商業(yè)承兌匯票應用簡析
楊 宇
商業(yè)匯票是一種約期付款工具，不僅具有支付功能，還具有信用和融資功能，是貨幣市場中重要的金融產(chǎn)品。一般而言，商業(yè)匯票根據(jù)承兌人的不同，分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。由于我國企業(yè)的商業(yè)信用價值意識也處于起步階段，企業(yè)商業(yè)信用的建立還有一個長期的過程，商業(yè)承兌匯票由于涉及到款項到期是否能夠承兌支付的核心問題，故沒有銀行承兌匯票那么易于接受。
一、SD公司商業(yè)承兌匯票應用案例
本文以SD公司為例，對商業(yè)承兌匯票使用的情況做簡要分析。SD公司是SD集團下的工程建設企業(yè)，業(yè)務范圍以建筑施工、室內(nèi)設計和裝飾施工為主。其總資產(chǎn)在一億元以上，但資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到75%。
1.接受商業(yè)承兌匯票。2012年6月份，在承接新疆某鋼鐵集團的裝飾項目中，收到了業(yè)主支付一張四百萬元的商業(yè)承兌匯票。公司在收到匯票時，就考慮到SD集團公司對商業(yè)承兌匯票接收的限制性要求，及時要求經(jīng)辦人員退回商業(yè)承兌匯票，換為銀行承兌匯票，遭到業(yè)主拒絕，因此，SD公司必須接受并盤活使用該匯票，以減輕公司資金壓力。但公司的開戶銀行不辦理商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)。公司對該鋼鐵集團整體商業(yè)信用進行了評估后，該匯票款項到期不予承兌的風險較小。在無法拆分、背書使用支付或貼現(xiàn)的情況下，該匯票可持有到期承兌。在此前提下，以該到期資金作為專項保證資金，在該項目的材料采購和工程分包商進度款支付時，開具在該商業(yè)承兌匯票到期收到款項若干天后才承兌的小額商業(yè)承兌匯票。
2.使用商業(yè)承兌匯票。2012年下半年，經(jīng)過詳細的研討和策劃，SD公司財務部第一次開具了5張小額商業(yè)承兌匯票來支付分包商款項，后來又陸續(xù)開具了一些商業(yè)承兌匯票。但公司該項目的材料供應商和分包商，在聽到公司以商業(yè)承兌匯票支付時，都堅決不接受。公司對工程項目收款情況進行了解釋，要求相關企業(yè)在該項目上都給予理解并支持。因此，部分材料供應商、分包商在其風險可控、尚可承擔資金壓力的前提下，嘗試接受了SD公司的商業(yè)承兌匯票。SD公司在該鋼鐵企業(yè)到期承兌商業(yè)匯票后，也陸續(xù)收到開出的商業(yè)承兌匯票的到期承兌申請，公司都一一承兌。
3.SD公司商業(yè)匯票應用情況簡析。截止到目前，SD公司2012年開具的商業(yè)承兌匯票，都到期承兌，沒有出現(xiàn)商業(yè)違約的問題。該業(yè)務的良性循環(huán)，沒有讓公司綜合信譽等受到損失。在此過程中，SD公司財務部對商業(yè)承兌匯票的資金風險給予了高度關注，雖然開具的匯票面額小，但公司財務部都做了一一備查登記，定期檢查。在到期日之前，對銀行賬戶資金進行了調(diào)配，以防止出現(xiàn)賬目余額不能支付的情況發(fā)生。
通過對收回票據(jù)的流通情況的分析，發(fā)現(xiàn)單張商業(yè)承兌匯票的背書轉讓次數(shù)并不多，就1—3次。這說明，商業(yè)承兌匯票的流動功能明顯不足。而且背書轉讓的企業(yè)都是中小企業(yè)，這是因為SD公司本身在產(chǎn)業(yè)鏈條中就已經(jīng)處于尾端，因此，支付款項的對象主要是材料供應商，工程分包商等這些企業(yè)的資金壓力更大。因此，在資金壓力許可的前提下，它們可以接受小額的商業(yè)承兌匯票，并持有到期承兌。如果他們不能接受則往往在商務談判上，要采取利益保護的行為，因此，推進社會信用體系建設，讓企業(yè)重視、愛護和珍惜自身的社會信用形象是市場經(jīng)濟發(fā)展非常關鍵的內(nèi)容。
