(一)企業(yè)的利益相關(guān)者
企業(yè)作為一個社會團(tuán)體，它在市場上的任何行為都不可能是孤立的，企業(yè)的每一個決策及其結(jié)果好壞都會對企業(yè)內(nèi)部或外部的很多部門與群體產(chǎn)生影響。同時，企業(yè)的經(jīng)營管理及其結(jié)果也會受到很多部門與群體的影響。這些受企業(yè)運(yùn)營影響和能夠影響企業(yè)運(yùn)營的部門和群體就是企業(yè)的利益相關(guān)者。雖然企業(yè)的利益相關(guān)者的共同點(diǎn)就是與企業(yè)的經(jīng)營及其贏利水平相聯(lián)系，但是，不同的群體和部門與企業(yè)的相關(guān)度是不同的。也就是說，不同的群體和部門受企業(yè)經(jīng)營行為的影響方向與程度不同，它們對企業(yè)與企業(yè)管理者的利益要求，以及因此而產(chǎn)生的影響也是不同的。我們可以通過一個簡單的圖示來說明：
1.內(nèi)部利益相關(guān)者
(1)股東
股東是企業(yè)的投資者，是企業(yè)聯(lián)系最密切的利益相關(guān)者。股東的利益由企業(yè)的經(jīng)營狀況和贏利水平?jīng)Q定。同時，股東的決策與需要會直接影響企業(yè)的經(jīng)營管理與贏利水平。大家都知道，股東之所以向企業(yè)進(jìn)行投資，最主要的目的就是為了追求利益——獲得更多的利潤，或者說現(xiàn)金回報。那么，股東對企業(yè)的利益要求就唯一是追求利潤最大化、分紅贏利嗎?
實(shí)際并不是這樣的。股東對企業(yè)的利益要求是有層次性的。在企業(yè)的不同發(fā)展時期和經(jīng)營狀況下，股東的利益要求也是不同的，具體有以下幾個層次：
?、儋Y本的安全
股東將資金投入企業(yè)后，對企業(yè)經(jīng)營管理者并不是一開始就要求回報多少利潤，而是首先要求投資成本的安全。換言之，股東進(jìn)行投資時，并不要求一開始企業(yè)就能給他們賺大錢，但是他們投資的前提條件是要保證他們的投資成本能夠回收。這里既有對管理資本的經(jīng)理人的道德上的要求，也有對企業(yè)重大交易行為的控制權(quán)。
?、谫Y本的增值
人們常說，資本的本質(zhì)就是追逐利潤。不錯，在市場經(jīng)濟(jì)中，投資的動力就在于資本帶來更多的資本，能實(shí)現(xiàn)贏利、實(shí)現(xiàn)增值。股東之所以愿意投入資金，就是因?yàn)樗麄冃枰玫礁嗟睦麧?，并且這個增值要大于資本的成本。假如企業(yè)的經(jīng)營不能滿足他們的需求，無法實(shí)現(xiàn)資本的增值，最終他們將會撤走投資。
?、鄢掷m(xù)的回報
有一個簡單的小例子，假如你投資1000萬元到一家企業(yè)，該企業(yè)的年資金回報率是20%，這家企業(yè)是否值得投資?當(dāng)然應(yīng)該投資了!
