摘 要：三大國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直壟斷國(guó)際信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，對(duì)從國(guó)家到企業(yè)等所有資本市場(chǎng)的參與者都有約束，提著“評(píng)級(jí)大印”暢行于全球金融市場(chǎng)，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一個(gè)簡(jiǎn)單評(píng)級(jí)聲明可以擾亂一個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)。為了保障我國(guó)的金融安全，我國(guó)必須建立自己的國(guó)際化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在全球金融市場(chǎng)擁有中國(guó)的話語(yǔ)權(quán)；同時(shí)因我國(guó)對(duì)評(píng)級(jí)管理的忽視，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐步滲透并控制了本土的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，這成為金融安全的一大隱患；我國(guó)必須將構(gòu)建本土獨(dú)立的國(guó)際化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)上升到國(guó)家戰(zhàn)略，不僅是維護(hù)國(guó)家金融安全的需要，也能促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康成長(zhǎng)的需要。
關(guān)鍵詞：
一、國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷背景
1.信用評(píng)級(jí)和三大機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷史
信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系健康運(yùn)行的基石，在現(xiàn)代金融市場(chǎng)中扮演至關(guān)重要的作用。信用評(píng)級(jí)也稱為資信評(píng)級(jí)，是對(duì)被評(píng)級(jí)的對(duì)象履行合同或者承諾能力和意愿的評(píng)估，是建立社會(huì)信用體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，信用評(píng)級(jí)的過(guò)程也是維持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的過(guò)程。信用評(píng)級(jí)制度作為現(xiàn)代金融市場(chǎng)制度的一個(gè)重要組成部分，已經(jīng)具備公共產(chǎn)品的性質(zhì)，并廣泛應(yīng)用于包括證券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、商業(yè)貿(mào)易在內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)扮演市場(chǎng)交易中獨(dú)立的第三方，其活動(dòng)已經(jīng)被視為資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基石。一方面信用評(píng)級(jí)可以降低市場(chǎng)行為主體的交易成本，有效的促進(jìn)市場(chǎng)交易。市場(chǎng)中的交易雙方，尤其是買方或投資方可以通過(guò)簡(jiǎn)單、明了的信用等級(jí)符號(hào)了解賣方的整體信用狀況信息，可以降低買賣雙方的交易成本以及監(jiān)管部門的監(jiān)管成本，最終降低社會(huì)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)成本，有效提高社會(huì)的經(jīng)濟(jì)效率；另一方面，信用評(píng)級(jí)可以通過(guò)評(píng)級(jí)信號(hào)引導(dǎo)市場(chǎng)中的買賣行為，最終發(fā)揮優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)作用。信用級(jí)別高的企業(yè)，在資本市場(chǎng)上獲得更多投資者的青睞，引來(lái)更多的社會(huì)資金，可以較低的成本籌集資金，從而實(shí)現(xiàn)資源的合理分配。
提及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，不得不討論全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，即美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)國(guó)際，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)在國(guó)際金融領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用。這三家“百年老店”經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)市場(chǎng)風(fēng)雨洗禮后，如今已經(jīng)可以左右一個(gè)企業(yè)的發(fā)展甚至一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)生活。
標(biāo)準(zhǔn)普爾：成立于1860年。如今，標(biāo)準(zhǔn)普爾在全球1 9個(gè)國(guó)家的員工已經(jīng)超過(guò)5000人，業(yè)務(wù)包括信用評(píng)級(jí) 分析研究和投資咨詢等。
穆迪公司：由約翰-穆迪于1900年創(chuàng)立。目前穆迪業(yè)務(wù)覆蓋企業(yè)最多的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在全球有800名分析專家和1700多名助理分析員，在17個(gè)國(guó)家設(shè)有機(jī)構(gòu)。
惠譽(yù)國(guó)際：創(chuàng)始人約翰·惠譽(yù)在1 91 3年創(chuàng)辦公司?，F(xiàn)在惠譽(yù)國(guó)際在全球設(shè)有40多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，并擁有1000多名分析師，廣泛開展金融企業(yè)、國(guó)家、地方政府和結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)等服務(wù)。
三家公司的業(yè)務(wù)與評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)基本相似，以標(biāo)準(zhǔn)普爾為例．其長(zhǎng)期債券信用共設(shè)10個(gè)等級(jí) 分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D。但由于自身發(fā)展歷史和專業(yè)背景的差異，三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)（機(jī)構(gòu)融資、企業(yè)評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)）上各有側(cè)重。
2.三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)
穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)國(guó)際三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為百年企業(yè)，在資本市場(chǎng)發(fā)展中自然形成了市場(chǎng)壟斷地位。國(guó)際信用評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)被三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷，短期內(nèi)難以改變。
一是三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)歷史長(zhǎng)，積累了市場(chǎng)認(rèn)可度。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的信譽(yù)積累才能得到市場(chǎng)認(rèn)可，三大機(jī)構(gòu)都有近一百年的歷史，長(zhǎng)期的評(píng)級(jí)服務(wù)使他們得到投資者和監(jiān)管部門的認(rèn)可。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)報(bào)告，在世界上所有參加信用評(píng)級(jí)的銀行和公司中，三大機(jī)構(gòu)涵蓋了大部分的銀行和公司。如果三大機(jī)構(gòu)不是因?yàn)樽陨淼男抛u(yù)問(wèn)題導(dǎo)致自毀長(zhǎng)城，其市場(chǎng)壟斷地位在一定時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變。
二是國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)于發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，建立的評(píng)級(jí)體系已成為全球行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)與美國(guó)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)密切相關(guān)，評(píng)級(jí)資本市場(chǎng)的發(fā)展逐漸成為了市場(chǎng)規(guī)則的一部分。美國(guó)作為當(dāng)今發(fā)行人和投資者聚集和關(guān)注的市場(chǎng)，所有發(fā)行人和投資者為了進(jìn)入這一市場(chǎng)，必須接受市場(chǎng)規(guī)則，就必須采用三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。先天優(yōu)勢(shì)幫助三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲得市場(chǎng)上的壟斷地位，評(píng)級(jí)體系被投資者所廣泛接受，逐漸成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
三是國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位短期內(nèi)無(wú)法挑戰(zhàn)。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相對(duì)于其他的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)具有非常明顯的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間無(wú)法超越。信用評(píng)級(jí)機(jī)制已經(jīng)成為資本市場(chǎng)運(yùn)行的基石，三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)市場(chǎng)的權(quán)威短期無(wú)挑戰(zhàn)者。雖然在以往金融危機(jī)中，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公正性屢遭質(zhì)疑，但因沒(méi)有更好的替代者而依然被廣泛使用。
3.三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)影響國(guó)際金融秩序
三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)壟斷國(guó)際評(píng)級(jí)的話語(yǔ)權(quán)，壟斷國(guó)際資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)有重大影響力，紐約時(shí)報(bào)專欄作家托馬斯·弗里德曼的一句話非常形象“我們生活在兩個(gè)超級(jí)大國(guó)的世界里，一個(gè)是美國(guó)，一個(gè)是穆迪公司。美國(guó)可以用炸彈摧毀一個(gè)國(guó)家，穆迪可以憑借信用降級(jí)來(lái)毀滅一個(gè)國(guó)家，有的時(shí)候兩者的力量說(shuō)不上誰(shuí)更大?！比笤u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一個(gè)業(yè)務(wù)聲明可能引發(fā)一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)的震蕩，也可能因此引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。信用評(píng)級(jí)是債券發(fā)行價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，信用評(píng)級(jí)決定了債券的定價(jià)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)影響信用評(píng)級(jí)，影響債券的定價(jià)，如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低一個(gè)國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，則意味著一個(gè)的資本市場(chǎng)遭受巨大打擊，所以三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有時(shí)候被視為是危機(jī)推手。
案例1、東南亞金融危機(jī)中呼風(fēng)喚雨。由此惡化了地區(qū)的金融局勢(shì)。東南亞金融危機(jī)之前，地區(qū)的金融局勢(shì)已經(jīng)開始惡化，然而三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直保持沉默，并沒(méi)有出具任何前瞻性警告信息；危機(jī)爆發(fā)時(shí)，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又過(guò)于激烈的降低受影響地區(qū)的信用評(píng)級(jí)，加劇了市場(chǎng)恐慌。1997年12月韓國(guó)的全面金融危機(jī)起因就是穆迪將韓國(guó)外匯評(píng)級(jí)從急速調(diào)降多個(gè)等級(jí)，導(dǎo)致韓元對(duì)美元匯率暴跌，引起韓國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和企業(yè)倒閉潮，該行為也曾經(jīng)遭到國(guó)際貨幣基金組織的批評(píng)。同樣是1997年底，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)泰國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，同時(shí)預(yù)期為負(fù)面展望。泰銖匯率當(dāng)天應(yīng)聲下跌超過(guò)4%。菲律賓比索和馬來(lái)西亞貨幣也受到影響而快速貶值。
