摘 要】
【摘要】 本文采用我國14家上市銀行2004 ~ 2011年間上市之后的面板數(shù)據(jù)，結(jié)合商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性和流動性原則，對銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利性之間的關(guān)系進(jìn)行了分樣本實證研究。結(jié)果表明，不同類型的上市銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利性的影響存在異同，其中杠桿率、股權(quán)集中度、第一大股東性質(zhì)、附屬資本占總資本比例對盈利性影響較為顯著，流動性和資產(chǎn)規(guī)模對盈利性也有一定影響，而資本充足率的影響在不同類上市銀行中均表現(xiàn)不顯著，不同性質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)各自資本結(jié)構(gòu)的特點進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以提高盈利水平。
【關(guān)鍵詞】 上市商業(yè)銀行 資本結(jié)構(gòu) 盈利性 面板數(shù)據(jù)
企業(yè)的盈利性是其保持和增強競爭力以及可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)鍵因素，在一定程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展，良好的資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利性的提高有著重要作用。商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，資本結(jié)構(gòu)具有特殊性，權(quán)益資本是其穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)和保證，負(fù)債資本是其快速發(fā)展的必要條件和前提。商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響著銀行盈利能力及價值的實現(xiàn)。上市商業(yè)銀行作為我國商業(yè)銀行的代表，研究其資本結(jié)構(gòu)和盈利性的關(guān)系進(jìn)行研究具有現(xiàn)實意義。
一、文獻(xiàn)回顧
1958年Modigliani和Miller提了著名的MM無關(guān)性定理，開創(chuàng)了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論研究的先河。經(jīng)過多年的研究，資本結(jié)構(gòu)理論在研究和應(yīng)用中得以不斷深化，在逐步放開MM理論假設(shè)前提的情況下，學(xué)者們納入研究的因素也逐漸增多，并由此發(fā)展出了不同的資本結(jié)構(gòu)分析理論，如:權(quán)衡理論、信號理論、代理理論、融資優(yōu)序理論、控制權(quán)理論等。這些理論表明，資本結(jié)構(gòu)不僅影響著企業(yè)的資本成本和治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)的經(jīng)營績效也是有很大影響的。
