企業(yè) 稅收籌劃 投資
投資是指企業(yè)為了獲得未來預期收益，而將貨幣資金、實物、技術及其他生產要素投入 會再生產的過程。企業(yè)投資的目的主要是為了維持企業(yè)的生存和發(fā)展，以提升企業(yè)的資產階值，增強企業(yè)的綜合實力。而企業(yè)資產價值的提升的多少，與投資報酬率有關。稅收作為一個成本是影響投資報酬率高低的一個重要因素。稅收通過影響資本使用成本從而影響投資決策。從稅收對企業(yè)投資能力和投資決策的影響來看，投資的稅收籌劃應該從降低資產使用成本入手，促進企業(yè)利潤水平的良性增長，提升企業(yè)可用的現(xiàn)金流量。只要企業(yè)投額度邊際收入大于投資成本，企業(yè)將繼續(xù)投資，直到兩者相等為止，這時企業(yè)的利潤達到了最大化。因此，一項好的投資的稅收籌劃應該合理地利用稅收激勵措施。
一、企業(yè)投資的分類
企業(yè)投資的范圍很廣，可以從不同角度進行分類。根據(jù)投資在再生產中的作用，投資可以分為初創(chuàng)投資和后續(xù)投資。初創(chuàng)投資是指企業(yè)設立階段的投資；后續(xù)投資是為鞏固和發(fā)展企業(yè)再生產所進行的各種投資。按投資的方式劃分，企業(yè)可分為直接投資和間接投資兩類。一般來說，直接投資包括設立投資（設立法人企業(yè)或非法人企業(yè)）、后續(xù)投資（維持性生產投資、擴張性生產投資）、購并投資（聯(lián)營投資、兼并其他企業(yè)、收購其他企業(yè)）。間接投資包括股票投資、債券投資、基金、信托等其他間接投資。企業(yè)作出設立投資決策時，除了要進行可行性分析外，還要對組織形式、投資地點、投資行業(yè)等問題，結合稅收政策進行稅收籌劃，最后做出最優(yōu)的投資方案。常見的組織形式選擇既有個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)與公司制企業(yè)的選擇，也有子公司與分公司的選擇。
二、貨幣資金投資與非貨幣性資產投資的選擇
直接投資根據(jù)投資貨物的性質不同，可分為貨幣資金投資與非貨幣性資產投資。投資方式不同，涉及的稅收因素、享受的實際稅收待遇也不同。一般而言，從被投資企業(yè)的角度來考慮，應選擇非貨幣性資產投資，如設備投資和無形資產投資，而不應選擇貨幣資金投資方式。這是因為：首先，設備投資其折舊費可以作為稅前扣除項目，減小所得稅稅基；無形資產攤銷費也可以作為管理費用稅前扣除，減小所得稅稅基。其次，實物資產和無形資產于產權變動時，必須進行資產評估。評估的方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法、清算價格法等。由于計價方法不同，資產評估的價值也將隨之不同。在對外投資中，通過選擇評估方法，高估資產價值，不僅可以節(jié)省投資資本，還可以通過多列折舊費和無形資產攤銷費，減小被投資企業(yè)所得稅稅基,達到節(jié)稅的目的。但從投資企業(yè)的角度來考慮，應選擇貨幣性資產投資。這是因為選擇非貨幣性資對外投資，要承擔更多的稅收負擔：
1、企業(yè)所得稅。企業(yè)發(fā)生的非貨幣性資產對外投資屬于非貨幣性資產交換，應在投資交易發(fā)生時，將該項交易分解為按公允價值銷售非貨幣性政策和投資兩項業(yè)務進行所得稅處理，并按規(guī)定計算確認資產轉讓所得或損失。如果發(fā)生資產轉讓所得，且數(shù)額較大，在投資交易發(fā)生當期及隨后不超過5個納稅年度內，平均分攤到各個年度的應稅所得額中，
2、增值稅。如果企業(yè)以存貨等屬于增值稅應稅范圍的非貨幣性資產對外投資，根據(jù)增值稅的有關規(guī)定，視同銷售貨物行為，須繳納增值稅。
3、營業(yè)稅。如果企業(yè)以無形資產或不動產投資人股,參與接受投資方的利潤分配，共同承擔投資風險的，不繳納營業(yè)稅。如果企業(yè)以不動產或無形資產投資人股，與投資方同承擔風險，而是收取固定利潤的：一種情況是以不動產、 土地使用權入股，收取固定利潤的，屬于將場地、房屋等轉讓他人使用的業(yè)務，應按項目繳納營業(yè)稅；另一種情況是以商標權、專利權等投資入股，收取固定利潤的，應按“轉讓無形資產”稅目繳納營業(yè)稅。
投資企業(yè)應綜合考慮投資雙方的稅收負擔情況，選擇適當?shù)耐顿Y方式。即使是非貨幣性資產投資，企業(yè)也可以通過對投資方式的選擇，達到最大限度地減輕企業(yè)稅負的目的
三、直接投資與間接投資的選擇
直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項目，形成實物資產或者購買現(xiàn)有企業(yè)的投資。通過直接投資，投資者可以擁有全部或一定數(shù)量的企業(yè)資產及經營所有權，直接進行或參與投資的經營管理。直接投資包括對現(xiàn)金、廠房、機器設備、交通工具、土地或土地使用權等各種有形資產的投資和對專利、商標、咨詢服務等無形資產的投資。
間接投資又稱證券投資,是指投資者以其資本購買公司債券、金融債券或公司股票等各種有價證券，以預期獲得收益的投資。與直接投資相比，間接投資的投資者除股票投資，一般只享有定期獲得一定收益的權利，而無權干預被投資對象對這部分投資的具體運用及其經營管理決策；間接投資的資本運用比較靈活，可以隨時變現(xiàn)，可以減少因政治經濟形勢變化而承擔的投資損失的風險。除此之外，二者還存在實質性的區(qū)別：直接投資是資金所有者和資金使用者的合一，是資產所有權與資產經營權的統(tǒng)一運動，一般是生產企業(yè)，會形成實物資產；而間接投資是資金所有者與資金使用者的分離，是資產所有權與資產經營權的分離運動，投資者對企業(yè)資產及其經營沒有直接的所有權和控制權，其目的只是取得資本收益或保值。
四、直接投資與間接投資的籌劃
直接投資考慮的稅收因素比較多，涉及公司企業(yè)所面臨的各種流轉稅、所得稅、財產稅、行為稅等。許多稅收優(yōu)惠措施是針對直接投資的，投資者應該在綜合考慮投資項目的各種稅收優(yōu)惠的基礎上，進行項目的評估和選擇，以期獲得最大的稅后投資收益。間接投資涉及的稅收因素相對較少，一般涉及進行證券交易征收的印花稅和股息、紅利、利息的所得稅。 間接投資的稅收優(yōu)惠主要集中在購買國債獲得的利息收入可以免征所得稅的規(guī)定上。不同投資方式涉及的稅收因素不同，投資收益、投資風險、投資的變現(xiàn)能力等各種因素也不同。有些投資方式盡管可以少繳稅，但投資收益差，或者投資風險大、變現(xiàn)能力弱，也是不可取的。一般來說，直接投資的變現(xiàn)能力低于間接投資的變現(xiàn)能力。
