對于大多數(shù)人而言，股權(quán)激勵是一個既熟悉又陌生的詞匯，對它很熟悉是因為很多人都知道股權(quán)激勵是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的一個有效手段，對它陌生是因為對股權(quán)激勵的方式、實施股權(quán)激勵的條件、股權(quán)激勵計劃的擬定和審批等接觸的較少。在企業(yè)的實際經(jīng)營中，如何做好本企業(yè)的股權(quán)激勵的方案，將對經(jīng)營成果起著重要的影響。下面，通過對股權(quán)激勵的理解，結(jié)合有關(guān)案例進行分析，提出自己的一些看法。
在我國現(xiàn)階段，上市公司可以采用的股權(quán)激勵方式主要有股票期權(quán)、限制性股票、虛擬股票、業(yè)績股票、股票增值權(quán)等等。不論采用何種方式，實行股權(quán)激勵總體來說是對公司的董事、高級管理人員以及其他員工進行的長期性激勵，是通過讓經(jīng)營者獲得公司股權(quán)的形式，給以企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而為公司的長期發(fā)展而服務(wù)。既然是為了鼓勵經(jīng)營者盡職盡責(zé)，使其將公司長期利益與短期利益結(jié)合，那么，股權(quán)激勵就可以看做是給予經(jīng)營者超過其報酬或年薪以外的獎勵。在選擇本公司適用的股權(quán)激勵方式時，應(yīng)根據(jù)實施股權(quán)激勵的目的，結(jié)合本行業(yè)和本公司的具體特點來確定。
比如，公司處在成長初期或擴張期時可適當考慮采用股票期權(quán)的方式，因為股票期權(quán)方式將經(jīng)營者的報酬與公司的長期利益“捆綁”在一起，經(jīng)營者要行權(quán)，就必須使股價達到執(zhí)行價格以上，為了實現(xiàn)這一目標，經(jīng)營者需要自身加倍努力，選擇有利于企業(yè)長期發(fā)展的戰(zhàn)略，因為這樣才會使得公司的股價在市場上持續(xù)上升。但同時也應(yīng)考慮經(jīng)營者片面追求股價提升的短期行為的潛在風(fēng)險。相反，如果對于成熟型的企業(yè)，就應(yīng)該對限制性股票方式多加關(guān)注。因為，公司處在成熟期時，效益較為穩(wěn)定，各項活動趨于平穩(wěn)，對資金的投入已經(jīng)不再要求太多，這時基于限制性股票是真實的股票這一特點，持有者在達到實現(xiàn)約定的條件后，就可以獲得股票，獲得利益，更直接地激勵經(jīng)營者更好的服務(wù)于公司，與此同時，也刺激著外部人員，從而為公司吸收更多的人才參與競爭。
擬定股權(quán)激勵計劃是公司實施股權(quán)激勵的基礎(chǔ)，而股票期權(quán)方式使用較為廣泛。實施股票期權(quán)激勵計劃的目的是：（一）、彌補短期激勵計劃，實行短期激勵與上期激勵相結(jié)合，健全激勵和約束機制，促進形成協(xié)調(diào)均衡的激勵體系。（二）、扭轉(zhuǎn)經(jīng)營者的短期行為傾向，促使經(jīng)營者與公司和股東的目標保持長期一致，為公司的長期發(fā)展增加動力。（三）、保留優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干，激發(fā)其積極性和創(chuàng)造性，促進實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標。
下面舉例說明股權(quán)激勵計劃在企業(yè)中的實際應(yīng)用：
某公司是一家在境外注冊的從事網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品研究、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高科技企業(yè)，在注冊時就預(yù)留了一定數(shù)量的股票計劃用于股票期權(quán)激勵。公司預(yù)計2008年在境外上市。目前公司處于發(fā)展時期，但面臨著現(xiàn)金比較緊張的問題，公司能拿出來的現(xiàn)金獎勵很少，連續(xù)幾個月沒有發(fā)放獎金，公司面臨人才流失的危機。在這樣的背景下，如何設(shè)計一套面向公司所有員工實施的股票期權(quán)計劃關(guān)系到公司的生存與發(fā)展。