案例2，希臘危機(jī)中牽動(dòng)歐盟神經(jīng)。歷史似乎總是在重演。標(biāo)準(zhǔn)普爾在2010年4月27將希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)降為“垃圾級(jí)”，引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，希臘股市大挫，歐洲其他股市也因受到拖累而下挫。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致全球股市市值大幅蒸發(fā)。
在以上的東南亞金融危機(jī)和希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，美國(guó)的三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要起到了推波助瀾的作用，是擾亂了金融次序，而非具有遠(yuǎn)見(jiàn)的發(fā)揮穩(wěn)定金融市場(chǎng)的作用。
二、對(duì)中國(guó)金融主權(quán)的影響
信用評(píng)級(jí)通過(guò)收集和整理資本市場(chǎng)中關(guān)鍵交易主體的綜合信息，以相對(duì)獨(dú)立公正的方式發(fā)布出來(lái)，形成金融產(chǎn)品的定價(jià)趨勢(shì)，引導(dǎo)資金流向，間接配置市場(chǎng)資源。一個(gè)國(guó)家金融體系由證券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)構(gòu)成，信用評(píng)級(jí)通過(guò)作用于國(guó)家金融體系中價(jià)格的形成而對(duì)整個(gè)金融體系的運(yùn)行產(chǎn)生影響。因此，信用評(píng)級(jí)通過(guò)影響國(guó)家金融體系的各類主體如銀行、證券等和體系運(yùn)行的機(jī)制而影響到國(guó)家的金融安全。從三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歷次金融危機(jī)中表現(xiàn)就不難看出信用評(píng)級(jí)對(duì)金融安全的重要性，以及喪失金融主權(quán)獨(dú)立性的危害。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)金融主權(quán)的影響主要在于：1、利用我國(guó)沒(méi)有國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)而壓低我國(guó)金融產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的定價(jià)；2、通過(guò)間接控制我國(guó)國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)而影響我國(guó)國(guó)內(nèi)的金融秩序。
三、維護(hù)國(guó)家金融安全的對(duì)策思考
經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)的洗禮后，人們開始思考美國(guó)控制的評(píng)級(jí)體系中存在雙重標(biāo)準(zhǔn)，獨(dú)立性和公正性遭受普遍質(zhì)疑。正是因?yàn)閷?duì)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑和對(duì)本國(guó)金融安全的考慮，世界各國(guó)已經(jīng)開始加強(qiáng)了評(píng)級(jí)監(jiān)管，并制定更為嚴(yán)厲的監(jiān)管法規(guī)，并且制定相應(yīng)的扶持政策培育本土的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，依賴本土機(jī)構(gòu)建設(shè)本國(guó)信用體系，隨著本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化發(fā)展而逐漸爭(zhēng)取本國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，并且控制外資對(duì)本土機(jī)構(gòu)的參股。我國(guó)也應(yīng)該立足實(shí)際，培育和發(fā)展本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，確保國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的定價(jià)主導(dǎo)權(quán)和國(guó)際市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)；同時(shí)控制外資機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的滲透。
1.培育本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，確保我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)
世界各國(guó)從歷次金融危機(jī)中吸取教訓(xùn)，著手培植本土的信用評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。信用評(píng)級(jí)已經(jīng)被各國(guó)所重視，并上升到國(guó)家金融安全和國(guó)家戰(zhàn)略層面。各國(guó)已經(jīng)意識(shí)到信用評(píng)級(jí)的自主權(quán)和話語(yǔ)權(quán)關(guān)系到本國(guó)的金融主權(quán)，正通過(guò)培育本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)抵制國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷和霸權(quán)，降低現(xiàn)行國(guó)際評(píng)級(jí)體系的不公正性。我國(guó)也可以借助這一潮流，積極介入國(guó)際信用評(píng)級(jí)規(guī)則制定，為我國(guó)在國(guó)際信用評(píng)級(jí)中占據(jù)一席之地。
借助證券市場(chǎng)國(guó)際板和人民幣國(guó)際化的機(jī)遇，基于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，培育本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)是資本市場(chǎng)，一方面借助于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展，做強(qiáng)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。通過(guò)借鑒其他國(guó)家（如馬來(lái)西亞或韓國(guó)）的有效政策，為本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供政策支持，為其強(qiáng)化在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中地位提供保護(hù)期或保護(hù)措施，使得本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展而壯大。二是利用國(guó)際板和人民幣國(guó)際化提供的發(fā)展機(jī)遇，提升本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)際資本市場(chǎng)的地位和認(rèn)知度。將本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)報(bào)告作為申請(qǐng)國(guó)際板上市的強(qiáng)制性條件，在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，將本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果作為海外投資者的投資參考標(biāo)準(zhǔn)推廣。三是不斷完善市場(chǎng)的支持環(huán)境，為本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供支撐。
