【摘要】 本文采集中國上市公司2008 ~ 2011年連續(xù)4年的年報(bào)信息和其他相關(guān)資料，對上市公司會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的影響因素進(jìn)行了較為深入的實(shí)證分析，結(jié)論認(rèn)為發(fā)生并購、資產(chǎn)重組以及業(yè)績高增長公司以及經(jīng)營虧損企業(yè)和董事長兼任總經(jīng)理的企業(yè)更容易出現(xiàn)會計(jì)內(nèi)部控制缺陷，因此政府監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)對這些企業(yè)的監(jiān)管。
【關(guān)鍵詞】 會計(jì)內(nèi)部控制 公司治理 會計(jì)監(jiān)管 會計(jì)信息質(zhì)量
對于資本市場來說，上市公司會計(jì)信息的質(zhì)量決定了股票價(jià)格的有效性和資源配置效率的高低，因此各國政府均將對上市公司信息披露的監(jiān)管作為資本市場監(jiān)管的核心。2010年由于部分中國在美上市公司存在財(cái)務(wù)欺詐行為，引起美國做空機(jī)構(gòu)和美國證監(jiān)會的追殺。2011年有 24 家在美上市中國公司的審計(jì)師提出辭職或曝光審計(jì)對象的財(cái)務(wù)問題，19 家在美上市中國公司遭停牌或摘牌。
形成鮮明對比的是,中國財(cái)政部和證監(jiān)會的聯(lián)合調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2012年67家公司披露的2011年內(nèi)部控制報(bào)告中，僅有新華制藥被出具內(nèi)部控制無效的審計(jì)報(bào)告，所占比例不到1.5％，其他公司均被出具內(nèi)控有效的審計(jì)報(bào)告。這表明中國公司內(nèi)部控制缺陷的外部監(jiān)管機(jī)制可能存在系統(tǒng)性的失靈。
一、理論分析和研究假設(shè)
為探究中國上市公司會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的影響因素，本文將從公司治理、公司經(jīng)營復(fù)雜性、公司經(jīng)營效率與效果、審計(jì)機(jī)構(gòu)特征及其他角度進(jìn)行分析。
1. 公司治理角度。國有控股企業(yè)較私人控股企業(yè)，由于委托代理問題，可能會存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致國有控股上市公司易出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，更容易導(dǎo)致會計(jì)內(nèi)部控制缺陷。故我們提出假設(shè)1：國有控股上市公司與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
委托代理理論認(rèn)為，當(dāng)股權(quán)相對分散時(shí)，大股東對經(jīng)營者監(jiān)督的積極性不高，容易產(chǎn)生經(jīng)營者操縱公司業(yè)績及信息的現(xiàn)象。而股權(quán)相對集中時(shí)，上市公司與控股股東的利益關(guān)系更密切，更可能關(guān)注上市公司的內(nèi)部控制，以規(guī)范經(jīng)營者行為。故我們提出假設(shè)2：控股股東持股比例與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷負(fù)相關(guān)。
若董事長與總經(jīng)理兩職合一，一方面易造成權(quán)責(zé)不明晰，角色混淆，另一方面會削弱董事會對管理當(dāng)局的監(jiān)督與約束，導(dǎo)致分權(quán)制衡的治理機(jī)制失效。董事長兼任總經(jīng)理的上市公司越可能存在會計(jì)內(nèi)部控制缺陷。由此提出假設(shè)3：董事長兼任總經(jīng)理與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
2. 公司經(jīng)營復(fù)雜性角度。上市公司子公司或產(chǎn)品業(yè)務(wù)分部數(shù)目越多，其經(jīng)營范圍越大，所處的經(jīng)營環(huán)境就越復(fù)雜，，面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)就越多，更可能導(dǎo)致公司原有內(nèi)部控制制度失效而出現(xiàn)缺陷。此外子公司數(shù)目的增多，會增加合并會計(jì)編制難度與風(fēng)險(xiǎn)。Chen（2002）和Bushman（2004）等發(fā)現(xiàn)：公司的子公司數(shù)目越多，公司的經(jīng)營范圍越大，所面臨的經(jīng)營環(huán)境就會越復(fù)雜，越可能存在內(nèi)部控制缺陷。本文用上市公司子公司數(shù)目及公司產(chǎn)品、業(yè)務(wù)分部數(shù)目作為經(jīng)營復(fù)雜性的代理變量。由此提出假設(shè)4：子公司數(shù)目與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。假設(shè)5：公司分部數(shù)目與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
