摘要：本文以深滬市2007年至2009年披露了研究開發(fā)支出資本化金額和費(fèi)用化金額的上市公司為樣本，考察了現(xiàn)行研發(fā)投入會(huì)計(jì)處理方法選擇的避免虧損、平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：接近虧損的微利公司，越傾向于把研發(fā)費(fèi)用資本化處理，以提高當(dāng)期利潤(rùn)來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，即存在避免虧損動(dòng)機(jī)；連續(xù)高盈利的公司越傾向于R&D的費(fèi)用化處理，以降低當(dāng)期利潤(rùn)，即存在平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。
關(guān)鍵詞：研發(fā)投入 資本化 避免虧損 平滑利潤(rùn)
一、引言
2000年以來(lái)，我國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出以年均23%的速度增長(zhǎng)。2009年達(dá)到5802.1億元，排在美國(guó)、日本和德國(guó)之后，位居世界第四，也已躋身研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入大國(guó)之列。2007年開始，我國(guó)新無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)研究開發(fā)投入的會(huì)計(jì)處理規(guī)定不再是采用全部費(fèi)用化，而是借鑒了第9號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS9——研究和開發(fā)活動(dòng)），對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用要求采用了有條件的資本化處理方法。國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)研究在一定程度上支持了對(duì)R&D投入進(jìn)行適當(dāng)資本化及攤銷的會(huì)計(jì)處理方法。然而很明顯，這些無(wú)形資產(chǎn)的資本化處理增加了進(jìn)行盈余管理的可能性（Lev and Zarowin，1999），將允許管理層運(yùn)用判斷確定R&D的資本化金額及攤銷期，這也給帶有機(jī)會(huì)主義的經(jīng)理蓄意美化、扭曲財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果提供了額外的機(jī)會(huì)（Jeff P. Boone and k. k. Raman ，2001）。具體而言，管理層對(duì)R&D的資本化和費(fèi)用化選擇行為是否是為進(jìn)行利潤(rùn)平滑和避免虧損服務(wù)，這是本文要研究的焦點(diǎn)問題。本文選取2007年至2009年間深滬兩市的A股上市公司為研究對(duì)象，采用經(jīng)驗(yàn)研究的方法考察現(xiàn)行的研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理方法選擇的避免虧損、平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。
二、文獻(xiàn)綜述
（一）制度背景 美國(guó)FASB于1974年出臺(tái)的第2號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（SFAS N0.2），在其第12段中明確要求R&D支出發(fā)生時(shí)在公眾公司財(cái)務(wù)報(bào)告中立即完全費(fèi)用化處理。由于R&D支出與產(chǎn)生的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益之間的因果關(guān)系幾乎不能證實(shí)，而且收益期幾法確定所以FASB認(rèn)為系統(tǒng)和合理的分配原則無(wú)法把R&D成本作為費(fèi)用處理；同時(shí)采用有選擇的資本化，由于條件機(jī)制需要大量的判斷，將失去客觀性和可比性。因此，近30多年來(lái)，在美國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家及新興科技行業(yè)（例如軟件、生物科技和通信業(yè)）的出現(xiàn)都見證了R&D投入史無(wú)前例的增加。然而在美國(guó)，基于R&D成本與具體的未來(lái)收入之間的直接關(guān)系通常還沒有得到證實(shí)，R&D支出要求全部費(fèi)用化仍然生效。而在英國(guó)，ASC于1977年12月發(fā)布了第13號(hào)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)公告《SSAP13——研究和開發(fā)會(huì)計(jì)》，該準(zhǔn)則后來(lái)在1989年1月、1997年11月和1998年12月作了修訂。SSAP13的第23至第25段作出規(guī)范，純研究和應(yīng)用研究的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益不能充分識(shí)別，不能作為資產(chǎn)，應(yīng)在發(fā)生時(shí)沖銷。開發(fā)支出如果所有條件都滿足了，可以資本化并在他們可以合理確定的重置期間內(nèi)攤銷。澳大利亞會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（AASB）制定的AASB1011，該項(xiàng)準(zhǔn)則的第30至第33段規(guī)定：R&D必須在發(fā)生時(shí)費(fèi)用化，除非他們達(dá)到了一定遞延標(biāo)準(zhǔn)，R&D成本及相關(guān)的其他未攤銷成本，如果能夠合理估計(jì)未來(lái)能夠收回，就應(yīng)在將來(lái)的財(cái)務(wù)年度內(nèi)攤銷。于1995年開始生效的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——研究和開發(fā)費(fèi)用（IAS9）在第15段至16段對(duì)R&D費(fèi)用的處理作出明確規(guī)范，其處理基本上與英國(guó)準(zhǔn)則一致。