二、利用商業(yè)承兌匯票，提高資金使用效益的建議
為了提高企業(yè)商業(yè)承兌匯票使用的效率和效益，SD集團有必要從以下方面加以關注和研究：
1.資金風險管理為核心，加強商業(yè)承兌匯票的統(tǒng)籌管理
企業(yè)注重資金使用效益的前提是要加強資金風險控制，這也是保護企業(yè)信譽不受票據(jù)不能到期支付而發(fā)生損失的前提。因此，保證票據(jù)到期支付這一硬性要求是必須放在首位的。在這樣的要求下，企業(yè)一是要合理安排票據(jù)到期相匹配的資金;二是要充分籌劃企業(yè)整體資金的管理，特別是企業(yè)集團在實行資金集中管理的情況下，既要按照集團資金歸集的要求做好日常資金的管理，也要對票據(jù)進行動態(tài)管理;三是要考慮使用應付票據(jù)對資產(chǎn)負債結構產(chǎn)生的影響。
2.商業(yè)承兌匯票功用的開發(fā)
(1)從集團層面統(tǒng)一規(guī)劃商業(yè)承兌匯票的管理體系。集團層面的統(tǒng)一規(guī)劃，要從以下三方面來考慮：其一，集團整體的資金管理能力是否支持對全集團的商業(yè)票據(jù)的管理，這需要考慮專業(yè)人員配置、信息平臺等資源是否到位。其二，考慮企業(yè)集團整體的商業(yè)信用狀況，對于一些資信不好、流動資金匱乏、資產(chǎn)負債率過高的子企業(yè)，應該限制其使用。其三，管理體系可以采取的管理模式。一般而言，如果企業(yè)集團規(guī)模大，資金管控能力強，可以采取統(tǒng)一管理的模式，由集團總部財務資金部門來統(tǒng)一管理全集團的商業(yè)票據(jù)，以支持企業(yè)集團的資金、信用統(tǒng)一管理，子公司只需要在合同中對相關條款進行約定，在全年商業(yè)承兌匯票額度內(nèi)，就可以申請由集團代為承兌，用企業(yè)集團作為擔保，提高了票據(jù)的信用，易于對方接受;在子企業(yè)分散，資質(zhì)良莠不齊的情況下，可以采取政策統(tǒng)一，總額度管理、子公司單獨申請，集團審批或備案的方式，由子公司自行出票、自行承兌的模式。
(2)以集團資金集中管理為基礎，提高集團內(nèi)子公司商業(yè)承兌匯票信用。企業(yè)集團的資金集中管理，為集團開展商業(yè)匯票統(tǒng)一管理，提供了基礎，可以探索子公司的商業(yè)承兌匯票，由企業(yè)集團進行統(tǒng)一的承兌，這可以提升商業(yè)承兌匯票的信用，促進商業(yè)承兌匯票的票據(jù)的使用流通，并合理保障集團整體資金的風險不至于因為商業(yè)承兌匯票而擴大。同時，通過對票據(jù)擔保進行合理收費，可以提升企業(yè)集團總部的管理收益，體現(xiàn)管理價值。而子企業(yè)以在集團內(nèi)的歸集資金為擔保，可以適度擴大在商業(yè)承兌匯票上的使用額度，最大限度提升項目資金周轉，提升企業(yè)資金收益。
(3)以集團財務公司的支撐，建立全集團商業(yè)承兌匯票規(guī)模管理，提升金融功能和價值創(chuàng)新功能。集團總部(財務公司)作為企業(yè)集團的資金管理中心，對商業(yè)承兌匯票的統(tǒng)一管理，既可以提升集團公司的金融管理職能，也可以促使企業(yè)商業(yè)承兌匯票朝著準銀行承兌匯票的轉變。企業(yè)集團的財務公司在商業(yè)承兌匯票使用方面，可以嘗試在政策允許的前提下，建立全集團商業(yè)承兌匯票的規(guī)模管理，以規(guī)模創(chuàng)造效益，并對業(yè)務進行開發(fā)創(chuàng)新，提升企業(yè)集團在商業(yè)承兌匯票方面的價值創(chuàng)新功能。
3.重視企業(yè)商業(yè)信用建設、尊重合同、誠信履約。商業(yè)承兌匯票的流通使用離不開各參與者對彼此商業(yè)信用的接受。因此，在商務合同談判中，應盡量以公平、合理、協(xié)商的方式來加以確定條款，并盡可能照顧彼此關切，以維護雙方的合作關系，達到共贏的目的。但合同條款約定后，就應該嚴格執(zhí)行，以誠信原則來履行合同涉及的權責和義務。
