一、耐用品特性------受經(jīng)濟周期的影響
空調(diào)即空氣調(diào)節(jié)器(room air conditioner)，它的功能是對該房間（或封閉空間、區(qū)域）內(nèi)空氣的溫度、濕度、潔凈度和空氣流速等參數(shù)進行調(diào)節(jié)，以滿足人體舒適或工藝過程的要求。
傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)上認為，對耐用品的消費影響到整個家庭消費和儲蓄分配，影響到對其他非耐用品的消費。另外，作為一種資產(chǎn)，耐用品消費的利率彈性較大，并由于耐用品提供效用的持續(xù)性，消費者可以根據(jù)經(jīng)濟的景氣狀況調(diào)整對耐用品購買或更新時間。也就是說，相對于非耐用品，耐用品的消費對經(jīng)濟波動的需求談性更大，也即與經(jīng)濟周期波動更緊密的聯(lián)系在一起。
空調(diào)屬于耐用品的一種，有著耐用品的一般屬性。但是由于其占整個家庭消費的比重較汽車等典型耐用品要小，所以它受經(jīng)濟周期的波動相對要小一點。
二、波特五力分析
空調(diào)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析：（主要以格力，美的為分析對象）
三、進入威脅
規(guī)模經(jīng)濟性表現(xiàn)為在一定時期內(nèi)產(chǎn)品的單位成本隨總產(chǎn)量的增加而降低。規(guī)模經(jīng)濟的存在阻礙了對產(chǎn)業(yè)的侵入，因為它迫使進入者或者一開始就以大規(guī)模生產(chǎn)并承擔遭受原有企業(yè)強烈抵制的危險，或者以小規(guī)模生產(chǎn)而接受產(chǎn)品成本方面的劣勢，這兩者都不是進入者所期望的。這種規(guī)模經(jīng)濟型可以表現(xiàn)在制造，采購，研究開發(fā)，市場營銷，售后服務(wù)網(wǎng)，銷售能力的利用和分銷等方面。
就空調(diào)行業(yè)而言，格力美的擁有的規(guī)模經(jīng)濟性表現(xiàn)在多個方面。其一是采購規(guī)模經(jīng)濟，提高了對供應(yīng)商的議價能力；其二是銷售能力和分銷渠道，因為公司規(guī)模大，可以支撐起更密集的銷售渠道。第三，制造的規(guī)模經(jīng)濟性，可以降低單位的生產(chǎn)成本。就這一點而言，空調(diào)行業(yè)的進入壁壘是很高的。
格力美的已經(jīng)在全國進行布局，輻射主要的空調(diào)市場，減低物流費用，這是新進入者和中小廠商所無法比擬的。這也構(gòu)成了一定的壁壘。
四、現(xiàn)有競爭對手間爭奪的激烈程度
價格領(lǐng)導(dǎo)，不久將出現(xiàn)份額爭奪戰(zhàn)。
就空調(diào)行業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)集中化或統(tǒng)治于幾個公司之下，所以，市場價格的誤導(dǎo)性力量幾乎不存在。因為處于主導(dǎo)地位的公司會通過某些手段，諸如對價格的領(lǐng)導(dǎo)，在產(chǎn)業(yè)中建立秩序，同時起協(xié)調(diào)作用。
行業(yè)的整體增速將會影響競爭的激烈程度。因為在產(chǎn)業(yè)快速增長時，公司只要保持與產(chǎn)業(yè)同步增長就可收益。在這種情況下，它們的財力和管理資源可能在產(chǎn)業(yè)的擴展過程中被全部占用。比如近三年的空調(diào)行業(yè)，龍頭產(chǎn)商格力美的都是滿負荷運營。
但是根據(jù)我的測算，未來10年空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷量的增速將放緩，而伴隨這龍頭產(chǎn)商近兩年擴產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，所以，行業(yè)未來競爭的核心將 變成市場份額的爭奪。
五、替代產(chǎn)品
小型中央空調(diào)入戶將來的發(fā)展將造成對家用空調(diào)的擠壓。
六、客戶價格的談判實力
?。ㄒ唬┡l(fā)商和零售商
零售上擁有著渠道優(yōu)勢，同時具有一定的影響消費者的購買決策的能力。因此，零售商對制造商有一定的價格談判能力。