我國(guó)于2007年開始執(zhí)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)R&D投入的處理采用有條件的資本化處理。具體而言，首先區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出。研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。開發(fā)階段的支出，同時(shí)滿足下列5個(gè)條件的，才能確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)：完成該無(wú)形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性；具有完成該無(wú)形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用該無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場(chǎng)或無(wú)形資產(chǎn)自身存在市場(chǎng)，無(wú)形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，應(yīng)當(dāng)證明其有用性；有足夠的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無(wú)形資產(chǎn)；歸屬于該無(wú)形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計(jì)量。這一準(zhǔn)則的修訂和頒布實(shí)施，為本文研究的數(shù)據(jù)來(lái)源提供了前提和現(xiàn)實(shí)條件。
（二）文獻(xiàn)回顧 有關(guān)R&D在經(jīng)濟(jì)和其他領(lǐng)域（例如，組織行為學(xué)）是很廣泛的，并且正在增加，這也主要是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)福利理論的創(chuàng)新而推動(dòng)的。與之相反，這個(gè)重要問題在會(huì)計(jì)界中卻是很少被研究。Hirschey和Weygandt（1985）研究結(jié)論表明，企業(yè)投入的R&D 與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值有正向的效應(yīng)。Woolridge（1988）和Chan et al（1990）也采用不同的方法去估計(jì)R&D相關(guān)性。他們采用事項(xiàng)法，證實(shí)了投資者對(duì)企業(yè)宣告R&D的正向反應(yīng)，即使是收益下降時(shí)也是如此。類似的證據(jù)來(lái)源于分析者的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，是Bublitz and Ettredge（1989）提供的證據(jù)。還有幾個(gè)研究主要是評(píng)估SFAS No.2的經(jīng)濟(jì)后果。盡管某些研究者發(fā)現(xiàn)了小企業(yè)在SFAS No.2實(shí)施后R&D投入強(qiáng)度下降了（例如Horwitz and Kolodny， 1981；Wasley and Linsmeier， 1992），但Elliott et al.（1984）沒有發(fā)現(xiàn)管理層對(duì)R&D投入決策有明顯的變化。Chan et al.（1999）研究證據(jù)表明，限定其他條件，R&D投入強(qiáng)度與股票回報(bào)波動(dòng)性（volatility）成正向關(guān)系。Lev and Sougiannis（1996）與上面的研究不同，不使用R&D投入作為替代變量，例如R&D與銷售額的比率。他們對(duì)R&D全部費(fèi)用化的企業(yè)進(jìn)行估計(jì)R&D資本化額，并調(diào)整報(bào)告收益。其研究結(jié)果顯示這些調(diào)整的價(jià)值與股票價(jià)格和報(bào)酬顯著相關(guān)，表明對(duì)投資者而言，這里的R&D資本化過程是價(jià)值相關(guān)的。Jeff P. Boone and k. k. Raman （2001）采用市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)法檢驗(yàn)了與表外（未記錄的）R&D資產(chǎn)有關(guān)的信息不對(duì)稱效應(yīng)。整體上，他們的證據(jù)表明了當(dāng)前的R&D會(huì)計(jì)處理（完全費(fèi)用化）的潛在危害（因?yàn)閷?dǎo)致了較低的市場(chǎng)流動(dòng)性）。