摘 要：近年來國際金融市場動蕩頻繁，對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的影響，本文通過對國際金融市場的變化分析，來解讀對中國經(jīng)濟(jì)的影響。
關(guān)鍵詞：國際金融 市場 經(jīng)濟(jì)
2011年全球金融市場險(xiǎn)象環(huán)生。歐債危機(jī)向縱深發(fā)展，歐元區(qū)部分核心國家瀕臨險(xiǎn)境；美國兩黨就債務(wù)上限爭執(zhí)不下，美國國家信用受損。此起彼伏的不穩(wěn)定因素導(dǎo)致國際金融市場出現(xiàn)經(jīng)常性劇烈震蕩，金融市場的復(fù)雜性、不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性明顯上升，價(jià)格變化的波動幅度異常突出，嚴(yán)重削弱了全球經(jīng)濟(jì)增長的動力。歐盟、經(jīng)合組織和聯(lián)合國近來都相繼下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，并對全球經(jīng)濟(jì)面臨二次衰退發(fā)出警告。
一、國際金融市場定義
國際金融市場指從事各種國際金融業(yè)務(wù)活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。在國際領(lǐng)域中，國際金融市場顯得十分重要，商品與勞務(wù)的國際性轉(zhuǎn)移，資本的國際性轉(zhuǎn)移、黃金輸出入、外匯的買賣以至于國際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)等各方面的國際經(jīng)濟(jì)交 往都離不開國際金融市場，國際金融市場上新的融資手段、投資機(jī)會和投資方式層出不窮，金融活動也凌駕于傳統(tǒng)的實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)之上，成為推動世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。
二、當(dāng)前國際金融市場發(fā)展分析
1．歐美債務(wù)沖擊金融市場
歐債危機(jī)的深化和泛化無疑是造成今年國際金融市場動蕩不止的主要推手。今年第二季度希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)重現(xiàn)，雖然歐元區(qū)為化解危機(jī)出臺了一系列舉措，但因歐元區(qū)內(nèi)部存在政治分歧，長效性的解決方案遲遲無法出臺。市場出現(xiàn)拋售歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)風(fēng)潮，歐債危機(jī)迅速蔓延，作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的意大利也成為歐債危機(jī)的風(fēng)暴眼。歐債危機(jī)難以解決的根本原因在于歐元機(jī)制的先天缺陷。歐元區(qū)缺乏共同的財(cái)政政策及其核心國家對如何解決歐債存有分歧，導(dǎo)致危機(jī)解決方案遲遲無法出臺。德國堅(jiān)決反對在當(dāng)前情況下推出歐元區(qū)共同債券，認(rèn)為必須在建立共同財(cái)政政策的前提下才能推出歐元區(qū)債券。這令歐盟委員會正式拋出的在歐元區(qū)發(fā)行歐元債券的設(shè)想化為泡影。法國則一直推動歐洲央行更為果斷地干預(yù)債券市場，并要求歐洲央行向歐洲救助基金提供資金。但德國堅(jiān)持認(rèn)為歐洲央行的主要任務(wù)是抗擊通脹，歐洲央行擴(kuò)大債券購買規(guī)模反而可能加劇通脹，危及歐洲央行的獨(dú)立性，并削弱危機(jī)國家的改革意志。
2.美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷
紐約道-瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)9月份最低收盤點(diǎn)位已經(jīng)回落到8283.70和1251.00點(diǎn)，考慮到這兩個(gè)指數(shù)的歷史高峰分別在11000和5500點(diǎn)之上，目前這樣的水平確屬低位。市場認(rèn)為，美國攻擊伊拉克會對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生很大的負(fù)面影響，尤其是美國經(jīng)濟(jì)本身，由于軍費(fèi)開支的沉重負(fù)擔(dān)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受影響在所難免。
3.全球金融市場不穩(wěn)定
國際貨幣基金組織的金融穩(wěn)定報(bào)告指出，2011年國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，其原因在于：系統(tǒng)性銀行危機(jī)由美國傳遞至歐洲；歐元區(qū)邊緣國家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)加?。缓诵南冗M(jìn)經(jīng)濟(jì)體的中期債務(wù)負(fù)擔(dān)加重；有關(guān)國家在財(cái)政整頓和調(diào)整方面難以達(dá)成政治共識。該組織表示，由于公共財(cái)政吃緊，政策制定者對通過財(cái)政政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長顧慮重重，而貨幣政策提供額外刺激措施的空間又很有限。因此，國際金融危機(jī)進(jìn)入了一個(gè)更具政治意義的新階段，國際金融市場或現(xiàn)長期波動，全球金融治理任重道遠(yuǎn)。
三、中國應(yīng)對國際金融市場變化的策略
1.順應(yīng)國際金融監(jiān)管潮流，改革國內(nèi)金融監(jiān)管制度
中國金融管制嚴(yán)格、政府對金融市場行政干預(yù)力度大，在市場準(zhǔn)入和利率、匯率管制放松上還沒有突破性的改革。當(dāng)然，與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相比，目前的政府金融監(jiān)管也發(fā)生了一系列的變化，如放棄對銀行貸款的總額控制，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理控制；對資本市場的監(jiān)管也大多通過政策導(dǎo)向等程序來進(jìn)行。但其中根本性的癥結(jié)并沒有消除，如政府在對金融市場進(jìn)行窗口式指導(dǎo)過程中，依托于其對金融企業(yè)經(jīng)營者任命權(quán)和對社會主流媒體的控制，而對金融市場施加超越于其權(quán)力的干預(yù)力度。加入WTO后，政府必須擺正自己的位置，以國際金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)來實(shí)施其對金融市場的監(jiān)管，不能對金融市場有過度的行政干預(yù)。
2.防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞，加強(qiáng)監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作
金融國際化發(fā)展在加快金融業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也使金融風(fēng)險(xiǎn)在國際之間的傳遞速度加快、危害加深，而國家之間金融監(jiān)管的不平衡和不協(xié)調(diào)更是使金融體系的穩(wěn)定受到影響，為此建立國際合作的金融監(jiān)管體系成為許多國家的共識和追求目標(biāo)。中國加入WTO后，阻隔國際金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的屏障正在逐漸減小，尋求金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)和合作理應(yīng)成為金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、防范國際系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的積極而有效的措施，參與建立全球性和區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系應(yīng)是中國實(shí)施金融監(jiān)管國際化的重要方式之一。金融監(jiān)管國際化目前應(yīng)做的工作包括：一是加緊對證券業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮献鞅O(jiān)管，建立與銀行監(jiān)管的巴塞爾協(xié)議相類似的國際性合作協(xié)議，防止金融交易從監(jiān)管強(qiáng)的部門或地區(qū)向缺乏監(jiān)管的部門和地區(qū)轉(zhuǎn)移；二是對金融衍生工具和對沖基金在發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家之間的運(yùn)作尋求監(jiān)管的對稱與合作；三是完善國際金融統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)會計(jì)與信息批露的國際合作與標(biāo)準(zhǔn)化。在參與這些活動中強(qiáng)化中國政府金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)和合作能力。
小結(jié) 經(jīng)過多年的發(fā)展,我國金融市場已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期,主要表現(xiàn)為金融市場體系基本形成、金融市場功能不斷深化以及金融市場國際地位和影響力不斷提升等特征。抓住當(dāng)前歷史機(jī)遇,進(jìn)一步發(fā)展我國金融市場,同時(shí)要采取合理的手段，避免國際金融市場變化地我國經(jīng)濟(jì)的不利影響。
