企業(yè)的變觀能力受到影響，而且有可能形成積壓，造成損失，這種狀況對(duì)企業(yè)是有害的，必須引起管理者的高度重視，采取有效措施，嚴(yán)格控制。同時(shí)，根據(jù)提供的現(xiàn)金流量信息，還可以預(yù)測(cè)。估量企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，決定企業(yè)的短期持有量，為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、長(zhǎng)期投資服務(wù)。但應(yīng)注意，要預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)未來(lái)的現(xiàn)金流量，單獨(dú)一期現(xiàn)金流量表的意義并不大，需結(jié)合以前幾期的現(xiàn)金流量，綜合考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況是否持續(xù)穩(wěn)定，并就企業(yè)未來(lái)環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響做出分析。
2．根據(jù)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，了解企業(yè)投資和融資情況，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的正確性。根據(jù)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以分析現(xiàn)金增加的主要來(lái)源、渠道，并與上年相比，分析其增長(zhǎng)速度，評(píng)價(jià)其籌資決策是否正確。根據(jù)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以分析設(shè)備、其他固定資產(chǎn)、有價(jià)證券、遞延資產(chǎn)投資等在本年向朝增加情況，檢查其合理性，尤其是長(zhǎng)期投資增加額的財(cái)務(wù)實(shí)力及其對(duì)現(xiàn)金的影響，并與上年相比，分析增長(zhǎng)速度，評(píng)價(jià)其合理性、可行性。如果現(xiàn)金在一定時(shí)期內(nèi)大量流向固定資產(chǎn)，而使投資增加，并伴隨著現(xiàn)金流入，存貨和費(fèi)用支出量也隨之增加，同一時(shí)期的現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量，這時(shí)，如果企業(yè)正處于擴(kuò)充規(guī)模的發(fā)展時(shí)期，且這種擴(kuò)大投資符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，是在企業(yè)財(cái)力、償還能力允許的預(yù)算內(nèi)投資，則是合理的。一般在這一時(shí)期，要通過負(fù)債等籌資形式籌措資金；反之，則會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金短缺，周轉(zhuǎn)不暢，影響正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，管理者應(yīng)認(rèn)真考慮，慎重投資。
3．通過觀察某一時(shí)期的凈現(xiàn)金流量變動(dòng)、分析企業(yè)現(xiàn)金緊張或者充裕的情況及原因，評(píng)價(jià)企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)、支付股利的能力以及企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)中最具支付能力的是現(xiàn)金。分析一個(gè)企業(yè)的償債能力，不能僅僅只計(jì)算流動(dòng)比率等幾個(gè)指標(biāo)，更重要的是看在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，一個(gè)企業(yè)只有產(chǎn)生有利的凈現(xiàn)金流量，才有可能支付債務(wù)、股利、利息，所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身內(nèi)部情況和所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持合理的現(xiàn)金流量。一般講，現(xiàn)金流量的多少與資產(chǎn)流動(dòng)性及其變化直接相關(guān)。故來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的凈現(xiàn)金流量越充分、越迅速。企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性與流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)在一定程度上償債能力、支付股利總趨勢(shì)就越好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越?。环粗?，則決策者應(yīng)認(rèn)真分析，查找原因，嚴(yán)格控制，采用合理結(jié)算方式。
4．根據(jù)現(xiàn)金流量表，可以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量，并進(jìn)一步分析企業(yè)獲得的利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所增加現(xiàn)金之間發(fā)生差異的原因。財(cái)務(wù)利潤(rùn)是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，按收付實(shí)現(xiàn)原則、配比原則計(jì)算出來(lái)的，這就使本年利潤(rùn)的修少與現(xiàn)金流量的多少?zèng)]有必然的依存關(guān)系。因而，企業(yè)管理者必須利用現(xiàn)金流量表，結(jié)合利潤(rùn)指標(biāo)，衡量本企業(yè)盈利的質(zhì)量，客觀的分析、評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和獲利能力。企業(yè)獲得的利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所增加的現(xiàn)金之間總是存在一定的差異，主要有下列四個(gè)方面：不需要用現(xiàn)金支付的費(fèi)用、流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債的變動(dòng)額、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的差異、增值稅。將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量的計(jì)算公式如下：
凈利潤(rùn)十不支付現(xiàn)金的費(fèi)用十應(yīng)收賬款減少十存貨減少十應(yīng)付賬款增加一不增加現(xiàn)金的收益=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量
管理者應(yīng)根據(jù)分項(xiàng)數(shù)據(jù)，查找主要原因，進(jìn)一步了解應(yīng)收賬款或存貨的增加，占用了多少企業(yè)資金。
5．根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量表，縱向分析一定時(shí)期現(xiàn)金流入、流出變動(dòng)情況，根據(jù)分項(xiàng)數(shù)字，尋找原因，采取措施，積極控制現(xiàn)金流入量和流出量在一定時(shí)間內(nèi)的平衡。如果企業(yè)本擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而材料支出增加，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入未變或增加幅度不如材料費(fèi)用支出增加幅度，則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲幅度趕不上所用材料價(jià)格上漲幅度，這時(shí)企業(yè)管理者就應(yīng)注意內(nèi)部消化，盡可能降低資金耗費(fèi)。
如果銷售增加或未變，銷價(jià)、經(jīng)營(yíng)支出變化都不大，而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入比前期減少，則可能是商業(yè)信用或結(jié)算方
式對(duì)現(xiàn)金流量的影響，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款增加，表現(xiàn)為有良好的盈利性，但凈現(xiàn)金流量卻減少甚至為負(fù)。這時(shí)，管理者就應(yīng)注意在采用賒銷等促銷方式時(shí)，比較增加銷售帶來(lái)的效益與延續(xù)收款所可能引起的損失，根據(jù)購(gòu)貨單位信用情況，采用合理結(jié)算方式。同時(shí)，現(xiàn)金流量的變化，也可能有管理方面的原因，如在生產(chǎn)和庫(kù)存保管的一些失誤都會(huì)使該期現(xiàn)金流入減少或流出增加，如屬上述管理問題，管理者就應(yīng)尋找原因，加強(qiáng)管理。