格力美的都通過設(shè)立自己的專賣店來擺脫對零售商的依賴，從而提高議價能力。隨著品牌慢慢的建立，渠道鋪設(shè)的下沉，格力美的對批發(fā)商和代理商的控制能力在加強。因此，可以認為，格力沒底對批發(fā)商和零售商有較強的議價能力。
?。ǘ┙K端客戶
議價能力的正面因素：空調(diào)產(chǎn)品的終端客戶購買量小，產(chǎn)品信息不對稱程度較高。
負面因素：差異化程度比較低，客戶轉(zhuǎn)換成本低。
對于價格的敏感性，不同類型客戶的敏感性不同。對于購置新房裝修的客戶，因為空調(diào)占整個新房支出的占比不高，所以價格敏感性不高。但是對于農(nóng)村的新增需求和更新需求，消費者的對照的標準變?yōu)樵戮杖?，因此占比上升，價格敏感型較高。
總的來說，空調(diào)行業(yè)的兩大寡頭對于客戶的價格談判能力是比較強的，有領(lǐng)導(dǎo)價格和建立秩序的能力。
七、對上游供應(yīng)商的議價能力
空調(diào)企業(yè)的上游供應(yīng)商主要是壓縮機企業(yè)，大鋼廠，采銅企業(yè)。鋼鐵和有色金屬都屬于規(guī)模經(jīng)濟比較明顯的行業(yè)，行業(yè)集中度比較高，所以，空調(diào)企業(yè)的議價能力不足。
對于壓縮機，格力美的已經(jīng)進行了縱向一體化，自產(chǎn)壓縮機的比例逐年都在提高。這種戰(zhàn)略可以理解為“部分一體化”戰(zhàn)略，即對某一零部件，廠內(nèi)生產(chǎn)一些以滿足部分需要，其余的從外部供應(yīng)商處購買。這種情況下，不僅存在它們進一步進行一體化的現(xiàn)實的威脅，而且廠內(nèi)生產(chǎn)一部分零件而使其具有詳盡的成本知識，對于談判極有幫助。
總的來說，空調(diào)企業(yè)，即使是龍頭企業(yè)對于上游供應(yīng)商的議價能力還是不是特別強的。
八、上下游分析
（一）上游原材料價格波動的影響――提價時滯為10個月左右
空調(diào)行業(yè)上游的供應(yīng)商主要是大型鋼廠，壓縮機產(chǎn)商和有色金屬礦產(chǎn)公司?？照{(diào)企業(yè)對于鋼材和銅材更多的是一個價格的接受者，這兩個原材料的市場價格比較透明，空調(diào)廠家對于這兩個產(chǎn)品的議價能力不強，所以，只能通過提高下游銷售價格來消化成本的壓力，保持毛利率的穩(wěn)定。
從下游來講，現(xiàn)在空調(diào)行業(yè)競爭格局是雙寡頭，所以產(chǎn)商對下游價格的控制能力是比較強的，但是提價和原材料漲價不應(yīng)該是同步，因為空調(diào)的生產(chǎn)需要時間，這樣的價格傳導(dǎo)往往是需要時間的。根據(jù)我的測算，這個時滯大概是10個月左右。（當然，這個時間只能是模糊的精確，不可能完全精確，主要是為了在分析中心里有一個底）
為了測算上游原材料漲價后廠商漲價的時滯，（廠商在雙寡頭這樣的競爭格局下具有消化成本壓力的能力）建立一個簡單的模型進行測量。
（二）假設(shè)條件
采取的指標：銅價同比增速代表銅價，冷軋鋼板同比增速代表冷軋鋼板?？照{(diào)銷售均價同比增長代表空調(diào)。由于空調(diào)行業(yè)和銅現(xiàn)貨，冷軋薄板的銷售單位、基數(shù)不同，因此我們認為考察的指標都轉(zhuǎn)化為同比增速（都是%）更有利于統(tǒng)計結(jié)果的合理性。我們以家電銷售均價增速為被解釋變量，以銅價增速，冷軋薄板價格增速和政策因子為解釋變量，該政策因子為一個虛擬變量，時間節(jié)點在2009年6月，即2009年6月份之前該變量為0，2009年6月份及以后為1。（從2009 年6 月份開始，政府出臺了家電以舊換新和空調(diào)節(jié)能惠民政策，并且家電下鄉(xiāng)政策于2009年2月份開始在全國推廣。）
統(tǒng)計數(shù)據(jù)的時間段：因為空調(diào)行業(yè)是在2005年開始才擺脫價格戰(zhàn)的陰霾，到2007年之后整個競爭格局才開始穩(wěn)定，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者開始引領(lǐng)行業(yè)的價格制定，行業(yè)具備向下游轉(zhuǎn)移成本壓力的能力。
