不同產(chǎn)權(quán)屬性的企業(yè)對環(huán)境信息披露持有不同的態(tài)度，研究表明：政府控制的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)信息披露的深度廣度優(yōu)于非國有企業(yè)。
自1989年3月國際會計和報告標準政府間專家工作組第七次會議上首次提出環(huán)境信息披露問題以來，伴隨著日益嚴峻的生態(tài)環(huán)境問題以及頻頻曝光的企業(yè)環(huán)境污染事件，環(huán)境信息披露逐漸成為國內(nèi)外各界關(guān)注的焦點問題。從2003年起，我國陸續(xù)出臺了一系列環(huán)境法律、法規(guī)和政策，對企業(yè)環(huán)境信息披露進行了不同程度的規(guī)范。此前，國外文獻對環(huán)境信息披露的研究基于資本主義市場發(fā)展比較完善的美國市場，其研究可能并不完全適用于我國的證券市場。在我國證券市場中的上市公司大多數(shù)由國家控股，其各項制度政策會不可避免地受到政府行政力量的干預(yù)。因此本文將在我國特有的制度背景下，對政府控制和非政府控制企業(yè)、中央政府控制和地方政府控制企業(yè)的環(huán)境信息披露差距進行研究。
二、文獻綜述
（一）國外文獻綜述
20世紀70年代，西方會計學者最先把會計處理技術(shù)融入到環(huán)境保護的研究中來。此后，有關(guān)環(huán)境信息披露的研究大量產(chǎn)生，這些研究主要體現(xiàn)在以下三個方面：1.環(huán)境信息披露的數(shù)量和內(nèi)容。聯(lián)合國國際會計和報告標準政府專家組（1998）在《環(huán)境會計和報告的立場公告》中，從4個方面歸納了環(huán)境信息披露的內(nèi)容。Price Waterhouse（1992，1994）、Gamble（1995）通過對上市企業(yè)年報中環(huán)境信息披露的數(shù)量和內(nèi)容研究發(fā)現(xiàn)，上市企業(yè)環(huán)境會計信息披露大部分是自愿的。2.環(huán)境信息披露的動因。Gray等（1996）對環(huán)境信息披露的動因進行研究，得出動因包括：市場、對于壓力的反映、道德投資人、合法化等。Nola Buhr（2002）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露的主要動因是環(huán)境責任制度的建立。3.環(huán)境信息披露的影響因素。waiden等（1997）研究結(jié)果表明，上市公司環(huán)境信息披露的程度會受到公共政策壓力的影響。Barth el a1．（1997）和Stanny（1998）認為，相關(guān)法律政策的頒布與實施和環(huán)境信息披露的程度正相關(guān)。
（二）國內(nèi)文獻綜述
國內(nèi)有關(guān)環(huán)境信息披露的研究主要分為以下幾個方面：1.環(huán)境信息披露的概念和理論。肖偉平（1999）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露的內(nèi)容有環(huán)境負債、環(huán)境成本以及與上述兩者相關(guān)的政策等。李永臣（2005）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露的內(nèi)容應(yīng)當包括與環(huán)保設(shè)施有關(guān)的建設(shè)投資信息以及一些經(jīng)常性和非經(jīng)常支出的信息。許家林、孟凡利（2004）通過《環(huán)境會計》一書，建立了環(huán)境會計信息披露的相關(guān)基礎(chǔ)性理論。2.環(huán)境信息披露的數(shù)量和內(nèi)容。李建華、肖華（2002）以問卷調(diào)查方式研究發(fā)現(xiàn)，上市公司應(yīng)作為環(huán)境信息披露的主體，企業(yè)環(huán)境信息披露應(yīng)滿足企業(yè)相關(guān)利益方的需求。耿建新、胡偉（2004）對上海證券市場部分強污染企業(yè)環(huán)境信息披露進行了統(tǒng)計分析，包括環(huán)境信息披露的方式、內(nèi)容等。3.環(huán)境信息披露與經(jīng)濟績效的關(guān)系。陳靜、林逢春（2004）通過對國外環(huán)境績效評估指標體系的研究，奠定了我國的企業(yè)環(huán)境績效評估評估指標體系的基礎(chǔ)。楊東寧、周長輝（2004）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的組織能力是鏈接環(huán)境信息披露與企業(yè)經(jīng)濟績效的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
