摘 要：在國際領(lǐng)域中，國際金融市場顯得十分重要，商品與勞務(wù)的國際性轉(zhuǎn)移，資本的國際性轉(zhuǎn)移、黃金輸出入、外匯的買賣以至于國際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)等各方面的國際經(jīng)濟(jì)交 往都離不開國際金融市場，國際金融市場上新的融資手段、投資機(jī)會(huì)和投資方式層出不窮，金融活動(dòng)也凌駕于傳統(tǒng)的實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)之上，成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。因此，研究國際金融市場的變化對(duì)發(fā)展我國對(duì)外經(jīng)濟(jì)是有很大幫助的。
關(guān)鍵詞：金融市場 經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn)
一、國際金融市場的作用
國際金融市場是在生產(chǎn)國際化的基礎(chǔ)上，隨著國際貿(mào)易和國際借貸關(guān)系的發(fā)展而逐步形成和發(fā)展起來的，它既是經(jīng)濟(jì)國際化的重要組成部分，反過來又對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生極其重要的作用。
1．有利于保持國際融資渠道的暢通
從市場的一般功能看，國際金融市場有利于保持國際融資渠道的暢通，為世界各國提供一個(gè)充分利用閑置資本和籌集發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需資金的重要場所。它不僅曾經(jīng)為某些工業(yè)國家的經(jīng)濟(jì)振興做出過重要貢獻(xiàn)，而且也在一定程度上推動(dòng)了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)程。
2．加速生產(chǎn)和資本的國際化
國際金融市場的存在和發(fā)展為國際投資的擴(kuò)大和國際貿(mào)易的發(fā)展創(chuàng)造了條件，從而加速了生產(chǎn)和資本的國際化?？鐕炯捌浔椴际澜绺鞯氐淖庸驹谕七M(jìn)生產(chǎn)國際化的過程中，一方面要求生產(chǎn)發(fā)展到哪里，商品就運(yùn)銷到哪里，力求得到必不可少的資金供應(yīng)和資金調(diào)撥的便利；另一方面跨國公司在全球性的生產(chǎn)、流通過程中暫時(shí)游離出來的資金，也需要通過金融市場來得到更有效率的利用。
二、國際金融市場存在的風(fēng)險(xiǎn)分析
國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)主要由國際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國家本身的金融市場狀況等因素引起，這些因素的變化內(nèi)在地使國際金融市場失去均衡，導(dǎo)致國際金融資本流動(dòng)變化無常，如果資本流出流入國家沒有防范能力，就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。國際金融市場的活動(dòng)一般由外匯交易商和金融投資者充當(dāng)主體。無論是套利保值還是投機(jī)，都是以匯率和利率的預(yù)期為基礎(chǔ)。外匯交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預(yù)期，而匯率預(yù)期又取決于他們對(duì)匯率趨勢相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)的掌握。各交易商和投資者對(duì)未來匯率或利率的預(yù)期是一個(gè)博弈的過程，對(duì)匯率和利率預(yù)期的差異直接導(dǎo)致國際資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，預(yù)期均衡是指合理預(yù)期和預(yù)測。即是對(duì)所有現(xiàn)在可得的、與變量的未來發(fā)展趨勢有關(guān)的信息所做出的預(yù)期和預(yù)測。只要市場參與者都能根據(jù)自己現(xiàn)在所能得到的、與變量的未來發(fā)展趨勢有關(guān)的信息來進(jìn)行預(yù)測，那么最終結(jié)果必然是與從市場角度得到的信息相一致，達(dá)到預(yù)期均衡。所以，只要投資者或投機(jī)商發(fā)現(xiàn)市場的實(shí)際情況與他們的合理預(yù)期有差異，他們就會(huì)改變其定價(jià)策略，利用市場差價(jià)獲利。各投資者主觀預(yù)期的差異可以內(nèi)生地?cái)U(kuò)大或縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。
