摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，認(rèn)真解讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)表，能幫助我們找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，評判當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。本文重點(diǎn)認(rèn)識(shí)了目前財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性，并提出了改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析的措施?！ ?br />
關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)指標(biāo)；財(cái)務(wù)報(bào)表；現(xiàn)金流量
1. 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論綜述
1.1上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的及意義
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成有用的信息，幫助報(bào)表使用人改善決策。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義：目前有關(guān)介紹的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，只從某個(gè)或幾個(gè)側(cè)面出發(fā)進(jìn)行了闡述，如何就整體進(jìn)行分析評價(jià)是財(cái)務(wù)分析活動(dòng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，對于因財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系不完善，既不利于企業(yè)管理者對企業(yè)自身經(jīng)營，管理的把握，也會(huì)使企業(yè)利益關(guān)系群體的投資和決策受到影響。
1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的技術(shù)指標(biāo)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)一般包括償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)等。
1.2.1盈利能力指標(biāo)
盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力。盈利數(shù)額的大小、利潤率的高低是衡量企業(yè)管理效績的主要標(biāo)志。
（1）營業(yè)利潤率
營業(yè)利潤率是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，從而獲利能力越強(qiáng)。
（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利水平，一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。
（3）市盈率
市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)。一般來說，市盈率高，說明投資者對公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買公司股票，所以一些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。
1.2.2償債能力指標(biāo)
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。對企業(yè)而言，適度的舉債是擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高資本金利用率的一項(xiàng)重要經(jīng)營策略。
（1）短期償債能力指標(biāo)
短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力。
?、倭鲃?dòng)比率
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率。一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。
?、谒賱?dòng)比率
速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。
（2）長期償債能力指標(biāo)
長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。主要有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率
?、儋Y產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比率。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。
②產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率也稱資本負(fù)債率，是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。
1.2.3運(yùn)營能力指標(biāo)
運(yùn)營能力是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個(gè)組成要素的配置組合對財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率。該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。
（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。
1.2.4發(fā)展能力指標(biāo)
發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。
（1）營業(yè)收入增長率
營業(yè)收入增長率是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)。
（2）資本保值增值率
資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率。
1.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的分析方法
基本分析方法是指在會(huì)計(jì)報(bào)表分析、判斷與評價(jià)過程中所普遍適用的方法。只要有以下方法：
1.3.1比較分析法
比較分析法是將會(huì)計(jì)報(bào)表中的主要項(xiàng)目或指標(biāo)與分析者選定的比較標(biāo)準(zhǔn)做比較，確定其差異，并據(jù)以判斷、衡量企業(yè)經(jīng)營狀況的分析方法。
1.3.2財(cái)務(wù)比率分析法
上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表的財(cái)務(wù)比率分析是指動(dòng)用公開披露的上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)，并結(jié)合上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的其它有關(guān)信息，對同一報(bào)表內(nèi)部或不同報(bào)表見的相關(guān)項(xiàng)目，以比率的形式反映它們的相互關(guān)系，據(jù)以評價(jià)該公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析方法。
2完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的對策
2.1財(cái)務(wù)報(bào)表自身的完善
2.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)量屬性的改進(jìn)
針對我國實(shí)際情況，為了彌補(bǔ)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的不足，可以借鑒國際慣例，利用“時(shí)價(jià)會(huì)計(jì)”，即在財(cái)務(wù)報(bào)表補(bǔ)充資料中，調(diào)整以歷史成本為基礎(chǔ)的相關(guān)報(bào)表，作為正式報(bào)表的補(bǔ)充資料。當(dāng)今，對財(cái)務(wù)報(bào)表歷史成本計(jì)價(jià)的局限性，很多學(xué)者提的最多的 歷史成本與現(xiàn)時(shí)成本、公允價(jià)值并列。
2.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表披露的改進(jìn)
正因?yàn)閳?bào)表分析的資料絕大部分來源于財(cái)務(wù)報(bào)表本身，外部財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息的表達(dá)方式以及會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征將影響財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果，因而要力求改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的局限性，一是增加披露內(nèi)容；二是適用多樣化呈報(bào)，多種形式披露。
2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的改進(jìn)
2.2.1重視現(xiàn)金流量分析
從發(fā)展及實(shí)物的角度來看，現(xiàn)金流量分析指標(biāo)應(yīng)加入到現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)體系中。在分析指標(biāo)體系中，可加入若干現(xiàn)金流量分析指標(biāo)，從總體上反映出在企業(yè)利潤中現(xiàn)金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤的保障程度。
2.2.2完善財(cái)務(wù)指標(biāo)
鑒于用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)能力，無論在理論上還是在實(shí)踐中都有不合理性的地方，可以考慮用應(yīng)收賬款的平均賬齡來代替它。用應(yīng)收賬款平均賬齡來評價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢避免了以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率因無法區(qū)分賒銷收入和現(xiàn)銷收入而導(dǎo)致的差異大的弊端。
2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)
2.3.1多種財(cái)務(wù)分析方法結(jié)合分析
（1）正反兩方面進(jìn)行判斷
在分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不僅要尋找挖掘出其投資價(jià)值，同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的問題以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并判斷是屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的克服能力，從相反的方向來說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和投資價(jià)值。
（2）比率與趨勢分析可以結(jié)合
使用這兩種方法是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的關(guān)系。在運(yùn)用時(shí)不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。
（3）動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程。我們所看到的信息資料，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般都是靜態(tài)的反映過去的情況。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。
總之財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)出和分析是一項(xiàng)比較復(fù)雜的系統(tǒng)性工作，報(bào)表的質(zhì)量優(yōu)劣對企業(yè)的發(fā)展有重大影響，所以我們在報(bào)出和分析的過程中要嚴(yán)格遵守財(cái)務(wù)制度的法律法規(guī)，為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略提供扎實(shí)可靠的基礎(chǔ)資料。