三、理論分析及假設(shè)
（一）政府控制與非政府控制性質(zhì)對環(huán)境信息披露的影響
在我國，上市公司多數(shù)由政府控制，重污染企業(yè)占據(jù)了很大的比例，在我國國民經(jīng)濟中占據(jù)著重要的地位。經(jīng)過改制后上市的國有公司，在公司結(jié)構(gòu)等方面進行了很大的調(diào)整和改變，但是由于仍然處于政府控制下，其公司管理、企業(yè)政策方針等還是會受到政府基于某些考慮而確定的行為動機的影響，這一點與非政府控制的公司有很大的不同。如已有研究發(fā)現(xiàn)，造成早期國有企業(yè)政策性負擔的一個重要原因就是，國有企業(yè)承擔了政府的多重方針（Lin et al.1998；林毅夫等，2004a，2004b）。
近年來，伴隨著國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，我國企業(yè)在逐步發(fā)展壯大的同時，環(huán)境污染與企業(yè)發(fā)展的矛盾日漸突出。紫金礦業(yè)和康菲石油污染泄露等環(huán)境事件的頻頻曝光，企業(yè)環(huán)境保護責任成為擺在我們眼前的一個重要問題。因此，通過構(gòu)建完整有效的環(huán)境信息披露政策法規(guī)，成為我國政府責任部門的核心工作。為此，相關(guān)政府機構(gòu)會從政府控制公司入手，逐步推進環(huán)境信息披露工作在我國的展開。因此，我們提出假設(shè)1：政府控制企業(yè)的環(huán)境信息披露要好于非政府控制的企業(yè)。
（二）中央政府控制與地方政府控制性質(zhì)對環(huán)境信息披露的影響
在我國，由國務(wù)院國資委、政府機構(gòu)控制的中央企業(yè)，無論是在自身權(quán)限、資源調(diào)配、權(quán)責能力還是在人員配備、專業(yè)水平上都要明顯的高于地方國資委、地方政府控制的國有企業(yè)，地方政府控制企業(yè)更多的是學習和跟隨中央政府控制企業(yè)來推動環(huán)境信息披露制度的完善和相關(guān)法規(guī)的建立。因此我們提出假設(shè)2：中央政府控制企業(yè)的環(huán)境信息披露要好于地方政府控制的企業(yè)。
四、研究設(shè)計
（一）研究樣本和數(shù)據(jù)來源
企業(yè)環(huán)境信息披露主要通過三種途徑：年報、獨立的社會責任報告以及相關(guān)公司網(wǎng)站和新聞媒體等。本文研究重污染上市公司環(huán)境信息披露時，同時涵蓋了年報和獨立的社會責任報告。
本文研究樣本來自2007-2011年滬深證券交易所所有重污染行業(yè)的A股上市公司。按照環(huán)保部辦公廳2008年頒布的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》（環(huán)辦函[2008]373號）以及《上市公司環(huán)境信息披露指南》（環(huán)辦函[2010]78號），我們選取了20個重污染行業(yè)作為樣本進行研究，它們包括：玻璃、電力行業(yè)、紡織、服裝鞋類、感光材料、鋼鐵、供氣供水、化工、化纖、建材、煤炭、釀酒、農(nóng)藥化肥、石油、食品、水泥、塑料制造、醫(yī)藥生物制藥、印刷包裝、有色金屬。共得到3 578個年度觀察值。由于本文進行面板數(shù)據(jù)處理，需要每家上市公司保持連續(xù)5年的數(shù)據(jù)，因此剔除數(shù)據(jù)不連續(xù)的公司后，共剩余3 546個年度觀察值，其中，2007年611個，2008年650個，2009年695個，2010年821個，2011年769個。本文所有年報及獨立報告等相關(guān)財經(jīng)數(shù)據(jù)均來自巨潮資訊網(wǎng)、深證國泰安CSMAR數(shù)據(jù)、滬深交易所網(wǎng)站及公司主頁上手工收集。數(shù)據(jù)均由EVIEWS6.0、EXCEL軟件處理完成。
（二）指標體系和變量定義
本文對企業(yè)環(huán)境信息披露采用“內(nèi)容分析法”進行定量研究，根據(jù)各公司公開年報及獨立責任報告中披露的信息，經(jīng)過特定分析賦予每一個項目分值，最后得出總評。內(nèi)容分析法是環(huán)境信息披露研究的常用分析方法。