統(tǒng)計結(jié)果表明，銅價傳導(dǎo)到空調(diào)價格的月數(shù)大概為10，11個月。冷軋薄板的價格變化傳導(dǎo)到空調(diào)價格的時間在9到10個月之間。
在2009年銅現(xiàn)貨價格出現(xiàn)持續(xù)的上漲，但是空調(diào)銷售均價在2010并未出現(xiàn)大幅上漲，主要是因為2009年6月后三大政策推出后，空調(diào)企業(yè)通過補貼轉(zhuǎn)移成本壓力。隨著三大政策的退出，根據(jù)空調(diào)市場的寡頭競爭格局，其下一步提價的可能性很大，有利于推進毛利率的改善。
銅價在2010年7月份再次出現(xiàn)上漲，同期冷軋板也出現(xiàn)平穩(wěn)上漲。從滯后期10個月左右判斷，在2011年5月份左右開始出現(xiàn)提價。此番上漲第一是釋放上游的成本壓力，第二是釋放前期被補貼壓抑的提價沖動；第三，可能是因為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改變，特別是變頻占比的提高導(dǎo)致的。
九、下游有較強的議價能力
空調(diào)行業(yè)的下游是專業(yè)經(jīng)銷商，家電連鎖，百貨類業(yè)態(tài)。
家電連鎖商擁有著渠道優(yōu)勢，同時具有一定的影響消費者的購買決策的能力。因此，零售商對制造商有一定的價格談判能力。
格力美的都通過設(shè)立自己的專賣店來擺脫對零售商的依賴，從而提高議價能力。隨著品牌慢慢的建立，渠道鋪設(shè)的下沉，格力美的對批發(fā)商和代理商的控制能力在加強。因此，可以認為，格力沒底對批發(fā)商和零售商有較強的議價能力。
十、產(chǎn)品生命周期分析
產(chǎn)品生命周期理論最早其實是為了來解釋國際貿(mào)易和國際投資的變化的。其核心思想就是就產(chǎn)品而言，都要經(jīng)歷一個開發(fā)、引進、成長、成熟、衰退的階段。而這個周期在不同的技術(shù)水平的國家里，發(fā)生的時間和過程是不一樣的，期間存在一個較大的差距和時差，正是這一時差，表現(xiàn)為不同國家在技術(shù)上的差距，它反映了同一產(chǎn)品在不同國家市場上的競爭地位的差異，從而決定了國際貿(mào)易和國際投資的變化。
而這個理論也可以用來解釋我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村在普及空調(diào)上的時間差，因為我國的城鎮(zhèn)和農(nóng)村同樣存在著技術(shù)收入等的巨大差距。
空調(diào)行業(yè)在國內(nèi)經(jīng)歷了近30年的發(fā)展，現(xiàn)在城鎮(zhèn)保有率已經(jīng)達到了112臺/百戶。雖然較日本的248臺/百戶的保有量還有較大的成長空間，但是，介于中國和日本經(jīng)濟發(fā)展條件上依舊有較大的差距，特別是人均可支配收入和生活水平有明顯的差距。我國要達到日本的保有率水平應(yīng)該是長期的，緩慢的過程。所以，我認為空調(diào)在我國城鎮(zhèn)地區(qū)已經(jīng)進入了成熟期，或者至少是成長期的末端。
農(nóng)村2010年百戶保有量16臺/百戶，未來的成長空間極大，人仍處于產(chǎn)品生命周期的成長期。但是，借鑒冰箱和洗衣機在中國農(nóng)村的普及過程，未來空調(diào)在農(nóng)村的保有率增長速度不會像城鎮(zhèn)那么快。不過其保有率的增長將是一個持續(xù)，長期的過程。
城鎮(zhèn)洗衣機保有量從10增長到60只用了6年時間。農(nóng)村洗衣機保有量從10增長到60用了將近20年。考慮到農(nóng)村洗衣機的使用受用水條件的影響很大，農(nóng)村洗衣機的普及的一個重要前提自來水一直是制約其保有量提升的重要因素。所以，我們考察另外一個家電，冰箱，以排除這種前提條件制約的影響。
城鎮(zhèn)冰箱從10到50用了6年時間（1986-1991），農(nóng)村冰箱保有量從10-50用了整整11年，而且大部分還得歸功于2009年推出的家電下鄉(xiāng)政策，帶動近兩年錄的農(nóng)村冰箱保有量近十年來最高增速。
因此，我們認為未來空調(diào)在農(nóng)村的保有率增長速度不會像城鎮(zhèn)那么快。不過其保有率的增長將是一個持續(xù)，長期的過程。
