一、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)
20世紀(jì)30年代至60年代，世界各國(guó)幾乎都采取嚴(yán)格的利率管制，目的是為防止金融機(jī)構(gòu)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免利率自由波動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。在90年代以前，我國(guó)也采取了嚴(yán)格的本幣利率管制，利率浮動(dòng)大致呈穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)改革，以1996年放開銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率為突破口，放開債券市場(chǎng)利率，逐步推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化，最終央行用貨幣政策間接引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有所加強(qiáng)，但目前過高的不良資產(chǎn)比例問題，利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)依然薄弱于防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)危機(jī)四伏的國(guó)際金融形式，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)體現(xiàn)得尤為重要。
二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別把握
(一)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
它源于銀行負(fù)債與資產(chǎn)利率敏感性不匹配的情況下，市場(chǎng)利率變動(dòng)會(huì)對(duì)凈利差收入產(chǎn)生影響。商業(yè)銀行若以短期存款進(jìn)行長(zhǎng)期固定利率信貸，當(dāng)利率上升造成存款利息支出的增加，而固定貸款利息收入必然使銀行未來收益減少。
(二)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)
它隨經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生不同階段的變化。正收益率曲線一般表示長(zhǎng)期收益率高于短期，處于一種正常情況，但當(dāng)預(yù)期未來收益率將會(huì)下降，短期內(nèi)長(zhǎng)期收益率低于短期，表現(xiàn)為負(fù)收益率曲線。
(三)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
它會(huì)因存、貸款利率變動(dòng)方向和幅度的差異，對(duì)銀行收益產(chǎn)生不利影響。一方面銀行負(fù)債利率和部分資產(chǎn)利率不同步變化，分別由央行管制和市場(chǎng)供求決定；另一方面存、貸款利率調(diào)整幅度、調(diào)整時(shí)間會(huì)因央行宏觀調(diào)目的的不同而不同。
三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的工具
(一)利率衍生工具的種類
遠(yuǎn)期利率協(xié)議，是交易雙方協(xié)議商定在將來的某一特定時(shí)期，按照規(guī)定的貨幣、金額、期限和利率到期進(jìn)行交割的一種協(xié)議。
利率期貨，是指買賣雙方同意在未來的某一時(shí)間，按照事先約定的價(jià)格在期貨交易所買賣某種有息資產(chǎn)的一種金融期貨業(yè)務(wù)。
利率期權(quán)是一種衍生合約，買方通過擁有一項(xiàng)權(quán)利，在到期日或期滿前按預(yù)先確定的利率，執(zhí)行價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。
利率互換是交易雙方均同意預(yù)先約定在未來一定時(shí)期內(nèi)，按照事先約定的利率方式，交換一定的現(xiàn)金流量。
(二)利率衍生工具的優(yōu)勢(shì)
1、有利于開拓商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)
利率衍生工具作為防范利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工作，本身構(gòu)成商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)，
在主營(yíng)業(yè)務(wù)利率風(fēng)險(xiǎn)較大的市場(chǎng)上利用利率衍生工具做市場(chǎng)，可以有效抵消主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失，以此支持商業(yè)銀行開拓更多的表內(nèi)業(yè)務(wù)，滿足潛在客戶的需求，創(chuàng)造收益。
2、防范固定資產(chǎn)價(jià)格和投資的風(fēng)險(xiǎn)
銀行的固定資產(chǎn)價(jià)格容易受到市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響，長(zhǎng)期固定證券資產(chǎn)的持有，在面對(duì)市場(chǎng)利率的上升，商業(yè)銀行將面臨盈利減少甚至虧損。在預(yù)期利率變動(dòng)時(shí)，通過利率衍生工具的使用，避免利率出現(xiàn)始料未及的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)。
四、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的完善
隨著金融改革的深入，利率市場(chǎng)化改革下利率風(fēng)險(xiǎn)必定越來越大。因此，利率衍生工具在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中將發(fā)揮越來越大的作用。同時(shí)從風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、市場(chǎng)建設(shè)、交易監(jiān)管等方面著手，為商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)造良好外部條件。
(一)提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
我國(guó)商業(yè)銀行管理者受長(zhǎng)期利率管制的影響，缺乏敏感的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而利率市場(chǎng)化后，雖然管理者開始利用衍生工具防范風(fēng)險(xiǎn)，但利率衍生工具的杠桿效應(yīng)容易誘發(fā)非理性的投機(jī)操作。我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷完善發(fā)展，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論方面的認(rèn)知學(xué)習(xí)及利率衍生工具的開發(fā)與試點(diǎn)，將理論與實(shí)踐相結(jié)合，健全與利率改革機(jī)制相匹配的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
(二)加快市場(chǎng)穩(wěn)步建設(shè)
1、加速利率市場(chǎng)化
在過去的一年中，通貨膨脹率不斷地走高，央行多次提高存貸款利率，同時(shí)提高存款準(zhǔn)備金率以及發(fā)型央行票據(jù)回籠資金。在通脹壓力并非消除的時(shí)期，各行采取各種措施變相提高存款利率，這股力量正好是推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的最佳時(shí)機(jī)。為避免利率市場(chǎng)化帶來利率的波動(dòng)影響，利率衍生工具才能得以產(chǎn)生與發(fā)展。
2、加強(qiáng)交易機(jī)制建設(shè)
從場(chǎng)內(nèi)衍生工具交易來看，要統(tǒng)一交易場(chǎng)所、交易制度、合約設(shè)計(jì)、托管以及交割清算制度等。從場(chǎng)外衍生工具交易來看，做市商可以增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，應(yīng)該鼓勵(lì)和支持做市商的發(fā)展。但同時(shí)也承擔(dān)了很大的風(fēng)險(xiǎn)，做市商與金融工具金融衍生工具的相互發(fā)展需要各類金融工具進(jìn)行對(duì)沖。
(三)健全交易監(jiān)管體制
1、明確監(jiān)管主體
利率衍生工具作為一種金融創(chuàng)新，其自身也具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要有嚴(yán)格有效的監(jiān)管體系以保證利率衍生工具市場(chǎng)的有序運(yùn)行。一方面政府監(jiān)管，現(xiàn)存兩種利率衍生工具由央行和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，屬于分業(yè)監(jiān)管的模式。另一方面行業(yè)自律，我國(guó)目前有的遠(yuǎn)期利率協(xié)議和利率互換未在交易所交易。如果推出利率期貨，可以在期貨業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部考慮設(shè)立金融衍生品監(jiān)管部門專門負(fù)責(zé)金融衍生品交易行業(yè)自律監(jiān)管。
2、制定相關(guān)法規(guī)的和監(jiān)管的實(shí)施
制定市場(chǎng)準(zhǔn)入相關(guān)法規(guī)，包括對(duì)產(chǎn)品上市、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)參與者的監(jiān)管。國(guó)際化過程中，需要對(duì)外資機(jī)構(gòu)參與本國(guó)市場(chǎng)以及本國(guó)機(jī)構(gòu)參與國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行有效監(jiān)管。完善信息披露制度，包括合約金額、到期日、利息、市場(chǎng)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)控制、成交量及成交額等信息。健全利益保障機(jī)制，規(guī)定交易雙方的權(quán)利義務(wù)、保證金收取方法、違約情形與違約處理等。
