財務(wù)風險；成因；預(yù)警；內(nèi)控
一、企業(yè)財務(wù)風險概述
財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義財務(wù)風險又稱籌資風險，是指企業(yè)在籌資過程中，因未來收益不確定性而產(chǎn)生的風險。其實質(zhì)是負債經(jīng)營所產(chǎn)生的風險。廣義財務(wù)風險是指企業(yè)因受系統(tǒng)性及非系統(tǒng)性因素作用，使實際實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生背離，因而造成經(jīng)濟損失的機會或可能。企業(yè)在財務(wù)活動中的某一方面或環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能促使風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，降低企業(yè)的盈利能力和償債能力。
企業(yè)日常財務(wù)管理內(nèi)容主要包括籌資活動、投資活動、資金營運和利潤分配四個方面，也就產(chǎn)生了相應(yīng)的財務(wù)風險，具體如下：
?。ㄒ唬┗I資風險
企業(yè)為獲得財務(wù)杠桿利益而使用借貸資金，但當借款利率超過企業(yè)的息稅前利潤率時，企業(yè)就會遭受財務(wù)杠桿反作用帶來的經(jīng)濟損失。
?。ǘ┩顿Y風險
主要有投資結(jié)構(gòu)風險、投資項目風險、投資組合風險以及有價證券的變現(xiàn)風險、購買力風險和收益風險等，因受不確定因素影響而導(dǎo)致投資報酬率低于預(yù)期收益率的風險。
?。ㄈ┦杖牖厥诊L險（信用風險）
企業(yè)以賒銷等信用政策擴大銷售時，當應(yīng)收賬款無法及時、足額收回時就會產(chǎn)生信用風險，造成壞賬損失。
（四）利潤分配風險
妥善處理企業(yè)發(fā)展同股東利益之間的關(guān)系，需根據(jù)通貨膨脹、人力成本上升、股東投資回報需求、借款利率變動、現(xiàn)金流優(yōu)劣等綜合因素制定合理的利潤分配政策，以避免對企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。
（五）擔保風險
為解決資金短缺，企業(yè)間相互擔保的現(xiàn)象普遍存在。一旦被擔保方財務(wù)狀況出了問題，往往殃及擔保方利益，代被擔保方清償債務(wù)。
?。﹨R率風險
隨著資本全球化的發(fā)展和人民幣國際化進程的推進，匯率的變動幅度愈加劇烈，這對出口導(dǎo)向型企業(yè)影響很大。
二、企業(yè)財務(wù)風險的成因
企業(yè)的財務(wù)風險產(chǎn)生原因主要包括企業(yè)自身的內(nèi)部原因和企業(yè)外部原因兩部分。
?。ㄒ唬┢髽I(yè)內(nèi)部原因
1、缺乏健全完善的財務(wù)管理體系
許多企業(yè)尚未建立、健全完整的財務(wù)管理體系，企業(yè)各部門財務(wù)管理意識淡薄，缺少相互間的配合及協(xié)調(diào)；財會部門權(quán)責不明，會計部門提供的財務(wù)報表常常根據(jù)需要編制，用以配合反映企業(yè)管理層的意志而非真實的財務(wù)狀況，加之或有事項、關(guān)聯(lián)交易等表外事項未能及時準確披露等。這些狀況對內(nèi)造成財務(wù)分析資料的失真，引起對財務(wù)風險的誤判；對外加劇企業(yè)信用環(huán)境惡化，破壞市場經(jīng)濟運行基礎(chǔ)，影響企業(yè)的發(fā)展。
2、財務(wù)決策的失誤導(dǎo)致經(jīng)營管理不善
企業(yè)在財務(wù)決策過程中，普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，例如在進行項目投資過程中，常常未能充分地評估、論證投資項目的可行性以及內(nèi)外部環(huán)境對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，盲目、草率上馬，結(jié)果造成投資失敗，產(chǎn)生財務(wù)風險。
3、缺乏融資風險意識，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高
由于企業(yè)承擔風險的能力不同、選擇籌資方式不同，其面臨的償債壓力也是不同的。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高以及還款期過于集中都容易導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，陷入財務(wù)困境。
4、賒銷方式導(dǎo)致資金回收風險
企業(yè)為了應(yīng)對激烈的市場競爭，增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤。但是，如果企業(yè)沒有建立一套完善的信用政策，盲目賒銷，會致使相當比例的應(yīng)收賬款因長期無法收回，成為呆賬、壞賬，對企業(yè)現(xiàn)金流造成嚴重危害。
5、資產(chǎn)缺乏流動性，現(xiàn)金流量短缺
存貨大量積壓，不僅增加管理費用，降低流動資金的比重，而且還要承擔貶值、毀損的風險。同樣，應(yīng)收賬款若不能及時回收，將嚴重影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。企業(yè)現(xiàn)金流量的多少，流動速度的快慢，資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱等都直接影響企業(yè)的償債能力。哪怕是盈利企業(yè)，如果不能以收抵支和償還到期債務(wù)，仍將陷入破產(chǎn)境地。
（二）企業(yè)外部原因
財務(wù)管理的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些通常是難以準確預(yù)見和無法控制的。一旦遭遇突發(fā)性風險事件, 企業(yè)就可能因為業(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財產(chǎn)損失而陷入困境。隨著經(jīng)濟全球一體化進程的加速，通脹、利率、匯率、油價等因素變動對企業(yè)的影響越來越大。外部環(huán)境的復(fù)雜性和多變性可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
三、企業(yè)財務(wù)風險的防范與控制措施
（一）建立健全財務(wù)管理機制，提高財務(wù)人員的素質(zhì)
1、理順企業(yè)各部門在財務(wù)管理活動中的關(guān)系。如對于收入回收風險的防范，更多的依賴于企業(yè)各部門的共同努力。銷售部門應(yīng)加強對市場需求變動的調(diào)查分析，并及時反饋給產(chǎn)品研發(fā)部門，由產(chǎn)品研發(fā)部門不斷對產(chǎn)品或服務(wù)進行升級、創(chuàng)新，使之符合市場需求，從而加快存貨周轉(zhuǎn)率和提高資金使用率；同時，市場部門應(yīng)加強對客戶的資信調(diào)查，制定合理的商業(yè)信用政策，既不能為了擴大銷售而濫用商業(yè)信用；也不能過于保守、謹慎，影響銷售收入。同時要加強對應(yīng)收賬款的催收，提高資金周轉(zhuǎn)率，增強短期償債能力，有效防范收入回收風險。
2、提高財務(wù)人員素質(zhì)。財務(wù)管理人員根據(jù)會計部門提供的及時、準確、完整的會計資料，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)、供、銷狀況和外部宏觀環(huán)境變化情況，對企業(yè)的資產(chǎn)流動狀況進行動態(tài)分析，及時、全面進行財務(wù)風險評估，增強企業(yè)經(jīng)營管理的靈活性和應(yīng)變性。而這對財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)、應(yīng)變突發(fā)事件的能力提出較高要求，需要財務(wù)人員運用會計、審計、財務(wù)管理、金融、市場等方面的知識，及時對企業(yè)所面臨的財務(wù)風險進行客觀評估，權(quán)衡利弊，為企業(yè)決策提供備選方案。
