中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，但目前融資難的問題已成為制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。資金是企業(yè)運行的血液，企業(yè)的生存與發(fā)展離不開資金的融通，沒有足夠的資金支持，企業(yè)的目標就難以實現(xiàn)，甚至難以維持其原來的銷售水平、或因逐步縮小規(guī)模導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金流量下降，加重企業(yè)內(nèi)部資金不足的問題，形成惡性循環(huán)。這說明企業(yè)經(jīng)營的成敗，維持長期存在的關(guān)鍵，除了必須在產(chǎn)品市場上取得成功外，還必須在資金市場上做到伸縮自如。如果融資困難，資金短缺就會成為中小企業(yè)生存發(fā)展的“血栓”，這是一個世界性難題，因此，解決中小企業(yè)融資難問題，打通資金“血脈”，需要社會各界的共同配合。
一、我國中小企業(yè)融資難的原因
?。ㄒ唬┲贫炔煌晟?，資信狀況不佳
我國中小企業(yè)制度更新滯后，沒有建立一個健全完善的內(nèi)部控制管理體系，無法從根本上保障企業(yè)管理的規(guī)范性、嚴謹性和權(quán)威性，從而導(dǎo)致各項工作流于形式而起不到應(yīng)有的管理作用；財務(wù)管理的不健全，將導(dǎo)致財務(wù)報表不能如實反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，造成會計信息失真；內(nèi)部管理不完善，存在問題不能及時發(fā)現(xiàn)，例如內(nèi)部融資能力差，外部融資過分依賴銀行貸款，對外資信又不高等都將嚴重影響中小企業(yè)融資能力。
?。ǘ┬畔⒉粚ΨQ
融資過程中金融機構(gòu)與中小企業(yè)信息不對稱程度尤其嚴重，并且這一問題已成為造成我國中小企業(yè)融資信用缺失，融資難的重要原因。相比之下，銀行通常更愿意對信息透明度高，現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大企業(yè)提供融資，這樣的差別對待增加了中小企業(yè)融資成本，加重其融資難的現(xiàn)狀。
?。ㄈ┤谫Y渠道不暢、方式相對單一
首先， 融資渠道相對單一體現(xiàn)在嚴重依賴銀行貸款這一間接融資方式上，目前企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍偏高，過高的資產(chǎn)負債率反映出企業(yè)在融資方面主要依賴銀行貸款，對一些資金密集型的行業(yè)如房地產(chǎn)尤其明顯。其次，在直接融資，即資本市場上，股票融資渠道不暢，股票市場和債券市場發(fā)展失衡，企業(yè)往往通過發(fā)行股票的方式募集所需資金，而較少利用債券方式。融資渠道的相對單一加大企業(yè)融資難度，資金來源和運用的靈活性都很差，財務(wù)風(fēng)險增加。融資方式的單一同時也意味著融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收賬款讓售等融資方式?jīng)]有在企業(yè)融資管理中起到應(yīng)有的作用，股票和企業(yè)債券融資渠道不暢或過于狹窄。
（四）國家宏觀經(jīng)濟政策的偏斜
我國政府在加大制度改革力度的同時，還存在亟待改善的方面：首先，我國市場經(jīng)濟體制尚不完善，地方政府的協(xié)調(diào)職能發(fā)揮不到位，某種程度上束縛了中小企業(yè)融資能力。其次，從國家政策來看，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點及國家優(yōu)惠政策集中在國企的改革上，國有銀行的信貸資金主要投向國有大中型企業(yè)，從而限制了中小企業(yè)的融資來源。
?。ㄎ澹┤谫Y困難，信貸成本高
我國目前尚無專門為中小企業(yè)貸款的金融機構(gòu)，商業(yè)銀行的支持不足。然而現(xiàn)階段中國金融市場還是以國有大型商業(yè)銀行為主。大多數(shù)中小企業(yè)，本身缺少土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)作抵押貸款，并且缺乏擔保，信用風(fēng)險太大。商業(yè)銀行從自身經(jīng)濟利益出發(fā)，不愿向中小企業(yè)提供貸款，即使通過了金融機構(gòu)嚴格的資格審查，其信貸成本也相當高。
（六）缺乏風(fēng)險意識
風(fēng)險意識淡薄，缺乏對企業(yè)經(jīng)營活動全過程的風(fēng)險控制。隨著宏觀經(jīng)濟政策的變化，融資環(huán)境變得越來越復(fù)雜，企業(yè)作為一個財務(wù)主體，資本結(jié)構(gòu)存在負債，必然面臨融資風(fēng)險。具體可分為現(xiàn)金性風(fēng)險和收益性風(fēng)險，無論發(fā)生哪種風(fēng)險都會給中小企業(yè)帶來嚴重不良影響。目前有許多中小企業(yè)，不考慮自身的償還能力，認為只要管好、用好資金，就不會產(chǎn)生融資風(fēng)險，對未來風(fēng)險估計不足，一味擴大融資。如此反復(fù)，企業(yè)將債臺高筑，資金成本和財務(wù)費用隨之加大，對外償債能力減弱，融資風(fēng)險增大。
二、中小企業(yè)融資難對策研究
?。ㄒ唬┩晟破髽I(yè)內(nèi)部控制管理體系，提升企業(yè)核心競爭力