3. 公司經(jīng)營效率與效果角度。內(nèi)部控制的建設(shè)與完善需要時(shí)間及資源的不斷投入，公司的經(jīng)營狀況在一定程度上決定著其內(nèi)部控制建設(shè)的資源投入情況。GeandMcVay（2005）發(fā)現(xiàn)企業(yè)對會計(jì)控制的資源投資不充分易導(dǎo)致內(nèi)部控制薄弱。Ahbangh-Skaife等（2007）發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常虧損企業(yè)和處于財(cái)務(wù)困境的企業(yè)更可能揭示內(nèi)部控制缺陷。田勇（2011）發(fā)現(xiàn)，在其他條件相同的情況下，上市公司的盈利能力越強(qiáng)，上市公司內(nèi)部控制存在重大缺陷的可能性越小。由此提出假設(shè)6：公司經(jīng)營虧損與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
資產(chǎn)負(fù)債率是評價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，同時(shí)也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。本文選取公司的資產(chǎn)負(fù)債率為公司長期償債能力的替代變量，并認(rèn)為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。本文提出假設(shè)7：公司資產(chǎn)負(fù)債率與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
公司若處于快速增長時(shí)期或是選擇擴(kuò)張的公司發(fā)展戰(zhàn)略，將會面臨市場環(huán)境的變化與激烈的行業(yè)競爭，也會給組織結(jié)構(gòu)和公司管理帶來很大壓力，出現(xiàn)公司人員與公司規(guī)模不匹配的情況，從而導(dǎo)致原有的內(nèi)部控制制度不能適應(yīng)新的業(yè)務(wù)和環(huán)境，并出現(xiàn)諸多缺陷。由此提出假設(shè)8：公司營業(yè)收入增長率與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
4. 外部審計(jì)機(jī)構(gòu)特征角度。由于國際四大事務(wù)所具有較高的聲譽(yù)和較強(qiáng)的話語權(quán)，故其在審計(jì)市場具有較充分的客戶選擇權(quán)，基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，四大審計(jì)事務(wù)所更可能選擇會計(jì)內(nèi)部控制出現(xiàn)重大缺陷可能性較小的企業(yè)。由此提出假設(shè)9：四大國際所審計(jì)與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷負(fù)相關(guān)。
5. 其他角度。
（1）公司規(guī)模。一般規(guī)模越大的公司，越有充分的資源投入到內(nèi)部控制的建設(shè)中，能夠較為有效地提高企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量，從而降低了會計(jì)內(nèi)部控制出現(xiàn)缺陷的可能性。披露內(nèi)部控制缺陷的公司其規(guī)模則相對較小。本文選取公司期末資產(chǎn)總額作為公司規(guī)模的替代變量。
假設(shè)10：公司規(guī)模與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷負(fù)相關(guān)。
（2）公司上市年數(shù)。隨著監(jiān)管制度與規(guī)則的不斷完善，上市時(shí)間較早的公司也會不斷調(diào)整與建設(shè)內(nèi)部控制制度以滿足制度的要求，從而比上市較晚的公司有更為健全的內(nèi)部控制體系。我國上市公司成立的時(shí)間越長，公司內(nèi)部控制質(zhì)量越好。這說明，內(nèi)部控制的完善是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，是在不斷地發(fā)現(xiàn)缺陷和彌補(bǔ)缺陷的過程中逐步完善的。
假設(shè)11：公司上市年數(shù)與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷負(fù)相關(guān)。
（3）兼并或重組。重要的組織變化是影響內(nèi)部控制漏洞披露的因素（Leone，2007）。公司發(fā)生兼并或重組往往伴隨著組織結(jié)構(gòu)的變化、企業(yè)文化的改變或人員與資源的重組，這些不確定因素增加了企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致處于兼并或重組中的企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，其會計(jì)內(nèi)部控制也更容易出現(xiàn)重大缺陷。本文選取公司近三年是否發(fā)生兼并或重組作為組織發(fā)生變革的替代變量。假設(shè)12：公司近三年發(fā)生兼并或重組與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷正相關(guān)。
