證券時(shí)報(bào)記者 唐曜華
即將于2007年1月1日實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或?qū)⒔o券商行業(yè)帶來(lái)不少?zèng)_擊，業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都將受到較大的影響；同時(shí)，新會(huì)計(jì)制度的實(shí)施也將給券商監(jiān)管帶來(lái)新的難題。
公允價(jià)值法將是一把“雙刃劍”
按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，券商自營(yíng)證券將通過(guò)“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算，與現(xiàn)行制度采用成本與市價(jià)孰低法進(jìn)行計(jì)量不同的是，交易性金融資產(chǎn)將采用公允價(jià)值法(即市價(jià)法)進(jìn)行計(jì)量。
采用公允價(jià)值法計(jì)量時(shí)，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧都直接計(jì)入了當(dāng)期損益，期末自營(yíng)證券的賬面價(jià)值與市價(jià)一致，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值就是可以變現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值。而在現(xiàn)行制度下，自營(yíng)證券采用成本與市價(jià)孰低法計(jì)量，只記浮虧，不記浮盈，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值始終小于或等于其市場(chǎng)價(jià)值。當(dāng)自營(yíng)證券存在浮盈時(shí)，自營(yíng)證券和資產(chǎn)的價(jià)值都被低估。
因此新制度實(shí)施后，將使得券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)與股票的市場(chǎng)價(jià)格直接掛鉤，可以客觀、公正地反映自營(yíng)證券的資產(chǎn)質(zhì)量。
另外，新制度還將嚴(yán)格禁止交易性金融資產(chǎn)和其他類金融資產(chǎn)的之間的互轉(zhuǎn)。新制度規(guī)定，在初始確認(rèn)時(shí)將某項(xiàng)金融資產(chǎn)確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)后，則不能重劃入其他類金融資產(chǎn)；其他類金融資產(chǎn)也不能重新劃分為交易性金融資產(chǎn)。這一規(guī)定將有效杜絕券商通過(guò)調(diào)帳來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
就目前而言，券商“靠天吃飯”的盈利模式依然沒有改變，自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是券商收入的主要來(lái)源，因此新會(huì)計(jì)制度的實(shí)施無(wú)疑將對(duì)券商的利潤(rùn)表產(chǎn)生較大的影響。東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部耿介認(rèn)為，公允價(jià)值法將是一把“雙刃劍”。對(duì)于能夠較好地把握行情的券商而言，公允價(jià)值法無(wú)疑是有利的；而對(duì)于不能很好把握行情的券商來(lái)說(shuō)則是一個(gè)極其不利的核算方法，因此預(yù)計(jì)未來(lái)新制度實(shí)施后，將對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的影響。
新準(zhǔn)則或給監(jiān)管帶來(lái)新難題
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的計(jì)量方法將發(fā)生改變，將給現(xiàn)行的稅法提出新的難題。
耿介認(rèn)為，按照目前的《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》和《金融保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅申報(bào)管理辦法》的規(guī)定，自營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)按照買賣差價(jià)收入計(jì)征營(yíng)業(yè)稅?！吨腥A人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》同時(shí)也規(guī)定了自營(yíng)差價(jià)收入也是計(jì)征企業(yè)所得稅的基礎(chǔ)。而實(shí)施新制度后，會(huì)計(jì)將不再核算自營(yíng)差價(jià)收入，取而代之的是公允價(jià)值變動(dòng)損益。公允價(jià)值變動(dòng)損益法是采用完全市場(chǎng)化的計(jì)量方法，與現(xiàn)行稅法的計(jì)稅依據(jù)完全不同，因此現(xiàn)行稅法關(guān)于金融保險(xiǎn)業(yè)的相關(guān)規(guī)定將不能適用于新制度。
另外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也將給券商自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的控制帶來(lái)新難題。按照證券法規(guī)，自營(yíng)權(quán)益類證券不能超過(guò)公司注冊(cè)資本的80%。目前券商是按自營(yíng)權(quán)益類證券的成本進(jìn)行計(jì)算和控制的，而在執(zhí)行新制度后，自營(yíng)證券反映權(quán)益類證券市價(jià)。在此情形下，監(jiān)管部門將采用何時(shí)的價(jià)格作為自營(yíng)規(guī)模監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算，將成為擺在監(jiān)管部門面前的一道難題，并且也將直接影響到券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模。
