【摘 要】
【摘要】 本文對我國創(chuàng)業(yè)板高新技術(shù)企業(yè)融資模式背離優(yōu)序融資策略的根本原因進(jìn)行了深入分析，并提出了消除這一“異象”的建議。
【關(guān)鍵詞】 創(chuàng)業(yè)板 高新技術(shù)企業(yè) 優(yōu)序融資理論
資金短缺是世界各國中小型高新技術(shù)企業(yè)所面臨的一個普遍問題。通常的情況是大部分的中小型高新技術(shù)企業(yè)由于缺乏足夠的資金支持而不能快速發(fā)展，這也是我國發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)亟待解決的問題。與大型企業(yè)相比，中小型高新技術(shù)企業(yè)存在更為嚴(yán)重的信息不對稱、風(fēng)險等級不一致等問題，使得 MM定理及資本結(jié)構(gòu)理論存在的前提條件發(fā)生了根本性的變化，其融資優(yōu)序策略、融資方式等明顯不同于一般企業(yè)。在對企業(yè)融資順序的探究上，學(xué)者們分別從融資成本、內(nèi)部人控制、融資環(huán)境等方面進(jìn)行了理論研究。但是，孕育10年上市的創(chuàng)業(yè)板高新技術(shù)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)問題很少有人涉及，本文對創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)融資模式背離優(yōu)序融資策略的根本原因進(jìn)行分析，提出消除此種“異象”的對策。