信用評(píng)級(jí)事關(guān)我國(guó)的金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府應(yīng)將培育本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，并制定本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展的相應(yīng)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的主導(dǎo)權(quán)，爭(zhēng)取國(guó)際評(píng)級(jí)的話語(yǔ)權(quán)。從人民幣國(guó)際化的角度來(lái)看，如果沒(méi)有我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用評(píng)級(jí)中的聲音和影響力，將會(huì)使人民幣喪失市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)際評(píng)級(jí)中爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán)是保護(hù)我國(guó)國(guó)家金融安全和維護(hù)國(guó)家核心利益的重要手段，因此，應(yīng)該協(xié)助我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)有能力參與國(guó)際金融活動(dòng)，爭(zhēng)取應(yīng)有的金融事務(wù)話語(yǔ)權(quán)。
2.約束外資對(duì)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的控制權(quán)
資本市場(chǎng)的運(yùn)行建立在信用基礎(chǔ)上，信用評(píng)級(jí)業(yè)因?yàn)橹苯幼饔糜谫Y本市場(chǎng)的基石，直接決定資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。當(dāng)今的發(fā)達(dá)國(guó)家都謹(jǐn)慎使用外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，將本國(guó)資本市場(chǎng)的評(píng)級(jí)工作交由本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格控制外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入本國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)的參股比例。
根據(jù)我國(guó)國(guó)情，我國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)需(1) 參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)人認(rèn)可制度，明確外資參股比例和進(jìn)入業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，推動(dòng)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提高自身實(shí)力，扶持國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)行業(yè)的健康發(fā)展。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立就多次撰文呼吁將外資機(jī)構(gòu)持股中資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的最高比例限制在25%以內(nèi)，而且不能直接或間接控制合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。限制評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其利益相關(guān)方包括主要股東、實(shí)際控制人等評(píng)級(jí)行為，保證評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、公正性和客觀性。合理約束我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的兼并活動(dòng)，減少評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)股東之間的持股比例，以免評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果受到股東的左右而失去獨(dú)立性。(2)確保關(guān)鍵信息安全，凡涉及外資的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，如果涉及為境外機(jī)構(gòu)提供情報(bào)，一旦查實(shí)，立即終止其開展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的權(quán)利。(3) 謹(jǐn)慎使用國(guó)際評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，國(guó)際市場(chǎng)評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)關(guān)系到主權(quán)信用和融資成本高低，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)近期內(nèi)不可能動(dòng)搖三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷地位，對(duì)此要清醒認(rèn)識(shí)。一方面客觀看待國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果當(dāng)前仍是國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。但國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)意見(jiàn)，需要在經(jīng)過(guò)分析后謹(jǐn)慎使用。另一方面可以通過(guò)雙評(píng)級(jí)機(jī)制保證評(píng)級(jí)的公正性。對(duì)于我國(guó)企業(yè)的任何評(píng)級(jí)需求和評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，如外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)涉足，必須同時(shí)指定一家本土的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具評(píng)級(jí)報(bào)告，以減少我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)遭遇不公正待遇的機(jī)會(huì)。