那我們再加一個條件，企業(yè)當(dāng)年的資金回報率仍然是20%，但是逐年下降5%，你還會投資嗎?顯然，你必須考慮了。因?yàn)殡m然當(dāng)年的利潤高，但是企業(yè)的贏利水平持續(xù)下降，當(dāng)5年之后企業(yè)陷入虧損時，你的投資成本都還沒有完全回收，這就存在著很大的風(fēng)險。
當(dāng)股東把資金投入企業(yè)時，特別是對一些大型企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資時，他們不僅僅考慮企業(yè)或項(xiàng)目當(dāng)年的贏利水平，還會要求以后年度也能有一個持續(xù)穩(wěn)定的資金回報。否則，他們投資的風(fēng)險就會增大，這會大大影響股東投資的積極性。
(2)員工
員工作為企業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)際操作者，對企業(yè)最直接的利益要求就表現(xiàn)在薪資上。他們總是期望比較高的薪資，這個高薪資不僅體現(xiàn)在當(dāng)前金額上，還體現(xiàn)在一定程度的持續(xù)性的增長上。
其次，除了有薪資的要求外，員工還要求滿意。這個滿意包括：第一，公司有沒有發(fā)展前景;第二，員工本人是否有發(fā)展機(jī)會。因此，員工對利益的要求不僅能滿足個人的現(xiàn)在，還要滿足他的未來。
最后，員工往往要求企業(yè)提供一定的保障，比如要求參加養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、醫(yī)療保險等，這些制度往往能夠給員工帶來一定的心理保障。
2.外部利益相關(guān)者
(1)客戶
客戶作為企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的購買者和使用者，他們對企業(yè)同樣也有利益要求。舉個小例子，當(dāng)我們決定去購買一些日常用品時，一般會選擇去超市、大型的倉儲市場等。那我們?yōu)槭裁床蝗ソ阱氤叩陌儇浬痰昀镔I呢?為什么也不去路邊的小地攤買呢?那是因?yàn)槲覀冎溃コ欣镔I東西比百貨商店便宜，同時又比地攤有質(zhì)量保證，這就是客戶的利益要求?？蛻舻倪@種利益要求體現(xiàn)在以下三個方面：
①交易是有價值的
為什么我們放棄了家門口的百貨商店，而寧愿繞路去大型的超市買東西?那是因?yàn)槲覀兏杏X到去超市購物更劃算，這種省錢的感覺讓我們覺得賺了?？蛻粢彩侨绱?，理性的客戶也是追求個人利益最大化的，只要他們覺得交易是合理的，能夠使他們的效用更大，他們往往寧愿選擇物美價廉的商品和企業(yè)，而不是優(yōu)先考慮距離等次要因素。
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交易的安全性也是客戶進(jìn)行選擇時的一個重要因素。這個安全性是指交易內(nèi)容的質(zhì)量有保證。這個安全性是一種持續(xù)的安全，沒有一個客戶愿意頻繁地更換供應(yīng)商，因?yàn)檫@會浪費(fèi)很多精力。如果安全性不能一直保證，他們往往不會一開始就選擇這家企業(yè)。
?、圩非箝L期的滿意
長期的滿意，是指客戶的一種心理的價值訴求。比方說，某一國際知名品牌的服裝或者是某一限量版的手表，對穿戴者來說，除了商品本身的使用價值外，更重要的是因此獲得了一種心理滿足感。這種心理價值，往往是通過品牌的價值體現(xiàn)的，而客戶的忠誠度也往往因此而建立。
(2)供應(yīng)商
企業(yè)與供應(yīng)商的利益關(guān)系，換個角度來看，與企業(yè)和客戶的關(guān)系相似，只是此時企業(yè)變成了客戶。供應(yīng)商對企業(yè)的利益要求其實(shí)很簡單：一是要實(shí)現(xiàn)利潤，如果供應(yīng)商把東西賣給企業(yè)卻不賺錢，就不會再與其進(jìn)行交易了;二是希望維持較穩(wěn)定的交易聯(lián)系。當(dāng)然，這種持續(xù)必須能夠保證其在比較長時間內(nèi)能獲得利潤。
3.社會利益相關(guān)者
企業(yè)的經(jīng)營是在一定的外部環(huán)境與條件下實(shí)現(xiàn)的，企業(yè)為社會提供產(chǎn)品與服務(wù)，同時也需要社會為它提供產(chǎn)品與服務(wù)。因此，企業(yè)也就必須承擔(dān)一定的社會責(zé)任與義務(wù)，必須平衡社會利益與企業(yè)利益的關(guān)系。根據(jù)對企業(yè)的利益要求不同，企業(yè)的社會利益相關(guān)者主要包括：
(1)政府
政府對企業(yè)的利益要求主要體現(xiàn)在稅收征管和一些公共責(zé)任上。
(2)社會大眾
企業(yè)的贏利來自于社會。因此，社會大眾往往希望企業(yè)能夠在一定程度上回饋社會。比如說，希望企業(yè)在慈善事業(yè)上有所作為。
(3)自然環(huán)境
企業(yè)經(jīng)營需要有一個相適應(yīng)的自然環(huán)境，以保障企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。很顯然，環(huán)境對企業(yè)最基本的利益要求就是，要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中具有環(huán)保意識，采取環(huán)保措施。環(huán)保是一個從環(huán)境中索取還要回饋回去的過程。這就是企業(yè)對環(huán)境的利益。
