摘 要：在如今的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，高科技領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)正在變得更加激烈。確保財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，控制好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為高科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的重中之重。本文分析了高科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)，并提出了高科技企業(yè)控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)對(duì)策。
關(guān)鍵詞：高科技企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)
所謂高科技企業(yè)，主要是以高新產(chǎn)業(yè)技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、推廣應(yīng)用等為主要活動(dòng)的企業(yè)，而高投入、高風(fēng)險(xiǎn)以及高收益則是這類企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上的最為重要的特征。面對(duì)著越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的巨大挑戰(zhàn)，是否對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有正確的認(rèn)識(shí)，從而運(yùn)用合理的策略加以實(shí)施，對(duì)于高科技企業(yè)的未來(lái)發(fā)展具有十分重要的意義。
一、高科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)
?。ㄒ唬┤谫Y渠道過(guò)于狹窄，導(dǎo)致資金受到一定限制
中國(guó)高科技企業(yè)大多資產(chǎn)負(fù)債率偏低，其資金來(lái)源主要為股權(quán)融資。因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)的投資理性不夠充足，而高科技企業(yè)又傾向于股權(quán)融資。就高科技企業(yè)目前所處的融資環(huán)境來(lái)進(jìn)行分析，因?yàn)楫?dāng)前中國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)了嚴(yán)重的滯后，而高科技企業(yè)發(fā)行債券的基本條件和額度均會(huì)受到政府部門(mén)十分嚴(yán)格的控制，所以，企業(yè)運(yùn)用債券融資的機(jī)會(huì)顯得十分少。由于近年來(lái)金融環(huán)境所出現(xiàn)的新變化，銀行也相應(yīng)地提高了對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)控制，這樣也就能提高企業(yè)的信貸融資成本。從而讓高科技企業(yè)能夠在融資決策之中更好地運(yùn)用股權(quán)進(jìn)行融資。
?。ǘo(wú)形資產(chǎn)投資規(guī)模過(guò)小，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展速度有限
高科技企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)可以說(shuō)是企業(yè)生存發(fā)展的重要資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的總資產(chǎn)之中占據(jù)一定的比例。然而，據(jù)一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)資料，我國(guó)68%的高科技企業(yè)所具有的無(wú)形資產(chǎn)在其總資產(chǎn)中的比例居然低于3%，甚至一些高科技企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)為0。這就十分充分地說(shuō)明了我國(guó)大量高科技企業(yè)的知識(shí)資本程度并不算高，究其原因，主要是企業(yè)管理者缺乏市場(chǎng)化的觀念以及競(jìng)爭(zhēng)的觀念，由此而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略存在一定程度上的偏差。就另一個(gè)角度而言，我國(guó)對(duì)于自行研究和開(kāi)發(fā)過(guò)程當(dāng)中所產(chǎn)生的費(fèi)用并沒(méi)有實(shí)施資本化的處理，而是直接地計(jì)入到當(dāng)期損益，只需把自行開(kāi)發(fā)的，并依據(jù)法律程序申請(qǐng)獲得的無(wú)形資產(chǎn)按照依法取得時(shí)所發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)入到無(wú)形資產(chǎn)之中，從而導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值極大地低于其實(shí)際應(yīng)當(dāng)具有的價(jià)值。所以，無(wú)形資產(chǎn)計(jì)價(jià)也是造成無(wú)形資產(chǎn)投資規(guī)模過(guò)小的一個(gè)重要原因。