如表1所示，根據(jù)原國家環(huán)保總局頒布的《環(huán)境信息公開辦法（試行）》（原國家環(huán)保總局令第35號）、上海證券交易所公布的《上市公司環(huán)境信息披露指引》（監(jiān)管[2008]18號）、《上市公司環(huán)境信息披露指南》（環(huán)辦函[2010]78號），結(jié)合我國上市公司環(huán)境信息披露基本狀況，本文分為披露概況、環(huán)境管理、環(huán)境成本、環(huán)境負債、環(huán)境投資、環(huán)境業(yè)績與環(huán)境治理及政府監(jiān)管或機構(gòu)認證共7個部分對上市企業(yè)披露的環(huán)境信息進行分類?？偟囊?guī)則是無描述為0分，一般定性描述為1分，定量描述為2分；少數(shù)小項目例如是否披露環(huán)境審計等，不披露為0分，披露為1分；對披露載體部分，如果該公司在年報與社會責任報告中同時披露，給2分，只在其中之一披露，給1分。最后，對每個公司的7項指標進行打分并加總，得到單個樣本公司的環(huán)境信息披露得分（EIDI）（畢茜、彭玨，2012）。分值越高，表明環(huán)境信息披露越好。7個一級指標下，又分為若干二級指標。（表略）
根據(jù)上述理論分析，本文選取環(huán)境信息披露為被解釋變量，實際控制人產(chǎn)權(quán)為解釋變量，公司規(guī)模和盈利能力為控制變量。在研究中將上市公司分為政府控制和非政府控制企業(yè)；其中，政府控制企業(yè)又分為中央政府控制企業(yè)和地方政府控制企業(yè)。研究變量定義見上頁表2。（表略）
五、實證檢驗及結(jié)果分析
（一）模型設(shè)定
本文使用如下模型來檢驗本文提出的兩個假設(shè)：
EIDI=α+β1GOV+β2CGOV+β3ROA+β4CS+ε 模型（1）
（二）描述統(tǒng)計
本文分為中央政府控制企業(yè)、地方政府控制企業(yè)、非政府控制企業(yè)對模型變量進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表3所示。（表略）
中央政府控制企業(yè)環(huán)境信息披露指數(shù)（EIDI）均值是7.302，中位數(shù)是6.0，地方政府控制企業(yè)環(huán)境信息披露指數(shù)均值是6.173，中位數(shù)是5.0，非政府控制企業(yè)環(huán)境信息披露指數(shù)均值是4.289，中位數(shù)是3.0，可見，在環(huán)境信息披露方面，中央政府控制企業(yè)好于地方政府控制企業(yè)，地方政府控制企業(yè)又好于非政府控制企業(yè)。
在公司業(yè)績（ROA）方面，非政府控制企業(yè)要好于中央政府控制企業(yè)，而中央政府控制企業(yè)又好于地方政府控制企業(yè)。在企業(yè)規(guī)模（CS）方面，中央政府控制企業(yè)大于地方政府控制企業(yè)，地方政府控制企業(yè)又大于非政府控制企業(yè)。
（三）實際產(chǎn)權(quán)控制人對環(huán)境信息披露的影響
從表4第2列可以看出，GOV的系數(shù)顯著為正，說明包括央企和地方政府控制企業(yè)在內(nèi)的國有企業(yè)在環(huán)境信息披露方面要好于非政府控制企業(yè)。GOV的系數(shù)顯著為正，說明中央政府控制企業(yè)的環(huán)境信息披露要好于地方政府控制企業(yè)。ROA、CS系數(shù)顯著為正，說明企業(yè)業(yè)績越好，環(huán)境信息披露也越好。
六、穩(wěn)健性檢驗
由于我國在2006年頒布新的會計準則，并于2007年開始實施，新舊準則會對會計數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。因此，本文增加2006年的數(shù)據(jù)，采用2006年-2011年的數(shù)據(jù)對本部分做相關(guān)回歸。去掉數(shù)據(jù)不齊全的企業(yè)，2006年共有582家企業(yè)，6年共計4 128個樣本。結(jié)果顯示，加上2006年數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果與2007年到2011年的回歸結(jié)果一致，在1%水平上顯著正相關(guān)，表明本文的結(jié)果具有較好的穩(wěn)健性。
七、結(jié)論
本文以我國重污染行業(yè)上市公司披露的環(huán)境信息為樣本，研究我國上市公司實際控制人產(chǎn)權(quán)對環(huán)境信息披露的影響作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）政府控制企業(yè)環(huán)境信息披露好于非政府控制企業(yè)。（2）中央政府控制企業(yè)環(huán)境信息披露要好于地方政府控制企業(yè)。這為相關(guān)部門制定法律政策，完善環(huán)境信息披露制度提供了經(jīng)驗證據(jù)。