(二)企業(yè)財務(wù)管理的三要件
企業(yè)財務(wù)管理最重要的內(nèi)容有三個，我們也可以稱之為財務(wù)管理的三大要件，即利潤、現(xiàn)金流量和財務(wù)體系的健康。
1.利潤
企業(yè)財務(wù)管理的中心內(nèi)容就是利潤。在財務(wù)管理中是通過多個指標(biāo)來強(qiáng)調(diào)利潤對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理的重要程度，比如資金回報率、利潤率、每股凈收益等。而現(xiàn)代財務(wù)管理正是通過分析、控制這些指標(biāo)而了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和贏利能力，從而確定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，并對企業(yè)經(jīng)營決策提出建議。
那么，企業(yè)的利潤從何而來?我們都知道，“利潤=收入-成本”，收入的多少和成本的大小都會影響利潤的大小。直白地說，企業(yè)的利潤就是從兩頭而來：一頭是企業(yè)的收入，或者說是銷售額、營業(yè)額等;另一頭是企業(yè)經(jīng)營的成本，即各種支出的總和。利潤實(shí)際上就是兩頭之間的差額，在一個因素固定的情況下，收入越多，利潤越大;費(fèi)用越低，利潤越大。因此，我們要擴(kuò)大利潤也應(yīng)該從兩頭著力，即將擴(kuò)大業(yè)務(wù)和控制成本費(fèi)用結(jié)合起來，單從一頭著力并不一定能達(dá)到擴(kuò)大利潤的目的。比如說，一家企業(yè)的銷售額增加了10萬元，但同時它的管理費(fèi)用也增加了10萬元，結(jié)果企業(yè)的利潤增加額等于零。
對一般企業(yè)而言，由于市場競爭日益加劇、企業(yè)面臨著多種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，企業(yè)產(chǎn)品的需求與定價并不是自己能完全決定的。營業(yè)額、收入的大小及其增長速度與市場機(jī)會和企業(yè)所處的競爭位置有很大關(guān)系，如果不能及時把握住市場機(jī)會，就無法輕易提高收入。相對而言，企業(yè)經(jīng)營的成本費(fèi)用，特別是管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用的影響因素大多取決于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理能力，也就是說，是企業(yè)能進(jìn)行自我控制的。因此，在這樣的市場環(huán)境下，向企業(yè)內(nèi)部挖潛，即提高企業(yè)的經(jīng)營管理效率、控制成本費(fèi)用增長就成為提高利潤的一個重要措施。
2.現(xiàn)金流量
企業(yè)財務(wù)管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉(zhuǎn)。資金流量的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是現(xiàn)金。企業(yè)的其他資產(chǎn)都可以折為現(xiàn)值以現(xiàn)金形式表示。
企業(yè)的現(xiàn)金流量是指，企業(yè)在日常經(jīng)營和投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流動總額。它包括兩個方面：一是現(xiàn)金流入，主要來源于企業(yè)的營業(yè)收入、利潤累積和籌資活動等;二是現(xiàn)金流出，主要用于企業(yè)的經(jīng)營支出、投資活動以及其他支出。
現(xiàn)金流量對于企業(yè)的經(jīng)營循環(huán)狀況極為重要。要保證企業(yè)經(jīng)營良性循環(huán)，就必須保證充足的營業(yè)資金。如果現(xiàn)金資產(chǎn)不足，一旦出現(xiàn)重大資金需求或意外支出，就很容易導(dǎo)致經(jīng)營循環(huán)中斷、財務(wù)狀況惡化。此時，即使企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景都很好，也存在著巨大的經(jīng)營風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)。
如果企業(yè)的現(xiàn)金流入流出量相等，財務(wù)管理就是健康發(fā)展。實(shí)際上這種情況極少出現(xiàn)，不是收大于支，就是支大于收。在現(xiàn)代的買方市場，很多企業(yè)都會出現(xiàn)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入的情況?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)這種不平衡的原因有企業(yè)內(nèi)部的贏利、虧損或規(guī)模擴(kuò)充等因素，也有企業(yè)外部的市場環(huán)境變化、經(jīng)濟(jì)興衰、企業(yè)間的競爭等因素。