（4）交叉上市。交叉上市是指既在境內(nèi)A股市場上市又在境外證券市場上市的企業(yè)。較僅在境內(nèi)上市的公司而言，交叉上市的公司處在更為嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境中，受到多個(gè)國家或地區(qū)的政府監(jiān)管和外部審計(jì)監(jiān)督，在這種雙重或多重市場監(jiān)管情況下，其會計(jì)內(nèi)部控制出現(xiàn)重大缺陷的可能性就越小。由此提出假設(shè)13：交叉上市的公司與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷負(fù)相關(guān)。
二、樣本選擇和研究設(shè)計(jì)
1. 樣本選擇。本文選取2009 ~ 2011年滬深兩市A股制造業(yè)上市公司作為研究樣本。其中，制造業(yè)是根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會于2001年4月發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》劃分的標(biāo)準(zhǔn)確定。
為了保證數(shù)據(jù)的有效性，消除異常樣本對最后研究結(jié)論的影響，本文對樣本進(jìn)行如下篩選：①為更合理地研究會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的驅(qū)動(dòng)因素，認(rèn)為當(dāng)年采集的會計(jì)內(nèi)部控制缺陷受上一年各自變量的影響，因此本文采用“錯(cuò)年”數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，即所采集的因變量數(shù)據(jù)所屬期間比各解釋變量晚一年。②將數(shù)據(jù)不全的樣本剔除，剔除營業(yè)收入、營業(yè)利潤等數(shù)據(jù)缺失的樣本公司。最后得到2009年至2011年各年相同的813家制造業(yè)上市公司作為研究樣本。
2. 數(shù)據(jù)來源。關(guān)于上市公司會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的信息，通過下載上市公司在證交所披露的年報(bào)，從年報(bào)中披露的《內(nèi)部控制自我評估報(bào)告》或單獨(dú)披露的《內(nèi)部控制自我評估報(bào)告》中查找出會計(jì)內(nèi)部控制缺陷。此外還要通過其他渠道，如國泰安數(shù)據(jù)庫中的《中國上市公司違規(guī)處理研究數(shù)據(jù)庫》及“新浪財(cái)經(jīng)”中“重大事項(xiàng)”下的“違規(guī)記錄”等收集上市公司違規(guī)處理數(shù)據(jù)，從中采集上市公司的會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的數(shù)據(jù)。
本文基于前述文獻(xiàn)研究及財(cái)政部會計(jì)司對會計(jì)內(nèi)部控制指引的解讀，運(yùn)用跡象識別的方式收集會計(jì)內(nèi)部控制缺陷，并結(jié)合會計(jì)業(yè)務(wù)流程各個(gè)階段各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（包括編制階段、對外提供階段及分析利用階段的七個(gè)環(huán)節(jié)）進(jìn)行歸類匯總，分別是會計(jì)政策類、結(jié)賬與收入確認(rèn)類、特定賬戶類、期末報(bào)告類、授權(quán)與職責(zé)分離類及其他。
3. 變量設(shè)計(jì)與說明。本文因變量是會計(jì)內(nèi)部控制缺陷，當(dāng)存在會計(jì)內(nèi)部控制缺陷時(shí)用1表示，否則用0表示。由于我國上市公司會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的披露不足，所以應(yīng)當(dāng)綜合考慮其他的外部信息，具體而言，上市公司存在以下任一項(xiàng)問題，則認(rèn)為企業(yè)會計(jì)內(nèi)部控制存在缺陷：①上市公司年度報(bào)告的“公司治理結(jié)構(gòu)”等部分及《內(nèi)部控制自我評價(jià)報(bào)告》中披露的內(nèi)部控制缺陷。②上市公司是否發(fā)生違規(guī)并受到相應(yīng)處罰。③被注冊會計(jì)師出具非標(biāo)審計(jì)意見報(bào)告。根據(jù)前文的假設(shè)，本文的解釋變量共有13個(gè)，如表1所示：
4. 實(shí)證模型的構(gòu)建。本文的被解釋變量是取值為0或1的虛擬變量，選用邏輯回歸模型進(jìn)行實(shí)證研究。本文建立邏輯回歸模型如下：