Lev and Zarowin（1999）研究表明R&D支出的資本化及攤銷將可以讓管理層更好地向投資者傳達(dá)當(dāng)前業(yè)績(jī)，通過應(yīng)計(jì)制的選擇（如攤銷期）可以揭示企業(yè)前景的內(nèi)部信息。然而，會(huì)計(jì)信息的有用性通常涉及到相關(guān)性和可靠性的適當(dāng)權(quán)衡。很明顯，這些無(wú)形資產(chǎn)的資本化處理增加了進(jìn)行盈余管理的可能性（Lev and Zarowin，1999），將允許管理層運(yùn)用判斷確定R&D的資本化金額及攤銷期，這也給帶有機(jī)會(huì)主義的經(jīng)理蓄意美化、扭曲財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果提供了額外的機(jī)會(huì)（Jeff P. Boone and k. k. Raman ，2001）。具體而言，管理層對(duì)R&D的資本化和費(fèi)用化選擇是否是為進(jìn)行利潤(rùn)平滑和避免虧損服務(wù)，這是本文要研究的焦點(diǎn)問題。目前國(guó)內(nèi)與R&D相關(guān)的實(shí)證文章主要是投入與高管任期（劉運(yùn)國(guó)、劉雯，2007）、績(jī)效關(guān)系（程華、趙祥，2008）及公司價(jià)值關(guān)系（羅婷、朱青和李丹，2009）。在國(guó)內(nèi)有關(guān)R&D費(fèi)用化和資本化選擇的實(shí)證文章卻為鮮見。 三、研究設(shè)計(jì)
?。ㄒ唬┭芯考僭O(shè) 由上文知，R&D資本化將允許管理層運(yùn)用判斷確定R&D的資本化金額及攤銷期，這也給帶有機(jī)會(huì)主義的經(jīng)理蓄意美化、扭曲財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果提供了額外機(jī)會(huì)（Jeff P. Boone and k. k. Raman，2001）。因此，對(duì)于處于虧損邊緣的企業(yè)，為了避免出現(xiàn)虧損的財(cái)務(wù)報(bào)告，管理層可能會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供的選擇空間，盡力減少當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用以提高當(dāng)期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)，據(jù)此，提出假設(shè)：
H1：限定其他條件，接近虧損的微利公司，越傾向于把研發(fā)費(fèi)用資本化處理
另一方面，對(duì)于連續(xù)高盈利的企業(yè)，管理層可能會(huì)處于減少稅收負(fù)擔(dān)、減輕未來(lái)期間保持業(yè)績(jī)壓力等目的而蓄意增加當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用，以減少財(cái)務(wù)報(bào)告中本期的利潤(rùn)，所以提出假設(shè)：
H2：限定其他條件，連續(xù)高盈利的公司，越傾向于費(fèi)用化處理，即與研發(fā)費(fèi)用的凈資本化額（本年資本本化額－本年費(fèi)用化額）比率成負(fù)向關(guān)系
?。ǘ┳兞慷x和模型建立 為了解釋接近虧損的微利公司，是否顯著地存在為了避免虧損而進(jìn)行研發(fā)費(fèi)用資本化的動(dòng)機(jī)，本文參考了Barry D. Baysinger等（1991）和劉運(yùn)國(guó)等（2007）的模型，構(gòu)建模型（1）如下： R&D=α0+α1SMOOTHING+α2AVOID-LOSS+α3OWN-
模型中被解釋變量（R&D）是企業(yè)每年研發(fā)費(fèi)用的資本化部分占該企業(yè)本期凈利潤(rùn)的比率，若為負(fù)值，表明該企業(yè)該年度為虧損。解釋變量（AVOID-LOSS）是避免虧損變量，為虛擬變量，若本年凈資產(chǎn)收益率（ROE）大于0而小于0.02時(shí)，取1，否則取0。若回歸結(jié)果顯示AVOID-LOSS的系數(shù)2顯著為正，表示在對(duì)其凈資產(chǎn)收益率（ROE）大于0而小于0.02的微利企業(yè)同其他企業(yè)相比，越傾向于R&D的資本化處理，這樣可以提高當(dāng)年的賬面利潤(rùn)，從而支持了假設(shè)H1。模型中其他變量的定義及取值見表（1）。為了解釋連續(xù)高盈利企業(yè)是否越傾向于費(fèi)用化，本文構(gòu)建模型（2）如下：NETR&D = ？茁0+ ？
與模型（1）的主要差別是被解釋變量（NET R&D）的定義，它表示企業(yè)本期研發(fā)費(fèi)用的凈資本化額與期末資產(chǎn)的比率，凈資本化額等于企業(yè)本年R&D資本本化額減去本年R&D費(fèi)用化額。不直接用本年R&D費(fèi)用化金額而用R&D凈資本化額，這是因?yàn)檫€要剔除本期R&D資本化額后，才能度量出凈費(fèi)用化。不用與凈利潤(rùn)的比重而是用期末總資產(chǎn)，這是因?yàn)閮糍Y本化可能為正數(shù)也可能為負(fù)數(shù)，而凈利潤(rùn)也可能為正數(shù)也可能為負(fù)數(shù)，最后比值符號(hào)的含義難以界定。解釋變量是利潤(rùn)平滑變量（SMOOTHING），為虛擬變量，若企業(yè)前兩年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）的平均值高于0.15時(shí)，取值為1，否則為0。若回歸結(jié)果SMOOTHING的系數(shù)顯著為負(fù)，表明連續(xù)高盈利的企業(yè)與研發(fā)費(fèi)用凈資本化額（本年資本化額-本年費(fèi)用化額）比重成負(fù)向關(guān)系，即連續(xù)高盈利企業(yè)越傾向于費(fèi)用化處理，從而支持了假設(shè)H2。