3.財務(wù)體系的健康
企業(yè)財務(wù)體系的內(nèi)容十分豐富。一個合理的財務(wù)體系應(yīng)該包括投資體系、融資體系、財務(wù)管理體系等。體系內(nèi)部的各部分是相互影響、相互制約的。同時，財務(wù)體系及其各部分內(nèi)容與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也是密切相關(guān)的。企業(yè)財務(wù)體系的健康程度決定了企業(yè)整體的財務(wù)狀況，密切影響著企業(yè)的經(jīng)營能力及其抗風(fēng)險能力。
企業(yè)的財務(wù)三大要件與企業(yè)經(jīng)營的關(guān)系十分密切。利潤是企業(yè)收入與成本費(fèi)用的差額，可以通過擴(kuò)大銷售額和控制成本費(fèi)用來提高;經(jīng)營現(xiàn)金流量是企業(yè)從營業(yè)收入、利潤或者其他來源中獲得的，其作用就是保證經(jīng)營循環(huán)的順利進(jìn)行;而財務(wù)體系的健康程度則是反映企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)和整個經(jīng)營風(fēng)險的一個主要指標(biāo)。
智慧棒
利潤、現(xiàn)金流量、財務(wù)體系的健康程度這三大要件，不僅能夠衡量企業(yè)的經(jīng)營成效，同時也可以衡量企業(yè)管理者的績效。
(三)科學(xué)合理的財務(wù)管理能夠全面提高企業(yè)競爭力
1.財務(wù)三要件的平衡是企業(yè)經(jīng)營良性循環(huán)的保證
企業(yè)的財務(wù)管理，必須要綜合考慮利潤、現(xiàn)金流量和財務(wù)體系的健康這三者的平衡，同時也要考慮這三個要件與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)的平衡。如果我們僅考慮其中的一個要素，很可能會給企業(yè)經(jīng)營帶來風(fēng)險。
比如說，如果我們只考慮利潤這一個要件，僅考慮利潤指標(biāo)的話，就可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者和管理者產(chǎn)生一種短視傾向，促使他們采取提高短期利潤的措施，卻忽視了許多更重要的問題。
當(dāng)然，不同的企業(yè)，由于其經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營思路的不同，對財務(wù)管理的側(cè)重點(diǎn)也會有區(qū)別。東西方企業(yè)家在經(jīng)營企業(yè)的時候，著眼點(diǎn)也是不同的。比如，日本企業(yè)和中國企業(yè)經(jīng)營有一定的相似性，都比較喜歡以銷售額和市場占有率作為考察企業(yè)經(jīng)營成果的重要指標(biāo)，因此也就比較注重銷售額的拉升。我記得有一家企業(yè)，這幾年因?yàn)楦偁幜σ氐母纳茖?dǎo)致了銷售增長率提升很快。整個銷售額雖然是上去了，但是企業(yè)的經(jīng)營狀況卻越來越糟。后來經(jīng)過培訓(xùn)指導(dǎo)，轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略之后，第一年的利潤增長了10%，但銷售額卻下降了20%。這就說明一個問題，是要利潤，還是要銷售額，這里需要有一個權(quán)衡。20世紀(jì)70年代末到80年代初，日本的產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定、價格低廉，采取覆蓋市場銷售的方式，以至于在全球范圍內(nèi)“日本制造”變成了一個強(qiáng)大的沖擊波。這就跟日本的經(jīng)營思路有關(guān)。而相對于東方企業(yè)而言，西方企業(yè)則比較關(guān)注資金回報率和企業(yè)現(xiàn)金流量，股東和經(jīng)營者很在意企業(yè)經(jīng)營發(fā)展每個階段的收益，也非常重視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理，以保證企業(yè)日常經(jīng)營的順利進(jìn)行。
東西方企業(yè)家考慮企業(yè)經(jīng)營的著眼點(diǎn)不同，從而導(dǎo)致了東西方企業(yè)在整個經(jīng)營管理和財務(wù)管理上采取的方式也不同。
2.財務(wù)三要件的平衡是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的需要
在一個競爭激烈的市場，企業(yè)想要成功非常困難，而想要維持其成功就更不容易了。我們看到，有很多企業(yè)通過幾十年的努力才發(fā)展到了一個較高的層次，但是它的垮掉卻可能只要一年或半年，甚至更短的時間。典型的如英國的巴林銀行。雖然大廈的傾倒看似很快，其實(shí)任何企業(yè)的失敗實(shí)際上都是多方面因素長期積淀的結(jié)果。長期存在的各種問題和隱患導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險慢慢積淀，當(dāng)積累到一定程度或者外部條件發(fā)生變動時，就導(dǎo)致其一敗涂地。因此，要想保持企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展，我們在制訂和執(zhí)行企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)管理戰(zhàn)略時，都必須綜合考慮各方面的平衡關(guān)系。