三、國際金融市場發(fā)展新趨勢
1.美元貶值不可逆轉(zhuǎn)
預(yù)計(jì)年內(nèi)余下時(shí)間，美元走勢將突出貶值態(tài)勢，一方面是自身經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求，另一方面是機(jī)構(gòu)盈利需求，美國海外龐大的跨國公司模式迫切需要美元貶值保護(hù)美國機(jī)構(gòu)的競爭力。而從貨幣政策預(yù)期看，美元利率面臨反轉(zhuǎn)性調(diào)整，利率方向型轉(zhuǎn)變將繼續(xù)有利于美元投資，美元貶值與美元加息將有利于美元技術(shù)和策略配置，使得美元既有利于自身技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)消化，有漲有跌的基本規(guī)律決定美元貶值將不可避免；同時(shí)也有利于美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的需要，保護(hù)產(chǎn)業(yè)競爭力和金融壟斷性，美元貶值將刺激關(guān)聯(lián)商品和所有商品漲價(jià)，反過來進(jìn)一步刺激加息，全盤規(guī)劃轉(zhuǎn)變將來臨
2．股票市場大幅動(dòng)蕩
預(yù)計(jì)全球股票市場今年下半年將呈現(xiàn)高漲、創(chuàng)新紀(jì)錄的態(tài)勢。其中美國股市三大板塊將繼續(xù)上漲，道指有可能上漲到12000點(diǎn)，13000點(diǎn)的可能性有待觀望。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)將會(huì)向1300-1400點(diǎn)上行，納斯達(dá)克指數(shù)將會(huì)上漲到2800點(diǎn)水準(zhǔn)，突破3000點(diǎn)較為艱難。歐洲股市將繼續(xù)上行，但上漲動(dòng)力將不如美國股市，尤其是歐元上漲可能將牽制股市上漲動(dòng)力。日本股票價(jià)格上漲動(dòng)力不足，上漲幅度有限，10000點(diǎn)突破之后將微弱調(diào)整。其他股票市場將突出上漲趨勢，但幅度和速度將有差別。
3.黃金市場波動(dòng)起伏上揚(yáng)
預(yù)計(jì)未來國際黃金市場將出現(xiàn)震蕩高漲態(tài)勢，一方面黃金價(jià)格面臨國際投資結(jié)構(gòu)性改革，投資為主的結(jié)構(gòu)配置將使黃金價(jià)格高漲具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；另一方面是全球流動(dòng)性過剩局面繼續(xù)擴(kuò)散，政策加碼的流動(dòng)性充足性將有利于黃金價(jià)格高漲；更為重要的是黃金價(jià)格將成為貨幣競爭和金融戰(zhàn)略的重要基礎(chǔ)，甚至是重要籌碼，黃金高漲不可阻擋。然而，黃金價(jià)格高漲必然受到技術(shù)規(guī)律的約束和調(diào)節(jié)，這意味黃金價(jià)格將有短期快速回調(diào)，黃金價(jià)格下跌有可能跌破1000美元，但盤整時(shí)間較短，全年基本點(diǎn)將保持1000美元以上水平。全年黃金價(jià)格均點(diǎn)將在1080美元，高點(diǎn)將會(huì)達(dá)到1500美元，常態(tài)價(jià)格區(qū)間將在1200-1300美元之間。
4.石油市場盤整上漲
預(yù)計(jì)未來國際石油市場將出現(xiàn)全年高水準(zhǔn)，100美元的價(jià)格高點(diǎn)將會(huì)呈現(xiàn)。但是石油價(jià)格波折性會(huì)較大，最低水平有可能下跌到60美元左右。未來石油價(jià)格的主要影響因素主要來自美元，同時(shí)與石油儲(chǔ)備、供給和消費(fèi)有密切關(guān)聯(lián)。尤其是未來伊朗在國際石油市場將有變化，伊朗外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)和石油政策取向，以及美國對(duì)伊朗的態(tài)度都將是影響石油價(jià)格走勢的關(guān)聯(lián)因素。
隨著我國加入世貿(mào)組織與建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的不斷加快，國際金融活動(dòng)必然越來越多，只有對(duì)國際金融市場有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，才制定是符合自身發(fā)展的金融政策，有效確保金融業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