financial_report_deficiencies=β0+β1Control_owner+β2Percentage_control_owner+β3CEO_Chairman+β4Lnsub_Company+β5Lnsegments+β6Operate_Loss+β7Debt_to_asset_ratio+β8Sale_grow_rate+β9Topfout+β9Lnassets+β11Lnage+β12M_R+β13Ceoss_list+ε
其中，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1，β2，β3，…，β13為各解釋變量系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
三、描述性統(tǒng)計(jì)及其分析
1. 會計(jì)內(nèi)部控制缺陷總體狀況分析。從表2中可知，存在會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的公司呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢，其中以2009年較2008年的下降最為顯著，降低了11.19%。
2. 會計(jì)內(nèi)部控制缺陷分類狀況分析。具體見表3：
根據(jù)表3中數(shù)據(jù)分析得出，各年各類缺陷中都以期末報(bào)告類缺陷為最多，各年占比分別達(dá)到了80.28%、77.95%、81.03%和82.73%，期末報(bào)告類缺陷具體表現(xiàn)為：提供虛假會計(jì)，誤導(dǎo)會計(jì)使用者，造成決策失誤；②報(bào)表數(shù)據(jù)不完整、不準(zhǔn)確；③合并報(bào)告范圍不完整；④合并內(nèi)部交易和事項(xiàng)不完整；⑤合并抵銷分錄不準(zhǔn)確；⑥對外提供的會計(jì)的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法不一致；⑦未能及時(shí)對外報(bào)送會計(jì)；⑧披露不及時(shí)、信息不完整等缺陷。其次是結(jié)賬與收入確認(rèn)類缺陷，各年占比分別達(dá)到了31.65%、44.88%、47.41%和40.91%。此類缺陷具體表現(xiàn)為：①賬務(wù)處理存在錯(cuò)誤，導(dǎo)致賬證、賬賬不符；②虛列或隱瞞收入，推遲或提前確認(rèn)收入；③隨意改變費(fèi)用、成本的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)或計(jì)量方法，虛列、多列、不列或者少列費(fèi)用、成本；④結(jié)賬的時(shí)間、程序不符合相關(guān)規(guī)定等缺陷。其余依次是會計(jì)政策類缺陷、特定賬戶類缺陷、其他及授權(quán)與職責(zé)分離類，且占比都相對較小。
3. 各年描述性統(tǒng)計(jì)及其分析。從表4可知，813家制造業(yè)上市公司中出現(xiàn)經(jīng)營虧損的由2008年的22%逐年下降至2010年的8%，發(fā)生并購行為或重大重組的上市公司由2008年的31%逐年上升至43%，收入規(guī)模及收入增長率受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，在2009年受全球性金融危機(jī)的影響而有所減少與降低，2010年隨著我國政府繼續(xù)堅(jiān)持采取積極的財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策，上市公司的收入規(guī)模及資產(chǎn)規(guī)模都有所增加。其余變量在2008年至2010年間較為穩(wěn)定，其中產(chǎn)品或業(yè)務(wù)分部數(shù)量各年都約為7個(gè)，控股子公司數(shù)量各年都在8個(gè)左右，控股股東持股比例各年都在35%左右變化。
4. 實(shí)證結(jié)果及分析。從表5可知：企業(yè)發(fā)生組織變革與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷連續(xù)三年均呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這表明經(jīng)歷并購或重大重組的企業(yè)更可能出現(xiàn)會計(jì)內(nèi)部控制缺陷。交叉上市與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷連續(xù)三年呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，這表明相對于僅在境內(nèi)上市的公司，交叉上市的公司存在會計(jì)內(nèi)部控制缺陷的可能性更小。企業(yè)經(jīng)營虧損及營業(yè)收入增長率分別與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷于2009年和2011年呈顯著正相關(guān)關(guān)系。控股股東持股比例與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷于2009年和2010年連續(xù)兩年呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。上市年數(shù)與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷于2010年和2011年連續(xù)兩年呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。董事長兼任總經(jīng)理、控股股東類型等變量與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷關(guān)系不穩(wěn)定。
5. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文在控制年度變量的前提下，將2009年至2011年三年數(shù)據(jù)合并進(jìn)行邏輯回歸分析。需要說明的是，基于變量中存在資產(chǎn)規(guī)模變量，為排除通脹等因素的影響，以2008年為基期，運(yùn)用國家統(tǒng)計(jì)局公布的物價(jià)指數(shù)進(jìn)行了換算，得到如表6所示的回歸結(jié)果。
從表6中可知，將三年數(shù)據(jù)合并用模型回歸基本沒有影響實(shí)證模型的回歸結(jié)果。企業(yè)經(jīng)營虧損與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷在0.01水平上呈顯著正相關(guān)，與各年回歸結(jié)果相比，其顯著性有所提高，這可能是因?yàn)闃颖玖坑兴黾?。交叉上市公司與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷在0.01水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，組織發(fā)生并購或重大重組與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷在0.01水平上呈顯著正相關(guān)，這與三年的回歸分析結(jié)果相一致?？毓晒蓶|持股比例和企業(yè)上市年數(shù)與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷在0.05水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，可能是三年合并樣本量的增加提高了顯著性水平。董事長兼任總經(jīng)理、資產(chǎn)負(fù)債率及營業(yè)收入增長率與會計(jì)內(nèi)部控制缺陷在0.1水平上呈顯著正相關(guān)關(guān)系。這些實(shí)證回歸結(jié)果都與預(yù)期符號相同，表明本文的實(shí)證研究模型較為可靠，實(shí)證結(jié)果也比較穩(wěn)定。
為了進(jìn)一步驗(yàn)證本文實(shí)證研究模型的可靠性及實(shí)證研究結(jié)果的穩(wěn)定性，本文將各年變量中的資產(chǎn)規(guī)模分別替換為收入規(guī)模進(jìn)行邏輯回歸分析。模型回歸的結(jié)果在方向變化及顯著性水平上都基本一致，說明實(shí)證模型及其回歸結(jié)果是較為穩(wěn)定的。我們也對各變量的多重共線性進(jìn)行了檢驗(yàn)，未發(fā)現(xiàn)有顯著的多重共線性。
四、啟示
首先，企業(yè)會計(jì)的內(nèi)部控制缺陷以期末報(bào)告類內(nèi)控缺陷和結(jié)賬與收入確認(rèn)類內(nèi)控缺陷為最多，因此政府監(jiān)管部門在IPO的材料審核和常規(guī)信息披露的監(jiān)管方面應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注這類缺陷，同時(shí)上市公司和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)也要投入較多的資源糾正和評估這類控制缺陷。
其次，本文的研究還表明，經(jīng)歷過并購或資產(chǎn)重組的公司以及業(yè)績高成長的公司，其會計(jì)也更容易出現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷。因此，政府應(yīng)加大關(guān)于企業(yè)并購或資產(chǎn)重組以及業(yè)績高增長公司信息披露內(nèi)容及形式的監(jiān)管，并要求上市公司及時(shí)披露和糾正其中的內(nèi)部控制缺陷，以及時(shí)抑制股價(jià)泡沫化膨脹。
第三，董事長兼任總經(jīng)理也可能導(dǎo)致公司會計(jì)出現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷，因此基于我國資本市場的不成熟，信息不對稱更為嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)嚴(yán)格禁止董事長兼任總經(jīng)理，以有效地提高會計(jì)信息質(zhì)量。最后，交叉上市的公司會計(jì)內(nèi)部控制缺陷顯著較低，因此我國應(yīng)盡量鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施交叉上市，提高企業(yè)的透明度，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康運(yùn)行。
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【作 者】
李壽喜（博士） 王 沈
【作者單位】
（上海大學(xué)管理學(xué)院 上海 200444）