中小企業(yè)融資難，但并非是所有中小企業(yè)都融資難，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)、綜合能力對融資能力有著重大影響。中小企業(yè)要在激烈的市場競爭中立于不敗之地，得到金融機構(gòu)的信任和支持，就要從自身做起，不斷增強融資能力：①遵循和依據(jù)客觀規(guī)律和基本法規(guī)，健全、完善企業(yè)內(nèi)部控制體系；②加強信息與溝通力度。包括企業(yè)內(nèi)、外部信息的收集、傳遞和溝通。只有加大交流力度，互相介紹和學(xué)習(xí)企業(yè)管理的經(jīng)驗，企業(yè)的管理水平才會得到不斷提高。③健全財務(wù)控制。財務(wù)控制是內(nèi)部控制的核心，建立全方位的財務(wù)控制體系、多元的財務(wù)監(jiān)控措施和設(shè)立循序漸進的多道財務(wù)保安防線，以便消除隱患、防范風(fēng)險、規(guī)范經(jīng)營、提高效率。④以經(jīng)濟效益為核心進行運作，不斷增強自我積累、自我發(fā)展的能力，提升和鞏固中小企業(yè)核心競爭力，樹立良好的企業(yè)形象，才會從根本上提高企業(yè)融資能力。
?。ǘ┖侠磉x擇融資方式，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，企業(yè)面對的是浩瀚的資金資源，多種多樣的融資渠道和方式，而不同類型的籌資方式，其風(fēng)險、成本各不相同，企業(yè)應(yīng)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等的需要，采取適當?shù)娜谫Y方式。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論認為，債務(wù)融資和股票融資比率的變化，對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)調(diào)整具有決定性作用。而通過債券與股票等有價證券方式籌措的資金，比起金融機構(gòu)的借款更具有長期性和穩(wěn)定性的特點。雖說在未來可預(yù)期的一段時間內(nèi)，我國企業(yè)對外融資仍會采取以間接融資為主、直接融資與間接融資并存的方式，但這并非意味著直接融資不重要。隨著我國經(jīng)濟的深入發(fā)展，經(jīng)濟實力的提高以及金融體系的完善，直接融資市場的效率將不斷提高，直接融資成本和風(fēng)險也會不斷降低，企業(yè)應(yīng)在努力提高間接融資效率的同時，循序漸進地發(fā)展直接融資，逐步提高直接融資在外部融資中的比重。通過多元化、組合策略融資以降低融資成本，最終擺脫中小企業(yè)融資難的困境。
?。ㄈ┱咄苿?
健全的法律法規(guī)體系對中小企業(yè)的生存和發(fā)展具有重大意義，它能為中小企業(yè)創(chuàng)建一個公平的競爭環(huán)境。國家應(yīng)積極搭建直接融資平臺，打通融資通道。實際上，自2008年末的全球金融危機后，中小企業(yè)融資的問題在國內(nèi)受到了前所未有的重視。針對該問題，一場自上而下的“總動員”運動由此產(chǎn)生，我國政府及其相關(guān)部門出臺一系列支持中小企業(yè)融資的財政金融政策。2010年7月，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)文，著力強調(diào)緩解中小企業(yè)融資困難，對以前出臺的政策國務(wù)院作了若干解讀和細化，從銀行的定位與信貸政策等多角度強調(diào)對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的重要性與必要性。由此可見，雖然破解中小企業(yè)融資難仍需時日，我們相信在政府多項政策扶植下，中小企業(yè)融資狀況會越來越好。
?。ㄋ模┩晟平鹑跈C構(gòu)和金融體系
中小企業(yè)融資難的根本原因是資金的供需失衡。要解決我國中小企業(yè)的融資難問題，在很大程度上依賴于國有企業(yè)的政策支持。在今年2月舉行的全國工商聯(lián)與中國工商銀行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署儀式上，中國銀監(jiān)會副主席周慕冰表示，中國銀監(jiān)會將繼續(xù)推進對中小企業(yè)的差別化考核，放寬對中小企業(yè)不良貸款的容忍度。由此可見，商業(yè)銀行正在積極轉(zhuǎn)型，深挖中小企業(yè)信貸機遇，為中小企業(yè)搭建新的融資服務(wù)平臺。除了傳統(tǒng)融資渠道，還應(yīng)逐漸豐富私募股權(quán)和風(fēng)險投資、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、投資擔保機構(gòu)等多種形式的融資渠道。金融機構(gòu)在加強機制創(chuàng)新的同時，要形成專業(yè)的中小金融機構(gòu)體系，提供全面的專業(yè)服務(wù)，減少銀行放貸風(fēng)險，減輕企業(yè)的融資成本，使中小企業(yè)的融資不斷豐富和多樣化。
總之，要在中國的資金市場有效地進行融資活動，不能完全照搬西方經(jīng)典的財務(wù)理論與方法，必須結(jié)合我國資金市場和我國中小企業(yè)的具體情況，靈活運用西方的財務(wù)理論與方法，使之能夠充分地為中小企業(yè)的財務(wù)實踐服務(wù)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供可靠的資金保證，實現(xiàn)中小企業(yè)經(jīng)營目標。
破解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀“任重而道遠”。但要相信，在中國政府的多項政策支持下、隨著各項機制逐步改良、金融機構(gòu)方式不斷創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的前途一片光明！