?。ㄈ颖具x擇和數(shù)據(jù)來(lái)源 本文選取2007年至2009年間深滬兩市的A股上市公司為研究對(duì)象，通過手工逐一翻閱上市公司年報(bào)，篩選出了研究開發(fā)投入資本化金額和費(fèi)用化金額均披露了的上市公司樣本，最后又刪除了其他變量數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終本文得到362個(gè)觀測(cè)值。其中，2007年至2009年的觀測(cè)值分別為88個(gè)、126個(gè)、148個(gè)。需要說(shuō)明的是：本文的研究開發(fā)費(fèi)用是指廣義的研究開發(fā)費(fèi)用，不僅包括研發(fā)投入，而且包括技術(shù)開發(fā)費(fèi)、新產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)、研究發(fā)展費(fèi)等；從財(cái)務(wù)報(bào)表中找出具體的研發(fā)費(fèi)用投入額，并且參考了羅婷、朱青和李丹（2009）的研究，對(duì)于按照收付實(shí)現(xiàn)制披露的研發(fā)投入金額進(jìn)行了如下調(diào)整：研究開發(fā)投入=“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”中R&D支出+“預(yù)提費(fèi)用”中R&D支出（期末-期初）+“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”中R&D支出（期初-期末）+“待攤費(fèi)用”中R&D支出（期初-期末）。在區(qū)分資本化金額和費(fèi)用化金額部分時(shí)，其主要信息是依據(jù)上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中開發(fā)支出部分關(guān)于資本化（轉(zhuǎn)增無(wú)形資產(chǎn)或計(jì)入開發(fā)支出）和費(fèi)用化（計(jì)入當(dāng)期損益）的說(shuō)明，或者上市公司年度報(bào)告中關(guān)于資本化和費(fèi)用化的具體描述。有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)主要來(lái)源于深圳國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。
四、實(shí)證檢驗(yàn)
?。ㄒ唬┟枋鲂越y(tǒng)計(jì) 從表（2）可以看出，2007年我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則首次執(zhí)行R&D有條件的資本化后，企業(yè)研發(fā)費(fèi)用資本化占凈利潤(rùn)比重的均值較高，而且各企業(yè)間變動(dòng)幅度也比較大。到2008年和2009年比重逐年下降，最大值也是逐年減小，各企業(yè)間的變動(dòng)幅度也逐年減小。從表（3）可以看出，每年的研發(fā)費(fèi)用凈資本化占資產(chǎn)總額比重的均值為負(fù)數(shù)，表明總體上企業(yè)的費(fèi)用化金額比資本化金額大，這也與現(xiàn)實(shí)相一致，因?yàn)橐Y本化畢竟是要符合一定限制條件的，而且每年的費(fèi)用化比重逐年增加。
（二）回歸分析 本文依據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從2007年開始對(duì)R&D執(zhí)行有條件的資本化后，三年來(lái)我國(guó)上市公司年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，利用上文兩個(gè)構(gòu)建的兩個(gè)模型（1）和（2），進(jìn)行OLS回歸后結(jié)果如表（4）和表（5）所示。（1）從模型（1）的回歸結(jié)果可以看出，避免虧損變量（AVOID-LOSS）的系數(shù)每年及三年整體樣本都在1%的水平上顯著為正，支持了假設(shè)H1，即對(duì)于處于虧損邊緣的微利企業(yè)，為了避免出現(xiàn)虧損的財(cái)務(wù)報(bào)告，管理層可能會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供R&D費(fèi)用化和資本化的的選擇空間，盡力減少當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用以提高當(dāng)期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)。（2）模型（2）中，平滑利潤(rùn)變量（SMOOTHING）的系數(shù)2007年和2008年及三年整體樣本都在5%的水平上顯著為負(fù)，支持了假設(shè)H2，即連續(xù)高盈利的公司，與研發(fā)費(fèi)用的凈資本化額（本年資本化額－本年費(fèi)用化額）比重成負(fù)向關(guān)系，越傾向于費(fèi)用化處理。2009年的系數(shù)為負(fù)，符號(hào)符合預(yù)期，但不顯著，弱支持了假設(shè)H2。本文認(rèn)為，由于2009年金融危機(jī)的嚴(yán)重影響，很多企業(yè)業(yè)績(jī)不佳、甚至虧損，這時(shí)處于連續(xù)高盈利企業(yè)可能為了獨(dú)樹一幟地凸顯其業(yè)績(jī)和實(shí)力，而繼續(xù)保持2009年的高盈利水平，所以沒有顯著的R&D費(fèi)用化傾向。