?。ㄈ┤肆Y源市場(chǎng)不夠完善，導(dǎo)致財(cái)務(wù)人才流失十分嚴(yán)重
人力資源始終是高新技術(shù)企業(yè)中十分重要的經(jīng)營(yíng)性要素之一。和其他要素一樣的是，人力資源實(shí)行的也是將企業(yè)外部的配置加以內(nèi)部化的策略。因?yàn)槿肆Y源要素所具有的特殊性，從而造成了人力資源要素的市場(chǎng)開(kāi)放程度嚴(yán)重落后于其他類別的要素市場(chǎng)。因?yàn)槿肆Y源要素市場(chǎng)出現(xiàn)了殘缺，將給企業(yè)尤其是將對(duì)高科技企業(yè)的人力資源管理造成各種不利局面。在中國(guó)的高科技企業(yè)之中，人力資源流失狀況十分嚴(yán)重。假如以三年為一個(gè)計(jì)算期，那么人才流失率將達(dá)到50%至70%之所，更有甚者有可能超過(guò)90%。對(duì)高科技企業(yè)而言，合理的人才流動(dòng)是無(wú)可非議的，然而，大量而且無(wú)序的人才流失將引發(fā)企業(yè)的各種嚴(yán)重后果。財(cái)務(wù)管理人才的大量流失將造成現(xiàn)有的研發(fā)項(xiàng)目難以按照計(jì)劃加以實(shí)施，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)人員不足，進(jìn)而形成工作上障礙，需要耗費(fèi)大量的人、財(cái)、物力以吸收新員工，并且加大了企業(yè)的成本，還會(huì)造成技術(shù)流失以及商業(yè)秘密的外泄，從而嚴(yán)重影響到企業(yè)培養(yǎng)高素質(zhì)人才的主動(dòng)性。
?。ㄋ模┵Y金回收進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展
所謂現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，主要是指企業(yè)在取得良好收益的前提下，由于銷售實(shí)現(xiàn)原則之差異而引發(fā)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。在權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則之下，取得了良好的效益并不意味著銷貨款已全部收到和利潤(rùn)已能夠用于進(jìn)行支付。在此情況之下，企業(yè)一旦沒(méi)有良好的資金以繼續(xù)開(kāi)展新品的研發(fā)，也就難以站穩(wěn)市場(chǎng)，自然也就更談不上企業(yè)的未來(lái)發(fā)展問(wèn)題了。如此一來(lái)，企業(yè)也就沒(méi)有時(shí)間去更好地開(kāi)發(fā)新技術(shù)、搶占新市場(chǎng)，而是常常會(huì)急切地融合到其他企業(yè)目前已擁有的優(yōu)勢(shì)技術(shù)或者優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品之中。所以，已經(jīng)有愈來(lái)愈多的高科技企業(yè)開(kāi)始走并購(gòu)與擴(kuò)張之道。但是，隨著企業(yè)的并購(gòu)，也容易引發(fā)各種問(wèn)題。雖然資金在大量地流出，但是資金回籠卻相當(dāng)緩慢，而且我國(guó)資金退出機(jī)制尚不夠完善，這就造成了巨大的資金缺口。因此，實(shí)施并購(gòu)必須慎之又慎。
二、高科技企業(yè)控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)對(duì)策
?。ㄒ唬┙∪晟迫谫Y環(huán)境
高科技企業(yè)的外部融資依賴于股權(quán)、短期負(fù)債以及商業(yè)信用融資等數(shù)種有限方式，而長(zhǎng)期負(fù)債、票據(jù)以及企業(yè)債券等融資成本相對(duì)較低的方式則較少采用。鑒于中國(guó)特色社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，高科技企業(yè)在融資環(huán)境上一定將會(huì)有新的改善。政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)在積極改進(jìn)自身的職能，努力改革現(xiàn)行的金融管理體制，逐步開(kāi)放我國(guó)的證券市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)各種經(jīng)濟(jì)成分在融資領(lǐng)域中的公開(kāi)和公平競(jìng)爭(zhēng)。高科技企業(yè)不僅要高度關(guān)注我國(guó)國(guó)內(nèi)的融資政策，而且應(yīng)當(dāng)積極建設(shè)自身的商業(yè)信用，不僅要運(yùn)用好國(guó)內(nèi)新增的融資形式，而且還要積極尋求國(guó)際上的合作，妥善運(yùn)用國(guó)際融資以豐富自身融資渠道。
?。ǘ┨岣吒呖萍籍a(chǎn)品的技術(shù)含量