3.財務(wù)三要件的平衡和科學(xué)的財務(wù)管理戰(zhàn)略是滿足各方面利益
相關(guān)者要求的保障企業(yè)要保持良好的運(yùn)營，就要密切關(guān)注利潤、現(xiàn)金流量和財務(wù)體系的健康這三大要件，同時，依據(jù)企業(yè)的具體情況和變幻莫測的市場環(huán)境調(diào)節(jié)好這三大要件之間的平衡，使企業(yè)運(yùn)營形成良性循環(huán)，保持可持續(xù)發(fā)展。
企業(yè)戰(zhàn)略決定著企業(yè)前進(jìn)的方向，財務(wù)管理作為企業(yè)經(jīng)營的重中之重，更需要管理戰(zhàn)略的指導(dǎo)?？茖W(xué)的財務(wù)管理戰(zhàn)略，能夠引導(dǎo)企業(yè)向著更理想的目標(biāo)駛發(fā)。
4.建立科學(xué)的財務(wù)管理體系，促進(jìn)企業(yè)競爭力全面提升
(1)現(xiàn)金流量是企業(yè)的血液
企業(yè)就像是一個人，人能夠生存的前提條件是保證血液循環(huán)的順暢。對企業(yè)來說，現(xiàn)金就是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流量就是企業(yè)的血液循環(huán)。企業(yè)要想生存，正常開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，就必須有現(xiàn)金，必須保證現(xiàn)金流動的順暢。同時要提醒大家的是，隨著企業(yè)參與的經(jīng)營越來越多，競爭越來越激烈，對現(xiàn)金資產(chǎn)及現(xiàn)金流量的需求也就越大。也就是說，血液循環(huán)的流量要求更大，速度也要求更快。
(2)財務(wù)體系的健康程度就是企業(yè)的健康程度
財務(wù)體系的健康程度決定了企業(yè)能不能參與到激烈的市場競爭中去。假如企業(yè)本身的財務(wù)體系問題重重，資金短缺、資金管理又很落后，那么當(dāng)它與其他企業(yè)進(jìn)行激烈的行業(yè)競爭時，就會處于相對劣勢，很難勝過競爭者。就像人參加運(yùn)動，強(qiáng)度越大、持續(xù)時間越長的運(yùn)動，對人體的綜合素質(zhì)要求越高，對身體的健康程度要求也就越高。而企業(yè)面臨的競爭越激烈、發(fā)展越快速，市場對企業(yè)的要求就越高，對企業(yè)的財務(wù)體系要求也就越高，這種要求會影響企業(yè)的未來發(fā)展以及長遠(yuǎn)的贏利能力。
自我發(fā)問
1.你認(rèn)為影響企業(yè)贏利水平的因素有哪些?
2.作為一位企業(yè)經(jīng)營者，你了解企業(yè)經(jīng)營循環(huán)的各個環(huán)節(jié)嗎?
3.你的企業(yè)運(yùn)營正常嗎?是否存在某些失控的情況?
4.你的企業(yè)的利潤水平能滿足各個利益相關(guān)者的要求嗎?
5.你的企業(yè)處于什么樣的發(fā)展期?又采取了怎樣的財務(wù)管理戰(zhàn)略?
6.你的企業(yè)的財務(wù)狀況和財務(wù)體系能滿足企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的需要嗎?
術(shù)語解析
利潤率：是利潤與銷售收入之比，是一項(xiàng)分析贏利能力的指標(biāo)。
固定資產(chǎn)：是企業(yè)持有的長期資產(chǎn)。固定資產(chǎn)有無形固定資產(chǎn)和有形固定資產(chǎn)。
流動資產(chǎn)：是指現(xiàn)金，以及企業(yè)準(zhǔn)備在不遠(yuǎn)的將來(一般在12個月以內(nèi))將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)的主要項(xiàng)目是：存貨、應(yīng)收賬款、短期投資和現(xiàn)金等。
存貨周轉(zhuǎn)率：銷售成本與存貨之比。該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的，它說明的是存貨在周期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。
資金周轉(zhuǎn)的效率：本期主營業(yè)務(wù)收入÷[(期初占用資金+期末占用資金)/2]。它說明的是資金在周期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。
現(xiàn)金流量：是指企業(yè)在日常經(jīng)營和投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流動總額。它包括兩個方面：一是現(xiàn)金流入，主要來源于企業(yè)的營業(yè)收入、利潤累積和籌資活動等;二是現(xiàn)金流出，主要用于企業(yè)的經(jīng)營支出、投資活動以及其他支出。