（3）模型（1）平滑利潤(rùn)變量（SMOOTHING）的系數(shù)為均為負(fù)數(shù)，但不顯著，說(shuō)明連續(xù)高盈利企業(yè)與資本化比率成反向關(guān)系，這在一定程度上也與假設(shè)H2基本一致；模型（2）中避免虧損變量（AVOID-LOSS）的系數(shù)均為正數(shù)，但不顯著，表明處于虧損邊緣的微利企業(yè)與凈資本化比重成正相關(guān)，這也與假設(shè)H1基本一致。（4）控制變量的解釋。模型（2）中，兩值合一變量（UNIFICATION）的系數(shù)在三年均為負(fù)數(shù)，且在2008年和2009年分別5%和1%的水平上顯著，表明總經(jīng)理和董事長(zhǎng)兩值合一的企業(yè)越傾向于R&D費(fèi)用化處理；此外，模型（2）中ROA的系數(shù)也顯著為負(fù)，表明ROA越高的企業(yè)越傾向于R&D的費(fèi)用化處理。模型（1）和（2）中資產(chǎn)負(fù)債率變量（LEVERAGE）的系數(shù)每年均為正數(shù)，且在2007年模型（1）中在5%的水平上顯著為正，表明企業(yè)負(fù)債率越高的企業(yè)偏好于R&D資本化處理。股權(quán)集中度（OWNERSHIP）、執(zhí)行董事比重（INSIDER）、企業(yè)規(guī)模（ASSET）和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）等控制變量沒有顯著影響。 （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn) 本文進(jìn)行了如下穩(wěn)健性檢驗(yàn)：（1）將利潤(rùn)平滑變量（SMOOTHING）的取值修改為：為虛擬變量，當(dāng)前兩年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）的平均值高于0.14（開始設(shè)定為0.15）時(shí)，取值為1，否則為0。修改后解釋變量的回歸結(jié)果基本不變，2009年利潤(rùn)平滑變量（SMOOTHING）的系數(shù)仍然不顯著。（2）將避免虧損變量（AVOID-LOSS）的取值修改為：若本年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）大于0而小于0.03（開始設(shè)定為0.02）時(shí)，取1，否則取0。修改后避免虧損變量（AVOID-LOSS）回歸結(jié)果基本不變，均在1%的水平上顯著。（3）股權(quán)集中度（OWNERSHIP），這里采用公司前3位大股東持股比例的平方和，改為前5位大股東持股比例的平方和后，解釋變量系數(shù)的符號(hào)和顯著性不變。上述穩(wěn)健性測(cè)試的結(jié)果表明，本文的實(shí)證研究結(jié)果是穩(wěn)健的。
五、結(jié)論
本文考察了現(xiàn)行研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理方法選擇的避免虧損、平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。通過研究，得出如下結(jié)論：（1）接近虧損的微利公司，越傾向于把研發(fā)費(fèi)用資本化處理，以提高當(dāng)期利潤(rùn)來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，即存在避免虧損動(dòng)機(jī)；（2）連續(xù)高盈利的公司越傾向于R&D的費(fèi)用化處理，以降低當(dāng)期利潤(rùn)，即存在平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。
本文提出如下政策建議：（1）準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)符合R&D的資本化條件應(yīng)該更加明細(xì)，盡量減少主觀判斷的機(jī)會(huì)。雖然現(xiàn)行準(zhǔn)則對(duì)R&D資本化規(guī)定了5個(gè)條件，但是要判斷是否滿足條件仍帶有很強(qiáng)的主觀性；（2）對(duì)于已經(jīng)資本化的R&D攤銷期的確定亦是一個(gè)重要方面，因?yàn)閿備N期的估計(jì)不同直接影響本期利潤(rùn)。因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要對(duì)資本化的R&D攤銷期（即使用壽命）作出一個(gè)較為具體的規(guī)范；（3）提高外部審計(jì)對(duì)R&D投入的審計(jì)質(zhì)量，若研發(fā)支出費(fèi)用化和資本化對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響程度較大，可以考慮要求在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以披露具體影響程度或在審計(jì)報(bào)告中予以說(shuō)明，以引起投資者的特別關(guān)注和分析。
本文研究結(jié)果表明：上市公司對(duì)R&D處理的會(huì)計(jì)選擇存在避免虧損和平滑利潤(rùn)動(dòng)機(jī)，一定程度也支持了美國(guó)SFAS No.2的完全費(fèi)用化規(guī)定，但是采用有條件的資本化方法是否會(huì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者決策的信息有用性及與企業(yè)的股票未來(lái)價(jià)格和收益的相關(guān)性等，都是值得進(jìn)一步研究的問題，也是本文的進(jìn)一步研究方向。