高科技企業(yè)的知識(shí)形態(tài)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)而言，具有極為重要的價(jià)值，這就對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)以及計(jì)量提出了新的更高的要求。因此，要積極改進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，提升評(píng)估的準(zhǔn)確性，讓評(píng)估向規(guī)范化、法制化方向發(fā)展。同時(shí)，要提升高科技企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，用比較少的資金與人力資源來(lái)獲得更為先進(jìn)的技術(shù)。要運(yùn)用好技術(shù)并購(gòu)手段以提升企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量。同時(shí)，通過(guò)強(qiáng)化管理以構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新體系，強(qiáng)化品牌建設(shè)，不斷提升無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，這樣才能在愈來(lái)愈激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中脫穎而出。
?。ㄈ┙⒔∪侠淼娜瞬偶?lì)體系
人力資本是高科技企業(yè)取得發(fā)展的根本性要素。為此，要建立健全一整套完善的人力資源激勵(lì)體系。一是要建立健全高科技企業(yè)人力資源考核體系，通過(guò)多角度形成多維化考核體系，從而體現(xiàn)出考核的全面性。二是要形成積極有效的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體系。不僅要求企業(yè)家對(duì)企業(yè)有相應(yīng)的控制權(quán)，而且為監(jiān)督企業(yè)家在人力資本上的應(yīng)用，出資人一定要享有與其出資比例相當(dāng)?shù)目刂茩?quán)。三是要健全薪酬分配體系，以體現(xiàn)出人才的價(jià)值，并且提高人才的活力。四是持續(xù)擴(kuò)大創(chuàng)新的空間，為其提供更加多的發(fā)明自由。要讓創(chuàng)新人員覺(jué)得失敗只是創(chuàng)新所付出的正常代價(jià)，這樣才能更加徹底地消除對(duì)于創(chuàng)新所具有的恐懼感，從而形成一種更具包容性的柔性企業(yè)文化。
（四）結(jié)合實(shí)際改進(jìn)利潤(rùn)分配方案
應(yīng)當(dāng)依據(jù)高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和特點(diǎn)，制訂出合理的利潤(rùn)分配方案。一旦產(chǎn)品處在初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)沒(méi)有打開(kāi)，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)未能建立，企業(yè)往往就處在虧損狀態(tài)之下，而且企業(yè)的盈余還不夠穩(wěn)定，舉債能力不強(qiáng)。高科技企業(yè)要把全部利潤(rùn)作為內(nèi)部融資，投入于企業(yè)發(fā)展之中。在企業(yè)的成長(zhǎng)期，盡管此階段的高科技企業(yè)所獲利潤(rùn)有所增加，而且也有了比較穩(wěn)定的盈余，但還是應(yīng)當(dāng)將擴(kuò)大市場(chǎng)的占有率作為本公司的奮斗目標(biāo)，力求實(shí)現(xiàn)籌資數(shù)額的最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。有鑒于此，高科技企業(yè)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用低股利政策以確保企業(yè)成長(zhǎng)所需的相應(yīng)資金。高科技企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)資本公積金轉(zhuǎn)增或者贈(zèng)送紅股等政策來(lái)激勵(lì)投資者。鑒于本企業(yè)的融資途徑會(huì)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)而更趨多元化，因此，企業(yè)外部所籌資金成本有可能會(huì)低于企業(yè)留存的資金成本。要采用現(xiàn)金股利政策等方式向市場(chǎng)傳達(dá)出企業(yè)良性發(fā)展的信息，從而有利于塑造企業(yè)的良好形象，提高投資者的自信心。
三、結(jié)束語(yǔ)
總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體水平將決定其是否能夠成功，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)活動(dòng)的成功與否將直接體現(xiàn)到企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況之中。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員不應(yīng)把財(cái)務(wù)管理只看作是對(duì)成本與收入實(shí)施核算，還應(yīng)當(dāng)深入探究怎樣以較低的成本條件投入更加多的資金，從而做到以成本投入的最小化來(lái)獲得利潤(rùn)的最大化，這樣就能為高科技企業(yè)的各項(xiàng)目開(kāi)發(fā)提供更為堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，從而為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保證。