經(jīng)分析，這是一家典型的高科技企業(yè)，公司的成長性較好，，而最適合高科技企業(yè)的股權(quán)激勵模式就是股票期權(quán)。由于該公司是境外注冊準備境外上市，沒有國內(nèi)上市公司實施股票期權(quán)計劃存在的障礙，因此選擇股票期權(quán)計劃是很合適的。至于激勵對象的選擇也至關(guān)重要，對于高科技而言，人才是根本，而該公司處于發(fā)展時期，但面臨著現(xiàn)金比較緊張的問題，面臨人才流失的危機，在其他條件相似的情況下，企業(yè)如果缺乏有效的激勵和約束機制，就無法吸引和穩(wěn)定現(xiàn)有的高素質(zhì)人才，也就無法取得競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)長期發(fā)展的目的。因此，建議將股票期權(quán)首次授予的對象定為2008年6月30日前入職滿一年的員工。這是一個明智之舉，它將公司的長遠利益與員工的長遠利益有機的結(jié)合在一起，有助于公司的凝聚和吸引優(yōu)秀的人才，建立公司長期發(fā)展的核心動力。
行權(quán)條件中除了每年的行權(quán)比例進行規(guī)定外，基于目前公司的目的是要在境外上市，因此，還應(yīng)明確公司在上市前，暫不能變現(xiàn)出售股票，但員工可在公司股票擬上市之后，即可以變現(xiàn)出售。如果公司3年之后不上市，則要求變現(xiàn)的股票由公司按照行權(quán)時的出資額加上以銀行貸款利率計算得利息回購。該激勵作用來自于公司境外上市后的股價升值和行權(quán)后在不兌現(xiàn)的情況下持有公司股票享有的所有權(quán)利，激勵力度比較大，但由于周期較長，對于更需要現(xiàn)金收入的員工來說這種方式就較難起到激勵效果。
由此可見，選擇制定企業(yè)適用的股權(quán)激勵計劃要考慮企業(yè)的方方面面，不可能十全十美，同時，企業(yè)是處于不斷地發(fā)展和變化中，經(jīng)營狀況和所面臨的經(jīng)濟環(huán)境也會對企業(yè)激勵計劃的執(zhí)行起到正面或負面的影響。
在股權(quán)激勵計劃實施過程中，應(yīng)當重視與加強對公司和員工業(yè)績的考核評價，完善制度，嚴格執(zhí)行。對以授予的股票期權(quán)，在行權(quán)時可根據(jù)年度績效考核情況進行動態(tài)調(diào)整；對已授予的限制性股票，在解鎖時可根據(jù)年度績效考核情況確定可解鎖的股票數(shù)量，在設(shè)定的解鎖期內(nèi)未能解鎖，上市公司應(yīng)收回或以激勵對象購買時的價格回購已授予的限制性股票。
同時，建立社會監(jiān)督和專家評審機制也同樣是股權(quán)激勵計劃順利實施的必要保障措施之一。公司董事會審議通過的股權(quán)激勵計劃草案除按證券監(jiān)管部門的要求予以公告外，還應(yīng)同時在國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)網(wǎng)站上予以公告，接受社會公眾的監(jiān)督和評議。同時，國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)將組織有關(guān)專家對上市公司股權(quán)激勵方案進行評審。社會公眾的監(jiān)督、評議意見與專家的評審意見，將作為國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)審核股權(quán)激勵計劃的重要依據(jù)。
總之，一個上市公司所實施的股權(quán)激勵計劃應(yīng)與公司的特點、階段、人員和技術(shù)水平、經(jīng)營狀況、資金狀況等實際情況緊密相連，應(yīng)充分考慮影響股權(quán)激勵計劃制定和實施的有利和不利因素，使得計劃得以順利實施，公司順利良性發(fā)展，獲得競爭優(yōu)勢，從而實現(xiàn)公司利益最大化。
